13/04/2011 1Banca europea per gli investimenti 1

CONFERENZA“FINANCIAL FACILITIES for SMEs”

BANCA EUROPEA PER GLI INVESTIMENTIoverview, programmi

e strumenti finanziari dedicati alle PMI

Trieste, 13 Aprile 2011

Massimo CingolaniManagerial Adviser

Direzione dei finanziamenti nell’Unione europea e nei Paesi candidati

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Il Gruppo BEI

Indice

1. Il gruppo BEI: aspetti istituzionali

2. Obiettivi

3. Prodotti

4. Attività nei Balcani Occidentali: WBIF

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1. IL GRUPPO BEI:

aspetti istituzionali

La Banca europea per gli investimenti (BEI)

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La Banca europea per gli investimenti (BEI)

La Banca per i finanziamenti a lungo termine dell’Unione europea è stata creata nel 1958 dal Trattato di Roma.Azionisti: i 27 Stati membri dell’UE Rating AAA/AAA/AaaIstituzione not-for profit: le risorse raccolte alle migliori condizioni sui mercati dei capitali vengano messe a disposizione dei progetti in una logica di copertura dei costi amministrativi e dei credito. Governance

Consiglio dei governatori – Ministri delle Finanze dell’UE Consiglio di amministrazione – Stati membri e Commissione europea Comitato direttivo – organo esecutivo della BEI Comitato di verifica – organo indipendente, non residente

La Banca per i finanziamenti a lungo termine a sostegno dei progetti di investimento europei

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La Banca europea per gli investimenti (BEI)

1. Unione europea

2. Nell’ambito dei mandati ricevuti dall’UE:Preadesione

Paesi candidati: Croazia, Islanda, Ex Repubblica iugoslava di Macedonia, Montenegro e Turchia Potenziali Paesi candidati – Balcani occidentali

Paesi vicini dell’UEPaesi partner mediterranei (FEMIP)Europa orientale, Caucaso meridionale, Russia

Paesi in via di sviluppoAfrica, Caraibi e Pacifico (ACP, PTOM)SudafricaAmerica latina e Asia (ALA)

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La Banca europea per gli investimenti (BEI)2010 Cifre principali

Prestiti

Unione europea: EUR 63,0 miliardi

di cui Italia EUR 8,8 miliardi

Paesi partner: EUR 8,8 miliardi

Totale dei prestiti: EUR 71,8 miliardi

Raccolta EUR 67,0 miliardi

Capitale sottoscritto EUR 232,4 miliardi(all’1.4.2009)

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Finanziamenti BEI nel 2010

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Ripartizione del capitale della BEI(al 1° aprile 2009)

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L’attività di raccolta della BEI

Totale della raccolta nel 2010: EUR 67 miliardi

315 emissioni di titoli obbligazionari in 17 valute differenti

comprese 3 monete attraverso emissioni sintetiche

Principale emittente sovranazionale

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Il Fondo europeo per gli investimenti (FEI)

Creato nel 1994Azionisti:

la BEIla Commissione europea altre istituzioni finanziarie europee

Risorse: fondi propri – capitale sottoscrittoprogrammi UEoperazioni di fondi fiduciari (BEI, governo tedesco)

Cifre relative al 2010 (firme):fondi di capitali di rischio: EUR 930 milioni operazioni su garanzia: EUR 1 909 milioni

Portafoglio a fine esercizio 2010:capitale di rischio – gestione degli attivi: EUR 5,4 miliardi in più di 350 fondigaranzie: EUR 14,7 miliardi in circa 200 transazioni

Capitale di rischio e garanzie alle PMI

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Venture Capital e Private Equity: Fondo di Fondi con attenzione particolare alle tecnologia

Jeremie: Joint European Resources for Micro-to-Medium enterprises: iniziativa della Commissione europea per migliorare l’accesso al finanziamento per le PMI tramite strumenti che siano durevoli e a carattere rotativo

Garanzie: mandati istituzionali dell’UE e “credit enhancements” di cartolarizzazioni PMI

WWW.EIF.ORG

Il Fondo europeo per gli investimenti (FEI)

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2. OBIETTIVI

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1. Convergenza e coesione Finanziamenti per le regioni “ convergenza” (e anche quelle gradualmente uscenti o entranti in

tale categoria). Promozione della competitività e dell’occupazione.

