Corso di Diritto Sportivo
Aree critiche e casi di studio
Roma, 9 e 10 novembre 2010
A.S.D. Tennis Roma - Via Ipponio, 11 – Roma
Dr.
Alfredo PARISI
L'evoluzione di una logica imprenditoriale L'evoluzione di una logica imprenditoriale
nello sport tra shareholder e stakeholdernello sport tra shareholder e stakeholder
LO SPORT
COME SPETTACOLO SPORTIVO
ATTIVITA’ DI IMPRESA
CONSUMATORI / UTENTI
ma come tutela:
IMPRESA DI SERVIZI PROSUMER
IMPRESA e MERCATO
» Principi
» Leggi
» Regole
» Best Practice
ma soprattutto:
» Gestione:- competente
- trasparente
- corretta
L’EVOLUZIONE NORMATIVA
1966 Delibera FIGC obbligo di trasformazione in SPA/SRL ma senza fini di
lucro
1981 Legge 23/03/1991 Trasformazione in Società di capitali di diritto
speciale
1995 Sentenza Bosman – Corte di Giustizia Comunitè Europea (trasferimento
gratuito a fine contratto in Club UE)
1996 Riconoscimento finalità di lucro e accesso alla quotazione Legge
18/11/1996 n° 586
1997 Delibera CONSOB (Boll. N. 11/1997) a parziale modifica Delibera
CONSOB 24/05/1989
1999 Legge 29/03/1999 n. 78 – Titolarità diritti TV
1998/2001 Società quotate
2003 Legge 21/02/03 n° 27 – art. 18 bis (Decreto Salvacalcio) –
capitalizzazione svalutazioni diritti prestazioni calciatori
2005 D.Lgs n. 38/2005 standard redazione bilanci consolidati e individuali.
Per le società di calcio dal 30/06/2007
“L’attività delle Società calcistiche presenta specifiche
peculiarità legate principalmente alla fisiologica scansione
temporale tra le uscite di cassa, rappresentate in prevalenza
dai costi di gestione dei calciatori della prima squadra, e le
entrate di cassa, derivanti in misura rilevante dai proventi per la
cessione dei diritti televisivi e dei diritti alle prestazioni sportive
dei calciatori. Per effetto di queste dinamiche il ciclo finanziario
della gestione alterna picchi negativi o positivi a seconda del
periodo di osservazione”
Fonte:Raccomandazione CONSOB del 09/12/2002
“Inoltre i flussi di cassa appaiono scarsamente correlati alla
dinamica reddituale in relazione ai contratti di sponsorizzazione
e di licenza dei diritti televisivi, la manifestazione finanziaria dei
ricavi può anticipare di gran lunga il periodo cui è da riferire la
competenza territoriale di questi ultimi”.
Fonte:Raccomandazione CONSOB del 09/12/2002
DATA
QUOTAZIONE
SOCIETA’ PREZZO
EMISSIONE
PREZZO
MEDIO
al 26/01/2010
PREZZO
MEDIO
al 8/11/2010
15/04/1998 LAZIO 3,36 0,34 1,15
08/05/2000 ROMA 5,20 0,85 1,44
03/12/2001 JUVENTUS 3,70 0,89 0,96
LA CONSOB
e
LE SOCIETA’ DI CALCIO QUOTATE
LA QUOTAZIONE(€)
IMPRESA
FATTORI CHE GENERANO VALORE:
» Patrimonio Immobiliare
» Capitale Giocatori
» Patrimonio Clientela
FONTE: U. Lago, A. Baroncelli, S. Szymanski, “Il business del calcio” - Egea
PERCHE’ QUOTARSI ?FABBISOGNO FINANZIARIO
INVESTIMENTI
RIPIANAMENTO
PERDITE
RICAPITALIZZAZIONE
CAPITALE DI
CREDITO
CAPITALE PROPRIO
INTERESSI
RIMBORSO
DIVIDENDI
VALORE
