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1T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Relazione Unificata sull’Economia
e la Finanza Pubblica
Presentazione del Ministro dell’Economia e delle Finanze
Quinta Commissione del Senato
22 marzo 2007
2T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Indice
1. La Relazione Unificata
2. 2006: stime e risultati
3. Previsioni per il 2007
4. Risorse aggiuntive: vincoli e possibili utilizzi
5. Verso la LF 2008
6. Conclusioni
3T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
La Relazione Unificata
• Nuova impostazione– Unifica RTC e aggiornamento RPP– Trasparenza e semplificazione– Presentazione anticipata
• Integrazioni– Oggi: dati sul bilancio dello stato e debito
– Prossima settimana: il resto delle informazioni relative alle analisi settoriali dei conti di cassa 2004-2006 e stime 2007
4T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
2006: stime e risultati
5T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Risultati del 2006: stime a confronto
• Crescita economica e conti pubblici: meglio del previsto– Favorevole congiuntura internazionale – Azione del Governo nei primi mesi del suo
mandato
• Uso delle metodologie di previsione e delle informazioni disponibili– Previsioni in linea con quelle dei principali istituti
di ricerca (italiani ed internazionali), di Unione Europea, Ocse, Fondo Monetario Internazionale
2006: stime e risultati
6T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Crescita dell’Italia in recupero
-1
0
1
2
3
4
5
6
1Q96 1Q97 1Q98 1Q99 1Q00 1Q01 1Q02 1Q03 1Q04 1Q05 1Q06
Var
. %
an
no
su
an
no
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Var
. %
an
no
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an
no
Stati Uniti Area Euro Italia
2006: stime e risultati
7T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
2006: una ripresa congiunturale
• Crescita del PIL pari all’1,9% – Superiore alle stime contenute nella RPP di
settembre (1,6%), del DPEF di giugno (1,5%) e della RTC di Aprile (1,3%)
– Andamento favorevole nel 4T 2006– L’occupazione aumentata dell’1,6% nel 2006 (-0,2%
nel 2005)
• Crescono anche i consumi delle famiglie– Tasso di crescita dell’1,5%; il più alto dal 2000– Investimenti fissi lordi in discreta ripresa (2,3%)– Esportazioni in decisa accelerazione (5,3%)
2006: stime e risultati
8T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Risultati del 2006: stime a confronto
* Netto sentenza IVA; **Netto sentenza IVA e debito ISPA; *** Al netto della manovra per il 2007
• Le stime delle entrate erariali:– RTC – aprile ‘06: 376 miliardi– DPEF – luglio ‘06: 385 miliardi (+9 Md)– RPP – settembre ‘06: 394 miliardi (+9 Md)– Consuntivo – dicembre ’06: 397,5 miliardi (+3,5 Md)
2006: stime e risultati
PIL Deficit/PIL PIL Deficit/PIL
RTC (Aprile 2006) 1,3 -3,8
DPEF (Luglio 2006) 1,5 -4,0 1,2 -2,8
RPP 07 (Settembre 2006) 1,6 -4,8 (-3,6*) 1,3 -2,8
FMI (WEO, Settembre 2006) 1,5 -4,0 1,3 -4,1***
OCSE (EO Dicembre 2006) 1,8 -4,8 1,4 -3,2
CE (Novembre 2006) 1,7 -4,7 1,4 -2,9
Risultati / stime 1,9 -4,4 (-2,4**) 2,0 2,3
2006 2007
9T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Deficit nel 2006
• Deficit al 4,4% del PIL; 2,4% al netto IVA-ISPA– Effetti sentenza Corte di Giustizia Europea su IVA (1,1%
PIL)
– Assunzione del debito contratto da ISPA per TAV (0,9% PIL)
– Rispetto a stima RPP: -1,2 p.p. PIL (al netto IVA-ISPA)
• Miglioramento rispetto alle stime RPP dovuto a:– Maggiori entrate (0,7 p.p.)
– Minori spese correnti ( 0,3 p.p.)
– Minori spese nette in conto capitale (0,3 p.p.)
