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H-FARM S.P.A.

(già H-FARM VENTURES S.P.A.)

Bilancio consolidato

pro-forma

al 30.06.2015

H-FARM SPA

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Bilancio consolidato pro-forma al 30/06/2015 Pagina 2

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H"FARM'S.P.A.'(già'H"FARM'VENTURES'S.P.A.)'

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Bilancio'Consolidato'pro"forma'al'30/06/2015! Prospetti contabili del Conto Economico consolidato pro-forma del Gruppo H-Farm al 30 giugno 2015 Nelle tavole che seguono viene presentato il conto economico consolidato pro-forma del Gruppo H-Farm al 30 giugno 2015, al fine di fornire una visione completa e congiunta degli effetti delle acquisizioni suesposte, mentre non è stato preparato lo stato patrimoniale pro-forma al 30 giugno 2015 perché tutte le operazioni sono già rappresentate nella relazione semestrale al 30 giugno 2015. Le tavole di presentazione includono:

- il prospetto contabile del conto economico consolidato 1 gennaio - 30 giugno 2015 del Gruppo H-Farm S.p.A. estratto dalla relazione semestrale al 30 giugno 2015 approvata dal Consiglio di Amministrazione del 27 agosto 2015;

- i prospetti contabili di conto economico della società Nuvò S.r.l., Digital Accademia S.r.l., Life Interaction S.r.l., Yellow Chip S.r.l. al 30 giugno 2015 approvati dai relativi Consigli di Amministrazione;

- le rettifiche pro-forma relative all’acquisizione del controllo delle società suindicate ed all’emissione del POC; e

- il prospetto consolidato del conto economico pro-forma del Gruppo H-Farm al 30 giugno 2015.

Importi(in(€/000 Consolidato* NUVO'( DAH( LIFE( YELLOW(CHIP( Acquisto EmissioneCONTO*ECONOMICO 30.06.2015 SEPARATO SEPARATO SEPARATO SEPARATO Partecipazioni POC

H9FARM (1) (2) (3) (4) (5) (6)A) VALORE*DELLA*PRODUZIONE((((1) Ricavi(delle(vendite(e(delle(prestazioni 2.883 5.649 2.168 556 154 (228) T((((((((((((((((((((((( 11.181((((2) Variazione(delle(rimanenze(di(prod.finiti,(semilav.,(in(corso (48) T(((((((((((((((((((((((((((( (134) (106) T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( (288)((((4) Incrementi(imm.(per(lavori(interni 233 T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 233((((5) Altri(ricavi 68 39 28 4 1 T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 140

TOTALE*RICAVI 3.136 5.688 2.062 454 155 11.266

B) COSTI*DELLA*PRODUZIONE((((6) Acquisti(di(beni 105 124 25 6 0((((((((((((((((((((((((((((((( ( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 260((((7) Acquisti(di(servizi 2.816 3.310 1.148 412 100 (227) T((((((((((((((((((((((( 7.558((((8) Godimento(beni(di(terzi 40 129 3 5 2 T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 179((((9) Costi(del(personale 1.002 1.579 622 125 60 T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 3.388(((10) Ammortamenti 98 66 34 0 1 185 T((((((((((((((((((((((( 384(((11) Variazione(delle(rimanenze(di(materie(prime,(suss,(consumo 1 0 0 0 0 T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 1(((14) Oneri(diversi(di(gestione 46 39 17 14 2 (1) T((((((((((((((((((((((( 117

TOTALE*COSTI 4.107 5.247 1.849 563 165 11.888DIFFERENZA*TRA*VALORE*E*COSTI*DI*PRODUZIONE (971) 440 213 (109) (10) (622)

C) PROVENTI*ED*ONERI*FINANZIARI 61 2 5 2 0 222(((15) Proventi(finanziari 14 T(((((((((((((((((((((((((((( 0((((((((((((((((((((((((((((((( ( 0((((((((((((((((((((((((((((((( ( 0((((((((((((((((((((((((((((((( ( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 14(((16) Altri(proventi(finanziari T((((((((((((((((((((((((((((((( ( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((((((((( ((((17) Oneri(finanziari 74 2 6 2 0((((((((((((((((((((((((((((((( ( T(((((((((((((((((((((((( 152 236

D) RETTIFICHE*DI*VALORE*DI*ATTIVITA'*FINANZIARIE 374 15 0 7 0 396(((18) Rivalutazioni(di(partecipazioni (151) 0 0 0 0 T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( (151)19) Altre(sval.(delle(immobilizzazioni(fin. 525 15 0 7 0 T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 547

E) PROVENTI*ED*ONERI*STRAORDINARI 434 11 0 0 0 445(((20) Proventi(straordinari T((((((((((((((((((((((((((((((( ( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((((((((( ((((21) Oneri(straordinari 434 11 T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((( T((((((((((((((((((((((( 445

