Date post: | 01-May-2015 |
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Il mercato del gas naturale in Italia: situazione e contrattualistica
L’esperienza di Energia S.p.A.
Egidio RicciutiSassuolo – 20 Aprile 2005
2
Obiettivo di diventare uno dei principali operatori del mercato libero dell’elettricità e del gas naturale in Italia
START UP: LUGLIO 1999
Presidio della filiera elettrica nelle attività di generazione,trading e vendita al cliente finale
AMBITI DI ATTIVITA’
Presidio della filiera gas nelle attività di approvvigionamento,trading e vendita al cliente finale
ENERGIA ELETTRICA Fra i primi cinque operatori nazionale per volumi venduti Controllo del 50% di Tirreno Power, 5° produttore nazionale (2.600 MW) Finanziamento (“project financing”) senza ricorso e di tipo merchant sia per
Tirreno Power sia per la centrale a ciclo combinato (CCGT) di Termoli Progetti avanzati per la costruzione green-field di nuove centrali CCGT
POSIZIONE COMPETITIVA
GAS NATURALE 5° operatore nazionale per volumi erogati Disponibilità di 2 mld mc di gas libico grazie a un contratto pluriennale
Dati significativi
3
Management
Gli azionisti
Holding con interessi diversificati, dai Media (Gruppo Editoriale L’Espresso all’Automotive (Sogefi)
Management dalla consolidata esperienza nello sviluppo di nuove iniziative
Fatturato 2003: 2.850 mln €Dipendenti: 10.500
Fatturato 2003: 2.500 mln € Dipendenti: 2.700
Maggiore operatore elettrico austriacoGenerazione in prevalenza idroelettricaPotenza installata di circa 9.000 MWQuotato sui principali mercati azionari europei
Dati riferiti al 31/12/2004
26,6%73,4%
4,5% 78,4%
17,1%
4
Dati significativi
*Tirreno Power consolidato con il metodo del patrimonio netto
EBITDA
€m
9,1
25,930,2
37,2
0
10
40
20
30
36,8
20042003200220012000
RICAVI
€m
0
200
400
600
800
1000
75,6
319,5
574,0
808,0943,2
2000 2001 2002 2003 2004
2000 2001 2002 2003 2004
UTILE NETTO
5,413,9 13,9
16,1*
0
10
40
20
30
€m 36,4*
CLIENTI
250 830
5.400
1.400
0
1000
2000 2001 2002 2003 2004
5000
2000
3000
40003.100
DIPENDENTI
27
4560
89
0
20
40
60
80
10098
2000 2001 2002 2003 2004
5
Energia elettrica Gas naturale
Risultati commerciali
VOLUMI
2000 2001 2002 2003
1.360
3.777
5.3246.952
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000 GWh 7.180
2004
0
1.209
781
113
Mc 1.621
0200400600800
1.0001.2001.4001.6001.800
2000 2001 2002 2003 2004
CLIENTI
2.800
1.100650
2500
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2000 2001 2002 2003
5.000
2004
0
300300
180
0
50100
150
200250
300
350400
450 400
2000 2001 2002 2003 2004
6Le aree presidiate nelle due filiere
ENERGIA ELETTRICA
GAS NATURALE
STOCCAGGIORegolament.STOCCAGGIORegolament.
VENDITAVENDITA
TRASMISSIONE Regolamentata
TRASMISSIONE Regolamentata
DISTRIBUZIONE Regulamentata DISTRIBUZIONE Regulamentata
VENDITAVENDITA
TRADING & RISK MANAGEMENT
TRADING & RISK MANAGEMENT
IMPORTIMPORT
TRADING& RISK MANAGEMENT
TRADING& RISK MANAGEMENT
IMPORTIMPORT
GENERAZIONEGENERAZIONE
IPEX*IPEX*
PSV**PSV** DISTRIBUZ. Regolament. DISTRIBUZ. Regolament.
TRASPORTO. Regolamen. TRASPORTO. Regolamen.
