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Corso formativo di Letturadei bilanci di società
SIENA
OTTOBRE 2015
www.pwc.com
PwC
Quali sono i tipi di bilancio?
2settembre 2011
Bilancio di esercizio
di una singola società
è il documento che riassume idati contabili di una singolaentità alla fine di un periodo
amministrativo
ed è formato da
stato patrimoniale, contoeconomico e nota integrativa
(rendiconto finanziario)
Bilancio consolidato
di un gruppo
è il documento che riassume idati contabili di un gruppo
(cioè è la ∑ dei bilanci delle società che appartengono al
gruppo)
ed è formato da
stato patrimoniale, contoeconomico e nota
integrativa
(rendiconto finanziario)
BILANCIO CONSOLIDATO
QUESTIONI PARTICOLARI
E’ IL BILANCIO DI UN INSIEME DI SOCIETA’COSTITUENTI UN GRUPPO ECONOMICO
LEGAMI FRA LE SOCIETA’ DEL GRUPPO:
* PARTECIPATIVO* CONTRATTUALE* PER CLAUSOLA DI STATUTO O PER ACCORDI TRA SOCI
PROCEDURA
* BILANCIO “SOMMA”* ANNULLAMENTO POSTE INFRAGRUPPO* ANNULLAMENTO UTILI/PERDITE INFRAGRUPPO* ANNULLAMENTO PARTECIPAZIONI/NETTO
TRATTAMENTO DELLE DIFFERENZE DICONSOLIDAMENTO
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Fonti normative in tema di bilancio
4settembre 2011
Regolamenti europei
Leggi, Decreti Legislativi, Decreti Legge
Codice civile – libro V
Principi contabili (italiani OIC – internazionali
IFRS)
Consob (casi particolari)
BILANCIO D’ESERCIZIO con Principi ItalianiGERARCHIA DEI PRINCIPI “LEGALI”
PRINCIPI GENERALIREGOLE DI REDAZIONE
DEL BILANCIO (Art. 2423 bis C.C.)
PRINCIPI CONTABILI ITALIANIOIC
PRINCIPIFONDAMENTALI(Art. 2423 C.C.)
BILANCIOSTATO PATRIMONIALE
CONTO ECONOMICO NOTA INTEGRATIVA
RELAZIONE SINDACIREVISORE CONTABILERELAZIONE
REVISORE CONTABILE
QUALI SONO I DOCUMENTI CHECOMPONGONO IL BILANCIO? (ITA GAAP)
RELAZIONE SULLAGESTIONE
BILANCIORENDICONTOFINANZIARIO
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Principi generali
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UTILITA’ ECOMPLETEZZA SOSTANZA ECONOMICA
PREVALENZA DELLASOSTANZA ECONOMICA
NEUTRALITA’IMPARZIALITA’
COMPRENSIBILITA’CHIAREZZA
PERIODICITA’
CRITERI VALUTAZIONECONTINUITA’
CRITERI VALUTAZIONE
PROSPETTIVA DIFUNZIONAMENTO
PRUDENZA
OMOGENEITA’
SIGNIFICATIVITA’
COMPARABILITA’
COMPETENZA
A chi devono essere date le informazionidi bilancio?
