Economia degli strumenti e assicurativi

Leasing:

1) In un contratto leasing come si determina il maxi canone?

Si determina tenendo conto di:

Degli interessi passivi che la societ di leasing a sua volta chiamata a corrispondere ai

datoti di fondi.

Delle quote di ammortamento imputate a bilancio e relative di beni locati.

Degli oneri di gestione cui si deve far fronte per lo svolgimento dellattivit.

02) Che cosa si intende per lease Back?

una particolare forma di leasing consente in contratto di vendita stipulata tra il soggetto che lo

possiede e listituzione al finanziaria che contestualmente lo assegna in locazione al cedente, il

venditore diviene quindi anche utilizzatori, al termine del periodo contrattuale , il locatario

(venditore-utilizzatore) potr poi decidere poi di riscattarlo o lasciarlo alla societ leasing.

03) Quali tipologie di beni sono prevalentemente oggetti di operazione di leasing operativo?

Sono beni standardizzati e a fianco del servizio di noleggio propone altri contenuti come servizi di

assicurazione, manutenzione, aggiornamento.

04) Quali tipologie di beni sono prevalentemente oggetti di operazione di leasing finanziario?

Sono beni mobili (macchinari, impianti industriali ecc.) beni immobili (stabilimenti industriali,

centri commerciali ecc.) ed anche beni immateriali, quali marchi aziendali es: geox, benetton.

05) Perch la durata del contratto di leasing operativo [ inferiore alla vita economica del bene?

Generalmente la durata di un contratto di leasing operativo che manca la volont di acquistare il

bene (leasing finanziario ), e tra (12 mesi/36 mesi)il leasing operativo assomiglia ad un noleggio e

riguarda beni standardizzati e la durata contrattuale inferiore alla durata economica del bene,

quindi il prezzo di riscatto sar vicino al prezzo di mercato.

06) Cosa si intende per leasing operativo?

Il leasing operativo una tipologia di leasing simile al noleggio ma per un periodo di tempo pi

lungo nel quale fa ricorso al leasing per ottenere lesclusivo utilizzo del bene non perch lo vuol

acquistare.

Manca la volont dacquisto del bene, la sua durata minore della vita economica del bene, il

prezzo di riscatto sar vicino al prezzo di mercato.

07) Lo schema tipico del leasing finanziario :

fornitore di beni utilizzatore

locatario/conduttore

societ di leasing

locatore

08) un leasing pu essere qualificato come finanziario

quando coesistono i seguenti elementi:

propriet: il contratto prevede il trasferimento della propriet al

conduttore al termine del periodo di locazione;

riscatto: il conduttore ha il diritto di acquistare il bene a un prezzo che si

prevede sufficientemente basso rispetto al valore corrente alla data in cui il

diritto pu essere esercitato. Alla data di stipulazione del contratto di leasing, ragionevolmente certo che l'opzione di acquisto sar esercitata

durata: la durata del contratto copre la maggior parte della vita utile del

bene, indipendentemente dal passaggio di propriet al termine del periodo

di locazione; valore del bene: alla data in cui sorgono le principali obbligazioni

connesse al contratto di leasing, il valore attuale dei pagamenti previsti

maggiore o sostanzialmente uguale al valore corrente del bene.

Factoring:

09) International factoring:

creditore nazionale debitore estero

factor nazionale factor estero

10) Servizi factor:

factor:

componenti servizi componente finanziaria servizi

gestionali servizi assicurativi

informazione sui debitori

gestione portafoglio crediti

contabilizzazione

riscossione

recupero anticipazione

11) Quali sono i costi di un operazione di factoring per il cedente? Sono 2:

Costi di natura finanziaria: relativo al finanziamento implicato nel pagamento del credito prima della scadenza.

Costi amministrativi (commissione di factoring) relativi alla gestione ed eventualemte allaassicurazione dei crediti.

12) maturity factoring ? mantiene inalterati le componenti gestionale e assicurative del servizio ma si astiene dal

fornire un supporto finanziario all'impresa - la disponibilit del credito commerciale

ottenuto solo alla sua scadenza. 13) ricorse factoring?

in questo caso la cessione dei crediti viene solamente salvo buon fine, il factor pu

richiedere al soggetto cedente la restituzione degli anticipi in caso di inadempienza da parte del debitore. 14) Che cosa si intende per International factoring?

Identificano contratti nei quali il venditore (cedente) e il debitore (ceduto) appartengono a

nazionalit diversa.

15) Che cosa si intende per full factoring?

Full factoring, prevede che il factor acquisti su base continuativa, i crediti commerciali del cliente,

man mano che essi sorgono in relazione allattivit di questultimo, il factor prevede ad

amministrare e controllare tali crediti fino alla scadenza, preoccupandosi altres della relativa

riscossione presso in debitori, tale attivit accompagnata da un dettagliato reporting periodico, e

di svolgere le attivit inerente alla gestione.

