TerniGreen S.p.a.
Sede in Narni, Strada dello Stabilimento 1, Capitale sociale sottoscritto € 5.150.000,00 i.v.
Cod.Fiscale Nr.Reg.Imp. 01326190558
Iscritta al Registro delle Imprese di Terni Nr. R.E.A. TR - 88349
Soggetto che esercita l’attività di direzione e
coordinamento ai sensi dell’art. 2497 bis Cod.Civ.: T.E.R.N.I. RESEARCH S.p.A. C.F. 01312370552
BILANCIO DI ESERCIZIO
CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2010
Bilancio di esercizio 2010 1
INDICE
Organi sociali
Relazione sulla gestione
Quadro macroeconomico
Fattori di rischio connessi all’attivita’
Missione ed attività della società e principali eventi dell’anno
Andamento economico e situazione patrimoniale – finanziaria
Investimenti
Attività di ricerca e sviluppo
Rapporti con parti correlate
Azioni proprie
Altre informazioni
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio
Evoluzione prevedibile della gestione
Proposta del Consiglio di Amministrazione
Bilancio di esercizio 2010 2
Prospetti contabili
Stato patrimoniale attivo
Stato patrimoniale passivo
Conto economico
Nota integrativa
SEZIONE 1: Contenuto e forma del bilancio
SEZIONE 2: Criteri di redazione del bilancio e criteri di valutazione
SEZIONE 3: Analisi delle voci di bilancio e delle relative variazioni
Stato patrimoniale attivo
Stato patrimoniale passivo
Conto economico
SEZIONE 4: Altre informazioni
Bilancio di esercizio 2010 3
ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione:
Presidente e Amministratore Delegato Prof. Avv. Stefano Neri
Vicepresidente Dott. Spartaco Franconi
Consigliere delegato Ing. Stefano Viali
Collegio Sindacale:
Presidente Dott. Vittorio Pellegrini
Sindaci effettivi Dott. Marco Chieruzzi
Dott. Paolo Sebastiani
Sindaci supplenti Dott. Marco Rosatelli
Rag. Roberto Palombi
Società di Revisione
Società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.
Bilancio di esercizio 2010 4
RELAZIONE SULLA GESTIONE
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QUADRO MACROECONOMICO
L’esercizio appena conclusosi ha evidenziato una crescita reale dell’economia dell’1,2%. Tra
gennaio e giugno, il Pil dell’Italia è aumentato complessivamente dello 0,9%, già realizzando, di
fatto, la previsione per l’intero anno. Il forte miglioramento del tono congiunturale è stato
trainato dal settore manifatturiero (il valore aggiunto dell’industria è aumentato nel semestre
del 3,8%, le esportazioni del 6,5%, gli investimenti in macchinari del 7,8%), e già prima
dell’estate aveva indotto gli istituti indipendenti di previsione a rialzare le stime di crescita per il
2010.
A partire dal mese di luglio, tuttavia, si sono manifestati segnali di improvviso rallentamento del
ciclo. Il tasso di incremento della produzione industriale si è dimezzato rispetto a giugno e le
previsioni disponibili estendono il rallentamento a tutto il trimestre estivo. La flessione
registrata dall’indice di fiducia delle imprese manifatturiere, dopo diciotto mesi consecutivi di
rialzi, confermano un indebolimento del profilo congiunturale rispetto alla prima metà
dell’anno.
Ribassando le valutazioni di crescita per il 2011, le analisi prendono atto di questi recenti e non
favorevoli andamenti: l’Italia resta comunque (insieme a Francia, Spagna, Regno Unito) fra i
paesi che conseguirebbero il prossimo anno un risultato migliore che nel 2010. Ciò a fronte di
una previsione di rallentamento dal 2,6% al 2,3% per la media dei paesi industrializzati, dal 2,9%
al 2,5% per gli Stati Uniti, dal 3,4% al 2% per la Germania. Va a tal riguardo sottolineato che le
stime degli istituti indipendenti collocano anche l’Italia fra i paesi dove la crescita reale del 2011
si collocherebbe al di sotto del risultato 2010.
