Presentazione aggiornata Raiffeisen INCOME: il fondo Global INCOME disponibile anche nella classe a...

Il fondo bilanciato flessibile globale INCOME di Raiffeisen Capital Management

Con Raiffeisen Capital Management si intende Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H.

Raiffeisen Income

© 2017 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.


luglio ’17 2

Version: 10/2015

I prospetti informativi e i documenti contenenti le Informazioni chiave per gli investitori (KIID) dei fondi presentati sono disponibili in lingua inglese o, nel caso del KIID, in italiano sul sito www.rcm-international.com/it

Questa presentazione è riservata alla clientela professionale o ai consulenti e ne è vietata la diffusione ai clienti retail.

I nostri servizi – Common Understanding

I nostri fondi comuni d’investimento aperti e i nostri fondi istituzionali sono dei portafogli che noi gestiamo in

base alla nostra filosofia d’investimento, ai nostri collaudati processi d’investimento e alla nostra attuale visione di mercato.

Lei è un investitore con l’esperienza, la conoscenza e il know-how per effettuare le sue proprie decisioni d’investimento e per valutare in modo adeguato i rischi a ciò associati.

Le nostre dichiarazioni sui mercati dei capitali e sui nostri fondi non sono basati su di un’analisi dei suoi particolari bisogni d’investimento e quindi non possono servire da servizio personalizzato di consulenza

d’investimento.

La prego di contattarci qualora desideri ricevere una consulenza finanziaria personalizzata relativamente alle transazioni in titoli.



luglio ’17 3

Soluzioni multi asset sofisticate

La nostra filosofia

Creazione di valore attraverso un’asset

allocation globale

Focus sul valore aggiunto corretto per

il rischio

Uso di “drivers” di mercato

fondamentali e tecnici

Gestione del rischio come parte

integrante del processo d’investimento

La selezione di prodotti da parte di un

gestore esterno fornisce ulteriore

valore aggiunto e porta ad una

maggiore diversificazione.

Fonte immagine: iStockphoto.com

1998

Lancio dei “core funds” di Raiffeisen:

Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds Ertrag,

Raiffeisenfonds-Wachstum

1999 Lancio del Raiffeisen Multimanager Attivo

2003 Implementazione del processo d’investimento

Strato Matrix per l’Asset Allocation Tattica (TAA)

2005 Implementazione delle strategie Absolute-Return

2006 Implementazione dell’Overlay Management e

dell’Asset Allocation Strategica (SAA)

2008

Implementazione della strategia Active-Risk-

Parity

Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I

2008 Lancio del Raiffeisen-GlobalAllocation-

StrategiesPlus

2010 Lancio del Raiffeisen-Inflation-Shield

Lancio del R 333 – Active Alpha

2013

Implementazione della Beavioural Asset

Allocation

Lancio del Raiffeisen-GlobalAllocation-

StrategiesDiversified

2015 Lancio del Raiffeisen-Dynamic-Assets



luglio ’17 4

Multi Assets Strategies & Manager Selection

Esperienza lavorativa tra parentesi

Fonte: Raiffeisen KAG, dati a settembre 2016

Kurt Schappelwein, Deputy CIO,

Head of Multi Asset Strategies

(17)

Harald

Methlagl Quant, TAA (15)

Georg Linzer

Quant, Capital

Protection Strategies,

TAA

(21)

Peter Fischer

Quant., TAA

(9)

Thomas Bichler SAA, Inflation

Strategies,

Quant

(14)

Josef Wolfesberger

SAA, Inflation

Strategies

(10)

Oliver Schwabe TAA

(23)

Peter Schlagbauer SAA, Inflation

Strategies, Quant

(18)

Burkhard Weiss

TAA

(20)

9 Professionisti dell‘investimento

con in media16 anni di esperienza

Eva Polly Head of Manager Selection

(26)

Alexander Toth, CHP

Alternative

Investments, Bonds,

ETF (10)

Christoph Tullner

Equities, ETF

Alternative

Investments

(14)

Alexandra

Frania Equities, ETF (16)

Waltraud Probst Bonds

(21)

Margit Gludovacz

Assistent

Fund Manager (28)

Rainer Klimesch

Bonds,

Alternative

Investments

(17)

7 Professionisti dell‘investimento

con in media19 anni di esperienza



luglio ’17 5

Perchè il fondo

Raiffeisen Income

Fonte immagine: iStockphoto.com

Raiffeisen

INCOME Gestione attiva

9 specialisti con ampia esperienza (16 anni di esperienza media)

Team di gestione

Indipendente dai benchmark Implementazione degli

investimenti di volta in volta più attraenti

Gestione

anti-ciclica

Fondo bilanciato fra azioni e

obbligazioni Ampia diversificazione a livello di

Paese, settore, emittente

Ampia

diversificazione

“Reddito” prevedibile attraverso

distribuzioni mensili

Il raggiungimento di questo obiettivo non può essere garantito.