16) Perch limpresa che ricorre al factoring migliora la gestione del capitale circolare?

limpresa ricorre al factoring perch riesce ad ottenere i crediti anticipatamente dalla societ

factoring quindi pi liquidit nelle sue casse, in pi il factoring gestisce questi crediti per migliorare

la gestione del capitale circolante.

17) Nellambito di un operazione di factoring che cosa si intende per turnover?

un indicatore del livello di attivit di factoring, corrisponde al flusso lordo dei crediti della

clientela alla societ di factoring in un determinato intervallo di tempo.

18) Schematizzi lo svolgimento di un operazione di un factoring?

19) Perch il factor mantiene la relazione con limpresa nella fase della generazione della

liquidit?

Lo fa per la gestione dei crediti commerciali, la societ di factoring finanziaria, limpresa attraverso

il pagamento dei crediti stessi prima della relativa scadenza. Quindi ha interesse a riscuotere i

crediti anticipati da essa stessa.

20) Ad un impresa che non concede delazione di pagamento ai propri clienti pi lunghi rispetto a

quelle dei propri fornitori e che vuole ottimizzare la gestione della tesoreria che prodotto di

factoring consiglierebbe?

Full factoring, perch prevede che il factoring acquisti su base continuativa, i crediti commerciali

del cliente, man mano che essi sorgono in relazione allattivit di questultimo, il factor prevede ad

amministrare e controllare tali crediti fino alla scadenza, preoccupandosi altres della relativa

riscossione presso in debitori, tale attivit accompagnata da un dettagliato reporting periodico, e

di svolgere le attivit inerente alla gestione.

21) A parit di altre condizione, perch la commissione di factoring pro-soluto superiore a

quella pro-solvendo?

Perch nel factoring pro-soluto il factor assume completamente il rischio dellinsolvenza del

debitore mentre nel factoring pro-solvendo il cedente risulta coinvolto nella sorte delloperazione,

potendo rivalersi sul medesimo in caso di insolvenza del debitore.

22) Che cosa si intende per invoice discouting? Tipo di factoring

che sviluppa soprattutto la componente finanziaria di smobilizzo anticipato del credito

relegando gli aspetti di gestione e la riscossione dei crediti ceduti.

23) Che cosa si intende per BROKER?

un operatore che si impegna ad acquistare\vendere per conto del dealer una certa quantit di

valuta senza assumere una posizione speculativa, una attivit per cui percepisce una

commissione.

24) Cosa si intende per clearing house?

Ha un compito ben preciso, si interpone tra i compratore e i venditori al fine di eliminare il rischio

di insolvenza , il clearing house opera in modo da eliminare i propri rischi non assume mai

posizione aperta al mercato (il numero di contratti acquistati e venduti coincidono sempre) riporti

solamente con operatori contraddistinti da un elevato standing creditizio e in fine richiede il

versamento di somme di dimora (che prendono il nome di margine di garanzia del buon fine delle

operazione.

25) Che ruolo svolge un market maker?

Il market maker un intermediario finanziario che pubblica i prezzi di acquisto e di vendita dei

titoli quotati in borsa e di suo possesso permettendo a tutti gli altri investitori di comprare o vendere

a quei prezzi.Questi operatori sono quindi intermediari specializzati che fanno il mercato e si

impegnano su una certa azione (o strumento finanziario) a fare un prezzo di acquisto e di vendita.

Chiunque voglia trattare quel titolo lo pu fare a quei prezzi, anche per enormi quantit. Il ruolo del

market maker modificare continuamente i prezzi in base a ci che accade. l business del market

maker sfruttare lo spread fra prezzo denaro (a cui disposto a comprare) e prezzo lettera (a cui

disposto a vendere). Se ci sono molti market makers la concorrenza aumenta e quindi lo spread

diminuisce..

26) Quale il ruolo svolto della cassa di compensazione e garanzia nei mercati dei future?

(clearing house)

Si interpone tra le parti in tutte le transazione a termine, assume il ruolo da garante degli scambi

realizzati (insomma da intermediario) e dispone della facolt di emanare regolamenti.

27) Nelle operazione di cartolarizzazione, che cosa si intende per crediti ENHANCEMENT?

il soggetto garante che interviene corrispondendo lui stesso il valore dei crediti in caso

dellinsolvenza del debitore.

Conto corrente:

1) Quale sono i presupposti per per lemissione dellassegno bancario?

Il traente deve avere un conto corrente presso una banca, deve sottoscrivere la convinzione di

assegno con la banca, e deve emettere assegno nei limiti della disponibilit sul conto corrente

2) Nel pagamento dellassegno bancario, che cosa sintende per check-truncation ?

una procedura riguardante (A/B), durante la prima fase la banca negoziatrice presenta

materialmente lassegno alla banca trattaria attraverso le stanze di compensazione

ciononostante, gli assegni bancari di importo inferiore a 3000 euro.