TITOLO
SINTESI RIEPILOGATIVA DELLA SITUAZIONE
PATRIMONIALE ECONOMICA COMPARATA
VociROMA JUVENTUS LAZIO
MILAN
(31.12.09)
INTER
(30.0609) INTER
( 31.07.09)
Attività non correnti 195.006 219.177 218.179 205.430 259.896 235.823
Attività correnti 40.826 72.114 35.035 323.477 174.896 255.903
Totale attività 235.832 291.292 254.396 528.907 434.183 491.726
Patrimonio netto 105.143 90.304 82.367 26.998 (28.320) 48.145
(di cui capitale soc.) 19.878 20.155 40.643 24.960 93.769 48.145
Passività non correnti 17.290 95.043 99.502 19.407 115.683 127.069
Passività correnti 113.399 105.945 72.527 346.820 316.512
Totale passività 235.832 291.292 254.396 528.907 434.183 491.726
Ricavi d’esercizio 117.996 228.634 75.967 233.633 221.072 19.025
Costi d’esercizio 142.733 196.489 67.332 276.894 315.596 20.460
Gestione netta calciatori 18.991 14.665 9.194 74.024 5.030 62.725
M O L (5.745) 46.810 17.829 30.763 (89.494) 61.285
Amm.ti/sval:/acc.ti (24.231) (41.591) 18.707 40.712 (60.172) (4.423)
Risultato Operativo (29.976) 5.219 (878) (9.949) (149.666) 56.867
Utile Netto (Perdita) (21.917) (10.968) 301 (18.948) (154.423)
DIRITTI PLURIENNALI (€/000)
ROMA JUVENTUS LAZIO MILAN
31.12.09
INTER
30.0609
Valore Netto Contabile 41.121 93.025 53.391 97.906 158.445
(ammortamenti) (77.706) (159.447) (52.824) (118.080)
Plusvalenze 21.881 14.665 9.194 20.453 11.111
Minusvalenze 1.767 6.652 2.308 809 6.541
COMPOSIZIONE RICAVI DA GARE
ROMA JUVENTUS LAZIOMILAN
31.12.09
INTER
30.06.09
Abbonamenti
€/0007.531 6.000 4.323 10.457 13.520
Numero 24.861 15.005 12.681* 54.825 39.000
Biglietteria
€/00012.388 n.d.
5.441
54310.112 18.348
di cui: campionato 8.703 7.546 11.155
Coppe europee 2.002 4.613
Altre competizioni 1.683 527 2.580
Proventi UEFA 1.6253.174
Totale 21.544 18.472 10.308 31.816 31.868
COMPOSIZIONE ALTRI RICAVI (€/000)
ROMA JUVENTUS LAZIOMILAN
31.12.09
INTER
30.06.9
Sponsorizzazioni e pubblicità 7.300 45.678 11.730 29.492 38.533
Diritti TV e immagine 75.151 151.436 45.462 133.533 133.530
Commerciali e royalties27.351
2.197
Altri Proventi/ricavi 11.724 9.915 8.468 25.214 10.289
TOTALE 94.175 225.506 65.660 215.603 185.549
L’ESPERIENZA dei BILANCI
dei CLUB EUROPEI di CALCIO
INGHILTERRA (€/MLN)
REVENUESOURCES
CHELSEA LIVERPOOL TOTTENHAM H.
MATCH DAY 87,4 49,9 46,3
BROADCASTING 92,9 87,6 52,6
COMMERCIAL 62,0 79,5 33,8
TOTALE 242,3 217,0 132,7
REVENUESOURCES
MANCHESTER UT ARSENAL
MATCH DAY 127,7 117,5
BROADCASTING 117,1 89,0
COMMERCIAL 82,2 56,5
TOTALE 327,0 263,0
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
INGHILTERRA (€/MLN)
REVENUE SOURCES TOTALE %
MATCH DAY 487,3 35,2
BROADCASTING 540,0 39,0
COMMERCIAL 357,9 25,8
TOTALE 1.385,2 100,0
REVENUESOURCES
MANCHESTER CITY NEW CASTLE UT
MATCH DAY 24,4 34,1
BROADCASTING 56,7 44,1
COMMERCIAL 21,1 22,8
TOTALE 102,2 101,0
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
GERMANIA (€/MLN)
REVENUESOURCES
SCHALKE 04 WERDER B. BORUSSIA D.