Obiettivo

dell’investimento



lug-17 6

Informazioni Principali sul fondo

*Dati a Maggio 2016. L’universo d’investimento qui illustrato rappresenta delle linee guida d’investimento interne e non vincolanti. Esse possono essere modificate in qualunque

momento e senza preavviso.

Raiffeisen Income

Struttura Legale Fondo aperto UCITS IV domiciliato in Austria, liquidità giornaliera (tranne che in caso di sospensione del NAV

dovuta a circostanze straordinaria)

Data di lancio & ISIN 30 Maggio 2016 / AT0000A1JU33 (classe con il track record più esteso)

Universo d’investimento*

Fondo bilanciato

Azioni da dividendo

Obbligazioni corporate ed high-yield

Obbligazioni dei mercati emergenti

Mercato Fondo indipendente da qualsiasi indice di mercato

Codice ISIN & commissioni

Retail

Super Retail

Istituzionale

1,25% p.a.

1,75% p.a.

0,625% p.a.

EUR

AT0000A1JU33

AT0000A1JU74

AT0000A1JU66

ad accumulazione

a distribuzione mensile

ad accumulazione

La strategia d’investimento permette al fondo di essere investito primariamente in depositi. Nell'ambito della strategia d'investimento è

possibile investire in derivati in misura prevalente (in riferimento al rischio a ciò legato). Il regolamento del fondo Raiffeisen-Income è stato

approvato dalla FMA. Il Raiffeisen-Income può investire oltre il 35% del proprio patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti

emittenti: Francia, Paesi Bassi, Austria, Italia, Regno Unito, Svezia, Svizzera, Spagna, Belgio, USA, Canada, Giappone Australia, Finlandia,

Germania. Si ricorda che la distribuzione del fondo è possibile sia attingendo ai proventi ottenuti dal fondo sia attingendo alla sostanza del

fondo (rimborso del capitale investito).



luglio ’17 7

Il processo d’investimento

1 La base è rappresentata dalle distribuzioni programmate per il prossimo anno fiscale –

che dipendono dalla performance e dai rendimenti delle asset class sottostanti.

2 L’universo d’investimento consiste in obbligazioni e azioni “capaci di generare reddito”.

3 Le decisioni si basano su considerazioni di rischio/rendimento e sulla diversificazione. Nessuna asset class deve essere predominante nel fondo.

4 Di norma avvengono dei meetings trimestrali all’interno del team di gestione con lo scopo di discutere sul portafoglio con i gestori responsabili per le varie classi di attivo.

5 Considerazioni sul contesto di mercato: rendimenti correnti e stima delle prospettive relative alle varie classi di attivo portano a decisioni discrezionali sulla ponderazione delle varie asset class.

6 Approccio anti-ciclico riduzione graduale del rischio dopo fasi di elevata crescita del valore per prepararsi agli sviluppi futuri e, viceversa, dopo fasi di declino.

7 La selezione azionaria ed obbligazionaria include emissioni con “reddito attraente” e con potenziale: azioni con dividendi in crescita, obbligazioni con un elevata crescita del valore stimata.

8 Obiettivo: “reddito” stabile ed interessante con il più basso rischio possibile. Il raggiungimento di questo obiettivo non può però essere garantito.



July 17 8

Principi per un’asset allocation anti-ciclica

Sottolineiamo che nè la distribuzione dei dividendi, nè la performance del fondo sono garantite.

Fonte: Raiffeisen KAG, illustrazione schematica

Tempo

Pe

rfo

rma

nc

e

Fondo

Buon contesto dei mercati dei capitali:

Presa di profitto

Debole contesto dei mercati dei capitali:

Cogliere le opportunità

3% p.a.



luglio ’17 9

La collaborazione fra i vari teams d’investimento

Fonte: Raiffeisen KAG

Responsabilità

generale/

Asset Allocation

Selezione titoli/

Gestione delle asset

class

Il team “Multi-asset strategies”

Esperti di tutte le unità del fund management di Raiffeisen (Credito, Obbligazioni Mercati Emergenti, Azioni Globali e Azioni Mercati Emergenti)

