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Outlook Previsionale -2° semestre 2013
Presentazione del Report con Videolive
Dott. Andrea Forni, CFTe
2013 - Andrea Forni
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Avvertenze e Disclaimer 2
Il contenuto del presente documento, del sito FRN Trading Strategies e dei servizi offerti non costituisce né
sollecitazione al pubblico risparmio né consulenza personalizzata come indicato dall’art.1 c.5 septies del
D.Lgs.58/1998 (T.U.F.), modificato dal D.Lgs.167/2007. Questo documento è un corso di formazione e gli
esempi proposti vanno intesi come puro supporto didattico alla teoria. Il relatore non conosce (né deve
conoscere) le caratteristiche personali di nessuno dei potenziali lettori, in specie flussi reddituali, capacità a
sostenere perdite e consistenza patrimoniale. FRN Trading Strategies non fornisce raccomandazioni
personalizzate al singolo cliente/lettore di report. E’ possibile che l’autore del presente documento sia
direttamente interessato in qualità di risparmiatore privato all’andamento degli strumenti finanziari descritti
e svolga attività di trading in proprio sugli stessi strumenti citati.
Il cliente di questo corso di formazione è il solo responsabile di ogni decisione operativa e deve operare
in base alle sue conoscenze ed esperienze ricordando che tutti gli strumenti finanziari presentano un grado
di rischiosità alta e quindi richiedono un’adeguata esperienza e conoscenza in materia finanziaria da parte
di chi opera sul mercato.
FRN Trading Strategies e il suo fondatore non sono responsabili in alcun modo di ogni decisione
operativa del cliente/lettore.
Tutti gli investimenti comportano un rischio che può determinare sia profitti che delle perdite. In particolare,
gli investimenti in prodotti con effetto leva quali cambi, derivati e materie prime possono essere molto
speculativi e non essere adatti a tutti gli investitori e a tutti i destinatari di questo documento.
2013 - Andrea Forni
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Contenuto dell’Outlook completo 3
Management Summary: il “Tapering”, fattore di disturbo dei mercati? pag. 4-7
Review delle performance del 1° semestre 2013 pag. 8-11
Panorama macroeconomico attuale pag. 12-19
L’impatto delle manovre di politica monetaria pag. 20-23
Mercati valutari occidentali ed emergenti pag. 24-31
Metalli preziosi: oro fisico e argento pag. 32-43
Considerazioni sul mercato obbligazionario e tassi pag. 44-54
Panoramica dei Mercati azionari pag. 55-62
Mercati europei e loro principali settori pag. 63-71
Mercati americani e loro principali settori (Industries) pag. 72-76
Mercati emergenti e asiatici (azionario, obbligazionario) pag. 76-87
Idee di investimento: I Paesi africani e il Sudafrica
Idee di investimento: I Paesi del Golfo Persico (GCC) pag. 88-93
Principali commodity energetiche pag.94-100
Idee di investimento: l’industria di Shale Oil & Gas
Principali commodity industriali: rame, palladio pag.101-106
Principali commodity agricole: soia, frumento, caffé, zucchero pag.107-114
Strategie per il 2° semestre 2013 pag.115-116
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Come acquistare il report+videolive 4
Il prodotto composto da:
report di 120 pagine in formato pdf, scaricabile e
stampabile
Videolive di 90 minuti con la spiegazione dei grafici
è acquistabile in modo facile, veloce e sicuro sul server di
Traderlink con la vostra carta di credito
Trovate il link al server di vendita sul mio sito:
www.frntrading.com
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Cos’è l’Outlook Previsionale 5
L’Outlook è un documento di ricerca sui mercati finanziari che unisce
analisi tecnica, analisi fondamentale, economia e demografia per
definire lo scenario attuale, fare previsioni sui prossimi 6 mesi e
indicare nuove idee di investimento.
L’Outlook viene pubblicato due volte all’anno, a gennaio e a luglio.
Oltre il 70% delle strategie di investimento dell’Outlook di gennaio
sono in guadagno tra il 10% e il 25%.
Di seguito trovate alcune delle slides commentate, con grafici semplici
e ben descritti nella Videolive allegata all’Outlook.
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Reddito pro-capite 2012 6
Il Sud-Est asiatico, è in crescita, ma il
reddito pro-capite rimane ancora una
frazione di quello occidentale.
