FONDO PENSIONE QUADRI E CAPI FIAT

Il Fondo nel 2005

Il Fondo (1)

Fonti istitutive: Fiat S.p.A. e Associazione Quadri e Capi Fiat

Firma accordo aziendale: 24/04/1996Firma accordo istitutivo: 01/12/1997Autorizzazione all’esercizio dell’attività:03/06/1998Raccolta contribuzioni: 01/06/1998Inizio attività di gestione: 17/04/2000

Dati al 31/12/2005

Numero di aziende aderenti : 125 Numero di iscritti: 11.660Patrimonio : € 153.002.820,5

Il Fondo (2)

Consiglio d’AmministrazioneConsiglieri nominati dalla Società: Casalino Marco, Garrino Gian Luigi (Presidente), Rebaudengo Paolo.Consiglieri eletti dai Quadri Soci: Barolo Lorenzo (V.Presidente), De Cola Luigi, Visconti Renzo.

Collegio dei Revisori dei contiRevisori nominati dalle Società: De Ambrogio Dario, Barbera Antonio, Pittatore Carlo (supplente).Revisori eletti dai Quadri Soci: Pilolli Antonio, Tucci Marco (Presidente), Tamagnini Carlo (supplente).

Direttore del Fondo: Lorenzo BaroloCon-direttore del Fondo: Antonella Baroncelli (Fiat Se.p.in s.c.p.a) Service Amministrativo: Previnet S.p.A.Banca Depositaria: Banca IntesaSocietà di Revisione contabile: Pricewaterhousecoopers S.p.A.

Evoluzione del Fondo (1)

31/12/1998 15.227 Lit. 19.932.630.943 ---

31/12/1999 15.238 Lit. 44.461.976.997 ---

14/04/2000 - - € 10,329 (Lit.20.000)

31/12/2000 15.002 Lit. 89.228.766.049 € 10,404

31/12/2001 14.597 € 72.461.971,49 € 10,453

31/12/2002 13.874 € 89.610.677,45 € 9,766

31/12/2003 12.899 € 111.290.555 € 10,289

31/12/2004 12.259 € 132.391.383,85 obbligazionario € 10,674bilanciato obblig. € 10,591bilanciato azion. € 10,437

31/12/2005 11.660 € 153.002.820,5 obbligazionario € 10,852

bilanciato obblig. € 11,479bilanciato azion. € 11,694

Iscritti Patrimonio Netto Valore quota

Evoluzione del Fondo (2) (VALORE DELLA QUOTA)

Linea 1 - Gestione obbligazionaria = è una linea prudente che ha l’obiettivo di conseguire una crescita del patrimonio graduale e poco soggetta a volatilità di risultato. Per questa linea l’investimento sarà totalmente in obbligazioni.

MulticompartoPartenza 1 aprile 2004

Linea 2 - Gestione bilanciata obbligazionaria = questa linea ha l’obiettivo di conseguire una crescita del patrimonio attraverso una combinazione di investimenti azionari ed obbligazionari con un profilo di rischio medio. La contribuzione e la quota di TFR mensili saranno investite per il 70% in obbligazioni e per il 30% in azioni. Il patrimonio comprensivo dei risultati realizzati dalla gestione finanziaria, potrà oscillare per la quota obbligazionaria tra il 60-80% mentre per quella azionaria tra il 40-20%

Linea 3 - Gestione bilanciata azionaria = è una linea dinamica che si pone come obiettivo una crescita del patrimonio attraverso una combinazione di investimenti azionari ed obbligazionari con un profilo di rischio più aggressivo. La contribuzione e la quota di TFR mensili saranno investite per il 50% in obbligazioni e per il 50% in azioni. Il patrimonio comprensivo dei risultati realizzati dalla gestione finanziaria potrà oscillare per la quota obbligazionaria tra il 40-60% mentre per quella azionaria tra il 60-40%.

RENDIMENTI DEL FONDO PER L’ANNO 2005(performance lorde)

LINEA OBBLIGAZIONARIA + 1,95% + 2,16 % +1,67%

Performance Fondo Benchmark Perf.nette

LINEA BILANCIATA obbligaz. + 9,72% + 10,62% + 8,38%

LINEA BILANCIATA azionaria + 14,11% + 15,62 % + 12,04%

Rendimento Year to Date (gennaio – dicembre ’05) netto e lordo delle Linee e dei relativi benchmark di riferimento

2

Valore della quotaanno 2005

linea obbligazionaria bilanciata obbligazionaria bilanciata azionariagennaio-05 10,709 10,695 10,569febbraio-05 10,712 10,697 10,574marzo-05 10,733 10,697 10,591aprile-05 10,793 10,733 10,570

maggio-05 10,829 10,985 10,942giugno-05 10,871 11,105 11,095luglio-05 10,857 11,195 11,249

agosto-05 10,878 11,201 11,239settembre-05 10,873 11,326 11,443

ottobre-05 10,848 11,235 11,318novembre-05 10,843 11,394 11,577dicembre-05 10,852 11,479 11,694

PRIMO TRIMESTRE 2006

Valore quota. linea 1 = 10,847. linea 2 = 11,541. linea 3 = 11,825 

performance netta benchmark netto. linea 1 = -0,05% 0,07%. linea 2 = 0,54% 0,59%. linea 3 = 1,12% 1,15%

TOTALE ISCRITTI 11.468

. linea 1 = 1.350

. linea 2 = 9.666

. linea 3 = 452

Selezione del Gestore Assicurativo

• Pubblicazione del bando di gara (in data 1 aprile 2005) sui quotidiani “Il Sole 24 ore” e “Corriere della Sera”;• 3 società di assicuratrici hanno risposto alla pubblica sollecitazione di offerta per la gestione del Fondo;•Mefop ha formulato un questionario in cui si richiedevano ai gestori informazioni sia di tipo qualitativo che quantitativo;•Il Consiglio di Amministrazione alla luce delle analisi presentate, il 16/11/2005 stipula la convenzione assicurativa con GENERALI VITA.