GESTIONE PER SEGMENTI



luglio ’17 10

Segmento del portafoglio: Asset Allocation

Fonte: Raiffeisen KAG

Definizione

dell’Obiettivo Gestione dell‘asset allocation e selezione delle classi di attivo Nessun limite relativo alle asset class; nessun benchmark

Investimenti ausiliari Segmento per l‘inclusione di fondi sottostanti (ad esempio: fondi high yield) e implementazione di idee sul reddito

Gestione Gestione del fondo da parte del dipartimento Multi Asset Strategies Responsabilità generale/segmento Asset Allocation: Josef Wolfesberger



luglio ’17 11

Segmento Azionario

L’universo d’investimento qui illustrato rappresenta delle linee guida d’investimento interne e non vincolanti. Esse possono essere modificate in qualunque momento e senza

preavviso. Fonte: Raiffeisen KAG

Definizione

dell’Obiettivo

Selezione degli investimenti “Bottom-up” basata sui dividendi.

Selezione basata sull’ammontare del dividendo, sulla sua qualità e sostenibilità, nessun orientamento basato su indici di mercato Obiettivo di rendimento a medio termine del 4% – 5%

Titoli singoli Max. 3% per posizione Top 20 titoli max. 40%

Gestione Gestione del fondo da parte del team Azioni Globali e Mercati Emergenti Responsabilità e implementazione: Norbert Janisch

Settori 5% – 15% per settore

Regioni 23% - 33% USA, Europa e Pacifico rispettivamente 10% - 20% Emerging Markets



luglio ’17 12

Segmento delle obbligazioni societarie



Definizione

dell’obiettivo

Selezione di obbligazioni corporate EUR in base alla solidità, alla capacità d‘indebitamento, a criteri di rischio/rendimento; Nessun benchmark Obiettivo di rendimento a medio termine del 2& – 3%

Titoli singoli Max. 3% per posizione

Gestione Gestione da parte del team corporate bonds Responsabilità e implementazione: Georg Nitzlader

Settori 5% – 20% per settore

Seniority Almeno il 70% di obbligazioni senior

Rating Obbligazioni investment grade Possibilità di inserire un max. del 15% in obbligazioni BB

Duration 3 – 6 anni



luglio ’17 13

Segmento delle obbligazioni

dei mercati emergenti



Definizione

dell’obiettivo

Selezione di obbligazioni dei mercati emergenti in base alla solidità, alla capacità d‘indebitamento, a criteri di rischio/rendimento; Nessun benchmark Obiettivo di rendimento a medio termine del 4% – 5%

Paesi Max. 13% per paese

Gestione Gestione da parte del team obbligazionario mercati emergenti

Responsabilità/Implementazione: Ronald Schneider

Valute Obbligazioni dei mercati emergenti in valuta forte („100% hedged“);

Possibilità di inserire un max. del 20% in obbligazioni EM in valuta locale

Rating Rating minimo BB Possibilità di includere un max. del 10% in obbligazioni B

Duration 5 – 8 anni



July 17 14

Universo d’investimento

Fonte: Raiffeisen KAG, Aprile 2017

Ottimizzazione di rischio e rendimento

Money

market

Rischio

Titoli di stato

Obbl. Corporate

Obbl. Mer. Emergenti

Obbl. High-yield

Azioni da dividendo

Re

nd

ime

nto

Raiffeisen Income

Mercato monetario



luglio ’17 15

La gamma delle classi di attivo*

*descrizione indicativa di una possibile gamma di asset classes. Fonte: Raiffeisen KAG, Maggio 2016

azioni titoli di Stato obbligazioni ….societarie

obbligazioni dei mercati emergenti

mercato …..monetario

idee di reddito



luglio ’17 16

Ponderazione indicativa alla data di lancio

*Portafoglio indicativo, Considerazioni a Maggio 2016



33%

23% 7%

20%

17%

Raiffeisen-Income

Obbl. Societarie Obbl. Mercati Emergenti Obbl. HighYield Azioni da dividendo Cash



luglio ’17 17

Update:

Asset Class a fine giugno 2017

Fonte: Raiffeisen KAG, calcoli interni, 30 Giugno 2017, calcolata in base alla fund structure del fondo, escl derivati

Obbl. Mercati Sviluppati; -18,39%

Obbl. Mercati Emergenti; 17,14%

Obbl. Societarie; 50,04% Azioni Euro/Europa; 4,91%

Aziono Non-Euro; 7,89%

Azioni Mercati Emergenti; 2,55%

valute; -1,08%

cash; 36,07%



luglio ’17 18

Performance dal lancio netta

Fonte: Raiffeisen KAG, Datawarehouse, 30 Maggio 2016 - 30 Giugno 2017, il rendimento totale netto indicizzato. La performance si riferisce alla classe con il track record più

esteso. La performance dei fondi d’investimento è calcolata da Raiffeisen Kapitalanlage Gesellschaft mbH in conformità al metodo sviluppato dalla OeKB, sulla base dei dati

forniti dalla banca depositaria.