Al di là delle incertezze che circondano gli esercizi di previsione, inevitabilmente accresciutesi
dopo la più grave crisi economica degli ultimi ottanta anni, il quadro economico evidenzia rischi
di incompatibilità con gli obiettivi di finanza pubblica, laddove si consideri che, pur nella buona
congiuntura del primo semestre, l’economia italiana ha perso ulteriore terreno rispetto al resto
dei maggiori paesi europei. Dalla fine della recessione, nel primo trimestre 2010, a oggi, il Pil è
aumentato, in termini cumulati, del 4% in Germania, del 2% nella media europea, solo dell’uno
per cento in Italia. Le stesse esportazioni, che hanno condotto la nostra economia fuori dalla
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crisi, sono cresciute complessivamente del 7% cento, a fronte del 16% della Germania e
dell’oltre 10% della media europea.
Una crescita più lenta, com’è noto, acuisce le difficoltà della gestione della finanza pubblica, sia
perché riduce la reperibilità di gettito fiscale, sia perché tanto più bassa è l’espansione del
prodotto, tanto più pronunciati sono gli effetti recessivi connaturati, nel breve periodo, al
contenimento della spesa.
In queste condizioni, diviene più complesso consolidare il rigore di bilancio, che l’Italia ha di
recente privilegiato: il nostro è l’unico grande paese europeo che, dopo dieci anni di crescita
della spesa, dal 2010 presenta un’invarianza in termini reali dei consumi pubblici. E’ auspicabile,
a tale riguardo, sia messa a punto una strategia più articolata capace di integrare il controllo dei
saldi di bilancio pubblico con iniziative di rilancio delle prospettive di crescita del nostro paese.
La previsione per il 2011 è ribassata dall’1,5 all’1,3%, per il 2011. Inalterata rimane l’attesa di un
saggio di crescita del 2% a partire dal 2012.
MISSIONE ED ATTIVITÀ DELLA SOCIETÀ E PRINCIPALI EVENTI DELL’ANNO
Missione
TerniGreen SpA, è una società del Gruppo T.E.R.N.I. Research, che opera nel settore del
recupero di materia ed energia e nella filiera del riciclo della “materia prima seconda”, del
decommissioning e della bonifica, del trasferimento tecnologico e della produzione di apparati
per l’automazione industriale.
TerniGreen opera attraverso un modello di business incentrato su tre unità operative:
- Metals: decommissioning di impianti industriali, nel recupero di metalli da demolizione
industriale e nelle bonifiche di siti industriali e di materiale rotabile;
- Technology: produzione di apparati tecnologici e trasferimento tecnologico con
particolare riferimento alla produzione dei brevetti industriali TRWOC (sensore per
saldature al plasma), Galois Eddy Current (testing), TRSun (telecontrollo impianti
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fotovoltaici), TRsecure PV (anti furto pannelli fotovoltaici), gestione del portale
fotovoltaico / telecontrollo;
- Environment: recupero di materia ed energia dai rifiuti, ed in particolare il recupero
Pneumatici Fuori Uso, trattamento rifiuti biodegradabili attraverso l’implementazione di
biodigestori con fasi aerobica e anaerobica per la produzione di biogas ed energia
rinnovabile, gestione impianto di depurazione biologica.
La Società è localizzata in località Nera Montoro, nello stabilimento Nuova Terni Industrie
Chimiche, rilevato dal gruppo T.E.R.N.I. Research dalla multinazionale norvegese Yara che ne
aveva deciso la dismissione.
Il settore della green economy, si presenta con ampie prospettive di crescita e di sviluppo.
L’incremento della domanda di energia da fonti rinnovabili, dei prezzi delle fonti tradizionali, le
politiche di incentivazione comunitarie e nazionali e la maggior attenzione alle tematiche
ambientali e della sostenibilità ne stanno favorendo la significativa crescita. TerniGreen intende
realizzare il primo “Polo italiano della Green Industry”, proseguendo nella sua strategia di
sviluppo al fine di accrescere e consolidare la propria posizione di operatore focalizzato nel
recupero di materia ed energia, con particolare riguardo alle attività di realizzazione e gestione
di impianti per il trattamento della frazione organica dei rifiuti e la produzione di energia da
biogas ed il trattamento e recupero degli pneumatici fuori uso.
