Date post: | 20-May-2015 |
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Crowdfunding per i beni comuni
Ivana Pais, Università Ca:olica del Sacro Cuore Summer school RENA, Buon governo e ci6adinanza
responsabile Matera, 29 agosto 2013
@italiancrowdfunding www.italiancrowdfunding.org [email protected]
@ivanapais www.laretechelavora.com
ivana.pais@unica:.it
Che cosa non è il crowdfunding
Officeforward.com
Che cos’è il crowdfunding
L'accumulo di piccoli invesLmenL in singoli progeM da parte di un gran numero di individui (la "folla") tramite o con l'aiuto di internet e dei social network (De Buysere et al, European Crowdfunding Network 2012) Il finanziamento dalla rete (sociale) tramite la rete (internet) … ma non solo
ObieMvi
• Motore per la crescita (in parLcolare, per paesi in recessione) • Nuovi posL di lavoro • Inclusione sociale • Supporto alle comunità locali • Mobilitazione poliLca • Innovazione di prodo:o • Strumento di markeLng • Superare i vincoli geografici • Superare i vincoli posL dai canali tradizionali di credito
Cara:erisLche
• Apertura – ProgeM (se non limitata da pre-‐selezione da parte della pia:aforma) – InvesLtori: open call
• Accesso a: opportunità di finanziamento, prodoM, creatori • Trasparenza • Breve termine • Partecipazione aMva • Ruolo dei social media • Ricompensa monetaria/materiale/simbolica • Threshold-‐Pledge Systems (TPS) – facoltaLvo • No vincoli territoriali (se non definiL dalla pia:aforma) • Disintermediazione – reintermediazione
ElemenL cosLtuLvi
Fund-‐raising Internet
Crowd
ULlizzo di internet e dei social network
Eurostat daL 2012 0 10 20 30 40 50 60 70
Frequency of Internet access: once a week (including every day)
Frequency of Internet access: daily
Internet use: never
Internet use: sending/receiving e-‐mails
Internet use: playing/downloading games, images, films or music
Internet use: finding informaLon about goods and services
Internet use: reading/downloading online newspapers/news
Internet use: telephoning or video calls
Internet use: creaLng websites or blogs
Internet use: listening to web radios and/or watching web TV
Internet use: playing networked games with other persons
Internet use: uploading self-‐created content to any website to be shared
Internet use: posLng messages to social media sites or instant messaging
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Italy
European Union (27 countries)
• DIY • DIWO
• Crowdsourcing • Crowdfunding
• Condivisione di oggeM
• servizi • luoghi (coworking)
• Bara:o tra privaL (swapping)
• tra aziende
Bartering Sharing
Making Crowding
lace
Saggezza della folla Francis Galton, Nature, 1907. Posizioni opposte: Gustave Le Bon, Psicologia delle folle, 1895 Oggi: Jaron Lanier, You are not a gadget, 2010.
Ma nel crowdfunding…
• Gli invesLtori raramente sono crowd, più spesso sono net
• Legami e relazioni tra loro, preesistenL oppure costruiL per affinità di interessi legaL al proge:o à dinamiche da indagare
• Family, friends and FOOLS
Il credito alle imprese
• Nel 2012 si è rido:o per la seconda volta dall’inizio della crisi finanziaria.
• I presLL bancari sono diminuiL del 2,5% nei dodici mesi terminanL a marzo del 2013; quelli erogaL dalle società finanziarie -‐2,3%.
• La riduzione del credito ha interessato il 61% delle imprese, una quota superiore di qua:ro punL rispe:o al 2011 e di oltre dieci rispe:o al periodo immediatamente precedente la crisi.
• La contrazione è stata maggiore per le piccole imprese e nel comparto manifa:uriero.
• Nella media del 2012 i tassi bancari sono risultaL più elevaL rispe:o al precedente biennio.
(Banca d’Italia, Rapporto annuale)
• Le imprese italiane aMngono il 92% del loro fabbisogno finanziario di breve e lungo termine dalle banche. Nel corso del 2012 le banche hanno tagliato alle imprese italiane 44 miliardi di euro di finanziamenL. (Standard & Poor’s)
• Nel 2012 la quota di imprese che hanno dichiarato di non avere o:enuto in tu:o o in parte il credito richiesto ha superato il 12 per cento, il valore più elevato dell’ulLmo decennio; si tra:a di oltre un terzo di quelle che hanno effeMvamente domandato nuovi finanziamenL. (Invind)
• Nel 2012 gli invesLmenL in capitale di rischio delle società di private equity e venture capital, pari a poco più di 3,2 miliardi, sono scesi del 10% rispe:o all’anno precedente, confermandosi inferiori ai livelli osservaL nel triennio 2006-‐08. (Aifi)
• Gli invesLmenL direM alle imprese nelle fasi iniziali di aMvità (early stage) sono aumentaL a 135 milioni, un livello elevato rispe:o al passato ancorché molto contenuto nel confronto internazionale: l’incidenza sul PIL degli invesLmenL del se:ore è pari a un terzo rispe:o a Francia e Germania e poco oltre un decimo rispe:o agli StaL UniL. (IBAN e VeM)
Le dinamiche sociali
• La distanza sociale conta più di quella geografica: su Sellaband 86% distanza superiore a 60 miglia, distanza media 3mila miglia (Aprawal, Catalini, Goldfarb 2013). Ma distribuzione territoriale crowdfunding in linea con altre fonL di finanziamento. Altra ricerca: crowdfunding sosLtuLvo canali tradizionali
• Ricerca di Ethan Mollick sul n. di amici Facebook dei promotori di campagne su Kickstarter nella categoria film: 10 amici = probabilità di successo 9%; 100 amici = 20%; 1000 amici = 40%
• Ricerca su Prosper: se ci sono amici tra i finanziatori, la probabilità di resLtuire il debito è più che doppia; capitale sociale influente sopra:u:o in caso di profili finanziari deboli
• Family and friends importante all’inizio: intermediari fiduciari o riproduzione disuguaglianze?