99

100

101

102

103

104

105

106

30-m

ag

19-lu

g

7-s

et

27-o

tt

16-d

ic

4-f

eb

26-m

ar

15-m

ag

Raiffeisen Income 4,24% 3,90% p.a.



luglio ’17 19

I principali gestori del fondo

Thomas Bichler

Fund Manager

Dal 2007 gestore nel team multi asset strategies di Raiffeisen Capital Management

Strategist per l’asset allocation tattica e strategica, così per le strategie quantitative

Dal 2003 al 2007 analista del mercato azionario presso Raiffeisen RESEARCH

Master (FH) in consulenza aziendale (Università di scienze applicate di Wiener Neustadt)

CFA Charterholder

Josef Wolfesberger Fund Manager

Dal 2010 gestore nel team multi asset strategies di Raiffeisen Capital Management

Dal 2008 al 2010 analista per la ricerca quatitativa e dei mercati emergenti presso Raiffeisen RESEARCH

Master in Economia (Università di economia e gestione aziendale di Vienna)

Certified European Financial Analyst (CEFA)

Certified International Investment Analyst (CIIA)



20

Profilo di rischio

Dati aggiornati al Dicembre 2016.

Rischi non rilevati dalla classificazione di rischio ma considerati comunque significativi per il fondo sono:

Rischio di mercato La performance dei titoli dipende in particolare dall‘andamento dei mercati di capitale. Questi sono, a loro volta, influenzati

dalla situazione dell‘economia mondiale e dalle condizioni quadro economiche e politiche dei rispettivi paesi.

Rischio di variazione del

tasso d’interese

I cambiamenti del tasso di interesse di mercato hanno un impatto sulla quotazione del titolo. Se i tassi d’interesse di mercato

salgono, calano generalmente le quotazioni dei titoli a tasso fisso.

Rischio di emittente Anche selezionando i titoli con la massima attenzione non è possibile escludere, per esempio, perdite dovute al dissesto

finanziario dell‘emittente.

Rischio di rendimenti bassi

o negativi

I rendimenti bassi o addirittura negativi di strumenti monetari e di obbligazioni dipendenti dal mercato possono influenzare

negativamente il valore patrimoniale netto del fondo e potrebbero non essere sufficienti per coprire le spese correnti.

Rischio di valutazione Il rischio di prezzo di valutazione di alcuni titoli che deviano dai loro prezzi effettivi di vendita a causa di prezzi determinati in

mercati illiquidi

Rischio di cambio

Il patrimonio del fondo d‘investimento può essere investito in una valuta diversa da quella del fondo. Il valore di questi

investimenti può diminuire rispetto alla valuta del fondo. Esiste, pertanto, il rischio che la valuta straniera possa, di

conseguenza, incidere sul valore delle quote.

Rischio di capitale Esiste il rischio che le attività patrimoniali vengano vendute a un prezzo inferiore di quello d‘acquisto. Ciò comprende anche

il rischio di erosione in caso di riscatti e di distribuzioni dei dividendi superiori ai rendimenti degli investimenti.

Una descrizione dettagliata dei rischi compresi i rischi generali che potrebbero interessare questo fondo è contenuta nel prospetto pubblicato disponibile sul sito www.rcm.at.

lug-17

http://www.rcm.at/



luglio ’17 21

Raiffeisen Capital Management è il marchio che rappresenta le seguenti società:

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H.

Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H

Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH

Mooslackengasse 12

1190 Wien

Tel. +43 1 711 70-0

Fax +43 1 711 70-761092

www.rcm.at

www.rcm-international.com

http://www.rcm.at/

http://www.rcm-international.com/





luglio ’17 22

Disclaimer

Il presente documento è stato redatto e realizzato da Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Vienna, Austria (“Raiffeisen Capital Management” ovvero “Raiffeisen

KAG”). Le informazioni in esso riportate, nonostante la cura posta nelle ricerche, sono destinate esclusivamente a scopi di informazione senza alcun impegno. Esse si basano

sullo stato della conoscenza delle persone incaricate della stesura al momento della loro elaborazione e possono essere in qualsiasi momento e senza ulteriore preavviso

modificate da Raiffeisen KAG. È esclusa qualsiasi responsabilità di Raiffeisen KAG in relazione al presente documento ed alla presentazione verbale basata sullo stesso, in

particolar modo per quanto riguarda l’attualità, la veridicità o la completezza delle informazioni messe a disposizione ovvero delle fonti, nonché per quanto riguarda

l’avverarsi delle previsioni in esso espresse. Allo stesso modo, eventuali previsioni ovvero simulazioni riportate sulla base di andamenti registrati in passato non costituiscono un

indicatore affidabile per gli andamenti futuri. Si ricorda inoltre che, nel caso di prodotti espressi in valute straniere, il rendimento può aumentare o diminuire anche in seguito

alle oscillazioni del cambio.

Il contenuto del presente documento non rappresenta un’offerta, né una proposta di acquisto o di vendita, né un’analisi degli investimenti. In particolare, esso non può

sostituire la consulenza di investimento personalizzata né qualsiasi altro tipo di consulenza. Nel caso lei sia interessato ad un prodotto specifico, unitamente al suo consulente,

anche noi saremmo lieti di fornirle per questo prodotto, prima di qualsiasi sottoscrizione, il prospetto completo o le informazioni per l’investitore previste in base alla sezione 21

della legge austriaca sui fondi d’investimento (AIFMG). Investimenti concreti non dovrebbero venir effettuati prima di un incontro con il suo consulente e senza una discussione

e analisi del prospetto completo o delle informazioni per l’investitore previste in base alla sezione 21 della legge austriaca sui fondi d’investimento (AIFMG). Si ricorda

espressamente che le operazioni di investimento in titoli possono essere accompagnate da rischi elevati e che il loro trattamento fiscale dipende dalla situazione personale

dell’investitore, oltre ad essere soggetto a modificazioni future.

La performance dei fondi d’investimento è calcolata da Raiffeisen Kapitalanlage Gesellschaft m.b.H. – o, per i fondi immobiliari, da Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage GmbH

- in conformità al metodo sviluppato dalla OeKB (Österreichische Kontrollbank), sulla base dei dati forniti dalla banca depositaria (utilizzando un prezzo indicativo

nell’eventualità che il pagamento del prezzo di rimborso sia stato sospeso). Costi individuali – come, in particolare, le spese di sottoscrizione e rimborso, così come gli oneri

fiscali - non sono stati considerati nel calcolo della performance. Nel caso in cui questi costi siano stati inclusi, ciò implicherà una performance inferiore in base all’ammontare delle spese o degli oneri fiscali considerati. Il livello massimo delle commissioni di sottoscrizione e rimborso è illustrato nelle Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) o, nel caso

dei fondi immobiliari, nel prospetto semplificato. La Raiffeisen KAG calcola le performance di portafoglio utilizzando il metodo “time-weighted return (TWR)” o il metodo

“money-weighted return (MWR)” [la preghiamo di far riferimento ai dettagli specifici su questo tema illustrati nella presentazione] sulla base dei più recenti prezzi di borsa, tassi

di cambio e prezzi di mercato, così come sulla base dei sistemi di informazione titoli. La performance ottenuta in passato non permette di trarre conclusioni relative

all’andamento futuro di un fondo di investimento o di un portafoglio. L’andamento della quotazione è espresso in termini percentuali (senza spese), ipotizzando il

reinvestimento dei proventi distribuiti. I prospetti complete pubblicati e le informazioni per gli investitori previste in base alla sezione 21 della legge austriaca sui fondi

d’investimento (AIFMG), così come le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) dei fondi della Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. sono disponibili in lingua tedesca

sul sito www.rcm.at (per alcuni fondi le informazioni per l’investitore inoltre anche in lingua inglese) e se le quote dei fondi sono distribuiti all’estero sul sito www.rcm-

international.com in lingua inglese (eventualmente in lingua tedesca) o nella sua lingua nazionale sul sito www.rcm-international.com. Il prospetto completo per i fondi

immobiliari descritti nel presente documento è disponibile in lingua tedesca sul sito www.rcm.at.

La riproduzione di informazioni o di dati ed in particolare l’utilizzazione di testi, parti di testi o di immagini contenuti nel presente documento è ammessa soltanto previo consenso di Raiffeisen KAG

Version: 10/2015

http://www.rcm.at/

http://www.rcm.at/

http://www.rcm.at/

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Date post:	22-Jan-2018
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