2006: stime e risultati
10T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Le maggiori entrate del 2006
• Gettito tributario: +37,7 Md rispetto al 2005 (di cui circa 29 già inclusi nella RPP) grazie a:– Maggiore crescita economica– Interventi di politica economica (LF 2006 e manovra
di luglio)– Interventi una tantum della LF 2006– Una parte residuale (elasticità ciclica superiore alle
attese e maggiore disciplina fiscale dei contribuenti)
• Non sono del tutto chiare le cause – Quanto per la maggiore disciplina fiscale dei
contribuenti?– Saranno significativi i dati dei prossimi mesi
2006: stime e risultati
11T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Previsioni per il 2007
12T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Crescita mondiale: ancora sostenuta nel 2007
• Prospettive ancora positive …– Ulteriore moderazione nella crescita USA
– L’Area dell’Euro, dopo una possibile battuta d’arresto, dovrebbe continuare a crescere a ritmi sostenuti
• … ma rischi di rallentamento dovuti a:– turbolenze nei mercati borsistici
– contrazione più pronunciata dell’economia USA
– nuovi rialzi del prezzo dell’energia
– brusca correzione degli squilibri esterni
Previsioni per il 2007
13T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Italia: la crescita nel 2007 e oltre
• Crescita 2007: rivista al 2,0%– Forte trascinamento del 4T 2006 sull’anno in corso
(1,2 p.p.)
– Contributo principale da consumi e investimenti
• Nel 2008 e oltre– Problemi strutturali dell’economia italiana ancora
irrisolti
– Convergenza verso il potenziale (1,5-1,6%)
– Possibile crescita più forte, con fiducia e ulteriori riforme
Previsioni per il 2007
14T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Il nuovo quadro
Una stima ottimistica fa ritenere che le entrate aggiuntive su cui si può contare – ai fini della riduzione del deficit e di altri utilizzi – siano
nell’ordine di 8-10 miliardi annui, pari a 0,5-0,7 punti del PIL
Stime RPP Nuove stime
Crescita 1,3 2,0
Avanzo primario/PIL 2,0 2,6
Indebitamento netto/PIL 2,8 2,3
Debito/PIL 106,9 105,4
Previsioni per il 2007
15T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Le risorse aggiuntive
16T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Emergenza finita, risanamento incompiuto
• Per rispetto Patto di Stabilità: nuova correzione strutturale per 0,5% del PIL nel 2008 (ca. 7,5 Md)
• Necessario proseguire nel sentiero di risanamento
Le risorse aggiuntive
2005 2006 2007 2008 2009
Indebitamento netto -4,1 -4,4 -2,3 -2,3 -2,1
Componente ciclica del saldo di bilancio -0,9 -0,8 -0,5 -0,4 -0,4
Misure una-tantum 0,6 -1,2 0,1 0,1 0,1
Saldo di bilancio corretto per il ciclo al netto delle una-tantum -3,8 -2,4 -1,9 -2,0 -1,7
La finanza pubblica corretta per il ciclo: andamenti tendenziali
17T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Un confronto con l’Europa
• Francia e Germania hanno destinato le risorse aggiuntive alla riduzione del disavanzo
• Difficile per l’Italia discostarsi da tali esempi
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Indebitamento netto
PS dic. 2006-2,9 -2,7 -2,5 -1,8 -0,9 0
(in % del PIL) PS gen. 2006 -3,0 -2,9 -2,6 -1,9 -1,0 n.d.
Indebitamento netto
PS nov. 2006 -3,2 -2,1 -1,5 -1,5 -1,0 -1,5
(in % del PIL) PS feb. 2006-3,3 -3,3 -2,5 -2,0 -1,5 n.d.
