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15 Marzo 2016
FONDO STRATEGICO TRENTINO ALTO ADIGE
Agenda
• Finint specializzata in investimenti alternativi 3
• Strategie mobiliari alternative 5
• Fondo Strategico Trentino Alto Adige 7
2
Finint: una mission a vantaggio delle esigenze istituzionali 3
Ritorno assoluto
Protezione del capitale
Decorrelazionedal mercato
Investimenti di lungo periodo a basso rischio
di mercato che garantiscono continuità di rendimenti nel tempo
INVESTMENTI ALTERNATIVI
Finint: specializzata in investimenti alternativi 4
REAL ESTATE
Fondi Social HousingFondi Immobiliari
ENERGIA
Fondi FotovoltaicoFondi Risparmio energetico
STRATEGIE MOBILIARI ALTERNATIVE
Fondi e gestioni fixed incomeFondi pensioneCash Manager
Finint: le strategie mobiliari alternative 5
Finint Principal Finance 1
Finint Forges Finint Bond
Minibond PMI ItaliaFondo Strategico Trentino Alto Adige
Fondo aperto trend-follower su tassi a breve
Fondo aperto con focus su titoli ABS e HY
Fondo chiuso specializzato in distressed & illiquid assets
Fondi chiusi di private debt
Finint: dati e performance 6
FININT Principal Finance
2015:Inception:
NAV:
13,7%104,88%31,3 Mio €
FININT Bond
2015:Inception:
NAV:
6,96%72,7%15,7 Mio €
FININT Forges
2015:Target:
NAV:
n/a5-8% a.aFund Raising
FININT Minibond Pmi Italia
2015:Inception:
NAV:
2,06%2,52%59,8 Mio €
7
Fondo Strategico Trentino Alto Adige
FSTAA: La mission del Fondo 8
E’ un modello di efficace collaborazione il punto d’incontro tra risparmio previdenziale, risorse pubbliche, risparmio privato e asset managers privati
Il suo focus è l’economia reale garantisce l’avvicinamento delle p.m.i. a canali
alternativi di finanziamento e migliora la gestione finanziaria delle imprese
e l’attenzione al territorioSi propone come lo strumento innovativo che
consente di accompagnare la crescita e la maturità dell’economia dell’area
FSTAA: opportunità attuali 9
BASSI RENDIMENTI Nell obbligazionario
tradizionale
Fondo Strategico Trentino Alto Adige
CAPITAL CONSTRAINTS
QUANTITATIVE EASING
«Credito ad emittenti non quotati»
FSTAA: il mercato di riferimento 10
Il valore nominale complessivo delle
emissioni è pari a 7,2 miliardi di euro
Il Trentino Alto Adige si distingue fra le regioni
più attive
* Osservatorio Mini-bond: report italiano sui mini- bond, politecnico di milano, febbraio 2016
FSTAA: il mercato del private debt in Italia 11
* Il mercato italiano del private debt, AIFI, marzo 2016
Lo sviluppo del mercato attraverso il risparmio gestito
rappresenta la forma di investimento ideale per tutte le
categorie di investitori istituzionali,«in primis» di matrice pubblica
FSTAA: la tutela del risparmio previdenziale 12
Le quote di partecipazione di classe A, esclusive per i Fondi Pensione e Casse di Previdenza, sono
controgarantite, come da regolamento di gestione, dalle due Provincie promotrici dell’iniziativa,
detentrici di quote di classe B.
Questo sottolinea come l’iniziativa vada nella direzione di rendere nullo o quasi nullo qualsiasi
rischio riveniente dall’investimento nel fondo, a maggior tutela degli investitori pubblici e del valore del
loro mandato in qualità di garanti del risparmio pensionistico.
* Osservatorio Mini-bond: report italiano sui mini- bond, politecnico di milano, febbraio 2016
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Min65%
Max35%
Minibond
Cambiali Finanziarie
Project Bond
Export Credit Notes
Asset backed Securities
Attivi del Fondo
Liquidità
Depositi e obbligazioni bancarie
Titoli di Stato/Enti Locali
Comp. Trento
Comp. Bolzano
Classe A
Classe B
Classe C
Altri Investitori qualificati
Società Target
FSTAA: Politica d’investimento del Fondo
Il processo di selezione ha portato ad approfondire 82 aziende, di cui 40 in provincia di Trento, 41 in provincia di Bolzano e 1
operante in entrambe le provincie. Ad oggi gli investimenti eseguiti nell’asset class dei minibond sono 9.
FSTAA: Feedback attività di selezione investimenti in minibond14
TRENTO BOLZANO BZ+TN TOTALE
TOTALE OPPORTUNITA' ANALIZZATE 40 41 1 82
EMITTENTI NON APPROVATI / APPROFONDITI 16 21 0 37
INVESTIMENTI COMPLETATI 8 1 0 9
INV. IN DUE DILIGENCE o IN EXECUTION 5 5 0 10
TARGET PROSPETTICI 11 14 1 26
TOTALE 24 20 1 45
FSTAA: Portafoglio15
Titoli Settore Comparto Importo
€ mln Tasso Rimborso Emissione Scadenza
GPI A IT Trento 1,75 5,50% Bullet 17/03/15 30/06/18
Cartiere Villa Lagarina Attività manifatturiere Trento 5,00 5,00% Bullet 12/06/15 31/12/22
Nosio - Mezzacorona Food & Beverage Trento 5,00 3,25% Amortising 01/07/15 31/01/25
Marangoni Meccanica Meccanico Trento 5,00 4,25% Amortising 29/07/15 29/07/22
Expert System IT Trento 5,00 4,00% Amortising 31/07/15 31/12/24
Frener&Reifer Edile Bolzano 5,50 4,30% Amortising 19/11/15 19/11/22
Aquafil Attività manifatturiere Trento 5,00 3,75% Amortising 23/11/15 31/01/25
PAMA Meccanico Trento 5,00 4,00% Amortising 23/11/15 23/11/22
SG Elettrica Attività manifatturiere Trento 1,00 6,00% Amortising 04/12/15 04/12/20
GPI B IT Trento 3,75 4,25% Amortising 29/12/15 31/01/25
42 4,20%
Min
ibo
nd
42
4,20%
Totale investimenti eseguiti (€ mln)
Cedola media ponderata
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MINIBOND:
� Proseguire l’attività di origination
� Istituito un plafond destinato a finanziare le piccole imprese
CARTOLARIZZAZIONI:
� In fase di studio due importanti operazioni
� Cartolarizzazione dedicata al comparto di Bolzano per € 30M
EXPORT CREDIT NOTES:
� Individuato il partner per operare su questo strumento
CONVENZIONI BANCARIE:
� Accordi perfezionati con BMPS e Mediocredito Trentino Alto Adige,
� In fase di ricerca di ulteriori partner locali
FSTAA: linee guida per il futuro
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