A tutti coloro che hanno un “interesse” nei confronti dell’azienda
UTILIZZATORI
INTERNI ESTERNI
PORTATORI DI CAPITALEDI COMANDO
AMMINISTRATORIALTA DIREZIONE
PERSONALE DIPENDENTE
PORTATORI DI CAPITALEDI MINORANZA
FINANZIATORI (banche,obbligazionisti, enti previdenziali ..)FORNITORI
CLIENTIAMMINISTR. FISCALECOMUNITA’ LOCALECOMUNITA’ INTERNAZIONALE
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BILANCIO D’ESERCIZIO- deriva da un ordinato sistema di scritture contabili
BILANCIODI VERIFICA(si ottiene dallescritture diesercizio) B
ILA
NC
IOD
’ES
ER
CIZ
IO STATOPATRIMONIALE
CONTOECONOMICO
RILEVAZIONEEFFETTUATASULLA BASEDELLAMANIFESTAZIONENUMERARIA
SCRITTURE DIASSESTAMENTOE DI RETTIFICATRASFORMAZIONEDEI VALORI DICONTO IN VALORIDI BILANCIO
DEVE ESSERERISPETTATO ILPRINCIPIODELLACOMPETENZAECONOMICA
VALUTAZIONI
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Stato patrimoniale
Il modello civilistico di Stato Patrimoniale ha una configurazione di tipo“tradizionale”:
• Le cui sezioni (dell’attivo e del passivo) sono divise;
• Le cui voci:
- Sono ispirate alla “natura” degli elementi cui i valori si riferiscono;
- Sono ordinate nello schema secondo un criterio finanziario.
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SCHEMA DI STATO PATRIMONIALE
ATTIVOA. CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI DOVUTI
B. IMMOBILIZZAZIONI (SEPARATA INDICAZIONE DI QUELLE
CONCESSE IN LOCAZIONE FINANZIARIA)
I. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
II. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALIIII. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
C. ATTIVO CIRCOLANTE
I. RIMANENZEII. CREDITI
III. ATTIVITA’ FINANZIARIEIV. DISPONIBILITA’ LIQUIDE
D. RATEI E RISCONTI
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PASSIVO
A. PATRIMONIO NETTO
B. FONDI PER RISCHI ED ONERI
C. FONDO T.F.R.
D. DEBITI
E. RATEI E RISCONTI
SCHEMA DI STATO PATRIMONIALE
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Conto economico
13settembre 2011
Il conto economico è a “valore e costi della produzione venduta”
Esprime una concezione operativa e corrente del risultato derivantedalla differenza fra “valore della produzione” e “costi della produzione”.
.I costi sono classificati per natura
10/27/2015Page 14
SCHEMA DI CONTO ECONOMICO SCALARE
A. VALORE DELLA PRODUZIONE
B. COSTI DELLA PRODUZIONE
Differenza
C. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’
FINANZIARIE
E. PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI
Risultato prima delle imposte
22. IMPOSTE SUL REDDITO
23. Utile (perdita) dell’esercizio
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PwC
Rendiconto finanziario
Le informazioni sui flussi finanziari forniscono agli utilizzatori del bilanciouna base di riferimento per valutare la capacità dell’entità di generaredisponibilità liquide e mezzi equivalenti e i fabbisogni dell’entità diimpiego di tali flussi finanziari.
15September 2010
PwC
Rendiconto finanziario
Attività operative, di investimento e finanziarie
• attività operative: metodo diretto o indiretto
• Disponibilità finanziarie (inclusi forse gli scoperti di c/c)
• Le poste del rendiconto nella maggior parte dei casi sono presentate alvalore lordo
• Variazioni dei tassi di cambio
Indicazione separata di:
• interessi pagati/incassati (scelta della classificazione)
• dividendi pagati/ incassati (scelta della classificazione)
• imposte dirette
• acquisizioni e cessioni di rami d’azienda.
16September 2010
PwC
Forme integrative di reporting
• Corporate Responsibility report;
• Annual report on corporate social responsibility;
• Corporate Social Responsibility report;
• Global Sustainability report;
• Bilancio Sociale Ambientale;
• Bilancio Multidimensionale;
• Bilancio socio-ambientale;
• Bilancio di sostenibilità economica, ambientale e sociale;
• Bilancio dell’intangibile;
• Bilancio sociale;
• Rapporto sulla Responsabilità Sociale
17settembre 2011
BILANCIO con Principi Internazionali
DLGS 38/2005
PRINCIPI APPLICATI:
IFRS OMOLOGATI
REGOLAMENTOEUROPEO1606/2002
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Gli IFRS in Europa
Regolamento Europeo N. 1606/2002 approvato il 19 luglio2002 (pubblicato 11 settembre 2002):
IAS obbligatori per il bilancio consolidato di tutte lesocietà con azioni quotate nella EU per gli eserciziche iniziano il 1°/1/2005, ovvero dal 1°/1/2004 perdati comparativi.