Eccezioni sono:
-il Giappone, con un reddito assimilato a
quello occidentale
-Macau trascinata dal boom del gioco
d’azzardo che l’ha fatta diventare la Las
Vegas d’Oriente con enorme afflusso di
capitali dalla Cina (guardare le azioni dei
settori «Gaming Activities» e
Resort&Casino’s» quotate al NYSE
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Ciclo della paura:
VIX e VSTOXX dal 2008 al 2012 7 FRN Trading Strategies 2013- Andrea Forni
Fonte: Moran Zhang, www.ibtimes.com, 30/10/2012
Il grafico mette in relazione gli
indici di sentiment VIX e VSTOXX
con l’azione delle banche centrali.
Si nota l’effetto calmieratore di
ogni manovra di Easing
quantitativo fatta dalle banche
centrali Fed e BCE dopo esplosioni
di panico e sell-off generalizzati.
Nota: il grafico non comprende gli
effetti dell’ultima manovra di
Easing effettuata dalla Bank of
Japan tra la fine del 2012 e il
2013 che ha avuto lo scopo di
svalutare forzatamente lo Yen per
rilanciare l’economia attraverso il
vantaggio competitivo della
valuta debole.
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Valute: EUR/USD 8
Il cambio resta inserito nel
grande triangolo costruitosi nel
lungo periodo dal 2006 a oggi
al cui interno è possibile
identificare una fascia di
oscillazione tra 1,22 e 1,37.
L’EUR sconta la forza del dollaro
americano, la cui economia è la
più forte in senso relativo.
Inoltre, la debolezza dei paesi
periferici europei e i continui
allarmi di possibili default di
stati membri (Cipro, Grecia,
Portogallo) ne blocca lo
sviluppo.
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Debito pubblico - Obbligazionario 9
Fonte: Aberdeen
Differenza tra government revenues (e.g., tax) and spending. Se positiva è government budget surplus, se negativa è government budget deficit.
Il debito pubblico occidentale è considerato
di peggiore qualità rispetto a quello delle
nazioni emergenti.
Le nazioni occidentali hanno un deficit di
bilancio maggiore oltre a un
indebitamento superiore in quota PIL
rispetto alle controparti emergenti.
Sebbene i bond dei paesi periferici europei
non siano più considerati dei «safe
haven», restano nei portafogli dei gestori
dal momento che hanno cedole ben più
corpose di quelle di bond di paesi virtuosi
(Germania, ecc.).
La politica della BCE è di continuare a
tenere bassi i tassi di interesse per tutto il
2013, forse di limarli ulteriormente.
Pertanto i prezzi delle obbligazioni sono
destinati a restare sui massimi storici e lo
spread tra periferici e core a restringersi.
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Europa – Eurostoxx50 al test
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L’Eurostoxx50 rappresenta con le
sue Blue Chips l’economia europea.
Il movimento rialzista iniziato a
metà 2012 si è esaurito e il prezzo è
in una congestione che sta formando
sul grafico di lungo periodo un
classico pattern a Megafono (detto
anche Broadening).
Sul medio periodo il trend è
negativo e risente della debolezza
strutturale dei paesi periferici
dell’Unione che pesano
negativamente sull’economia
europea. Lo sviluppo nei prossimi
mesi potrebbe essere in range
trading tra i 2450 e i 2850 punti.
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Energia: Domanda crescente nel mondo 11
Nota: 1 Btu = 1055 Joules
Fonte: EIA, International Energy Outlook 2011
I Paesi emergenti consumano sempre più risorse
energetiche per alimentare l’industria in fase di
sviluppo, le nuove megalopoli, i nuovi stili di
vita della popolazione che dipende sempre più
dalla corrente elettrica (elettrodomestici) e dal
petrolio (auto, moto, ecc.).
Sebbene il petrolio sia la maggiore fonte energetica, crescono
anche la domanda di carbone e gas. Resta ancora limitata la
produzione di energia «verde», sebbene i paesi emergenti ci
stiano investendo molto (Cina in testa) e perde quota l’energia
nucleare dopo il disastro di Fukushima.
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Crude Oil 12
La crisi egiziana di luglio che
ha portato al colpo di stato
militare ha fatto impennare il
Crude Oil che ha rotto la
congestione triangolare in cui
era inscritto da giugno 2012.
Il movimento rialzistadi medio
pariodo ha come target
naturale quota 107 usd, dove
trova un livello resistivo di un
certo spessore. Il trend
rialzista è confermato se una
eventuale correzione tecnica
non va sotto la trendline
supportiva di medio periodo a
quota 90-91.
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Acquistate il report+videolive 13
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www.frntrading.com
GRAZIE DELL’ATTENZIONE!
FRN Strategies
In fase di trasferimento a Varese
Telefono: 349/5974473
Email: info@FRNtrading.com
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Web: www.FRNtrading.com