RISULTATO*PRIMA*DELLE*IMPOSTE (1.840) 412 207 (117) (10) (1.685)

IMPOSTE*SUL*REDDITO*DELL'ESERCIZIO 0 0 0 0 0 42(((22) Imposte(sul(reddito T((((((((((((((((((((((((((((((( ( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((((((( T(((((((((((((((((((((((( 42 42

RISULTATO*DI*PERTINENZA*DEL*GRUPPO (1.840) 412 207 (117) (10) (185) (110) (1.643)di*cui*DI*PERTINENZA*DI*TERZI 17 17

PRO*FORMA*30.06.2015

Rettifiche*Pro9Forma

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Note al Conto economico consolidato pro-forma del periodo infra-annuale 1 gennaio - 30 giugno 2015 Le rettifiche pro-forma del periodo infra-annuale chiuso al 30 giugno 2015 rappresentate nelle rispettive colonne degli schemi contabili consolidati pro-forma dapprima riportati sono di seguito commentate: Nota 1 –Conto economico di Nuvò 1 gennaio-26 giugno 2015 Il conto economico consolidato di Nuvò e delle sue controllate (Gruppo Nuvò) è stato incluso per il periodo che va dal 1 gennaio 2015 al 26 giugno 2015 (data dell’acquisizione) al fine di rappresentare gli effetti economici linea per linea nel conto economico consolidato pro-forma al 30 giugno 2015. Nota 2 –Conto economico di Digital Accademia 1 gennaio 2015 – 27 maggio 2015 Il conto economico consolidato di Digital Accademia Holding e delle sue controllate (Gruppo Digital Accademia) è stato incluso per il periodo che va dal 1 gennaio 2015 al 27 maggio 2015 (data dell’acquisizione del controllo) al fine di rappresentare gli effetti economici linea per linea nel conto economico consolidato pro-forma al 30 giugno 2015. Nota 3 –Conto economico di Life Interaction 1 gennaio 2015 – 27 maggio 2015 Il conto economico di Life Interaction è stato incluso per il periodo che va dal 1 gennaio 2015 al 27 maggio 2015 (data dell’acquisizione) al fine di rappresentare gli effetti economici linea per linea nel conto economico consolidato pro-forma al 30 giugno 2015. Nota 4 –Conto economico di Yellow Chip 1 gennaio 2015 – 25 giugno 2015 Il conto economico di Yellow Chip è stato incluso per il periodo che va dal 1 gennaio 2015 al 25 giugno 2015 (data dell’acquisizione) al fine di rappresentare gli effetti economici linea per linea nel bilancio pro-forma consolidato al 30 giugno 2015. Nota 5 - Acquisto di partecipazioni di controllo e rettifiche di consolidamento. Nel conto economico consolidato pro-forma l’effetto complessivo delle operazioni di acquisizione delle partecipazioni, illustrato nell’ambito delle rettifiche pro-forma, è pari a:

- storno di ricavi/costi intragruppo per Euro 228 migliaia; - maggiori ammortamenti della differenza di consolidamento di Euro 185 migliaia costituiti

da Euro 122 migliaia relativi a Nuvò (Nota 5.1), Euro 43 migliaia relativi a Digital Accademia (Nota 5.2), Euro 18 migliaia relativi a Life Interaction (Nota 5.3), Euro 1 migliaia relativi a Yellow Chip (Nota 5.4).

5.1!Acquisizione del 100% di Nuvò S.r.l.

Alla data del 30 giugno 2015 l’acquisto del 100% delle quote delle società Nuvò S.r.l. risulta già eseguito e conseguentemente il costo dell’acquisizione risulta già iscritto tra le immobilizzazioni finanziarie alla voce partecipazioni in imprese controllate per Euro 8 milioni, unitamente alle relative fonti di copertura nella relazione semestrale consolidata di H-Farm al 30 giugno 2015 . Tale costo si raffronta con un patrimonio netto di Nuvò S.r.l., società acquisita, alla data del 26 giugno 2015 pari a Euro 3.106 migliaia; conseguentemente la differenza tra costo di acquisizione e la corrispondente frazione di patrimonio netto di Nuvò S.r.l. alla data di acquisizione risulta essere pari a Euro 4.894 migliaia. Nel conto economico consolidato pro-forma l’effetto complessivo dell’operazione sull’utile consolidato al 30 giugno 2015, illustrato nell’ambito delle rettifiche pro-forma (colonna “Acquisto partecipazioni”), è pari a maggiori ammortamenti per Euro 122 migliaia della differenza di consolidamento di Euro 4.894 migliaia ammortizzata nel periodo di sei mesi al 30 giugno 2015 in base ad una vita utile stimata in 20 anni.