Francia
Germania
Le risorse aggiuntive
18T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Obiettivi e vincoli
• Entro fine legislatura (DPEF Luglio ’06):– Bilancio in pareggio– Avanzo primario al 5 per cento del PIL– Rapporto Debito su PIL al di sotto del 100%
• Patto di stabilità: raccomandazioni ECOFIN– Attuare pienamente manovra per il 2007– Sfruttare il miglioramento dei conti per accelerare la
riduzione del disavanzo, assicurando un progresso adeguato verso l’obiettivo di medio termine
– Mettere in atto pienamente le riforme pensionistiche attuate, incluso la revisione dei coefficienti di trasformazione
Le risorse aggiuntive
19T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Le risorse aggiuntive: stima
• Ipotesi restrittiva: tutte le risorse disponibili sono destinate ad un più rapido raggiungimento del pareggio di bilancio
• Ipotesi espansiva: le maggiori risorse potrebbero (con difficile negoziato a Bruxelles) essere utilizzate per impieghi alternativi (riduzioni di entrata o incrementi di spesa)
Le risorse aggiuntive
In ogni caso dovrà essere compiuta per il 2008 una nuova correzione strutturale del
disavanzo nella misura dello 0,5 del PIL (7,5 Md)
20T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Le risorse aggiuntive: utilizzi
• Obiettivo: crescita economica, equità sociale• Vincolo: equilibrio finanziario
• Ipotesi che sono state fatte sugli utilizzi: – Riduzione della pressione fiscale (impegno del governo in
LF)– Entrate: riduzione dell’ICI prima casa e imposte e assegni
familiari tra le proposte avanzate– Spese: previdenza, assistenza sociale, impegni
internazionali per lo sviluppo, infrastrutture e ricerca, riduzione accantonamenti previsti in LF 2007
Le risorse aggiuntive
Le risorse che avanzano dopo l’aggiustamento strutturale di 0,5 p.p. sono quindi nell’ordine di 2,5 miliardi
Le ipotesi eccedono largamente quanto resta dopo la correzione strutturale del deficit
21T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Verso la LF 2008
22T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Tre considerazioni in vista della prossima LF
• No ad una manovra espansiva in primavera per poi proporne una restrittiva in luglio con il DPEF
• Assai difficile una manovra lorda di importo molto superiore a quella netta
• No a nuovi tributi o inasprimento delle aliquote esistenti
Verso la LF 2008
23T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
La sostenibilità finanziaria rimane un vincolo
Verso la LF 2008
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
in %
di P
IL
90
95
100
105
110
115
120
125
130
in %
di P
IL
Indebitamento netto Saldo Primario
Debito (scala dx)
Stime tendenziali
24T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Maggiori risorse?
• Unica via per conciliare disponibilità e richieste: operare significative economie di spesa
• Efficienza della spesa: in LF le linee per una profonda revisione
• Programma straordinario di analisi e valutazione della spesa delle amministrazioni centrali (Spending Review): – Criticità– Opzioni di riallocazione delle risorse– Strategie di miglioramento della qualità e
dell’economicità
Verso la LF 2008
25T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Conclusioni
• Siamo usciti dall’emergenza dei conti, occorre ora amministrare bene il successo
• Se lo si fa, non è necessaria una manovra correttiva per il 2008
• Le risorse restano inferiori alle aspirazioni: è
indispensabile che i ‘si’ e i ‘no’ siano decisi simultaneamente
• Appuntamenti istituzionali:
– il bilancio di assestamento (giugno) per l’anno in corso;
– Il DPEF (luglio) e la Legge finanziaria (settembre) per il 2008 e anni successivi
26T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Appendici
27T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Quadro Macro – Sintesi
2005 2006 2007 2008 2009
ESO G ENE INTERNAZIO NALIcom m ercio in ternazionale 7,4 9,1 7,0 7,5 7,5prezzo del petro lio (c if, serie O CSE) 54,4 65,2 60,0 60,0 60,0cam bio dollaro/euro 1,245 1,255 1,307 1,307 1,307
M ACRO ITALIA (VO LUM I)Pil 0,1 1,9 2,0 1,7 1,6im portazioni 0,5 4,3 4,8 3,9 4,0consum i fam iglie 0,6 1,5 1,8 1,6 1,5investim enti -0,5 2,3 3,2 2,7 3,0esportazioni -0,5 5,3 5,1 4,5 4,3pm . saldo corrente bil. pag.in % PIL -1,5 -2,2 -1,7 -1,4 -1,2
CO NTRIBUTI ALLA CRESCITA DEL PILesportazioni nette -0,3 0,3 0,1 0,1 0,1scorte -0,2 0,3 0,1 0,0 0,0dom anda nazionale 0,6 1,3 1,9 1,6 1,6
PREZZI deflatore im portazioni 7,9 9,1 2,2 2,2 1,8deflatore PIL 2,2 1,8 1,9 1,9 1,9Pil nom inale 2,3 3,7 4,0 3,7 3,6deflatore consum i 2,4 2,7 2,0 1,9 1,8
LAVORO costo lavoro 3,1 2,5 2,3 2,2 2,2produttività (m is.su PIL) 0,3 0,2 1,1 0,9 0,8CLUP (m isurato su PIL) 2,8 2,3 1,2 1,3 1,3occupazione (ULA) -0,2 1,6 1,0 0,8 0,8Tasso di disoccupazione 7,7 6,7 6,3 6,0 5,7Tasso di occupazione (15-64 anni) 57,6 58,9 59,7 60,4 61,1
pm . PIL nom inale (valori assoluti in m ilioni euro) 1423048 1475402 1534196 1590892 1648305
28T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Conto della PA: risultati e stime
Consuntivo RPP07 Diff. RUEF RPP07 Diff. RUEF RPP07 Diff. RUEF RPP07 Diff.