MATCH DAY 29,2 27,8 22,2BROADCASTING 34,2 61,2 22,4COMMERCIAL 61,1 25,7 58,9TOTALE 124,5 114,7 103,5
REVENUESOURCES
BAYERN M. HAMBURGER SV
MATCH DAY 60,6 55,5BROADCASTING 69,6 35,6COMMERCIAL 159,3 55,6TOTALE 289,5 146,7
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
GERMANIA (€/MLN)
REVENUESOURCES
TOTALE %
MATCH DAY 195,3 25,1BROADCASTING 223,0 28,6COMMERCIAL 360,6 46,3TOTALE 778,9 100,0
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
SPAGNA (€/MLN)
REVENUESOURCES0
REALMADRID
FCBARCELLONA
TOTALE %
MATCH DAY 101,4 95,5 196,9 25,7BROADCASTING 160,8 158,4 319,2 41,6COMMERCIAL 139,2 112,0 251,2 32,7TOTALE 401,4 365,9 767,3 100,0
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
ITALIA (€/MLN)
REVENUESOURCES
TOTALE %
MATCH DAY 97,1 13,1BROADCASTING 433,8 58,4COMMERCIAL 211,7 28,5TOTALE 742,6 100,0
REVENUESOURCES
JUVENTUS INTERA.C.
MILANA.S.ROMA
MATCH DAY 16,7 28,2 33,4 18,8
BROADCASTING 132,2 115,7 99,0 86,9COMMERCIAL 54,3 52,6 64,1 40,7TOTALE 203,2 196,5 196,5 146,4
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
FRANCIA (€/MLN)
REVENUESOURCES
OLYMPIQUELYONNAIS
OLYMPIQUEde MARSEILLE
TOTALE %
MATCH DAY 22,4 24,9 47,3 17,3
BROADCASTING 68,1 65,6 133,7 49,1
COMMERCIAL 49,1 42,7 91,8 33,6
TOTALE 139,6 133,2 272,8 100,0
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
L’INDUSTRIA “CALCIO” IN EUROPA
(2008/2009)
RICAVI TOTALI
BIGFIVE
€/000 %
3.712 46,7 Diritti TV
1.795 22,6 Biglietti
2.437 30,7 Commerciali
100
€/000
15.700
€/000
7.944
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
L’INDUSTRIA “CALCIO” IN EUROPA(2008/2009)
“La costante crescita dei ricavi del Calcio
dimostra una tenace resistenza alla crisi
economica dimostrando sia la fedeltà dei Tifosi
sia l’alto grado di attrattiva che il Calcio
mantiene nei confronti di Sponsor e Media.
Senza dubbio, la sfida più grande del settore
non è dunque rappresentata dalle entrate ma
dalla necessità di attuare un maggior controllo
dei costi, in particolare degli stipendi dei
Giocatori e delle operazioni di calcio mercato”.Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
“Il recente successo della F.C. Internazionale,
rappresenta una evidente nota positiva per
tutto il nostro calcio.
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010
Auspichiamo che ora i club italiani tornino a
privilegiare una gestione più sobria,
ristabilendo al più presto un equilibrio tra
costi/ricavi, che ormai sta raggiungendo
livelli di alto rischio.
Il calcio è una passione ma non deve farsi
guidare solo dal cuore, soprattutto quando il
giro d’affari raggiunge cifre così elevate”.
Le nuove norme approvate in maggio dalla
UEFA in tema di Club Licensing e in tema di
fair play finanziario, costringeranno i club
europei a una miglior gestione economica per
poter accedere alle competizioni UEFA.
Il caposaldo del regolamento è “chiudere in
parità”, che in pratica significa che ai club si
chiederà di spendere non più di quanto
prevedono di incassare, tenendo conto anche
delle spese pianificate.