3) Perch un creditori che deve incassare pagamenti ricorrenti da numero limitato di debitori

preferisce accedere al servizio RID pi tosto al MAV?

RID: un servizio automatizzato di incasso dei crediti commerciali di tipo preautorizzato, essa

presuppone lesistenza di preventivi accordi tra creditori e debitori.

MAV: anche esso e una procedura automatizzato di incasso dei crediti commerciali , viene emesso

della banca del creditore (banca assuntrice) ed inviato cartaceo al domicilio del debitori ( una

procedura non preautorizzata).

28) Fornisca un esempio dei servizi di pagamento del circuito banca-pagante-pagato-banca? MAV RID.

4) A seconda della tecnologia sottostante, come possono essere classificate le carte di

pagamento?

Carte di pagamento a carattere a rilievo.

Carte di pagamento a banda magnetica.

Carte di pagamento a microchip.

04) Cosa si intende per moneta scritturale?

Sono i debiti a vista della banche (aziende di credito) sostanziati dalle scritture contabile

conseguenti alla movimentazione dei depositi in C/C, risulta sprovista di potere liberatorio in forza

di legge circola su base fiduciari.

05) Che cosa si intende per carta di credito co-branded?

Sono carte di credito emesse con la finalit di erogare crediti al consumo e collegati a programmi

di fidelizzazione alla clientela.

06) Quale strumento finanziario permette allimpresa di soddisfare il fabbisogno sia finanziario

sia gestionale determinato dallinvestimento in capitale circolante? Perch?

Lapertura di credito in conto corrente lo strumento finanziario che permette allimpresa di soddisfare il fabbisogno finanziario che gestionale perch connesso ad un servizio accessorio di gestione di pagamenti e delle tesoreria dellimpresa oltre si avere anche degli strumenti e accessi finanziari. delazione dei creditori e di conseguenza anche dei

fornitori e il mantenimento di una scorta si sicurezza in magazzino perch cosi se

mantiene solida e invariata il fabbisogno finanziario. 7)Nel processo del pagamento dellassegno bancario che cosa si intendi per giorni di valuta e

non stornabilit?

giorni di valuta: una componente di costo non direttamente esplicitata ma comunque

presente ma crea una di scozia della data di registrazione delle operazione e la data in cui

esse producono effetti ai fini del calcolo degli interessi.

la strornabilit: indice invece che la banche entro termine massimo (stabiliti 7 giorni

lavorativi successivi al versamento per gli assegni bancari e circolari di altri banche) pu

addebitare le somme inizialmente accreditati per mancato pagamento o irregolarit

dellassegno.

La non stornabilit: dellassegno bancario , laccredito della somma definitivo ed

irrevocabile.

Indicare un caso tipico di un utilizzo della fideiussione bancaria?

Accettazione bancarie, polizza di credito commerciale. (la fideiussione bancaria un diritto di

garanzia nei confronti della banca creditrice).

8) Definire il prestito contro cessione del 5 stipendio?

uno strumento di credito al consumo nel quale un lavoratore dipendente a fronte di un

finanziamento concessogli si impegna a cedere al finanziatore 1/5 del suo stipendio, il quinto sar

trasferito mensilmente direttamente dal datore di lavoro a conoscenza della cessione. Il

finanziatore garantito da una polizza assicurativa a carico del dipendente.

9) Quali sono i documenti principali relativi alle comunicazioni tra banca e cliente nel ambito

del C/C di corrispondenza?

Estratto conto, staffa(scalare), spese e competenze.

10) Quale la differenza tra carta di credito e carta di debito?

la carata debito prevede un pagamento immediato mentre la carta di credito permette un

pagamento posticipato.

11) che differenza sussiste tra il borsellino elettronico e il pago bancomat?

il borsellino elettronico: una carta multiuso prepagata che si basa su una tecnologia

microchip non su quella tradizionale su banda magnetica

pago bancomat: una carta di pagamento con banda magnetica, si presenta come una

tessera di plastica recante il numero di identificazione del portatore. 12) il prefinanziamento?

per soddisfare le esigenze delle imprese di avere il pi veloce possibile a disposizione la

somma di denaro richiesta, una banca pu mettere a disposizione del richiedente una

certa somma.

13) mutuo? l'articolo 1813 definisce il mutuo come un contratto tra due parti con il quale una parte

consegna all'altra una quantit di denaro e l'altra si obbliga a restituirlo.

14) Quali sono le variabili principali che consentono di definire la struttura tecnica di mutuo?

Il mutuo un finanziamento a lungo\medio termine di beni fungibili dietro corrispettivo di

interessi che permette il rimborso secondo un piano dio ammortamento rateale.

I variabili sono:

Durata

Valore

Tasso di interesse

Tipo di piano di ammortamento.

15) Che cosa si intende per periodo di preammortamento nelloperazione di mutuo?

la possibilit offerta al cliente di rimborsare il capitale preso in prestito solo quando questo sar

a sua volt6a divenuto produttivo e abbia potuto dare benefici previsti dal prenditori di fondi.