Inoltre la Società intende perseguire lo sviluppo della propria attività nel settore
dell’information and communication technology con particolare riferimento all’innovativo
segmento della “Green It”, nella produzione di apparati per l’automazione industriale e nel
trasferimento tecnologico.
Infine, TerniGreen intende sviluppare il proprio know how industriale nel decommissioning di
impianti industriali, nel recupero di metalli da demolizione e nelle bonifiche.
TerniGreen intende svolgere l’attività di produzione di “materia prima seconda” e di energia
rinnovabile mediante compostaggio, gassificazione e valorizzazione energetica di biogas dal
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trattamento di oltre 40.000 t/a di frazione organica dei rifiuti solidi urbani, attraverso GreenAsm
S.r.l. joint venture con Asm Terni Sp.A. e attraverso l’acquisizione del ramo d’azienda “G.R.
Ambiente”, operante nel Salento e autorizzato al trattamento di 30.000 t/a di FORSU (frazione
organica).
La Società intende incrementare l’attività industriale sia attraverso uno sviluppo della Joint
Venture già costituita sia attraverso l’individuazione di altri partner strategici con cui costituire
nuove Joint Venture. Inoltre TerniGreen intende sviluppare l’attività volta alla ricerca di partner
industriali o finanziari per un ulteriore sviluppo nel Centro-Sud Italia.
Storia
Il 3 Marzo 2005 viene costituita la Società con la denominazione originaria di T.E.R.N.I. Research
Ionizing Radiations S.p.A., che nella configurazione iniziale del Gruppo T.E.R.N.I. Research, viene
a rappresentare il soggetto di riferimento per l’attività di ricerca applicata e la produzione di
apparati industriali inerenti il settore delle radiazioni ionizzanti, la bonifica dei siti e la
disattivazione di installazioni nucleari, i servizi tecnici nei settori ambientale, energetico,
meccanico, sanitario e dei beni culturali, i servizi commerciali incluso il trasferimento
tecnologico e di brevetti, i collaudi e controlli non distruttivi su componenti, sistemi e strutture.
Nell'Aprile 2005, T.E.R.N.I. Research Ionizing Radiations S.p.A. acquisisce dal Consorzio per lo
Sviluppo delle Aree Industriali di Terni, Narni e Spoleto il Bunker del Compendio Bosco e realizza
le opere necessarie per la sua ristrutturazione e rifunzionalizzazione.
Nel Dicembre 2006 la Società, che nel frattempo ha svolto un’attività di patrimonializzazione
attraverso diversi aumenti di capitale, cede il ramo d’azienda relativo alla produzione ed
installazione di impianti fotovoltaici alla T.E.R.N.I. Ricerca e Industrie S.p.A., che in seguito
diverrà la consociata quotata TerniEnergia S.p.A..
Nel 2007 inizia l’attività di ristrutturazione del Gruppo T.E.R.N.I. Research che diventa unico
socio della T.E.R.N.I. Research Ionizing Radiations S.p.A., la quale acquisisce alcuni asset, in
particolare dalla T.E.R.N.I. Research Patents S.p.A. e dalla T.E.R.N.I. Research Automation S.p.A.,
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inerenti la proprietà intellettuale e il trasferimento tecnologico e il 16 Novembre cambia la sua
denominazione sociale in TerniTecnologie S.p.A..
