COSA È SUCCESSO... A questo punto, sembrerebbe che la luna di miele tra Donald Trump e i mercati si sia oramai esaurita. Gli attacchi sferrati dal tycoon a tradizionali partner commerciali come la Cina, l’Europa e l’Australia (e, ovviamente, il Messico) iniziano a preoccupare gli operatori ed a rallentare la corsa del biglietto verde. Su quest’ultimo pesa anche l’atteggiamento emerso dall’ultima riunione della Federal Reserve che, nel confermare il costo del denaro sotto la soglia dello 0,75%, non ha fornito indicazioni sulle prossime stette monetarie. Dopo aver sofferto per la rotazione di portafoglio innescata dalla convinzione che la forza propulsiva delle politiche monetarie si fosse esaurita, i prezzi dei bond hanno approfittato della situazione tornando a guadagnare terreno. I PROSSIMI EVENTI... Le prossime sedute saranno particolarmente importanti per rilevare se la “Trump Reflation Trade”, la reazione dei mercati all’elezione del nuovo presidente statunitense, attraversa una fase di debolezza fisiologica o la pausa cui stiamo assistendo potrebbe preludere alla definizione di un nuovo scenario. Dopo aver attaccato in tutti modi la politica ultra-espansiva della Federal Reserve, il neo- presidente si sta rendendo conto che il tanto bistrattato rafforzamento del dollaro diverrà inevitabile nel contesto che va delineandosi con la Trumponomics: gli stimoli fiscali e il nuovo piano infrastrutturale sono destinati a far aumentare l’indebitamento e, in un contesto di inflazione crescente, nei prossimi mesi la Federal Reserve non potrà che rialzare ulteriormente i tassi. DUE SETTIMANE DI MERCATO BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND* EURO/DOLLARO EURIBOR 3M PETROLIO WTI ORO 1,0756 0,75% 2,27% -3,66% -0,328% 0,00% -2,82% -102,47% 52,02 $ 2,69% 0,56% 74,88% 1.223,86 $ 0,80% 6,21% 4,26% Valori aggiornati alle 09:20 del 06/02/2017 BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND* FTSE MIB EUROSTOXX50 S&P 500 NIKKEI 19.116,04 -1,87% -0,62% 10,82% 3.273,11 -0,80% -0,53% 13,67% 2.297,42 1,15% 2,62% 22,20% 18.976,71 -1,15% -0,72% 12,83% *Il trend è considerato laterale e viene indicato con il simbolo se nelle ultime due settimane di Borsa la variazione è stata compresa tra il -1% e il +1%; il trend è considerato crescente e indicato con con progressi superiori all’1%; il trend è considerato negativo e indicato con con flessioni superiori a -1%. Le Opportunità in Borsa LA QUINDICINALE DEDICATA A CONSULENTI FINANZIARI ED ESPERTI DI BORSA GIÀ FINITA LA LUNA DI MIELE TRA TRUMP E I MERCATI? NUMERO 142 del 06 febbraio 2017
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COSA È SUCCESSO...A questo punto, sembrerebbe che la luna di miele tra Donald Trump e i mercati si sia oramai esaurita. Gli attacchi sferrati dal tycoon a tradizionali partner commerciali come la Cina, l’Europa e l’Australia (e, ovviamente, il Messico) iniziano a preoccupare gli operatori ed a rallentare la corsa del biglietto verde. Su quest’ultimo pesa anche l’atteggiamento emerso dall’ultima riunione della Federal Reserve che, nel confermare il costo del denaro sotto la soglia dello 0,75%, non ha fornito indicazioni sulle prossime stette monetarie. Dopo aver sofferto per la rotazione di portafoglio innescata dalla convinzione che la forza propulsiva delle politiche monetarie si fosse esaurita, i prezzi dei bond hanno approfi ttato della situazione tornando a guadagnare terreno.
I PROSSIMI EVENTI...Le prossime sedute saranno particolarmente importanti per rilevare se la “Trump Refl ation Trade”, la reazione dei mercati all’elezione del nuovo presidente statunitense, attraversa una fase di debolezza fi siologica o la pausa cui stiamo assistendo potrebbe preludere alla defi nizione di un nuovo scenario. Dopo aver attaccato in tutti modi la politica ultra-espansiva della Federal Reserve, il neo-presidente si sta rendendo conto che il tanto bistrattato rafforzamento del dollaro diverrà inevitabile nel contesto che va delineandosi con la Trumponomics: gli stimoli fi scali e il nuovo piano infrastrutturale sono destinati a far aumentare l’indebitamento e, in un contesto di infl azione crescente, nei prossimi mesi la Federal Reserve non potrà che rialzare ulteriormente i tassi.