Dati infrannuali presentati secondo IAS a partiredalla prima trimestrale dell’esercizio 2005(raccomandazione CESR)
stati membri decidono se imporre o permettere gliIFRS anche per bilanci d’esercizio e per le nonquotate
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CONSOLIDATO INDIVIDUALE
a) Quotate (escluso Assicurazioni) obbligo IFRS obbligo IFRS
b) Emittenti strumenti finanziari diffusitra il pubblico (art. 116 TUF)
obbligo IFRS obbligo IFRS
c) Banche, finanziarie, SIM, SGR obbligo IFRS obbligo IFRS
d) Assicurazioni quotate obbligo IFRS divieto IFRS se presenta ilconsolidato
obbligoIFRS se non lo prepara
d) Assicurazioni non quotate obbligo IFRS divieto
e) controllate, collegate e j.v. di a), b), c)e d)
facoltà IFRS
f) società che redigono il consolidato facoltà IFRS facoltà IFRS
f) controllate collegate e j.v. di f) facoltà IFRS
g) Altre N/A facoltà data DM economia
Altre con bilancio abbreviato N/A divieto
In Italia…..
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Il mondo IFRS
Principali differenze
21settembre 2011
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Il mondo IFRSI principali impatti sul bilancio
In termini di valutazione….
Quasi tutte le poste di bilancio sonotoccate,
in misura più o meno rilevante,
dall’applicazione degli IAS/IFRS
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Come leggere il bilancio
Indici e analisi di bilancio
23settembre 2011
PwC
Bilancio di esercizio
24settembre 2011
FONTE DI INFORMAZIONI PER L’ACCERTAMENTO
DELLE CONDIZIONI DI EQUILIBRIO DINAMICO
ECONOMICO: CONTO ECONOMICO
PATRIMONIALE: STATO PATRIMONIALE
FINANZIARIO: STATO PATRIMONIALEOPPORTUNAMENTEIMPOSTATO, PIU’INFORMAZIONISUPPLEMENTARI
ANALISI DI BILANCIO
RICLASSIFICAZIONE VALORIDELLO STATO PATRIMONIALE
AF IMMOBILIZZAZIONINETTE
RD RIMANENZE DI MAT.PRODOTTI
LD CREDITI A BREVETERMINE
LI LIQUIDITA’(CASSA)
PN CAPITALE NETTO
PF DEBITI A MEDIO ELUNGO TERMINE
PC DEBITI A BREVETERMINE
CIN CAPITALE INVESTITONETTO
TECNICHE DI ANALISI FINANZIARIA
POSSIBILI IMPIEGHI ESEMPLIFICAZIONITIPI DI ANALISI
ANALISISTRUTTURALE
ESAME ISTANTANEOCONFRONTITEMPORALI
MARGINE TESORERIAMARGINE DI
STRUTTURAC.C.N.
ANALISIPER INDICI
ESAME RETROSPETTIVOCONFRONTI NEL TEMPO
CONFRONTI NELLOSPAZIO
INDICI DI LIQUIDITA’INDICI DI SOLIDITA’
INDICI DI ROTAZIONEINDICI DI AUTO-FINANZIAMENTO
INDICI DI EFFICIENZA
ANALISIPER FLUSSI
ESAME RETROSPETTIVOPROGRAMMAZIONEDEFINIZIONE DELLE
POLITICHEFINANZIARIE
FLUSSI TOTALIFLUSSI DI C.C.N.FLUSSI DI CASSA
L’ANALISI DEI FLUSSI INTEGRA CON INFORMAZIONI DI TIPO DINAMICO-FINANZIARIE QUELLE STATICO-FINANZIARIE ED ECONOMICHE FORNITE
DAI MARGINI E DAGLI INDICI.