5.2!Acquisizione del restante 60,4% di Digital Accademia Holding S.r.l. (già posseduta al 39,6%)

Alla data del 30 giugno 2015 l’acquisto del 100% delle quote delle società Digital Accademia S.r.l., risulta già eseguito e conseguentemente il costo dell’acquisizione risulta già iscritto tra le immobilizzazioni finanziarie alla voce partecipazioni in imprese controllate per Euro 4.733 migliaia, unitamente alle relative fonti di copertura.

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Il costo per l’acquisto del 60,4% pari a Euro 3.625 migliaia si raffronta con un patrimonio netto di Digital Accademia S.r.l., società acquisita, alla data del 27 maggio 2015 pari a Euro 1.574 migliaia; conseguentemente la differenza tra costo di acquisizione e corrispondente frazione di patrimonio netto di Digital Accademia S.r.l., società acquisita, alla data dell’operazione risulta essere pari a Euro 2.051 migliaia. Nel conto economico consolidato pro-forma l’effetto complessivo dell’operazione nell’utile consolidato al 30 giugno 2015, illustrato nell’ambito delle rettifiche pro-forma (colonna “Acquisto partecipazioni”), è pari a maggiori ammortamenti di Euro 43 migliaia della differenza di consolidamento di Euro 2.051 migliaia ammortizzata nel periodo di cinque mesi al 30 giugno 2015 in base ad una vita utile stimata in 20 anni;

5.3!Acquisizione del restante 60% di Life Interaction (già posseduta al 40%) Alla data del 30 giugno 2015 l’acquisto del 100% delle quote delle società Life Interaction S.r.l., risulta già eseguito e conseguentemente il costo dell’acquisizione risulta già iscritto tra le immobilizzazioni finanziarie alla voce partecipazioni in imprese controllate per Euro 920 migliaia, unitamente alle relative fonti di copertura. Il costo per l’acquisto del 60% pari a Euro 881 migliaia si raffronta con un patrimonio netto negativo di Life Interaction S.r.l., società acquisita, alla data del 27 maggio 2015 pari a Euro -4 migliaia; conseguentemente la differenza tra costo di acquisizione e corrispondente frazione di patrimonio netto di Life Interaction S.r.l. alla data dell’operazione risulta essere pari a Euro 885 migliaia. Nel conto economico consolidato pro-forma l’effetto complessivo dell’operazione nell’utile consolidato al 30 giugno 2015, illustrato nell’ambito delle rettifiche pro-forma (colonna “Acquisto partecipazioni”), è pari a maggiori ammortamenti di Euro 18 migliaia della differenza di consolidamento di Euro 885 migliaia ammortizzata nel periodo di cinque mesi al 30 giugno 2015 in base ad una vita utile stimata in 20 anni;

5.4!Acquisizione del restante 66,9% di Yellow Chip (già posseduta al 33,1%) Alla data del 30 giugno 2015 l’acquisto del 100% delle quote delle società Yellow Chip S.r.l., risulta già eseguito e conseguentemente il costo dell’acquisizione risulta già iscritto tra le immobilizzazioni finanziarie alla voce partecipazioni in imprese controllate per Euro 33 migliaia, unitamente alle relative fonti di copertura. Il costo per l’acquisto del 66,9% pari a Euro 30 migliaia si raffronta con un patrimonio netto di Yellow Chip S.r.l., società acquisita, alla data del 25 giugno 2015 pari a Euro 11 migliaia; conseguentemente la differenza tra costo di acquisizione e corrispondente frazione di patrimonio netto di Yellow Chip S.r.l., società acquisita, alla data dell’operazione risulta essere pari a Euro 19 migliaia. Nel conto economico consolidato pro-forma l’effetto complessivo dell’operazione nell’utile consolidato al 30 giugno 2015, illustrato nell’ambito delle rettifiche pro-forma (colonna “Acquisto partecipazioni”), è pari a maggiori ammortamenti per Euro 1 migliaia della differenza di consolidamento di Euro 19 migliaia ammortizzata nel periodo di cinque mesi al 30 giugno 2015 in base ad una vita utile stimata in 20 anni. Nota 6 - Emissione del Prestito Obbligazionario Convertibile Alla data del 30 giugno 2015 il debito per l’emissione del Prestito Obbligazionario Convertibile (POC) pari a Euro 10.138 migliaia, essendo già stato eseguito, è rilevato nello stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2015. Nel conto economico consolidato pro-forma l’effetto complessivo dell’operazione sull’utile consolidato al 30 giugno 2015, illustrato nell’ambito delle rettifiche pro-forma (colonna “Emissione POC”), è pari a: - maggiori oneri finanziari per il periodo dal 1 gennaio al 30 giugno 2015 di Euro 152 migliaia, calcolati applicando un tasso pari al 3% come da regolamento del POC; - minori imposte dell’esercizio per Euro 42 migliaia, calcolate in base all’aliquota IRES del 27,50% sui predetti oneri finanziari.

!IL!PRESIDENTE!DEL!

! CONSIGLIO!DI!AMMINISTRAZIONE!! Riccardo!Donadon