DUE SETTIMANE DI MERCATO
BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*
EURO/DOLLARO
EURIBOR 3M
PETROLIO WTI
ORO
1,0756 0,75% 2,27% -3,66%
-0,328% 0,00% -2,82% -102,47%
52,02 $ 2,69% 0,56% 74,88%
1.223,86 $ 0,80% 6,21% 4,26%
Valori aggiornati alle 09:20 del 06/02/2017
BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*
FTSE MIB
EUROSTOXX50
S&P 500
NIKKEI
19.116,04 -1,87% -0,62% 10,82%
3.273,11 -0,80% -0,53% 13,67%
2.297,42 1,15% 2,62% 22,20%
18.976,71 -1,15% -0,72% 12,83%
*Il trend è considerato laterale e viene indicato con il simbolo se nelle ultime due settimane di Borsa la variazione è stata compresa tra il -1% e il +1%; il trend è considerato crescente e indicato con con progressi superiori all’1%; il trend è considerato negativo e indicato con con fl essioni superiori a -1%.
Le Opportunità in BorsaLA QUINDICINALE DEDICATA A CONSULENTI FINANZIARI ED ESPERTI DI BORSA
GIÀ FINITA LA LUNA DI MIELE TRA TRUMP E I MERCATI?NUMERO 142 del 06 febbraio 2017
BNP Paribas mette a disposizione alcuni Certificate per gli investitori che sono alla ricerca di un rendimen-to aggiuntivo in grado di elevare la resa complessiva del proprio portafoglio. Ai valori attuali, il Bonus Cap
sull’indice Euro Stoxx 50 consentirebbe di ottenere un rendimento bonus del 7% in 9 mesi nel caso in cui il sottostante non scivolasse sotto la Barriera posta a 2.563,7700 punti.
RENDIMENTO
CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI
BARRIERA*DISTANZA
BARRIERA**LIVELLO BONUS
RENDIMENTO BONUS** PREZZO**
NL0011511779 SeDeX Bonus Cap Euro Stoxx 50 15/11/2017 3.418,3600 C 21,49% 117,00% 7,09% 109,15 €
NL0011608880 SeDeX Bonus Cap UniCredit 15/12/2017 33,5200 C -29,37% 119,00% 25,20% 94,75 €
NL0011836697 SeDeX Bonus Cap Enel 16/06/2017 3,9540 C 19,18% 111,00% 2,68% 107,85 €
CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI
NL0011608773 SeDeX Recovery 80 Ubi Banca 19/02/2018 3,2920 S 38,24% 200,00% 100,00 € 80,50 €
Gli investitori che puntano a costruire una strategia volta al recupero delle perdite pregresse possono ri-volgersi ai Recovery 80, Certificate caratterizzati da un prezzo di emissione di 80 euro. Come quello con
sottostante l’azione Intesa Sanpaolo che permette di partecipare alla performance positiva del sottostante con una leva del 200%, fino a un limite massimo rap-presentato dal Cap (fissato a 100 euro).
RECUPERO PERDITE
**I prezzi dei Certifi cate sono stati rilevati alle ore 09:50 del 06/02/2017Tipo di barriera*D= La Barriera viene osservata in chiusura di sedutaC= La Barriera viene osservata in continuo, durante ogni sedutaS= La Barriera viene osservata solo alla scadenza fi nale
Barriera distante quasi
50 punti percentuali
Rendimento massimo potenziale
del 7% in 9 mesi
CODICE ISIN MERCATOQUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE TIPO DI
BARRIERA*DISTANZA
BARRIERA** PREMIO FREQUENZA PREMIO PREZZO**
NL0011948054 SeDeX Cash Collect Enel 06/08/2018 4,0420 S 27,71% 2,75% 6 mesi 99,25 €
NL0011758602 SeDeX Cash Collect
Assicurazioni Generali 03/05/2018 13,0400 S 38,51% 4,00% 6 mesi 102,05 €
NL0011758693 SeDeX Cash Collect Mediaset 03/05/2018 3,8100 S 31,40% 4,00% 6 mesi 100,42 €
L’investitore che punta a sviluppare una diversifi ca-zione settoriale del proprio portafoglio può trovare nei Certifi cate Cash Collect un valido strumento. Tra que-sti prodotti quello con sottostante l’azione Mediaset
consente di ottenere, tra meno di 3 mesi (3 maggio 2017), e con cadenza semestrale, un premio del 4% nel caso di quotazione del sottostante superiore o pari alla Barriera.
