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Presentazione
agli analistiRisultati del I Trimestre 2016
Cembre in sintesi
Presentazione agli analisti
Cembre è leader in Europa nella produzione di connettori elettrici a compressione e relativi
utensili di installazione;
Le vendite del Gruppo sono cresciute negli ultimi 15 anni (dal 2001 al 2015) ad un tasso CAGR
del 5,7%, passando da 56 milioni di euro nel 2001 a 121,4 milioni di euro nel 2015;
Cembre ha distribuito dividendi con un payout ratio medio del 37,3% degli utili ed un dividend
yield medio del 3,5% (valori calcolati sugli ultimi 15 anni, dal 2001 al 2015);
Nel 2015 il Gruppo ha investito 7,1 milioni di euro; gli investimenti totali nel quinquennio 2011-
2015 sono stati pari a 53,5 milioni di euro; nell’esercizio 2014 gli investimenti ammontavano a 9,2
milioni di euro;
La gamma di prodotti (oltre 12 mila prodotti finiti venduti nel 2015) è offerta a 8 mila clienti
sparsi nei vari continenti, tra i quali, i 10 maggiori, rappresentano circa il 16% del fatturato
consolidato.
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Sommario
Direzione e struttura del Gruppo
Linee di prodotto e modello di Business
Risultati del Primo Trimestre 2016
Il Primo Trimestre 2016 in sintesi
Andamento titoli e struttura azionaria
Contatti
Presentazione agli analisti
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Direzione
Giovanni Rosani
Amministratore Delegato (CEO)
Aldo Bottini Bongrani
Direttore Commerciale
Claudio Bornati
Direttore Amministrazione Finanza e
Controllo (CFO)
Cembre collabora con gli utilizzatori dei suoi prodotti per sviluppare le migliori soluzioni dal punto di vista tecnico ed economico nell’ambito
della connessione elettrica.
LA NOSTRA MISSIONE
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Presentazione agli analisti
Struttura del Gruppo
Unità commerciali e produttiveUnità commerciali
Numero di dipendenti al 31 marzo 2016
5
Presentazione agli analisti
S.p.A
Cembre Ltd.Great Britain
Cembre SarlFrance
Cembre España SL
Spain
Cembre GmbHGermany
Cembre Inc.USA
100% 95% 95% 95% 71%
5% 5% 5% 29%
448
94 25 39 18 23
Linee di prodotto
Cembre è leader in Europa per la produzione di connettori a
compressione e relativi utensili di installazione.
Connettorielettrici
Utensili Prodottiferroviari
Sistemi di siglatura
Pressacavi, accessori e altro
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Presentazione agli analisti
Produzione in Brescia…
Fondata nel 1969,
Cembre progetta e
realizza i propri prodotti
nello stabilimento
situato a Brescia.
Impianti ed uffici
occupano un’area di
51.000 m2 su un totale di
121.000 m2 di proprietà.
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Presentazione agli analisti
… e in U.K.
Cembre Ltd.La sede di Curdworth Birmingham (UK)
Inoltre, Cembre, ha
un’unità produttiva in
Gran Bretagna, operante
su un’area di 8.800 m2.
Sito in Birmingham,
questo impianto produce
principalmente per il
mercato locale. Le
vendite della controllata
britannica hanno
rappresentato il 16% del
fatturato consolidato del
Primo Trimestre 2016.
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Presentazione agli analisti
Cembre ha una grande esperienza nel
suo settore di riferimento, inoltre, il
suo qualificato team di R&S, le
permette di rispondere rapidamente
alle nuove esigenze del mercato.
Un sistema fortemente integrato…
Il Gruppo impiega 647 persone in tutto il mondo.
R&S Produzione Marketing/Vendite/Distribuzione
21 380 164
La forte attenzione alle esigenze
della clientela e un’efficiente rete
internazionale di vendita (93
venditori) sono significativi
vantaggi competitivi di Cembre.
Numero dei dipendenti per area al 31 marzo 20169
Amministrazione/Servizi
82
Presentazione agli analisti
Molto forte in Europa…
Cembre è presente su tutto il
territorio nazionale
attraverso una rete di
venditori e rappresentanti
che forniscono un assistenza
tecnica costante e veloce alla
clientela.