2. Piccole e medie imprese (PMI) Vengono raggiunte tramite intermediari finanziari regionali e nazionali.

3. Sostenibilità ambientale Iniziative per contrastare il cambiamento climatico, per favorire lo sviluppo sostenibile e il

benessere sociale. Interventi su “climate change mitigation e adaptation”.In generale l’obiettivo è ridurre l’impatto ambientale negativo in tutti i progetti.

4. Knowledge economy Promozione di un’economia europea competitiva, innovativa e basata sulla conoscenza. Finanziamenti per ricerca, sviluppo e innovazione.

5. Reti transeuropee (RTE) Finanziamento di grandi reti d’infrastrutture di trasporto e di energia e dei mezzi di trasporto a

sostegno dello sviluppo e dell’integrazione.

6. Energia sostenibile, competitiva e sicura Quattro aree prioritarie: energie rinnovabili; efficienza energetica; diversificazione e sicurezza degli approvvigionamenti interni (comprese le RTE-E); sicurezza energetica esterna e sviluppo economico.

Gli obiettivi prioritari europei (BEI)

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Piccole e medie imprese (PMI)

Linee di credito BEI “EIB loan for SMEs” a banche regionali e nazionali Da ottobre 2008, linee di credito fino al 100% dell’importo del finanziamento della banca alla PMI fino a EUR 12.5 milioni.Introduzione di principi rinforzati di semplificazione e trasparenza.

Linee di credito BEI pari a EUR 10,0 miliardi nella UE nel 2010. In Italia EUR 2,5 miliardi nel 2010:

Industria,Trasporto e energia,Servizi, incluso turismo.

Per essere eleggibili ad un finanziamento BEI, i beneficiari finali devono soddisfare la definizione comunitaria di PMI (fino a 250 dipendenti).

Totale dei prestiti alle PMI nell’UE pari a EUR 43,3 miliardi nel periodo 2006-2010, di cui EUR 10.2 miliardi in Italia nello stesso periodo.

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Gli obiettivi prioritari europei (BEI)

Al di fuori dell’Unione:

Sviluppo del settore privato

Sviluppo infrastrutturale

Sicurezza degli approvvigionamenti energetici

Sostenibilità ambientale

Sostegno alla presenza dell’UE in America latina e in Asia attraverso gli investimenti esteri diretti

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EUROPE 2020

SMART GROWTH: Innovazione, educazione , società digitale.

SUSTAINABLE GROWTH: Clima, energia e mobilità, competitività.

INCLUSIVE GROWTH: occupazione, formazione, riduzione della povertà.

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3. PRODOTTI

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Prodotti finanziari BEI

2 prodotti principali:

Prestiti individuali => progetti aventi un costo superiore a EUR 25 milioni (istruttoria BEI completa)

Prestiti PMI e globali => progetti aventi un costo compreso fra EUR 40.000 e EUR 25 milioni (istruttoria delegata ad una banca)

Inoltre:

Prestiti mid-cap => progetti promossi da mid-caps (società fino a 3000 dipendenti), aventi un costo inferiore a EUR 50 milioni (istruttoria BEI semplificata)

Prestiti framework => progetti omogenei in settori o aree geografiche ben identificate aventi un costo inferiore a EUR 50 milioni (istruttoria BEI semplificata o delegata)

Il finanziamento della BEI non può in ogni caso superare il 50% del costo del progetto (salvo particolari e giustificate eccezioni per le quali può raggiungere il 75% del costo del progetto o 100% se PMI).

13/04/2011 19Banca europea per gli investimenti

Prestiti individuali

Prestiti Intermediati

Banca

Beneficiario (promotore)

Finanziamento (tasso BEI)

Finanziamento (tasso BEI + margine rischio banca. Trasparenza nel trasferimento del vantaggio BEI

Prestiti Diretti

Banca

Beneficiario (promotore)

Finanziamento (tasso BEI + eventuale risk-pricing)

eventualegaranzia

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Prestiti PMI, midcap e framework

Banca partnero

Autorità locale (per prestiti framework)