Nel corso del 2008, all’attività di ricerca applicata su progetti innovativi, la società aggiunge
l’attività di ICT, tramite acquisizione dell’azienda consociata RG BIT S.r.l. e fornisce attività
informatica infragruppo per la gestione dei progetti di telecontrollo, tele monitoraggio, antifurto
e sicurezza degli impianti fotovoltaici. Attività che si consolidano nel corso del 2009 con le
attività di sviluppo di un portale web e il montaggio, configurazione del sistema operativo,
configurazione e installazione del testing per l’apparato di controllo in remoto degli impianti
fotovoltaici TR-Sun e la brevettazione del sistema anti-asportazione dei pannelli fotovoltaici TR-
SecurePV. Per la TerniEnergia S.p.A., la TerniTecnologie realizza servizi utili alla progettazione e
conduzione di impianti fotovoltaici, quali “Performance Ratio”, ossia valutazione delle ore
equivalenti alla potenza di picco, studio sulle migliori banche dati climatiche e di irraggiamento,
report periodici sulla produttività e rendimento degli impianti fotovoltaici e attività di scouting
per la ricerca di nuovi prodotti tecnologici nel settore fotovoltaico.
La società porta all’applicazione industriale anche due brevetti industriali. Si tratta dei dispositivi
TR-WOC e Galois Sequences Based Eddy Current Tester . Il primo è un dispositivo industriale di
monitoraggio on-line della qualità della saldatura laser; il secondo rappresenta un metodo per il
controllo non distruttivo di materiali conduttori non ferromagnetici e la rilevazione all’interno
degli stessi della presenza di eventuali cricche o difetti o comunque discontinuità tramite il
principio delle correnti indotte.
Al termine di un ulteriore percorso di patrimonializzazione della Società, che porta il capitale
sociale a Euro 3 Milioni, nel Settembre 2010, anche a seguito dell’acquisizione da parte del
Gruppo T.E.R.N.I. Research dello stabilimento Nuova Terni Industrie Chimiche di Nera Montoro,
TerniTecnologie cambia nuovamente denominazione in TerniGreen S.p.A., con l’ambizioso
obiettivo di realizzare in Umbria il primo “Polo italiano della Green Economy”.
Business Units
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Environment
La business unit “Environment” è stata creata per l’attività di recupero di materia ed energia ,
con particolare riguardo alle attività di realizzazione e gestione di impianti per il trattamento
della frazione organica dei rifiuti e la produzione di energia da biogas, di trattamento e recupero
degli pneumatici fuori uso.
Trattamento rifiuti biodegradabili
TerniGreen intende svolgere l’attività di produzione di energia rinnovabile mediante la
conversione di biogas dal trattamento di 40.000 ton/anno di frazione organica dei rifiuti solidi
urbani per la produzione di biogas a regime pari a 4,8 GWh all’anno e di materia prima
secondaria (compost di qualità da utilizzare in agricoltura e compost grigio), attraverso
GreenAsm S.r.l., joint venture paritetica con Asm Terni S.p.A., e attraverso l’acquisizione del
ramo d’azienda “G.R. Ambiente”, operante nel Salento e autorizzato al trattamento di 30.000
ton/anno di rifiuti da compostare.
Alla data di redazione della presente relazione è in avanzata fase la procedura autorizzativa per
l’impianto che verrà gestito dalla Green ASM, il cui ottenimento è previsto per il mese di
maggio/giugno 2011. Nel mese di aprile 2011 inizieranno anche i lavori di realizzazione delle
opere civili previste nel fabbricato industriale che ospiterà l’impianto. Sono invece già ottenute
le autorizzazioni necessarie per l’impianto che opererà nel Salento (Calimera); al momento sono
in corso i lavori per le opere civili sul fabbricato che ospiterà l’impianto.
Recupero PFU (Pneumatici Fuori Uso)
Attualmente non esiste un sistema integrato di gestione del pneumatico a livello nazionale, con
la conseguenza di un mancato controllo sui flussi di questo materiale a fine vita e dell’assenza di
impianti tecnologicamente avanzati tali da garantire la qualità del prodotto finale.
TerniGreen intende utilizzare le opportunità di mercato rappresentate dal nuovo quadro
normativo, che prevede la piena tracciabilità del pneumatico con conseguente
riduzione/annullamento del fenomeno della dispersione, la localizzazione favorevole per
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intercettare il flusso dei PFU (la maggior parte dei pneumatici dispersi proviene dal Sud Italia), la
logistica con ampi spazi a disposizione per immagazzinare i pneumatici da lavorare e possibilità
di ampliamento del sito, per sviluppare una filiera del recupero di materia con un target
industriale di 10.000 ton/anno di pneumatici in ingresso.
