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IL DRAWDOWN: ILIL DRAWDOWN: IL

PEGGIOR NEMICO DELPEGGIOR NEMICO DELTRADER TRADER 

EnricoEnrico

MalvertiMalverti

LombardReportLombardReport..comcom

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Usereste un trading system con questa equity?

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Ecco lo stesso sistema sul Dax30Ecco lo stesso sistema sul Dax30

FuturesFutures e…e…

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……sul minisul mini RussellRussell 20002000

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Poiché il sistema èPoiché il sistema è

robusto la risposta è quasirobusto la risposta è quasi

scontata:scontata: SI!!SI!!Ma…Ma…

……Osserviamo la curva deiOsserviamo la curva dei

profitti con maggior dettaglioprofitti con maggior dettaglio

sul S&Psul S&P--MIBMIB

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Nel luglioNel luglio--settembre 1998 cinque stoppatesettembre 1998 cinque stoppate

consecutive hanno generato unconsecutive hanno generato un drawdowndrawdown

di ben 25.000 €di ben 25.000 €

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Nel marzo 1999 il trading system è uscitoNel marzo 1999 il trading system è uscito

definitivamente daldefinitivamente dal drawdowndrawdown

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La domanda che bisognaLa domanda che bisognaporsi è: “se si ripresentasseporsi è: “se si ripresentasse

una situazione simile potreiuna situazione simile potrei

reggere ad una perdita direggere ad una perdita di

tale entità e/o a 9 mesi ditale entità e/o a 9 mesi di

drawdowndrawdown senzasenzaabbandonare il sistema?”abbandonare il sistema?”

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Se la risposta a questaSe la risposta a questa

domanda èdomanda è NONO, allora, allora NON NONINIZIATE NEMMENO AINIZIATE NEMMENO A

TRADARLO!!!!TRADARLO!!!!

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Esistono tantissimi trading systemEsistono tantissimi trading systembelli sulla carta, ma i problemibelli sulla carta, ma i problemi

emergono quando si impiegaemergono quando si impiega

DENARO REALE.DENARO REALE.La maggior parte deiLa maggior parte dei tradertrader odod

aspiranti tali invece non èaspiranti tali invece non è

sufficientemente preparato osufficientemente preparato o

portato a sopportare le perdite…portato a sopportare le perdite…

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……quindi abbandonaquindi abbandona

prematuramente unaprematuramente una

strategia poco prima chestrategia poco prima che

questa ricominci aquesta ricominci a

macinare utili.macinare utili.

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Domanda cruciale: “QuandoDomanda cruciale: “Quando

abbandonare un sistema?”abbandonare un sistema?”

Consiglio ricorrente è:Consiglio ricorrente è: “Fino a“Fino ache non raggiunge il doppioche non raggiunge il doppio

del massimodel massimo drawdowndrawdown

 storico” storico”

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……Ma a quel punto moltiMa a quel punto molti

sono OUT! Rovinati!sono OUT! Rovinati!Impossibilitati aImpossibilitati a

continuare ad operare!continuare ad operare!

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Un caso di trading system azionario applicato conUn caso di trading system azionario applicato con

denaro reale sudenaro reale su LombardReportLombardReport..comcom

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Caratteristiche principali trading system em4lr:Caratteristiche principali trading system em4lr:

•• operativitàoperatività intradayintraday,,

•• Robustezza (risultati storici positivi sul 90% dei titoli delRobustezza (risultati storici positivi sul 90% dei titoli del

S&PS&P MibMib ed indici europei ed americani)ed indici europei ed americani)

•• Alta percentuale di successo (tra il 55% ed il 68%) cheAlta percentuale di successo (tra il 55% ed il 68%) che

infonde fiducia nell’operatoreinfonde fiducia nell’operatore•• DrawdownDrawdown contenutissimo (inferiore al 4%contenutissimo (inferiore al 4% dell’equitydell’equity

su un portafoglio di 6 titoli)su un portafoglio di 6 titoli)

•• Il sistema è statoIl sistema è stato tradatotradato su un portafoglio composto da:su un portafoglio composto da:

Alleanza,Alleanza, TiscaliTiscali,, StmStm,, MediolanumMediolanum, Pop, Pop VrVr ee Nov Nov.,.,LuxotticaLuxottica,, Bca AntonvenetaBca Antonveneta,, FinmeccanicaFinmeccanica daldal

30/9/2003 al 30/3/200430/9/2003 al 30/3/2004..

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Visto che il doppio del DD era lontano daVisto che il doppio del DD era lontano da

raggiungere perché il sistema è statoraggiungere perché il sistema è stato

abbandonato?abbandonato?