16) Indicare le tipologie di emittenti non bancari di carte di credito?

17) Carta di credito "a saldo"

18) Carta di credito rateale o rotativo (revolving)

19) Carta di credito co-branded

20) Indicare un caso tipico di utilizzo della fideiussione bancaria?

Accettazione bancarie, polizza di credito commerciale. Oppure polizza di credito commerciale

21) Fornisca un esempio di carta di pagamento pay-before

Carte prepagate ("pay before"). Al titolare di queste carte i fondi vengono addebitati nel momento

in cui vengono "caricati" sul conto collegato alla carta, quindi ancor prima di essere spesi. Il

programma di carte prepagate pi diffuso in Italia Postepay, emessa dalla divisione BancoPosta

di Poste Italiane.

22) Cosa si intende per carta di debito pay- now?

Carte di debito ("pay now"), comunemente note in Italia come carte "bancomat", dal nome del

principale circuito di prelievo e pagamento a cui si appoggiano. Al titolare di queste carte i fondi

spesi o prelevati vengono addebitati sul proprio conto corrente bancario nel momento stesso in

cui vengono spesi o prelevati (o comunque entro poche ore). In Italia esistono tre circuiti di debito:

Bancomat/PagoBancomat, gestito dal Consorzio Bancomat (www.bancomat.it), Maestro gestito

da MasterCard, e V PAY, gestito da Visa.

23) Cosa si intende per carta di credito?

Carte di credito ("pay later"). Con queste carte il titolare si avvantaggia di una certa dilazione tra il

momento in cui spende o preleva ed il momento in cui i fondi gli verranno addebitati dall'istituto

finanziario emittente. Le carte di credito propriamente dette sono quelle che offrono una vera e

propria linea di credito.

24) cosa sono le carte contactless?

Le carte di credito contactless ("senza contatto") sono un'applicazione della tecnologia RFID. A

differenza delle carte tradizionali, dotate di banda magnetica o microchip, non richiedono

l'inserimento fisico della carta nel lettore ma sufficiente l'avvicinamento, scopo per pagamenti

sotto un certo importo (generalmente 15-25 euro)

25) xk le imprese preferiscono usare le riba x il pagamento dei crediti commerciali?

Ricevuta bancaria elettronica (RiBa). La ricevuta bancaria un documento che attesta che il creditore ha ricevuto una somma di denaro versata a mezzo banca a saldo di una determinata fattura. La ricevuta bancaria elettronica una procedura dincasso crediti in cui limpresa creditrice fornisce alla propria banca (banca assuntrice) gli estremi della ricevuta bancaria attraverso un collegamento telematico, un supporto magnetico o un supporto cartaceo. I dati relativi alla ricevuta vengono trasmessi via rete interbancaria e la ricevuta assume forma cartacea solo al momento in cui viene stampata dalla banca del debitore (banca domiciliataria) e consegnata a questultimo al momento del pagamento

26) Cosa si intende per carta di credito a saldo?

carte di credito "a saldo" (o "charge"), in cui il rimborso dell'intera quota del plafond di spesa

dovuta solitamente entro la met del mese successivo. Queste carte vengono normalmente

chiamate in Italia "carte di credito", ma poich non offrono in effetti nessuna linea di credito ma

unicamente un pagamento posticipato di massimo 45 giorni

27) Che cos unaccettazione bancaria?

Accettazione bancaria Cambiale-tratta con cui limpresa (traente) ordina a una banca di pagare una certa somma a una scadenza prefissata (normalmente da 3 a 12 mesi). Nellapporre la sua firma sul titolo per accettazione, la banca diventa lobbligato principale. Le accettazioni cos rilasciate fanno parte dei crediti di firma. Oltre a questa attivit di concessione di credito, nella maggio parte dei casi la banca lucra anche una commissione per il collocamento dei titoli presso il pubblico dei risparmiatori e/o presso gli investitori istituzionali.

28) quale sono gli oneri che sostiene un impresa che ricorre all'accettazione bancaria?

la commissione di accettazione da riconoscere alla banca accettante (0,25% - 1,5%), la commissione di intermediazione da corrispondere all'intermediario (dealer) variabile tra (0,25%- 0,50%), il tasso di interesse impiegato per attualizzare il valore nominale

dell'accettazione e il bollo cambiario previsto 0,1%.

29) Quale macrovariabile influenzata la domanda di credito al consumo?

Redito lordo annuo disponibile alle famiglie, consumo finale delle famiglie, propensione al

consumo e propensione a ricorrere al finanziamento per i consumi.

30) cosa si intende per giacenza media?

il periodo medio di permanenza presso la banca delle somme depositate e quindi un

indice di maggiore o minore stabilit del deposito

(consistenza media /salto iniziale + totale versamento)*365. 31) consistenza? ammontare dei capitali che ad una certa data risultano al credito del depositante, esprime il saldo del conto frutto dei versamenti e prelevamenti effettuati fino a quel momento. 32) consistenza media? ammontare dei capitali che sono mediamente depositati in un determinato periodo di tempo (consistenza media=[(singoli consistenze *i giorni)/gg intero periodo].