L’attività verrà condotta attraverso l’implementazione di moderne apparecchiature e
macchinari, in quattro step:
Step 1: ingresso pneumatico
Step 2: pre-cutting e riduzione della dimensione volumetrica del pneumatico (Ciabatte)
Step 3: produzione materia prima (Granulato, Polverino, Fibra tessile, Frazione metallica)
Step 4: vendita materia prima seconda. Il polverino e il granulato vengono impiegati nei settori:
civile (pannelli fono assorbenti); sportivo (campi sportivi in gomma); pubblico (parchi giochi per
bambini); etc
Alla data di redazione della presente relazione, è stato sottoscritto il contratto per l’acquisto
dell’impianto di recupero dei pneumatici, ed è in corso la procedura autorizzativa, la cui
conclusione è prevista per il mese di luglio 2011. Al momento sono in corso i lavori sul
fabbricato che ospiterà l’impianto, la cui entrata in produzione è prevista per il mese di
settembre 2011.
Gestione impianto di depurazione biologica Alla TerniGreen sarà conferito nel corso dell’esercizio 2011 il ramo d’azienda della Nuova Terni
Industrie Chimiche che gestisce l’impianto di depurazione biologica delle acque di falda emunte
dalla barriera idraulica di salvaguardia del fiume Nera.
L’impianto è in grado di trattare complessivamente circa 50 mc/h di reflui. La gestione
operativa e relativa manutenzione ordinaria sono svolte da personale qualificato.
Il depuratore è di proprietà della Syndial (gruppo ENI) ma sarà gestito contrattualmente da
TerniGreen.
Metals
TerniGreen, attraverso la business unit Metals, si occupa del recupero e della
commercializzazione delle materie prime secondarie derivanti da bonifiche e decommissioning
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di impianti industriali (attività operativa dal mese di agosto 2010) e del recupero di metalli
ferrosi e non ferrosi da demolizione. Tra le attività che saranno sviluppate quella di revamping e
demolizione di materiale rotabile ferroviario (sfruttando la presenza di raccordo ferroviario
interno al sito di Nera Montoro) e di commercializzazione delle materie prime secondarie
recuperate.
La B.U. Metals può contare su facilities rappresentate da:
Allestimento spazi di lavorazione e stoccaggio (4.000 - 5.000 mq); Gru semovente da 40 ton. di carico utile; Cesoia fissa; Gru gommata.
Nel corso dell’esercizio 2010 l’attività si è concentrata nel decommissioning degli impianti di
Nera Montoro, in forza del contratto di appalto stipulato con la controllante, T.E.R.N.I. Research.
Nell’esercizio 2010 sono stati consuntivati ricavi per Euro 1.335 mila, derivanti dalla vendita del
materiale lavorato risultante dall’attività di demolizione (sono state effettuate vendite di
acciaio, ferro, alluminio etc. per circa 3 mila tonnellate), e ricavi per Euro 627 mila, derivanti
dall’attività di demolizione prestata per conto della controllante T.E.R.N.I. Research.
Technology TerniGreen realizza sistemi informatici e sviluppo software, anche per conto delle altre società
del Gruppo T.E.R.N.I. Research. La Società svolge attività di ricerca scientifica e tecnologica su
commessa, in ambiti diversi da quello fotovoltaico e attività di ricerca, sviluppo, produzione e
commercializzazione di apparati innovativi basati su brevetti industriali o tecnologie avanzate
sviluppate della società.
Alcuni prodotti:
TRWOC
Descrizione: monitoraggio on line della qualità della saldatura laser e tradizionali.
Mercato: costruttori e produttori tubi e manufatti in acciaio con processi di saldatura laser;
costruttori di apparati di saldatura; integratori di catene di produzione.
