Date post: | 11-Apr-2017 |
Category: |
Economy & Finance |
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QUANTITIVE AND ASSET MANAGEMENT WORKSHOP
I rendimenti attesi delle Asset Class
Fulvio Marchese
Le proprie CONVINZIONI: attenzione al CONFIRMATION BIAS
La mission della Consulenza Finanziaria
Strumenti per decidere
Ognuno ha il suo “orologio”
…i suoi “strumenti”
Le ragioni per essere ottimista diventano scommesse
Salvo poi…
Tentare il ”trend following”
E spesso del Risparmiatore resta ben poco
Approccio quantitativo
Ogni asset class ha la sua statistica
Max Drawdown & Long drawdown
Recovery period statistici
A volte lunghi e dolorosi
Quindi si diversifica!
Meno volatilità, ma i periodi di drawdown possono essere lunghi
…eppure era il famoso portafoglio di Antony Robbins
L’indicatore più usato per stimare i rendimenti attesi azionari
…abbinato alla statistica
Lo si può applicare a qualsiasi mercato
Con interessanti risultati
Ovviamente senza nessuna certezza
… e poi bisogna contestualizzare con altri indicatori
Ad esempio relazione tassi/Pil
L’attesa di crescita del PIL e relazione col rapporto debito/PIL
Tutto naturalmente è dinamico Mercato ed indicatori si muovono
Algoritmo e perimetro di calcolo: Hussman
Morgan Stanley
Pimco
Attendibilità passata: Barings
Barings: prossimi 10 anni
Le stime di Callan
Da oltre 20 anni le stime di Callan sono attendibili
I prossimi 5 anni per Robeco
I rendimenti attesi rispetto lo scorso anno
Il CAPE Schiller mondiale
Il CAPE Schiller regionale
A scuola dai più bravi
Risultati US university
Dai RENDIMENTI ATTESI ai SEGMENTI DI RISCHIO
Il protocollo si arricchisce di nuove sensibilità
Dall’articolo di Investors’
Qualche risultato, ovviamente non scientificamente replicabile, è stato, comunque, ottenuto
Thanks!