La consistenza media un valore che indica l'ammontare medio delle risorse

monetarie presenti sul conto corrente con riferimento a un certo periodo di

tempo. Quindi, detto semplicemente, quanti soldi ci sono in media sul conto. Esso

si ottiene dividendo la somma dei numeri (quelli che si trovano dallo scalare

interessi) per i giorni (cio quanti giorni ci sono nel periodo di riferimento, che

coincide quasi sempre con il periodo di capitalizzazione). Il calcolo deriva dal fatto

che i numeri derivano dal prodotto dei saldi per i giorni, quindi se dividiamo per i

giorni ci rimane il saldo medio al numeratore.

33)

Saldi Durata in giorni Numeri

15000 (capitale iniziale) 120

20000 80

15000 90

9000 75

Sulla base delle informazioni della tabella, determini la giacenza media del deposito.

CONSISTENZA MEDIA = __TOT NUMERI__ =

Tot gg

GIACENZA MEDIA = __CONSISTENZA MEDIA_______ * 365

CAP. INIZ.+TOT VAL. VERSATI

34) velocit di circolazione?

numero di volte in cui un deposito si rinnova integralmente in un determinato periodo di tempo. 35) benchmark?

un portafoglio ipotetico la cui composizione rispecchia la composizione degli investimenti

attuali del fondo, il benchmark pu essere rappresentato da un singolo indice di mercato

oppure da una composizione di indici, per valutare l'adeguatezza dei risultati ottenuti dall'investimento in fondo occorre un termine di paragone. i rendimenti del fondo vengono confrontate con i rendimenti ottenuti dal benchmark.

36) indicate e spiegate la formula di TAEG?

il TAEG quel tasso che permette l'uguaglianza dei valori attuali.

37) Definire che cosa si intende per data valuta adeguata?

La scadenza a valuta adeguata consiste nel pagamento di debiti, con scadenze differenti, verso il

creditore in un unica soluzione in una data media calcolata matematicamente, senza dover pagare

interessi o ricevere sconti.

38) Nellambito di un operazione di apertura di un credito commerciale, cosa si intende per

lettura i Patronage? una garanzia?

una dichiarazione di un impegno generico della Holding in sostituzione di una fideiussione

affinch la controllata oneri i suoi impegni(o finanziamenti), viene richiesto ad un impresa

appartenente ad un gruppo, ma non una garanzia.

39) Ad un soggetto che intende effettuare un investimento di durata superiore allanno in titoli

di stato zero coupon quale strumento finanziario consiglierebbe?

Gli consiglierei di investire di investire in un certificato del tesoro coupon (CTZ) perch hanno una

durata compresa tra 18 mese e 24 mesi

40) in investimento, quali sono le implicazione del rialzo dei prezzi sul NAV?

Un rialzo dei prezzi avr come implicazione, il miglioramento del NAV ( ) il NAV =

valore mercato attivit -- valore mercato passivit.

41) In caso di inflazione, che cosa succede al capitale ed alla cedola di BTP indicizzato

allinflazione europea? (BTeurP)

Sono messi operazione di coupon stripping sul titolo nellotica di sperare le componente cedolare

dal corpo principale ( detto martello) trasformando lo strumento in tanti zero coupon con

caratteristiche diverse, I BTeurP rientrano nel novero dei cosiddetti inflation linked bond: sono

titoli indicizzati in termine reali, il cui parametro di indicizzazione che si applica sia alle cedole sia al

capitale, le cedole sono corrisposte a semestralmente, sono a tasso fisso ma vengono calcolate sul

capitale periodicamente rivalutato il loro importo: si calcola (cap. * tasso int. Fisso stabilito

dellemissione) analogamente il capitale rimborsato a scadenza * rivalutato sulla base

dellandamento dellindice.

42) Come si calcola il rendimento di certificato di zero coupon?

Il rendimento dato dalla differenza tra il prezzo di rimborso (prezzo di emissione + interesse alla

scadenza) e il prezzo di emissione (somma inizialmente versata)>>> questa differenza gravata da

una ritenuta fiscale di solito il 12.5%.

43) Di che cosa deriva la redditivit di un operazione a pronti contro termine?

Dal prezzo a termine che costituito dal prezzo a pronti maggiorato degli interessi.

44) Nel pronti contro termine la banca emette sue passivit e si impegna a rimborsarle a una

scadenza determinata maggiorate dagli interesse V/F? e perch ?

Vero, perch il rendimento dei PCT e dato da : prezzo a termine prezzo a pronti.

