ITForum 201324 maggio 2013

Conferenza con Enrico Marro

Maurizio MazzieroCopyright ©2013 – Tutti i diritti riservati

Oro: un’assicurazioneper chi investe

Oro: il grafico medio termine

Oro: il grafico dal 2011

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

2.000

Prezzo oro (USD/oncia)

250

450

650

850

1.050

1.250

1.450

1.650

1.850

Prezzo oro (USD/oncia)

Oro: il grafico dal 2000

Oro: un salto nel tempo

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Prezzo oro (USD/oncia)

$35

$850 21 gen.’80

-47%

+850%

1970-80 +2.400%

Oro: domanda da investimento

Fonte: WGC

335,8

419,8

357,2342,5

284,1 284,2

335,8

377,7

54,1

87,4104,4

53,2

0

137,8

88,1

-176,9

-200

-100

0

100

200

300

400

500

Oro: domanda da investimento

Monete e lingotti ETF

Importazioni cinesi di oro da HK

20,4 33,49,8 18,3 20,2

38,8 40,4

91,5

44,5

119,0

430,6

835

371,9

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Importazioni di oro cinesi da Hong Kong (tonn.)

Fonte: ZeroHedge

Importazioni cinesi di oro da HK

32,939,7

62,9

103,6

75,668

75,8

53,5

69,7

47,5

90,8

114,4

51,3

97,1

223,5

0

50

100

150

200

250

gen. feb. mar apr mag giu lug ago set ott nov dic

Importazioni di oro cinesi da Hong Kong (tonn.)

Anno 2012 Anno 2013

Fonte: ZeroHedge

Domanda di oro

30%

23%

47%

Domanda di oro (Q4 2012)

India

Cina

Resto del Mondo

Fonte: WGC

13%

9%

8%

8%

7%7%4%

4%3%

37%

Maggiori produttori di oro (2011)

Cina

Australia

Stati Uniti

Russia

Sud Africa

Perù

Indonesia

Canada

Ghana

Altri

Paesi produttori

Fonte: Thomson Reuters, GFMS, WGC

Estrazione Oro

Da 1 tonn. (1 mln. di gr.)

di mineralesi ricavano meno

di 10 gr. di oro

Oro produzione mineraria

2.471

2.460

2.416

2.554

2.739

2.836 2.848

2.200

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Produzione mineraria annua (tonn.)

Fonte: WGC

Oro Circolante

Fonte GFMS, World Gold Council

Estrazione2011 2.822 t.2012 2.848 t.

Gold zurück in die Heimat

Deposito 31 dic. 2012 31 dic. 2020

Francoforte 1.036 (31%) 1.710 (50%)

New York 1.536 (45%) 1.236 (37%)

Londra 445 (13%) 445 (13%)

Parigi 374 (11%) 0 (0%)

Fonte: Deutsche Bundesbank

Riserve Banche centrali

Fonte: WGC

-379,4

-534,8

-396,5

-587,2

-346,0-445,9

-123,7

+740,2

+347,0 +384,2

+534,6

+109,2

-800,0

-600,0

-400,0

-200,0

+0,0

+200,0

+400,0

+600,0

+800,0

+1000,0

Acquisti netti banche centrali (tonn.)

Acquisti Banche centrali

Maggior livello

dal 1964Acquisti Cina

2003 - 2009

Fonte: WGC

Oro: protezione inflazione

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

350,00

400,00

450,00

500,00

Prezzo del petrolio in $, € e oro (2003 = 100)

Prezzo in $ Prezzo in € Prezzo in oro

Come investire

Lingottie Monete

Deposito doganale

Azioniaurifere

ETC & altro

ETC e altro

ETC/ETFCertificati

Preferire esposizionefisico (no future)

Hedge valuta?Nelle fasi di

dollaro debole

Un esempio

Etfs Physical Gold JE00B1VS3770 PHAU

Relazione oro e aurifere

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

Confronto fra Etf GOLDA ed Etc PHAU

GOLDA PHAU

Azioni aurifere

Un esempio di paniere diversificato

RBS Gold Bugs Index LU0259322260 GOLDA

Un esempio di azienda aurifera

Goldcorp CA3809564097 G

Prezzo $ per oncia di riserve 333

Costo totale $ per oncia (stima MR) 920

Anni di reserve a produzione costante 28

Lingotti e monete

Provenienza daraffinerie certificate

LBMA

Evitare le più diffuse

Deposito doganale

Acquisto/venditaNormale telefonata

segue bonifico

Deposito Caveau in dogana

Iva metalli preziosi No in assenza di ritiro

Tassazione Quadro RW - Cap. Gain

Avvertenze( Disclaimer )

LA RELAZIONE

È:

NON È:

Frutto di personali riflessioni di chi vi parla

Rivolto a un pubblico generico e non individuato

Un servizio di consulenza personalizzata

Sollecitazione alla compravendita di str. finanziari

Ogni partecipante è personalmente responsabile delle proprie scelte in materia di investimenti e dell’utilizzo di questo materiale.

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