Finanziamenti

Beneficiario Beneficiario Beneficiario Beneficiario Beneficiario

I Prestiti PMI rappresentano lo strumento attraverso il quale la BEI accede al segmento PMI tramite il sistema bancarioLe condizioni di finanziamento alle PMI (tasso di interesse, pre-ammortamento e ammortamento) vengono determinati dall’intermediario finanziarioDurata compresa tra 5 e 12 anniFinanziamento fino al 100% dei costi del progetto o EUR 12.5 milioniTrasparenza e trasferimento del beneficio finanziario verificate contrattualmente Per ottenere un finanziamento BEI, le PMI devono rivolgersi ad un intermediario di fondi BEI

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Sintesi delle operazioni firmate in Italia nel periodo 2006 – 2010 e proporzione delle operazioni in favore di PMI

2006 2007 2008 2009 2010 Totale

PG/midcap/FL firmati (EURm)

2,700 1,850 2,940 3,122 3,680 14,292

Di cui PG PMI (EURm) 1,703 980 2,476 2,544 2,500 10,203

PG PMI/totale PG/midcap/FL (%)

63.1 53.0 84.2 81.5 67.9 71.4

Prestiti individuali (EURm) 2,440 3,799 5,334 6,565 5,152 23,290

Totale Italia (EURm) 5,140 5,649 8,274 9,687 8,832 37,582

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Vantaggi del finanziamento BEI

Valore Aggiunto BEI

Costi di finanziamento interessanti grazie al rating AAA ed allo status di istituzione sovranazionale non-profit

Flessibilità di termini e condizioni (e.g. capacità di tasso fisso su durate molto lunghe)

Capacità Finanziaria

Competenze tecniche in-house per l’analisi tecnico-economica dei progetti

Conoscenza del mercato europeo e “cross-fertilization“ con Paesi diversi

Know-how

Risk Sharing Effetto catalizzatore Capacità di prendere rischi creditizi sub-investment grade per sostenere attività di RSI

Forte networking con il sistema bancario nazionale

Capacità di coinvolgimenti di altri attori istituzionali

Capacità di strutturazione

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Valore aggiunto dei finanziamenti BEI

disponibilità di risorse finanziarie in linea con le esigenze dei progetti

durate lunghe (in generale 5 – 7 anni per RSI, 12 anni per le PMI, 15 anni per energia e ambiente, 20-25 anni per infrastrutture e capitale umano)

condizioni finanziarie vantaggiose rispetto a quelle di mercato, sia nel caso di prestiti diretti che intermediati

tasso variabile o fisso anche su durate più lunghe

“marchio di qualità” per i progetti finanziati

“effetto catalitico” nei confronti di altri attori del sistema finanziario.

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4. Attività nei Balcani Occidentali: il Western Balkans Investment Framework (WBIF)

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EIB Activity in Western Balkans and Croatia 2004-10

0

250

500

750

1,000

1,250

1,500

1,750

2,000

2,250

2,500

2,750

EU

R m

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Approvals

Signatures

Disbursements

EUR M 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Grand TotalApprovals 556 771 819 880 677 2561 1869 8132Signatures 460 457 656 773 747 1695 1429 6216Disbursements 190 264 477 456 529 586 994 3496

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EIB Activity in Western Balkans and Croatia in 2004-2010

26

Western Balkans and CroatiaBreakdown of signatures 2004-2010 by sector (EUR bn)

Industry & Services; 336.3

Telecommunications; 87.5

Transports; 2,264.0

Water, sew erage; 233.5

Urban infra; 75.0

Comp. infra; 284.0

Energy; 401.1

Grouped, Midcap, SMEs Loans;

2,297.0 Health, education; 237.5

Western Balkans and CroatiaBreakdown of signatures 2004-2010 by country (EUR bn)

Montenegro ; 251.3

Serbia ; 2,576.4

Albania ; 191.6

Bosnia and Herzegovina ;

1,061.7

Croatia ; 1,958.2 FYROM ; 176.7

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Allocations in favour of SME in Western Balkans and Croatia 2004-10

27

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 TotalTotal number of allocations 13 5 10 9 461 514 1718 2730

Total allocated amount (EUR M) 8.8 2.0 17.6 7.3 217.0 251.0 606.0 1109.7

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Total

N. of allocations

Allocated amount

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Disbursements in Western Balkans and Croatia 2004-10

28

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 TotalDisbursements SMEs 33.3 25.2 74.5 135.0 156.0 162.0 413.0 999.0Disbursements all sectors 189.9 264.2 476.9 456.3 509.6 583.4 984.0 3464.3