All’estero Cembre opera
attraverso 4 filiali in Europa
(UK, Francia, Spagna e
Germania) e 1 filale negli
USA.
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Presentazione agli analisti
Presente in tutto il
mondo…
Cembre ha una rete di importatori ed agenti che forniscono assistenza
tecnica e commerciale e garantiscono una rapida distribuzione in tutto
il mondo…
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Presentazione agli analisti
Composizione del fatturato* per
linea di prodotto (migliaia di €)
I Trimestre
2016
11.193 5.473 6.225 4.796 2.406 612 559 31.264
35,8% 17,5% 19,9% 15,3% 7,7% 2,0% 1,8% 100%
I Trimestre
2015
11.517 6.212 6.349 4.132 2.067 546 499 31.322
36,8% 19,8% 20,3% 13,2% 6,6% 1,7% 1,6% 100%
Variazioni -2,8% -11,9% -2,0% 16,1% 16,4% 12,1% 12,0% -0,2%
12
Presentazione agli analisti
*fatturato al lordo dei premi a clienti
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Connettori
elettrici
Utensili Prodotti ferroviari Siglatura Pressacavi Morsetti Altri Totale
Vendite per area geografica
Europa (ex-IT) I Trim.
2016
I Trim.
2015
Δ
Fatturato 12,7 mn 13,2 mn -3,3%
% su totale 42,0% 42,6% -0,6pp
Resto del Mondo I Trim.
2016
I Trim.
2015
Δ
Fatturato 5,3 mn 5,8 mn -7,9%
% su totale 17,5% 18,7% -1,2pp
Italia I Trim.
2016
I Trim.
2015
Δ
Fatturato 12,3 mn 12,0 mn 2,7%
% su totale 40,5% 38,7% 1,8pp
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Presentazione agli analisti
Milioni di € Crisi
Economica
Ritorno alla Crescita
Evoluzione delle vendite
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Presentazione agli analisti
56,0 56,959,9
65,1
70,0
84,1
93,4 94,3
76,0
93,9
103,0 103,9 104,5
112,9
121,4
0
20
40
60
80
100
120
140
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Una larga gamma di
prodotti
Al fine di mantenere la propria posizione di leadership ed aumentare la propria
penetrazione nel mercato, Cembre ha notevolmente allargato la gamma di prodotti
attraverso:
•Attività di ricerca finalizzata principalmente allo sviluppo di prodotti innovativi per i
settori con il maggiore potenziale di crescita (trasporto su rotaia, costruzione e
progettazione civile e industriale),
•Miglioramento e innovazione dei prodotti esistenti al fine di renderne l’utilizzo più
semplice e migliorarne l’efficienza,
•Introduzione di prodotti complementari (ad es. prodotti per la siglatura).
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Presentazione agli analisti
Connettori Elettrici:
decremento del 2,8%
Caratteristiche:
•alte performance e sicurezza garantite da un efficace sistema di Controllo
Qualità durante il processo produttivo
•alto livello di automazione del processo produttivo con conseguente
riduzione dei costi
•rapida adattabilità dei prodotti alle esigenze della clientela grazie ad una
produzione altamente flessibile
Connettori Elettrici: I Trimestre 2016 I Trimestre 2015 Δ
Fatturato totale 11,2 € mn 11,5 € mn -2,8%
Fatturato Italia (%) 5,5 € mn (17,5%) 5,1 € mn (16,4%) 6,5%
Fatturato Europa ex-IT (%) 4,7 € mn (15,2%) 5,3 € mn (17,0%) -10,6%
Fatturato Resto del Mondo(%) 1,0 € mn (3,1%) 1,1 € mn (3,4%) -8,6%
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Presentazione agli analisti
Utensili:
decremento dell’11,9%
Caratteristiche:
•rapida installazione dei connettori grazie ad utensili per la compressione e il