45) cosa accomuna CTZ e BOT? sono tutti due titoli a zero coupon, gli interessi vengono dati dalla differenza tra valore di rimborso e prezzo e emissione tenendo conto della durata. 46) che cosa si intende per OICR? fornisca un esempio? obblighi informativi comune al fine di garantire la trasparenza dei rapporti con gli investitori, gli

OCR son tenuti ad alcuni obblighi informativi. OICR e tenuto ad indicare un parametro oggettivo di

riferimento in benchmark che costituisce l'elemento di confronto per la valutazione del

rendimento questi sono utile ai potenziali investitore per valutare le strategie seguite dall'OICR

47) Come si calcola il rendimento di un certificato di deposito zero-coupon?

IL RENDIMENTO DERIVA DALLA DIFFERENZA (SCARTO) TRA IL PREZZO

DEMMISSIONE E IL PREZZO D RIMBORSO.

48) Come si calcola il rendimento di un certificato di deposito CON CEDOLA?

Il rendimento deriva dalle cedole incassate periodicamente che possono essere destinate al consumo

oppure reinvestiti in altri strumenti finanziari.

49) Che cosa significa che i certificati di deposito sono collocate a rubinetto?

I CD possono avere una durata compresa tra i 3 mesi ed i 5 anni e sono emessi in via continuativa dalla banca emittente (a rubinetto). Nellipotesi che il risparmiatore voglia procedere alla liquidazione anticipata del titolo, agli dovr ricorrere al mercato secondario.

In Italia, per, non esiste un mercato secondario regolamentato e, pertanto, sar la banca stessa che aiuter il cliente a collocare il prodotto. E da notare, comunque, che la liquidazione anticipata non coincider necessariamente con il valore nominale del certificato. Tutto dipende dalla dinamica dei tassi di

interesse sul mercato finanziario.

50) Se un cliente avesse bisogno di liquidit e avesse un deposito a risparmio vincolato, che cosa

potrebbe chiedere alla banca?

I depositi a risparmio vincolato non permettono prelievi prima della scadenza, lo pu solo se

sostiene un costo, se un deposito a scadenza indeterminata possibile prelevare ma solo in

seguito ad un lungo periodo di preavviso dai 3 ai 12 mesi.

51) definire la velocit di circolazione di un deposito?

numero di volte in cui un deposito si rinnova integralmente in un determinato periodo di tempo.

52) Nel ambito del piano di ammortamento extendable , in quale circostanze lemettente

eserciter lopzione di estensione della durata del prestito obbligazionario?

il regolamento potrebbe attribuire allemettente il diritto di estendere (extendable) la durata del

prestito oltre la sua scadenza naturale, rimborsando dunque il capitale entro il nuovo termine gi

predefinito al valore nominale o a un prezzo pi elevato prefissato.

> Oltre i sotto scrittori possono se previsto nel regolamento esercitare il diritto putable di essere

rimborsati anticipatamente a un prezzo prefissato alla pari o pi basso in quanto al netto del

premio per esercitare tale diritto tipicamente subordinando questa facolt al verificarsi di talune

situazioni gi predefinite

53) Come si pu determinare il rendimento di un investimento azionaria pluriennale DETTO

ANCHE (ORIZZONTE PLURIENNALE)?

Pu essere determinato come segue:

P0 = D1*(1+i) + D2 *(1+i) + ----+Dn*(1+i) + Pn*(1+i).

54) Che cosa si intende per indicizzazione allandamento aziendale di un titolo obbligazionario?

Vi sono 3 principali modalit di quantificazione oggettiva allandamento aziendale dal quale far

scattare ladeguamento ( stup up o step down ) del costo di rendimento dellobbligazione:

Il giudizio di taring.

Indice di bilancia o singolo voci di bilancia.

Parametri oggettivi non finanziari al cui manifestarsi (stup up o step down).

55) Nellambito dellemissione di un prestito obbligazionario, quale la finalit del RATING?

un giudizio espresso da agenzie indipendenti e specializzate, la sintesi dellandamento

gestionale e la previsione sulla solvibilit finanziaria dellemittente sono racchiuse nel giudizio

sintetico del rating al peggiorare del grado di rating, aumenta la probabilit e quindi il rischio di

default e vice versa.

una valutazione sulla capacita di adempimento preciso e puntuale di un emettente o di

una solo emissione espressa attraverso un voto rientrante in una scala di valore,

accompagnata da un analisi che spiega le motivazioni.

Rating di un emittente fornisce una valutazione globale della solvibilit del soggetto

emittente.

Rating di un emissione valutata la probabilit di default che il capitale e gli interessi di una

specifica emissione vengano pagate puntualmente.

56) Nel lambito di un contratto derivato future, che cosa si intende per margine iniziale?

un versamento pari ala una percentuale prestabilita del valore nominale del contratto, tale

margine iniziale, risulta costituito da titoli di stato e viene restituito al clearing member alla data

di chiusura delloperazione e quindi il margine iniziale rappresenti una sorta di deposito

cauzionale.

57) Cosa si intende per indicizzazione finanziaria di un prestito?