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

900.0

1000.0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

DisbursementsSMEs

Disbursementsall sectors

13/04/2011 29Banca europea per gli investimenti

BOSNIA-ERZEGOVINAAttività beneficiario finale: produzione, vendita all’ingrosso e al dettaglio di mobiliNumero addetti: 32 – Fatturato annuo: € 321.000Progetto: costruzione di un impianto produttivo e di un salone per esposizioneCosto totale del progetto: € 261.419Finanziamento richiesto alla banca intermediaria: € 102.404Finanziamento BEI richiesto: € 102.404

CROAZIAAttività beneficiario finale: costruzioni, ingegneria civileNumero addetti: 35 – Fatturato annuo: € 2.583.625Progetto: finanziamento leasing di una pala caricatrice per il caricamento di sabbia dalla cavaCosto totale del progetto: € 110.000Finanziamento richiesto alla banca intermediaria: € 94.710Finanziamento BEI richiesto: € 55.000

I finanziamenti intermediati della BEI in favore di imprese operanti nei Balcani Occidentali: alcuni esempi concreti

13/04/2011 30Banca europea per gli investimenti

EX REPUBBLICA JUGOSLAVA DI MACEDONIAAttività beneficiario finale: vendita all’ingrosso e al dettaglio di veicoli e attrezzature per impiego agricolo. Numero addetti: 16 – Fatturato annuo: € 1.241.677Progetto: finanziamento aumento permanente del capitale d’esercizio Costo totale del progetto: € 300.000Finanziamento richesto alla banca intermediaria: € 300.000Finanziamento BEI richiesto: € 225.000

SERBIAAttività beneficiario finale: trattamento e vendita all’ingrosso di pesce e prodotti della piscicoltura (imprenditore locale legato da un accordo di partnership strategica con un’azienda italiana fornitrice di prodotti ittici)Numero addetti: 85 – Fatturato annuo: € 6.200.000Progetto: costruzione di uno stabilimento per il trattamento di pesce (costi infrastrutturali, attrezzature, ambienti ad uso ufficio)Costo totale del progetto: € 4.700.000Finanziamento richesto alla banca intermediaria: € 1.590.000Finanziamento BEI richiesto: € 1.590.000

I finanziamenti intermediati della BEI in favore di imprese operanti nei Balcani Occidentali: alcuni esempi concreti

13/04/2011 31Banca europea per gli investimenti

Fondo europeo per l’Europa del Sud-Est (EFSE)

Fondo di oltre 500 milioni di Euro creato nel 2005 dalla Commissione europea e Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) per una durata illimitata

Diviso in 3 tranches, strutturate secondo il rischio:Tranche A (IFIs e investitori privati)Tranche B (IFIs quali BEI, BERS, KfW, FMO)Tranche C (Commissione europea, Germania, Austria, Svizzera)

Paesi beneficiari: Albania, Bosnia-Erzegovina, Bulgaria, Ex Repubblica iugoslava di Macedonia, Kosovo*, Moldova, Montenegro, Romania, Serbia

ORIGINE

OBIETTIVO

Sostenere lo sviluppo economico nei Balcani attraverso il prestito a micro e piccole PMI e a privati con capacità limitata di beneficiare di finanziamenti con priorità ai Balcani Occidentali (80% degli investimenti)

*Kosovo ai sensi della risoluzione 1244 del Consiglio di Sicurezza dell’ONU adottata il 10 giugno 1999

PARTECIPAZIONE DELLA BEI NEL FONDO

25 m EURO già versati

Possibile eventuale aumento della partecipazione BEI al fondo

13/04/2011 32Banca europea per gli investimenti

Esempio di sostegno alle PMI attraverso un fondo innovativo: GREEN FOR GROWTH FUND, SOUTHEAST EUROPE

Shareholders TA FacilityDonors

Board of Directors

Technical Assistance Facility

Committee

Investment Committee

Service Providers

Investment Manager

Investment Advisor TechnicalAdvisor

TA Facility Manager

Advisory Council

Governance Structure

13/04/2011 33Banca europea per gli investimenti

Esempio di sostegno alle PMI attraverso un fondo innovativo: GREEN FOR GROWTH FUND, SOUTHEAST EUROPE

As a public-private partnership, GGF can leverage donor funds, in the form of first-loss C shares, and IFI funds in the form of mezzanine shares, to access private capital into senior shares and notes. This increases the effectiveness of donor and IFI funding by bringing in additional capital that might not otherwise be attracted to the sector.