COLLEGAMENTI FRA MARGINI ED INDICI
ANALISI SULLO STATO PATRIMONIALE
STRUTTURALE PER INDICI
MARGINEDI STRUTTURA
PN-AF
CAPITALECIRCOLANTENETTO (CCN)
(LI+LD+RD)- PC
QUOZIENTE DICOPERTURAIMMOBILIZZ.
PNAF
QUOZIENTE DILIQUIDITA’
LI+LD+RDPC
MARGINEDI TESORERIA
(LI+LD)-PC
QUOZIENTE DIDISPONIBILITA’
LI+LDPC
CAPITALECIRCOLANTELORDO (CCL)
LI+LD+RDCAPITALEINVESTITONETTO (CIN)
CCN + AF
COLLEGAMENTI FRA MARGINI ED INDICI
ANALISI PER INDICI SUL CONTO ECONOMICO
REDDITIVITA’DEGLI
INVESTIMENTI
(ROI)
ROAF+CCN
REDDITIVITA’DEL CAPITALE
PROPRIO
(ROE)
RNPN
OBIETTIVI DELL’ANALISI DI BILANCIO(IN PARTICOLARE PER INDICI)
ACCERTAMENTO DI:
SOLIDITA’ CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI PERDURARE NEL TEMPOADATTANDOSI ALLE MUTEVOLI CONDIZIONI ESTERNEED INTERNE
LIQUIDITA’ CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI FAR FRONTETEMPESTIVAMENTE ED ECONOMICAMENTE AISUOI IMPEGNI
CAPACITA’ INTRINSECHE (DERIVANTI DALLERISORSE INTERNE) DI ADEGUARSI AL MERCATOE DI SVILUPPARSI
REDDITIVITA’ CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI REMUNERARE TUTTI IFATTORI DI PRODUZIONE E QUINDI TUTTI I MEZZIIMPIEGATI
EFFICIENZA CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI UTILIZZARE NEL MODOMIGLIORE I MEZZI FINANZIARI A DISPOSIZIONE
RINNOVAMENTO
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SOLIDITA’
DIPENDE DA:A: CORRELAZIONE FRA STRUTTURA DEGLI
INVESTIMENTI E DEI FINANZIAMENTI
AFATT
+CCLATT
= 1 PIU’ E’ VICINO A 1 IL PRIMO RAPPORTO E PIU’SONO RIGIDI GLI INVESTIMENTI
PN+PFPASS
+PC
PASS= 1
PIU’ E’ VICINO A 1 IL PRIMO RAPPORTO EMINORE E’ IL RISCHIO DI RICHIESTE DIRIMBORSO
PN+PFAF
>=<
1PIU’ E’ ALTO L’INDICE E PIU’ E’ FAVOREVOLEIL GIUDIZIO SULLA SOLIDITA’
PNAF
> 0,660,55 ÷ 0,660,33 ÷ 0,55
< 0,33
POSSIBILIA’ DI SVILUPPO
EQUILIBRIO STRUTTURALE
STRUTTURA FINANZIARIA DA CONTROLLARE
STRUTTURA FINANZIARIA PESANTE
ANALISI PER INDICI
PwC
SOLIDITA’
DIPENDE DA:
B: GRADO DI INDIPENDENZA DAI TERZI
PC+PFPASS
+PN
PASS= 1 SE IL PRIMO INDICE E’ VICINO A 1 SI HA UN
NOTEVOLE GRADO DI DIPENDENZA
PNPC+PF
0,500,15 ÷ 0,500,15
SITUAZIONE POSITIVA>
<
TENDENZIALMENTE NEGATIVA
NEGATIVA
PwC
LIQUIDITA’
A: QUOZIENTI DI STRUTTURA
INDICE DI LIQUIDITA’ SECONDARIA
LI+LD+RDPC
> 1 POSITIVOPN + PF FINANZIANO IL C.C.L.