taglio dei conduttori
•ampia gamma di prodotti: meccanici, pneumatici, idraulici e a batteria
Sviluppo di nuovi prodotti negli ultimi anni:
•utensili a batteria a 18V
•pompa idraulica a batteria già commercializzata in Italia e in Europa
•la nuova generazione di utensili a batteria sostituirà gradualmente quelli
tradizionali: è infatti molto gradita agli operatori in quanto riduce lo sforzo
fisico
Utensili: I Trimestre 2016 I Trimestre 2015 Δ
Fatturato totale 5,5 € mn 6,2 € mn -11,9%
Fatturato Italia (%) 1,4 € mn (4,3%) 1,2 € mn (3,7%) 16,5%
Fatturato Europa ex-IT (%) 2,3 € mn (7,3%) 2,4 € mn (7,6%) -5,0%
Fatturato Resto del Mondo(%) 1,8 € mn (5,9%) 2,7 € mn (8,5%) -30,5%
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Presentazione agli analisti
Prodotti ferroviari:
decremento del 2,0%
Caratteristiche:
•prodotti di alta qualità
•attività di ricerca costante
•alto potenziale di crescita
Sviluppo di nuovi prodotti:
•Motoavvitatore - NR-11P
•Trapano a batteria
Entrambi i prodotti sono molto competitivi, in quanto
offrono maggiore flessibilità, leggerezza e velocità rispetto
alle alternative presenti sul mercato.
Prodotti Ferroviari: I Trimestre 2016 I Trimestre 2015 Δ
Fatturato totale 6,2 € mn 6,3 € mn -2,0%
Fatturato Italia (%) 0,4 € mn (1,2%) 0,8 € mn (2,5%) -53,2%
Fatturato Europa ex-IT (%) 3,8 € mn (12,3%) 3,8 € mn (12,3%) -0,2%
Fatturato Resto del Mondo (%) 2,0 € mn (6,5%) 1,7 € mn (5,5%) 17,7%
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Presentazione agli analisti
Prodotti per la siglatura:
incremento del 16,1%
Con l’introduzione di questi nuovi prodotti Cembre:
•ha arricchito ulteriormente la propria offerta con migliaia di nuovi articoli (i
rivenditori di materiale elettrico prediligono i fornitori con un amplio catalogo)
•ha rafforzato la posizione competitiva in Italia e creato grandi opportunità di
entrare nei mercati europei
•è entrata in un mercato valutato, per la sola Italia, in 25 milioni
•ha migliorato la struttura produttiva
Sviluppo e produzione a Brescia della stampante termica MG3
Prodotti per la siglatura: I Trimestre 2016 I Trimestre 2015 Δ
Fatturato totale 4,8 € mn 4,1 € mn 16,1%
Fatturato Italia (%) 3,1 € mn (9,9%) 2,7 € mn (8,6%) 14,5%
Fatturato Europa ex-IT (%) 1,6 € mn (5,0%) 1,3 € mn (4,1%) 23,9%
Fatturato Resto del Mondo(%) 0,1 € mn (0,5%) 0,2 € mn (0,5%) -17,3%
19
Presentazione agli analisti
Pressacavi:
incremento del 16,4%
Pressacavi: I Trimestre 2016 I Trimestre 2015 Δ
Fatturato totale 2,4 € mn 2,1 € mn 16,4%
Fatturato Italia (%) 2,0 € mn (6,3%) 1,7 € mn (5,5%) 14,3%
Fatturato Europa ex-IT (%) 0,3 € mn (0,9%) 0,3 € mn (0,9%) 2,3%
Fatturato Resto del Mondo(%) 0,1 € mn (0,5%) 0,1 € mn (0,2%) 147,3%
Morsetti: I Trimestre 2016 I Trimestre 2015 Δ
Fatturato totale 0,6 € mn 0,5 € mn 12,2%
Fatturato Italia (%) 0,5 € mn (1,7%) 0,5 € mn (1,5%) 16,9%
Fatturato Europa ex-IT (%) 0,1 € mn (0,2%) 0,1 € mn (0,2%) -16,7%
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Presentazione agli analisti
Risultati consolidati del I Trimestre 2016
Milioni di € I Trimestre
2016
I Trimestre
2015
Variazioni % I Trimestre
2014
Fatturato 30,3 30,9 -1,8% 27,5
EBITDA
In % del fatturato
7,4
24,3%
6,8
21,9%
8,9% 5,8
21,0%
EBIT
In % del fatturato
5,9
19,6%
5,4
17,5%
9,7% 4,6
16,8%
EBT
In % del fatturato
5,8
19,0%
5,9
19,0%
-1,9% 4,7