• Effe:o gregge à accelerazione alla fine • Alto tassi di fallimento à concentrazione. Su Kickstarter l’1% dei creators ha raccolto il 36% dei finanziamenL e il 10% il 63%; su Sellaband lo 0,7% ha raccolto il 73% (Aprawal, Catalini, Goldfarb 2013)
• Creatori e finanziatori sono troppo fiduciosi: 50% prodoM Kickstarter consegnaL in ritardo
LimiL e rischi
• Adverse selecLon • Moral hazard • CollecLve acLon
Meccanismi di protezione: segnali reputazionali, due diligence, provision point ecc.
I modelli
• I sostenitori donano soldi ai promotori delle campagne e non si aspe:ano di ricevere un beneficio tangibile dalla transazione.
• I sostenitori prestano denaro ai promotori delle campagne e aspe:ano il futuro rimborso, con o senza interesse.
• I sostenitori investono nella campagna e ricevono azioni o quote di capitale
• I sostenitori supportano i promotori della campagna e ricevono qualche genere di ricompensa in cambio del loro contributo
Reward-‐based Equity-‐based
DonaLon-‐based Lending-‐based
Il crowdfunding nel mondo
Totale raccolto: $2,7 miliardi nel 2012 vs $1,7 nel 2011, + 81%. ProgeM finanziaL: 1,1 milioni.
Previsioni: +81% 2013, fino a $5.1 miliardi. DonaLon e rewards-‐based crowdfunding: $1,4 mld, +85%. Lending-‐based: $1,2 mld, +111%. Equity-‐based: $116 milioni, +30%
$1.6 mld in Nord America (+105%) , $945 milioni in Europa (+ 65%)
Fonte: MassoluLon 2013
Analisi delle pia:aforme italiane di crowdfunding
• Indagine realizzata con Daniela Castrataro, Twintangible
• Novembre 2012, aggiornata con alcuni daL ad aprile 2013, in corso di aggiornamento (risultaL a o:obre)
• ObieMvo: fornire una panoramica su offerta e valore del mercato del crowdfunding in Italia
• 16 pia:aforme aMve a novembre 2012, 21 pia:aforme aMve a aprile 2013, oggi 39 pia:aforme
Evoluzione del mercato
Composizione delle pia:aforme
Social lending; 4 Equity based; 7
Donazioni; 10 Reward-‐based; 18
Specificità del mercato del crowdfunding italiano
• No big player • Scarsa internazionalizzazione delle pia:aforme • Ricorso a pia:aforme straniere: su Indiegogo si contano 154
progeM, di cui 45 aMvi e 26 finanziaL; la ricerca della parola Italy su Kickstarter resLtuisce 105 progeM, di cui 7 aMvi e 54 finanziaL.
Reward-‐Based Crowdfunding: Tendenze
Pia:aforme se:oriali, locali / di nicchia e di comunità LocavesLng
Reward-‐Based Crowdfunding: Tendenze
• Do It Yourself / Direct crowdfunding
Ingresso delle banche
Equity-‐Based Crowdfunding
• Forma di crowdfunding associata al profit sharing che perme:e ad una rete distribuita di finanziatori di o:enere quote o azioni in una società.
• Italia prima in Europa ad eme:ere una legislazione ad hoc • L’art. 30 d.l. n. 179/2012 (Decreto Crescita) ha introdo:o
l’equity crowdfunding (“la raccolta diffusa di capitali di rischio tramite portali online”) nel TUF (Testo Unico Finanziario).
• Consob: “Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio da parte di start-‐up innovaLve tramite portali on-‐line” ado:ato il 26/06/2013
Crowdfunding per i beni comuni
Per approfondire
• Il crowdfunding civico: una proposta, di Alessio Barollo e Daniela Castrataro
h:p://issuu.com/alessiobarollo/docs/civic-‐crowdfunding • Il crowdfunding civico e il bilancio partecipato, di Produzioni dal Basso
h:p://issuu.com/betapdb/docs/pdb_cf_e_bp
All’estero
• Dicembre 2012: CincinnaL accordo con pia:aforma crowdfunding per erogazione presLL a Pmi pari a 400mila $. Accordi simili Ginevra e Losanna (100-‐days.net)
• LeithDeinerStadtGeld in Germania – presLL dei ci:adini alle amministrazioni locali
• Crowdculture Svezia – n. finanziatori no ammontare finanziamento. Anche per concessione spazi pubblici
• Andalusia: tax reducLon per finanziatori campagne crowdfunding
Che cosa potrebbe diventare
• Modello alternaLvo o complementare? • Crowd e funding: che cosa prevale? • Quale idea di “partecipazione”? • Civic crowdfunding • Modelli misL (es. equity/reward, donaLon/reward ecc.)
Grazie!
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