Multicomparto

Linea Politica di investimento Gestori/Benchmarks di riferimento

Obbligazionaria 100% titoli di Stato e Abn-Amro - - -obbligazioni 100% MSCI EMU

bilanciata 70% titoli obbligazionari Abn-Amro Pioneer Ras Morgan Stanleyobbligazionaria e 30% titoli azionari 39,55% MSCI EMU 28% MSCI Eurodebt 2,45% Merrill Lynch US H.Y. 30% MSCI World

bilanciata 50% titoli obbligazionari Abn-Amro Pioneer Ras Morgan Stanleyazionaria 50% titoli azionari 12,9% MSCI EMU 34,65% MSCI Eurodebt 2,45% Merrill Lynch US H.Y. 50% MSCI World

COMPOSIZIONE PERCENTUALE AL 31/12/05 DEI PORTAFOGLI GESTITI DA ANTONVENETA ABN AMRO Sgr S.p.A

Linea Obbligazionaria: il portafoglio gestito è composto esclusivamente da titoli di Stato emessi da Paesi membri dell’UE e con merito creditizio

elevato (96% AAA e 4% AA1 – rating Moody’s). Tra le tre linee è quella meno esposta al rischio tassi.

Linea Bilanciata obbligaz.: il portafoglio gestito è composto da soli titoli di Stato appartenenti a Paesi membri dell’UE e con merito creditizio elevato (91% AAA e 9% AA1 – rating Moody’s). L’esposizione al rischio tassi è di poco superiore a quella della Linea obbligazionaria.

Linea Bilanciata azionaria: il gestito risulta composto da titoli di Paesi aderenti all’Unione Europea, con merito creditizio elevato (95% AAA e 5% AA1 – rating Moody’s). Tra le tre è la linea più esposta al rischio tassi, leggermente al di sotto del livello del benchmark.

COMPOSIZIONE PERCENTUALE AL 31/12/05 DEI PORTAFOGLI GESTITI DA PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT Sgr S.p.A

Linea Bilanciata obbligaz.: titoli di Stato ed emissioni corporate europee compongono il portafoglio obbligazionario della linea, con la netta prevalenza dei primi in termini di peso (circa l’87%). Tra i 5 titoli di peso maggiore nel portafoglio risultano tre emissioni governative tedesche. I titoli in portafoglio sono tutti investment grade (69% AAA, 27% AA2, 4% tra AA3 e BAA3 – rating Moody’s). L’esposizione al rischio tassi è perfettamente in linea con il benchmark.

Linea Bilanciata azionaria: il portafoglio è costituito da titoli di Stato, per circa il 90%, ed emissioni corporate europee, con merito di credito investment grade (75% AAA, 25% AA2 – rating Moody’s). L’esposizione al rischio tassi è perfettamente in linea con il benchmark.

COMPOSIZIONE PERCENTUALE AL 31/12/05 DEI PORTAFOGLI GESTITI DA RAS ASSET MANAGEMENT Sgr

Linea Bilanciata obbligazionaria e Linea Bilanciata azionaria: il portafoglio è interamente investito in un fondo obbligazionario high yield Usa che, a sua volta, investe prevalentemente (circa il 91% a fine anno) in titoli non investment grade. Il settore merceologico più importante (circa il 10% a fine anno) risulta essere quello delle utilities. L’esposizione al rischio di movimento dei tassi di interesse è leggermente superiore a quello del benchmark.

COMPOSIZIONE PERCENTUALE AL 31/12/05 DEI PORTAFOGLI GESTITI DA MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED

Linea Bilanciata obbligazionaria e Linea Bilanciata azionaria: il portafoglio di titoli azionari risulta ripartito nelle seguenti aree geografiche: 59% Usa, 18% Europa Emu, 16% Europa non Emu e 8% Giappone. Per quanto riguarda i settori, i più pesanti risultano: 25% finanziari, 12% beni di consumo, 11% industriali, 11% tecnologici, 10% farmaceutici; i meno pesanti: 4% telecomunicazioni e 4% utilities.

ABN AMRO

99,5

100,0

100,5

101,0

101,5

102,0

102,5

Portafoglio

Benchmark

PIONEER

100,0

101,0

102,0

103,0

104,0

105,0

106,0

dic-0

4

gen-

05

feb-

05

mar

-05

apr-0

5

mag

-05

giu-0

5

lug-0

5

ago-

05

set-0

5

ott-0

5

nov-

05

dic-0

5

Portafoglio

Benchmark

Performance dei gestori finanziari - 2005

Performance dei gestori finanziari - 2005

RAM

100,0

102,0

104,0

106,0

108,0

110,0

112,0

114,0

116,0

118,0

120,0

122,0

Portafoglio

Benchmark

MORGAN STANLEY

100,0102,0104,0106,0108,0110,0112,0114,0116,0118,0120,0122,0124,0126,0128,0

dic-0

4

gen-

05

feb-0

5

mar-0

5

apr-0

5

mag-

05

giu-0

5

lug-0

5

ago-

05

set-0

5

ott-0

5

nov-

05

dic-0

5

Portafoglio

Benchmark