16,9%
Risultato Netto
In % del fatturato
4,0
13,1%
3,9
12,5%
2,6% 2,7
9,9%
Tax rate % 31,1% 34,2% 41,3%
21
Presentazione agli analisti
Fatturato* Società del Gruppo nel I Trimestre 2016
Società(migliaia di euro)
I Trimestre
2016
I Trimestre
2015
Variazione
%
I Trimestre
2014
Capogruppo 16.987 16.483 3,1% 13.543
Cembre Ltd. (UK) 4.757 5.460 -12,9% 5.770
Cembre S.a.r.l. (F) 2.339 2.156 8,5% 2.098
Cembre España S.L. (E) 1.889 2.149 -12,1% 1.845
Cembre Gmbh (D) 1.697 1.646 3,1% 1.737
Cembre AS (NOR) 23 282 -91,8% 190
Cembre Inc. (USA) 2.635 2.721 -3,2% 2.346
Totale Gruppo 30.327 30.897 -1,8% 27.529
22
Presentazione agli analisti
* al netto delle vendite infragruppo
Stato patrimoniale consolidato al 31 marzo 2016
Milioni di Euro 31/03/2016 31/12/2015 31/03/2015
a Capitale circolante netto operativo
% sulle vendite
49,9
41,1%
47,6
39,2%
46,6
42,3%
b Attivo fisso netto 69,9 71,0 70,2
c Attività non correnti disponibili alla vendita - - -
d Benefici per i dipendenti 2,6 2,6 2,6
e Fondi per rischi e oneri 0,3 0,4 0,3
f Imposte differite 2,2 2,2 2,4
Capitale investito netto (a+b+c-d-e-f) 114,7 113,4 111,5
g Patrimonio netto 133,9 131,2 125,3
h Posizione finanziaria netta (disponibilità) (19,2) (17,8) (13,8)
Totale fonti di finanziamento (g+h) 114,7 113,4 111,5
23
Presentazione agli analisti
Fatturato e andamento dei
margini (migliaia di € ‘000)
24
Presentazione agli analisti
56.00356.946
59.87065.149
69.997
84.127
93.41794.288
75.984
93.934
103.028103.899
104.547
112.905
121.377
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fatturato
11.01710.253
10.89212.187
14.718
19.131
21.710
19.273
13.412
20.17020.228
20.10820.407
24.352
28.537
19,7% 18,0% 18,2% 18,7%21,0%
22,7% 23,2%
20,4%17,7%
21,5%19,6% 19,4% 19,5%
21,6%23,5%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ebitda
6.9326.271 6.364
7.656
11.023
15.941
18.420
16.221
10.581
17.379 17.29116.456
15.838
19.433
22.836
12,4%11,0% 10,6% 11,8%
15,7%
18,9%19,7%
17,2%
13,9%
18,5%16,8% 15,8% 15,1%
17,2%18,8%
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
24.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ebit
3.8063.213 2.988
3.830
6.605
9.327
11.896
10.857
6.887
11.340 11.40011.507
10.503
13.542
15.933
6,8%5,6%
5,0% 5,9%
9,4%11,1%
12,7%11,5%
9,1%
12,1%11,1% 11,1% 10,0%
12,0%13,1%
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Utile netto
Indici di redditività
25
Presentazione agli analisti
11,04%
9,16% 8,91%
10,29%
14,15%
19,06%
19,67%
16,60%
10,81%
16,57%
14,65%
12,80%11,79%
13,75%
15,11%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ROI (EBIT/Totale impieghi)
16,85%
13,73% 12,98%
15,66%
22,23%
29,45%
29,05%
23,39%
15,01%
24,34%
21,23%
17,12%
15,45%
18,35%
20,61%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
35,00%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ROACE (EBIT/Capitale investito)
11,33%
9,02%8,01%
9,42%
14,78%
19,39%
22,68%
18,81%
10,62%
15,80%
14,60%13,36%
11,08%
13,19%
14,38%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ROE (Utile netto/Capitale proprio)
12,38%
11,01% 10,63%
11,75%
15,75%
18,95%
19,72%
17,20%
13,93%
18,50%
16,78%15,84%
15,15%
17,21%
18,81%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ROS (EBIT/Ricavi netti)
Andamento degli investimenti
26
Presentazione agli analisti
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Investimenti in immobilizzazioni materiali