Quando gli interessi sono conferiti ad un tasso variabile indicizzato si fissa lammontare della

cedola sulla base di un indice oggettivo e verificabile che nel caso di un indicizzazione finanziaria

un indice del mercato dei capitale.

58) Quali sono le principale variabili di classificazione dei prodotti del credito al consumo?

I prodotto di credito al consumo si classificano sulla base del loro utilizzo: i crediti non finanziari

quando il finanziamento richiesto per il consumo in generale e ci si rivolger a banche

generaliste e i crediti finalizzati quando si finanzia lacquisto di un bene specifico e ci si rivolger ad

un intermediario finanziario specializzato o ad un rivenditori.

59) Che cosa si intende per castelletto di sconto?

lammontare massimo di effetti di che possibile portare allo sconto.

60) Quali sono le caratteristiche delle obbligazioni bancarie di mercato?

Le banche possono emettere obbligazioni ordinarie convertibili, al potatore, le emissione sono

deliberate dallorgano amministrativo.

Hanno un taglio minimo di 10 mila euro e una durata minima di 3 anni.

Possibilit di emissione in tranches.

Rimborso anticipato consentito solo dopo un certo periodo dallemissione.

Nel mercato secondario: collocamento pi facile per le obbligazioni con caratteristiche di

mercato.

61) che cosa si intende per prezzo EX cedola di un azione da quale variabile

dipende?

il valore attribuito che sia stato privato della cedola in corso di maturazione ed dato dal

corso secco diminuito degli interessi da maturare dal giorno della negoziazione fino ala scadenza della cedola in corso quindi le variabile sono il corso secco e gli interessi da maturare il prezzo della ex-cedola si determina (media ponderata dei prezzi camcolati

attraverso lespressione:

P.A. =_(PAv * PAV)_+_(CSn * NAn)_ NAv + NAn

IL PREZZO DEL DIRITTO DI OPZIONE: (PDO)

PDO= P.AV - P.Aex Il tasso di rendimento annuo:

i = _P1_ P0_ + D1_ * 100

P0

P0 = prezzo di acquisto al tempo 0 (uscita); Pn = prezzo di vendita al tempo n (entrata); Dt = divedendo percipito al tempo t (entrata);

P1 P0 >>> rapresenta il capitale gain

RENDIMENTO TIR ORIZZONTE PLURIENNALE

Pu essere determinato come segue:

P0 = D1*(1+i) + D2 *(1+i) + ----+Dn*(1+i) + Pn*(1+i).

PAEX = PREZZO DELLAZIONE DOPO LAUMENTO DI CAPITALE O EX- CEDOLA;

PAV = PREZZO DELLE AZIONI VECCHIE, IN CERCOLAZIONE PRIMA

DELLAUMENTO DI CAPITALE;

C.S.A.n = costo di sottoscrizioni dellazione nuove;

N.A.v = numero di azione vecchie. N.A.n = numero di azione nuove 62) Margine di variazione?(futures/derivati)

margine di variazione: viene determinato con il marking to the market, che consiste nel liquidare

giornalmente le perdite ed i profitti realizzati da ciascun intermediario aderente. Il margine di

variazione pu essere corrisposto solo in contanti.

63) Spiegate come funziona un obbligazione equity-linked?

Equity linked,(equit collegata) obbligazioni a capitale garantito collegate ad un credit derivate, il cui rendimento funzione delle performance del mercato azionario. La componente obbligazionaria garantisce il rimborso del valore nominale a scadenza, quella opzionale il premio. In funzione del tipo di opzione si distingue tra:

a. Equity linked plain vanilla, dove il premio dipende dal differenziale, se positivo, tra il prezzo finale e iniziale del titolo sottostante;

b. Average equity linked bond, dove il premio dipende dalla differenza, se positiva, tra prezzo medio del titolo e il suo valore iniziale.

64) Che cosa si intende per azioni correlate?

Sono azioni fornite di diritti patrimoniali correlati ai risultati dell'attivit sociale in un determinato settore. Non concedono comunque diritto al dividendo in misura superiore agli utili di bilancio della societ. 65) Che cosa si intende per le azioni riscattabili? Sono azioni per le quali lo statuto prevede un potere di riscatto da parte della societ o dei soci.

66) Che cosa si intende per stike price? Prezzo del sottostante al quale l'investitore pu esercitare il diritto di acquistare (call) o vendere (put) il sottostante. Lo strike price chiamato anche Prezzo di esercizio, Prezzo base, o semplicemente Base. 67) Come si calcola il rendimento di una gestione patrimoniale (MWRR)?

Mwrr = (Ct C0 - Ft) / CM

dove: Ct = controvalore del portafoglio alla fine del periodo di valutazione t

C0 = controvalore del portafoglio allinizio del periodo di valutazione 0 Ft = somma di tutti i flussi di denaro compresi tra linizio e la fine del periodo di valutazione CM = controvalore medio investito durante il periodo di valutazionE.