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010
RICAVI PROSPETTICI
(2010/2011)
BIG FIVERicavi
(€/000)
STRUTTURA%
Diritti TV Botteghini Merchandising
Premier League 2.650 53 26 21
Bundesliga 1.520 34 23 43
Serie A 1.500 63 13 24
Liga 1.430 44 26 30
Ligue 1 980 68 14 18
TOTALE 8.080
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
REDDITIVITA’ PROSPETTICA 2010/2011
R.O - COSTI(€/MLN)
+ RICAVI TV(€/MLN)
INTER - 145,5 + 4,5
UDINESE - 7,4 + 10,0
BARI - 7,3 + 11,5
LECCE - 7,1 + =
MILAN - 5,4 + 4,5
BOLOGNA - 3,6 + 8,5Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
REDDITIVITA’ PROSPETTICA 2010/2011
R.O - COSTI(€/MLN)
+ RICAVI TV(€/MLN)
SAMP - 2,7 + 17,0
NAPOLI + 34,1 + 14,0
PALERMO + 31,5 + 9,0
JUVE + 23,9 + 10,0
LAZIO + 22,6 + 10,5
CATANIA + 16,9 + 8,5
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
REDDITIVITA’ PROSPETTICA 2010/2011
R.O - COSTI(€/MLN)
+ RICAVI TV(€/MLN)
FIORENTINA + 16,3 + 7,5
CAGLIARI + 12,5 + 11
GENOA + 12,3 + 10,5
CHIEVO + 5,1 + 9,0
BRESCIA + 2,9 =
ROMA + 2,3 + 11,0Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
REDDITIVITA’ PROSPETTICA 2010/2011
CONDIZIONE:
STRUTTURA COSTI 2010/2011
CONGELATA
Fonte: Stage Up; Gazzetta Sport 24/08/2010; Il Sole 24Ore 27/08/2010
Principio di Sostenibilità decrescente delle perdite cumulate(BREAK EVEN RULE)
STAGIONE
CALCISTICA
BILANCI
ANNUALI
PERDITA MASSIMA CUMULATA
Fonte: UEFA 27/05/2010; MILANO FINANZA 12/06/2010; CORRIERE dello SPORT 27/07/2010; Il SOLE 24ORE
28/08/2010 – Rielaborazione in proprio
BREAK EVEN RULE
1° PERIODO
(START UP)
STAGIONECALCISTICA
BILANCIANNUALI
PERDITAMAX (€/000)
2013/14 2012/13 45.000
2014/2015 2012/13/14 45.000
2° PERIODO2015/16 2013/14/15 30.000
2016/17 2014/15/16 30.000
2017/18 2015/16/17 30.000
BREAK EVEN RULE
3° PERIODOSTAGIONECALCISTICA
BILANCIANNUALI
PERDITAMAX (€/000)
2018/19 2016/17/18 5.000
4° PERIODO
(A REGIME)2019/20 2017/18/19 BREAK
EVEN
BREAK EVENStruttura Conto Economico (F.P.L)
• da Abbonamenti• da Biglietteria• da Diritti TV• da Proventi UEFA• da Sponsor• da Pubblicità• da Merchandising• da Altri Ricavi (*)
RICAVI
TecnicoAbbigliamentoUfficialeAltri
TOTALE GESTIONE ORDINARIA (A)
… SEGUE … RICAVI
• Plusvalenze da cessione calciatori• Plusvalenze da cessioneimmobilizzazioni materiali
TOTALE GESTIONE STRAORDINARIA (B)
PROVENTI FINANZIARI (C)
TOTALE RICAVI (A + B + C)
COSTI
• Calciatori• Tecnici• Altro Personale• Affitto Stadio• Vendite• Altri Operativi• Ammortamento costi Calciatori
TOTALE GESTIONE ORDINARIA (D)
MINUSVALENZE DA CESSIONE GIOCATORI (E)
ONERI FINANZIARI (F)
TOTALE COSTI (D + E + F)
ELEMENTI NON COMPRESI NELLA COMPOSIZIONE DEI COSTI
+
AMMORTAMENTI per INVESTIMENTI in INFRASTRUTTURE (STADI/CENTRI SPORTIVI)
ONERI FINANZIARI per FINANZIAMENTI in INFRASTRUTTURE
AMMORTAMENTI per INVESTIMENTI nel SETTORE GIOVANILE
ONERI FISCALI
+
+
A.A.Dal 1/06/2010 il COSTO di periodo (WAGE)
dei contratti pluriennali dei Calciatori
impatterà sulla composizione della
componente negativa di reddito dei bilanci
successiviESEMPIO
Data Acquisto 01/08/2010Retribuzione lorda contrattuale € 2.900Durata Quadriennale 2010/2013
Bilanci interessati 2011 - 2012 - 2013
COMPONENTE DI COSTO COMPRESANEL CALCOLO DEL 1° PERIODO F.P.L.