* Italian Power Exchange: Borsa elettrica
** Punto di Scambio Virtuale
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Acquisizione, da parte di Energia Italiana insieme ad ACEA/Electrabel, di Interpower - ora Tirreno Power -, la 3° GenCo (gruppo di centrali messe in vendita da Enel a seguito della liberalizzazione del mercato)
TIRRENO POWER
CENTRALI A CICLO COMBINATO (CCGT)
Costruzione green-field di centrali CCGT: avvio della costruzione da 770 MW
di Termoli
altri processi autorizzativi in corso
FONTI RINNOVABILI
Forte impegno nel settore delle energie rinnovabili:
acquisizione, da parte di Energia Plassier, di tre centrali idroelettriche (La Salle, Pont Saint Martin, Petiva-Bargiggia)
sviluppo di nuovi parchi eolici
Asset fisici La Salle Pont St. Martin Petiva
Lodi
Cremona
Termoli*
Aprilia
NapoliLevante
Nucleodi Genova
Vado Ligure
Pisticci
Torrevaldaliga Sud
Minervino
Modugno
Eolico
Idroelettrico
Termoelettrico
Siti produttivi
Siti Tirreno Power
Progetti
* IN COSTRUZIONE
8
Asset contrattuali
ImportGas
Norvegia
ImportGasLibia
Importelettrico AustriaContratto a lungo termine
con il socio Verbund per l’import di 110 MW dall’Austria
ELETTRICITA’
GAS NATURALE
Capacità di import aggiuntiva
dai confini nazionali, su base spot
Contratto ponte di medio termine
con Gruppo ENI per l’import dalla Norvegia di 1,5 miliardi mc (da ottobre 2001 al 2006)
Contratto a lungo termine
con Gruppo Eni per l’import dalla Libia (tramite il gasdotto “Green-Stream”) di 2 miliardi mc a regime (da fine 2004)
Altre partite su base spot
dai confini nazionali o presso gli hub europei
9
(valori in mln €)
Il Gruppo Energia: risultati al 2004
Capitale Investito Netto
Patrimonio Netto
Posizione Finanziaria Netta
Gruppo Energia 200220012000
Ricavi
2003
EBITDA
Utile Netto
75,6
91
5,4
319,5
25,9
13,9
574,0
30,2
13,9
808,0
37,2
16,1
5,5
9,9
4,4
6,5
22,0
15,5
84,9
30,7
(54,2)
294,5
205,8
(88,7)
2004
943,2
36,8
36,4
569,3
414,7
(154,6)
10
Le soluzioni contrattuali di Energia nel settore del gas naturale
11Menù delle formule gas
12
Con questa varietà di proposte contrattuali:
Energia intende soddisfare le esigenze dei clienti
dimostrando la capacità di formulare offerte complesse
potendo contare sulla capacità di gestire internamente il rischio derivante da tali offerte
I vantaggio delle formule gas di Energia
13
formula indicizzata unicamente al Brent ed al cambio EUR/USD FLOOR A 32 USD/bbl ; CAP 39 USD/bbl BRENT ad agosto ‘04 = 43; settembre ’04= 43,2 ;
ottobre ’04 = ca. 48,9
Case study: formula con Collar
14
Energia SpA
cliente
altro fornitoregas
GASPrezzo indicizzatoa prodotti petroliferi
ENERGIA ELETTRICAPrezzo indicizzatoal prezzo del gas
Prezzo dell’elettricità indicizzato alla fornitura di gas
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Comprensioneesigenze del Cliente
Studio attività caratteristica del Cliente
Studio dei mercati in cui si approvvigiona
Creazione di una formula personalizzataper l’elettricità e/o il gas
Presentazione al cliente della soluzione ottimale
Predisposizione contratto ad hoc
L’approccio generale di Energiaalla gestione del rischio del Cliente
Servizi di supporto per i Clienti
17
Esecuzione dell’operazione: differenti modalità
Market view (OPEC, Scorte, Stagionalità, shock)
Fornitura prezzi STORICI Prezzi elettricità IPEX e maggiori mercati europei Greggi, prodotti raffinati, noli marittimi altre commodity (metalli) tassi di cambio
Fornitura prezzi FORWARD
Analisi di sensitività (impatto di variazioni di prezzi
petroliferi e tassi di cambio) su prezzi elettricità (Ct) e gas
Analisi statistica dei dati
Il portafoglio dei servizi Energia
18
deviazione standard BTZ 5,40
deviazione standard Brent 7,38
Una formula più spostata verso il BTZ è meno volatile
Servizi di supporto – analisi dei dati
19
GASOLIO
sale BRENT
scende BTZ scende
GASOLIO
scende BRENT sale
BTZ piatto
In media il BTZ non segue gli incrementi di prezzo del Brent o del Gasolio
Servizi di supporto – analisi dei dati
20
Elevata rigidità nella gestione delle capacità Scadenze differenti da AT Incrementi di capacità per potenziamento
processo produttivo Modalità di allocazioni capacità ad inizio AT
Stagionalità non premiata
Assenza di digressività per grandi consumatori
Accesso ed uso reti di distributori locali Costo fisso del city gate Razionalizzazione delle tariffe di distribuzione
Criticità del mercato del gas naturale
21
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