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
Totale investimenti
valori in migliaia di euro 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Investimenti in immobilizzazioni materiali 3.121 8.858 3.687 3.092 1.910 5.353 6.404 4.064 4.815 3.863 16.183 12.591 6.802 8.759 6.534
Investimenti in immobilizzazioni immateriali 28 1.812 130 112 142 87 500 544 182 169 418 597 573 477 601
Totale investimenti 3.149 10.670 3.817 3.204 2.052 5.440 6.904 4.608 4.997 4.032 16.601 13.188 7.375 9.236 7.135
2016 e oltre…
Cembre si è focalizzata sui seguenti obiettivi:
Aumento del fatturato grazie a:
•Un rafforzamento del vantaggio competitivo di Cembre attraverso lo sviluppo di nuovi prodotti e il continuo
rinnovamento di gamma, grazie ad un intenso lavoro di ricerca,
•Una maggiore penetrazione nei mercati esteri, in particolare quello statunitense,
•Un’attività commerciale focalizzata sui prodotti a maggiore potenziale di crescita.
Controllo dei costi attraverso una migliore efficienza operativa grazie ad economie di
scala e ad innovazioni di processo;
Rafforzamento della struttura produttiva attraverso investimenti in macchinari
altamente tecnologici ed automatizzati:
•Nel dicembre 2011 è stata acquisita un’area industriale di 13.500 m2 adiacente alla sede della società, con un
investimento di 9,7 milioni di euro (gli impianti produttivi e gli uffici di Brescia coprono attualmente una superficie
di 51.000 m2 mentre l’area di proprietà raggiunge i 121.000 m2), questo spazio è dedicato al rafforzamento della
produzione.
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Presentazione agli analisti
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2016 e oltre…
•La costruzione di un nuovo fabbricato industriale di 4.800 m2, nuovo polo logistico della società. Questo
fabbricato ospita il nuovo magazzino automatico con scaffalature alte 16 metri. La costruzione è iniziata nel Marzo
2012, e il nuovo magazzino è operativo da Gennaio 2013. Il nuovo impianto è 3 volte più efficiente ed ha una
capacità di stoccaggio superiore del 50% rispetto al vecchio magazzino.
Presentazione agli analisti
Andamento titoli e
struttura azionaria
Investor Presentation
Cembre è quotata in borsa dal
1997, e fa parte del segmento
Star dal Settembre 2001.
* Payout sull’utile consolidato ** Utilizzando la quotazione di fine anno
Azionisti: Share:
LYSNE Spa 55,04%
Anna Maria Onofri 8,35%
Sara Rosani 4,82%
Giovanni Rosani 4,71%
Altri 26,38%
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2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
Dividendi per azione (€) 0,46 0,36 0,26 0,16 0,16 0,26 0,12 0,16 0,26 0,22 0,15 0,10 0,07 0,08 0,10
Payout Ratio* 49% 45% 42% 24% 24% 39% 30% 25% 37% 40% 39% 41% 41% 42% 44%
Dividend Yield** 3,3% 3,5% 2,9% 2,5% 2,9% 4,2% 2,6% 4,8% 4,2% 3,6% 3,2% 3,3% 2,9% 4,4% 4,1%
ContattiClaudio Bornati:CFO and IR
Via Serenissima 9, 25135 Brescia (BS) Italy
Telefono: ++39 030 36921
Email: claudio.bornati@cembre.com
Company Webpage: www.cembre.com
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, ClaudioBornati, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico dellaFinanza, che l’informativa contabile contenuta nella presentazione corrisponde allerisultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.