68) Che cosa sintende per consorzio con assunzione a fermo? lintermediario offre in sottoscrizione o in vendita agli investitori strumenti finanziari per conto dellemittente, senza farsi carico dellesito delloperazione.

69) Rendimento prestito azionario ?

Il tasso di rendimento annuo:

i = _P1_ P0_ + D1_ * 100

P0

P0 = prezzo di acquisto al tempo 0 (uscita); Pn = prezzo di vendita al tempo n (entrata); Dt = divedendo percipito al tempo t (entrata);

P1 P0 >>> rapresenta il capitale gain .

70) Che cosa si intende per cross rate?

una tecnica elaborata dalla prassi bancaria e commerciale si chiama cross rate o cambio

incrociato) il tasso di cambio tra le diverse valute, attraverso le rispettive quotazioni conto il

dollaro statunitense (determinato indirettamente).

71) Nellambito di un FCI CHIUSO, come si determina il valore della quota?

Il valore della quota si determina della domanda e dellofferta della quota stessa

72) in un FCI che differenza sussiste tra la commissione d'entrata e quella d'incentivo?

le commissioni d'entrata vengono corrisposti al momento della sottoscrizione della quota mentre la commissione d'incentivo da corrispondere in funzione della performance del fondo solo qualora il rendimento ottenuto raggiunga o superi una soglia prestabilita. 73) Che cosa uno dei vantaggi principale di una gestione comune del risparmio?

Diversificazione e quindi possibilit di maggior rendimento e distribuzione dei rischi.

74) Che vuol dire investire in un fondo comune di investimento ne deve diventare azionista?

No, perch linvestitore in fondo comune dinvestimento diventa proprietario della attivit

finanziaria in cui investe il FCI in proporzione alla sua quota, linvestitore diventa azionista della

societ quando investe in una SICAV.

75) indicare i principale oneri a carico dellinvestitore in un fondo comune di investimento?

Un investitore in un fondo comune dinvestimento sostiene costi di commissione e di

sottoscrizione, di rimborso di gestione di switch e di incentivo.

76) Un investitore attento alla conservazione del valore del capitale investito, in quale tipi di

fondi comuni di investimento farebbe meglio investire?

In FCI chiusi ad accumulazione dei proventi>>>

77) Che cosa si intende che il fondo comune dinvestimento NO LOAD?

Quando un fondo comune dinvestimento formato dai capitale dei singoli risparmiatori viene

impiegato per le operazione di investimento e viene gestito a livello complessivo , ogni investitore

partecipa al patrimonio gestito dallintermediario, un fondo dinvestimento no load quando

questo fondo non ha commissione di entrata ne di uscita al fondo.

78) come si calcola il rendimento di un fondo comune di investimento?

Rend.% = ((val. finale -- val. iniziale)/val iniziale)*100

Rend. Composto annuo = (((vn/vo)1))*100)

Variazione del valore delle quote > >> ((somma incassata somma versata)commissione).

79) Nel piano di rimborso callable, lemittente in quali condizione di mercato eserciter

lopzione di rimborso anticipato?

Sono le obbligazione esigibile anticipatamente, sono a tasso fisso che includono un clausola di

rimborso anticipato da parte dellemittente del titolo, ci per consentire allente emittente del

titolo di rimborsare lobbligazione quando il tassi risultasse pi elevato di quello di mercato con

aggravio del prestito stesso, chiaramente questo comporta che allemissione il tasso sia mediante

pi elevato di quello di mercato per compensare linvestitore di rischi di rimborso anticipato?

(collable >>> to call >>>(chiamare)).

80) Nellambito della gestione del risparmio, che cosa si intende per piano di accumulazione del

capitale?

PAC: implica che allinizio del periodo di accumulo, viene definita la somma complessiva da

investire nel fondo e la durata del piano , il risparmiatore procede a versamenti periodici,

allinvestitore riconosciuto la possibilit di sospendere i versamenti durante il periodo di

accumulo oppure di riscattare parte delle quote prima della conclusione del piano.

Il PAC presenta i vantaggi di forzare linvestitore allaccumulazione del risparmio e di

attribuire una certa flessibilit ai versamenti.

81) Nellambito della gestione del risparmio, che differenza sussiste tra gestione individuale e in

monte ?

Attraverso la gestione individuale il patrimonio di ogni singolo risparmiatore gestito

dellintermediario in modo separato del patrimonio degli altri investitori mentre con la gestione

collettiva (in monte), i risparmiatori affidano il patrimonio ad un intermediario autorizzato che

gestisce i fondi complessivamente raccolti in modo unitario.

82) Nellambito del finanziamento di un fondo comune dinvestimento, quale ruolo svolge la

banca depositaria?

Ho il compito di accertare la legittimit delle operazione di emissione e rimborso delle quote del

fondo, di verificare la correttezza del calcolo del valore delle quote, oppure di procedere al calcolo

se incaricato dalla (SGR) >