Junior - C SharesJunior - C Shares

Mezzanine - B SharesMezzanine - B Shares

Senior – A SharesSenior – A Shares

NotesNotes

Donors

IFIs

Current committed capital approx EUR 100 million

Private investors

Private investors, IFIs

Capital Structure

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Western Balkans Investment Framework

LANCIO UFFICIALE 8-9 dicembre 2009

PROMOTORI PRINCIPALI: Paesi beneficiari (Balcani Occidzentali Croazia inclusa); Commissione europea; Istituzioni finanziarie Internazionali Partner – IFIs (EIB, EBRD, CEB); Stati membri dell’Unione europea (inclusi donatori bilaterali)

OBIETTIVO: far convergere le risorse finanziarie (prestiti e ‘grant’) per la realizzazione di progetti prioritari regionali

COMPONENTI: Una Joint Grant Facility (JGF) che riunisce i ‘grant’ della Commissione europea, delle IFIs e dei donatori bilaterali; Una Joint Lending Facility (JLF) costituita dai prestiti accordati dalle IFIs

SETTORI: trasporti, energia, ambiente, sociale, PMI, efficienza energetica

PACCHETTI FINANZIARI INTEGRATI: combinazione di prestiti e ‘grant’; cooperazione tecnica personalizzata (e.g. identificazione, assistenza manageriale e tecnica, studi di fattibilità, progetto dettagliato, assistenza per le procedure di gara, supervisione dei lavori, valutazione dell’ impatto ambientale)

13/04/2011 35Banca europea per gli investimenti

Blending of grants and loans on priority projects

EIB€ 10 mEBRD€ 10 mCEB

€ 10 m

EWBJF +/- € 20m

so far

JOINT GRANT FACILITY

39 Projects€ 39 million of grants

Priority projects for Western

Balkans

JOINT LENDING FACILITY

EIB

EBRD

CEB

€ 2.8 bn of loans

NIPACs / IFIs

OTHER IFIs, BILATERALS AND

BORROWER'S OWN FUNDS

WBIF

13/04/2011 36Banca europea per gli investimenti 36

WESTERN BALKANS INVESTMENT FRAMEWORK

COME PRESENTARE PROGETTI

Coordinatori nazionali IPA (NIPAC)Donatori

Beneficiari

Identificazione del progetto

Coordinatori nazionali IPA (NIPAC)Donatori

Beneficiari

Identificazione del progetto

Screening

Project Financiers’ Group

Screening

Project Financiers’ Group

Approvazione

Steering Committee

Approvazione

Steering Committee

PROJECT FINANCIERS’ GROUPPROSSIME RIUNIONI 2011 IX – 11 Maggio X – 6 Ottobre XI – 16 Novembre

STEERING COMMITTEE PROSSIME RIUNIONI 2011IV – 24 Giugno V – 7 Dicembre

13/04/2011 37Banca europea per gli investimenti

Iniziativa del gruppo Bei nel quadro WBIF per il supporto alle PMI nell’accesso alle fonti di finanziamento, che si avvale dell’esperienza del Fei e della Bers in questo campo.

Combinazione di strumenti di ingegneria finanziaria (Equity e Garanzie).

Struttura innovativa e flessibile, che serva da piattaforma per strumenti diversi: Balkan Innovation Fund (venture capital, startups), Balkan Development Fund (Equity) e First Loss Guarantee Facility (Garanzie) per PMI dei Balcani.

Piattaforma per il sostegno alle PMI dei Balcani

13/04/2011 38Banca europea per gli investimenti 38

GRAZIE

Massimo CINGOLANIMassimo CINGOLANIManagerial Adviser – General Directorate

for Lending in EuropeWestern Balkans Investment Western Balkans Investment

FrameworkFrameworkE-mail: m.cingolani@eib.orgE-mail: m.cingolani@eib.org

Tel.: (+352) 4379 87226Tel.: (+352) 4379 87226Fax: (+352) 4379 67487Fax: (+352) 4379 67487