1.1. La manifestazione dei pattern maggiormente profittevoli eraLa manifestazione dei pattern maggiormente profittevoli erainferiore alle statisticheinferiore alle statistiche

2.2. L’average tradeL’average trade era molto al di sotto delle statistiche a causaera molto al di sotto delle statistiche a causadi una situazione di bassa volatilità di durata superiore adi una situazione di bassa volatilità di durata superiore aquanto registrato in passato.quanto registrato in passato.

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Occorre suonare un campanello d’allarmeOccorre suonare un campanello d’allarme

quando uno o più dei seguenti parametri non èquando uno o più dei seguenti parametri non è

più allineato alle statistiche storiche per unpiù allineato alle statistiche storiche per un

periodo non transitorio:periodo non transitorio:

•• Percentuale di successoPercentuale di successo

•• Vincita media/perdita mediaVincita media/perdita media

•• DrawdownDrawdown

•• Numero massimo consecutivo di operazioni inNumero massimo consecutivo di operazioni in

perditaperdita

•• Average TradeAverage Trade

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Occorre dare importanza ai parametri psicologiciOccorre dare importanza ai parametri psicologici

di undi un TsTs ed a quelli di rischioed a quelli di rischio

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Prima di impiegare soldi veri nelPrima di impiegare soldi veri neltrading occorre fare un periodo ditrading occorre fare un periodo di

paperpaper trading per verificare chetrading per verificare che

ampiezza dello stopampiezza dello stop lossloss e tipo die tipo dioperatività si addicano al nostrooperatività si addicano al nostro

profilo psicologico (tolleranza alprofilo psicologico (tolleranza al

rischio)rischio)

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Inoltre occorre essereInoltre occorre essere

sufficientemente capitalizzatisufficientemente capitalizzati per  per ::

1)1) Assorbire i singoliAssorbire i singoli drawdowndrawdown

2)2) Fare una corretta diversificazioneFare una corretta diversificazione

multimarket multisystemmultimarket multisystem

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EquityEquity di portafoglio:di portafoglio: FinecoFineco, E, E BiscomBiscom,, TiscaliTiscali

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Ma esistono buoni libri ?Ma esistono buoni libri ?

•• Professional Stock Trading: System Design andProfessional Stock Trading: System Design and AutomationAutomation by by Mark Mark R.R. ConwayConway,, Aaron N.Aaron N. BehleBehle

•• TradingsTradings SystemsSystems ThatThat Work: Building andWork: Building and EvaluatingEvaluating EffectiveEffective TradingTrading SystemsSystems

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•• TradingTrading SystemsSystems and Money Management (Theand Money Management (The IrwinIrwin Trader'Trader'ss EdgeEdge SeriesSeries)) by by ThomasThomas StridsmanStridsman

•• SmarterSmarter Trading:Trading: ImprovingImproving Performance inPerformance in ChangingChanging MarketsMarkets

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•• The Ultimate Trading GuideThe Ultimate Trading Guide by by JohnJohn R.R. HillHill,, GeorgeGeorge PruittPruitt,, LundyLundy HillHill

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Vi ringrazio per la corteseVi ringrazio per la cortese

attenzioneattenzione

Vi do appuntamento sulVi do appuntamento sul LombardForumLombardForum

((www.lombardforum.www.lombardforum.comcom) per richieste,) per richieste,

chiarimenti ecc…Che potete indirizzarechiarimenti ecc…Che potete indirizzare

anche all’indirizzoanche all’indirizzo emailemail::

malverti@tin.itmalverti@tin.it

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Aiutare gli altri, un dovereAiutare gli altri, un doveremorale di ognuno di noimorale di ognuno di noi

Fate una donazione ad una o piùFate una donazione ad una o più

associazioni di volontariatoassociazioni di volontariato

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Associazione Italiana AssistenzaAssociazione Italiana Assistenza

Malati NeoplasticiMalati Neoplastici

www.www.aianaian..orgorg

L'A.IA.N è un'associazione senza scopo di lucro basata sul volontariato.

Gli scopi dell' A.I.A.N. sono:

· fornire assistenza ai malati neoplastici che scelgono la terapia del Prof.

Luigi Di Bella.

· raccogliere fondi per aiutare i pazienti più bisognosi nell'acquisto dei

farmaci della terapia Di Bella

· promuovere azioni e studi scientifici affinché il metodo anticancro del

Prof. Di Bella venga ufficialmente riconosciuto come terapia ufficiale

con pari dignità scientifica delle altre terapie cosiddette convenzionali.