Totale Entrate 680.054 666.903 13.151 713.248 703.920 9.328 736.747 724.263 12.484 760.095 747.687 12.408% PIL 46,1 45,4 46,5 46,6 46,3 46,4 46,1 46,3
- tributarie 432.136 423.513 8.623 449.120 443.258 5.862 462.212 455.136 7.076 477.593 469.468 8.125% PIL 29,3 28,8 29,3 29,4 29,1 29,2 29,0 29,1
Totale Spese 744.797 738.023 6.774 747.830 746.068 1.762 773.993 770.226 3.767 793.988 791.679 2.309% PIL 50,5 50,3 48,7 49,4 48,7 49,3 48,2 49,0
- correnti 656.577 657.943 -1.366 683.558 677.826 5.732 706.584 699.597 6.987 721.918 716.400 5.518% PIL 44,5 44,8 44,6 44,9 44,4 44,8 43,8 44,4
- correnti netto interessi 589.025 590.816 -1.791 609.567 604.981 4.586 630.911 624.632 6.279 645.047 638.760 6.287% PIL 39,9 40,2 39,7 40,1 39,7 40,0 39,1 39,6
- interessi passivi 67.552 67.127 425 73.991 72.845 1.146 75.673 74.965 708 76.871 77.640 -769 % PIL 4,6 4,6 4,8 4,8 4,8 4,8 4,7 4,8
Saldo primario 2.809 -3.993 6.802 39.409 30.697 8.712 38.427 29.002 9.425 42.978 33.648 9.330% PIL 0,2 -0,3 2,6 2,0 2,4 1,9 2,6 2,1
Saldo di parte corrente 19.005 -697 19.702 25.162 20.473 4.689 25.423 19.536 5.887 33.327 25.340 7.987% PIL 1,3 0,0 1,6 1,4 1,6 1,3 2,0 1,6
Deficit -64.743 -71.120 6.377 -34.582 -42.148 7.566 -37.246 -45963 8.717 -33.893 -43.992 10.099% PIL -4,4 -4,8 -2,3 -2,8 -2,3 -2,9 -2,1 -2,7
Deficit netto IVA ed F.S. -35.811 -52.520 16.709% PIL -2,4 -3,6
2006 2007 2008 2009
29T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Andamento entrate tributarie
Crescita annuale Totale entrate erariali netto One-Off cumulate, 2005-2006
7.1% 7.2%
5.3%5.0%
3.7%
1.8%
2.6% 2.7% 2.9%3.4%
4.4%
2.9%
1.1%
6.9%7.4%
6.5%
8.5%
10.6% 10.4%
9.4%8.9% 9.1% 9.1% 8.8%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic
2004-2005 2005-2006
30T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Andamento stime entrate tributarie
Imposte dirette
Imposte indirette
Imposte C/Capitale
Contributi sociali
Pressione fiscale
Imposte dirette
Imposte indirette
Imposte C/Capitale
Contributi sociali
Pressione fiscale
DPEF 2006-2009 185.929 206.992 164 185.134 40,3 192.732 211.428 116 190.773 40,0
RTC 2006 198.216 209.220 114 186.226 40,6
DPEF 2007-2011 201.255 212.646 3.135 187.660 41,2 207.678 221.269 47 192.020 41,0
RPP 2007 204.441 209.505 5.867 187.660 41,4
Relazione unificata 2007 (RTC - agg. RPP)
213.664 218.250 222 188.444 42,1 225.412 222.825 883 204.168 42,6
Composizione entrate 2006-2007
2006 2007