LI+LDPC
< 1 PC FINANZIANO AF
> 1 LIQUIDITA’ POTENZIALE
< 0,66 NEGATIVOPOSSIBILI CARENZE DI LIQUIDITA’
INDICE DI LIQUIDITA’ PRIMARIA
PwC
LIQUIDITA’
B: QUOZIENTI OPERATIVI
VENDCIN
VENDCCL
m
COSTO VENDUTORD
m
VENDLD
m
ESPRIMONO LA MOBILITA’ OROTAZIONE DEI VALORI O RIGIRO
ESPRIMONO LA DINAMICA DELLAGESTIONE(LIQ. INV. LIQ.)
RAPPORTATI A 360 DANNO IL TEMPOMEDIO DI INVESTIMENTO
PwC
REDDITIVITA’
(ROI) ROCIN
CONVENIENZA AD EFFETTUAREINVESTIMENTI A QUALSIASI TITOLONELL’IMPRESA
(ROE) RNPNm
CONVENIENZA AD EFFETTUAREINVESTIMENTI A TITOLO DICAPITALE DI RISCHIO
i ONERI FIN.(PC+PF)
m
COSTO MEDIO DEL CAPITALE DICREDITO
N.B.: VI SONO VARI CONCETTI DI “i” (ROD) A SECONDA DELCONCETTO DI ROI UTILIZZATO
= (ROD) =
=
=
RAPPORTI DI REDDITIVITA’
1) LEVA FINANZIARIA
ROE = ROI + PC + PFPN
(ROI - i)
2) ALBERO ROI
ROI =RO
CIN=
ROV
x VCIN
3) REDDITIVITA’ GLOBALE
ROE =RNPN
=RO
CINx CIN
PNx RN
RO
m
m
m m
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PwC
RINNOVAMENTO
A: CAPACITA’ DI AUTOFINANZIAMENTO (QUANTO DELFLUSSO FINANZIARIO È DESTINATO AL RINNOVO DEL CAPITALE FISSO)
AMM. D’ES.IMM. LORDO INIZ.
PIU’ ELEVATA E’ LA PERCENTUALEANNUA PIU’ SI RIDUCE IL TEMPO DIRIENTRO DEI CAPITALI
FONDO AMMORT.IMM. LORDO INIZ.
ESPRIME L’ACCUMULO DEI FLUSSI DICAPITALE GIA’ REINTEGRATI;PIU’ E’ ELEVATO, PIU’ E’ BUONO
PwC
RINNOVAMENTO
B: TASSO DI AMMORTAMENTO E DI REINVESTIMENTO
AMM. D’ES.IMM. TECN. LORDE
SE COINCIDONO, TASSO DIAMMORTAMENTO E DI RINNOVAMENTOCOINCIDONO
SE E’ MAGGIORE IL PRIMO, MANCAUNA SPINTA AL RINNOVAMENTO
NUOVI INVEST. TECN.IMM. TECN. LORDE
PwC
RINNOVAMENTO
C: CONCORSO DELL’AUTOFINANZIAMENTO ALRINNOVO DELLE IMMOBILIZZAZIONI
UTILE NON DISTR. + AMM. + ACC. TFRNUOVE IMMOBILIZZAZIONI
NUOVE IMMOBILIZZAZIONIAMMORTAMENTO D’ESERCIZIO
CONCORSOAUTOFINANZIAMENTOALL’ACQUISTO NUOVEIMMOBILIZZAZIONI
REINVESTIMENTOQUOTE ANNUEDI AMMORTAMENTO
PwC
EFFICIENZA
E’ DETERMINATA CON L’IMPIEGO DI INDICI TECNICIDEL TIPO
OUTPUTSINPUTS
RISULTATI EFETTIVIDATI STANDARD
O DEL TIPO
ANALISI DEI FLUSSI FINANZIARI
FLUSSI FINANZIARI
GESTIONENUOVO
CAPITALENUOVIDEBITI DISINVESTIMENTI
AZIENDA
INVESTIMENTIRIMBORSI DI
CAPITALERIMBORSI DI
DEBITI DIVIDENDI
FONTI
IMPIEGHI
PwC
Il bilancio in pratica
Un caso aziendale
42settembre 2011