UNICREDIT: AL VIA LA MAXI-RICAPITALIZZAZIONE DA 13 MILIARDI DI EURO
Parte oggi, per concludersi il 10 marzo, il maxi aumento di capitale da 13 miliardi di euro varato da UniCredit. L’operazione, non troppo distante nelle proporzioni dalla capitalizzazione dell’istituto di Piazza Gae Aulenti (circa 16 miliardi), rappresenta la più importante mai realizzata a Piazza Affari. Il Cda ha fissato a 8,09 euro il prezzo di sottoscrizione per ogni nuova azione, da offrire agli azionisti nel rapporto di 13 nuove ogni 5 già possedute. Il prezzo incorpora uno sconto del 38% sul TERP (prezzo teorico dopo lo stacco del diritto), leggermente inferiore rispetto al -43% dell’ultima ricapitalizzazione (gennaio 2012).La quota delle Fondazioni potrebbe ridursiNonostante l’intera operazione sia garantita da un consorzio, c’è attesa nel sapere come si comporteranno i grandi soci. La mossa di CariVerona, che ha fatto sapere che difenderà l’1,78% del 2,2% posseduto, potrebbe fare proseliti e ridurre la quota delle Fondazioni, attualmente al 6,4%. Per conoscere le intenzioni degli arabi di Aabar (5%) sarà necessario attendere qualche giorno mentre Capital Research (6,7%) dovrebbe sottoscrivere pro-quota. Nonostante un 2016 che si è chiuso in rosso di 11,8 miliardi di euro e una manovra da 20 miliardi (13 di aumento e oltre 7 di cessioni), gli operatori sembrerebbero generalmente ben disposti nei confronti dell’operazione. Anche perché, come hanno sottolineato diversi analisti, la partita Intesa Sanpaolo – Generali potrebbe finire per spingere più di un investitore verso UniCredit.
IDEE PER INVESTIRE SUL TITOLO DELL’ISTITUTO DI PIAZZA GAE AULENTI
**I prezzi dei Certifi cate sono stati rilevati alle ore 10:30 del 06/02/20167
dati aggiornati al 02/02/2017
Premio del
10,6%
CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE KNOCK OUTDISTANZA
KNOCK OUT* PREZZO**
NL0011953633 Turbo Long UniCredit 16/06/2017 17,0000 17,0000 -32,61% 0,8690 €
NL0011953724 Turbo Short UniCredit 16/06/2017 32,0000 32,0000 149,61% 0,7020 €
CODICE ISINMERCATO
QUOTAZIONE NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKETIPO DI
BARRIERA*DISTANZA
BARRIERA** PREMIOFREQUENZA
PREMIO PREZZO**
NL0011948021 SeDeX Cash Collect UniCredit 06/08/2018 18,4700 S 13,56% 10,60% 6 mesi 111,74 €
EX OPVTra i Certificate emessi in occasione del-le recenti Opv alcuni strumenti, dopo il pe-riodo di sottoscrizione, presentano ancora ottime opportunità d’investimento. Come il Bonus Cap Autocallable con sottostan-te l’indice Euro Stoxx 50 (NL0011950084) che, il 10 novembre 2017, potrebbe scade-re anticipatamente distribuendo un premio del 5% in caso di performance positiva (o nulla) del sottostante. In caso di perfor-mance negativa, il prodotto distribuirà il premio del 5% e continuerà il suo percorso.
NL0011950084 Bonus Cap Autocallable Euro Stoxx 50 12/11/2018 100,10 €
BASKETIl Top Bonus con sottostante il Basket di azioni Assicurazioni Generali e Intesa Sanpaolo (NL0011951173) consente di ottenere interessanti prospettive di investimento. Alla scadenza, il 3 dicembre 2018, il Certificate offrirebbe (ai prezzi correnti) un rendimento bonus del 17,5% se, nessuna delle due azioni, quotasse a un valore pari o inferiore alla Barriera, posta al 60% del valore iniziale di ciascun titolo.
**I prezzi dei Certifi cate sono stati rilevati alle ore 10:10 del 06/02/2017
CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA PREZZO**
NL0011951124 Top Bonus Enel Eni 04/12/2017 106,55 €
NL0011951173 Top Bonus Assicurazioni GeneraliIntesa Sanpaolo 03/12/2018 106,40 €
NL0011951116 Top Bonus UniCredit Intesa Sanpaolo 04/12/2017 111,68 €
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