GLI INTROITI DEL CALCIO EUROPEO(€/MLN)
CHAMPIONS
417,5 (RISULTATI)
341,1(MARKET POOL)
756,6
GLI INTROITI DEL CALCIO EUROPEO(€/MLN)
EUROPA LEAGUE
80,0(RISULTATI)
60,0(MARKET POOL)
150,0
ANALISI COSTI RETRIBUTIVI (€/000)
BIG FIVE WAGES % TrendCrescita
%
WR
%
Serie A 1.490 18,9 + 12 73
Premier League 2.300 29,3 + 11 67
Bundesliga 1.570 20,0 + 11 51
Liga Spagnola 1.500 19,1 + 4 63
Ligue 1 1.000 12,7 + 3 69(*)7.860 100,0
(*) Importi arrotondatiFonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
ANALISI COSTI RETRIBUTIVI (€/000)
ALTRI WAGES %
Dutch Eredivisie 422 23,4
Premiere League Russa 352 19,4
Super Lig Turca 342 18,9
Liga Portoghese 256 14,1
English Football League Championship
440 24,2
1.812 100,0
Fonte: Deloitte Annual Review of football finance 2010 – Rielaborazione in proprio
TESSERA DEL TIFOSO
Misura di Sicurezza o Strumento di Marketing?
UN PRINCIPIO SISTEMICOUN PRINCIPIO SISTEMICO
SISTEMASISTEMA
IMPRESEIMPRESE
Commerciale
Finanziario
SISTEMASISTEMA
TECNOLOGIETECNOLOGIE
Società Sportive
SISTEMASISTEMA
SPORTIVOSPORTIVO
FIGC FIGC -- LEGALEGA
SISTEMA TIFOSERIE
Ministero Interno
Osservatorio
Autorità Provinciale di P.S.
SISTEMASISTEMA
ISTITUZIONIISTITUZIONI
LA STRUTTURA del PROGRAMMALA STRUTTURA del PROGRAMMA
CONI
SOCIETA’ SPORTIVE
LEGA CALCIOFIGC
Federazione Nazionale
altri Sport
Leghe Nazionali
Professionisti
SOCIETA’ EMETTITRICI SOCIETA’ CONVENZIONATE
Fonte: Documento finale approvato dall’Osservatorio 23/04/2008
IL FLUSSO DEI DATI PERSONALI
Autorità di P.S.
T I F O S OT I F O S O
DATA BASE CENTRALIZZATODATA BASE CENTRALIZZATO
TELECOM TELECOM –– CALCIO SERVIZICALCIO SERVIZI
Osservatorio
SISTEMASISTEMA
IMPRESEIMPRESE
Commerciale
Finanziario
SISTEMASISTEMA
SPORTIVOSPORTIVO
FIGC FIGC -- LEGALEGA
SISTEMASISTEMA
ISTITUZIONIISTITUZIONI
CLIENTE?
SPENDINGPOWER
SPENDINGPOWER
MA NON SOCIOMA NON SOCIO
• Consumatore qualificatoTifoso fidelizzato
• Grande ClienteGrande Tifoso
RICHIEDENTE IL DOCUMENTO
LA QUALIFICAZIONE GIURIDICA del SOGGETTO
SPENDING POWER SPENDING POWER IN FUNZIONEIN FUNZIONE
RICHIEDENTE IL DOCUMENTORICHIEDENTE IL DOCUMENTO
==
CONSUMATORE
QUALIFICATO
CONSUMATORE
QUALIFICATO GRANDE CLIENTEGRANDE CLIENTE
TIFOSO FIDELIZZATOTIFOSO FIDELIZZATO GRANDE TIFOSO GRANDE TIFOSO
MA NON SOCIOMA NON SOCIOMA NON SOCIO
==
di
LA FIDELITY CARDLA FIDELITY CARD
ED ALLORA ED ALLORA …………
La Tessera del Tifoso è semplicemente
una carta di credito prepagata (revolving) sostitutiva dell’utilizzo del contante
� che aumenta la propensione di spesa del singolo
� che identifica le tifoserie come “mercato di consumatori” da aggredire
� che permette ANCHE di acquistare abbonamenti o biglietti per le manifestazioni sportive
� che diventa STRUMENTO che “…si integra con quanto previsto in termini operativi dal Dipartimento della P.S. per la prevenzione e repressione dei fenomeni di violenza”
GRAZIE PER L’ATTENZIONE
Corso di Diritto Sportivo
Aree critiche e casi di studio