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TRSun e TRSecurePv
Descrizione: telecontrollo impianti fotovoltaici con funzionalità avanzate di analisi
risultati/autodiagnostica (TR SUN) e sistema antifurto impianti fotovoltaici (TRsecure PV).
Mercato: Produttori e fornitori inverter, fornitori/integratori di sistema
Galois Eddy Current
Descrizione: controllo non distruttivo di materiali conduttori non ferromagnetici; rilevazione
all’interno degli stessi della presenza di eventuali difetti o discontinuità tramite il principio delle
correnti indotte)
Mercato: Società di service negli ND-Test, Produttori di fucinati metallici.
Nel corso dell’esercizio 2010 la business unit Technology ha consuntivato ricavi complessivi per
Euro 818 mila (in significativa crescita, di Euro 324 mila, rispetto il 2009), di cui Euro 607 mila
relativi alla vendita di apparati alla consociata TerniEnergia, Euro 55 mila relativi a servizi
prestati alla stessa TerniEnergia ed, infine, Euro 156 mila per servizi prestati a favore della
controllante T.E.R.N.I. Research (service informatico, gestione rete/server, servizi prestati in
occasione del trasferimento delle sede del Gruppo nello stabilimento di Nera Montoro).
Principali eventi del 2010
Nella prima parte dell’esercizio 2010 si è concluso l’aumento di capitale sociale, deliberato dal
Consiglio di Amministrazione in data 16 dicembre 2009 in parziale esecuzione della delega
ricevuta dall’Assemblea del 6 giugno 2008, per un importo complessivo di Euro 1.875.000, con
emissione di 1.875.000 nuove azioni ordinarie. A seguito della conclusione dell’aumento il
capitale sociale della Società è passato dal Euro 1.125.000 ad Euro 3.000.000.
In data 28 luglio 2010 la TerniGreen e la propria controllante, T.E.R.N.I. Research, hanno
stipulato un contratto con il quale la T.E.R.N.I. Research ha dato in appalto alla Società l’attività
di smontaggio e/o demolizione degli impianti industriali non più utilizzati presenti all’interno
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dello stabilimento di Nera Montoro. Il corrispettivo del contratto è variabile e correlato alle
quantità di materiale di risulta rinveniente dalla demolizione degli impianti. Contestualmente le
due parti hanno sottoscritto anche un contratto di compravendita, in base al quale la proprietà
del materiale di risulta derivante dall’attività di demolizione viene trasferita dalla T.E.R.N.I.
Research alla TerniGreen, a fronte del riconoscimento di un corrispettivo.
In data 22 settembre 2010 la Società ha modificato la propria denominazione sociale, da
TerniTecnologie S.p.A. a TerniGreen S.p.A.. Il cambio di denominazione coincide con
l’introduzione del nuovo business model incentrato su tre Business Units: Metals (attiva nel
decommissioning e nella bonifica); Environment (orientata al recupero di materia ed energia dai
rifiuti); Technology (in continuità con l’attività attualmente svolta dalla società). In concomitanza
con il cambio di denominazione, l’Assemblea dei soci ha deliberato anche il trasferimento delle
sede all’interno del sito industriale della Nuova Terni Industrie Chimiche SpA a Nera Montoro. La
nuova sede offre notevoli opportunità sia dal punto di vista della collocazione geografica che
delle infrastrutture, e svolgerà un ruolo strategico ai fini dell’implementazione e valorizzazione
del piano industriale della TerniGreen.
In data 2 novembre 2010, TerniGreen S.p.A. e ASM Terni S.p.A. hanno costituito una Joint
Venture paritetica denominata GreenAsm S.r.l. per il trattamento della frazione organica dei
rifiuti solidi urbani. Il Consiglio di Amministrazione di GreenAsm, senza remunerazione per i
membri, è composto dall'Ing. Stefano Tirinzi, Presidente, e dall'Avv. Stefano Neri,
Vicepresidente. Tra i due soci è stato stipulato un patto parasociale per la gestione congiunta
della Società. La Joint Venture, che ha sede nello stabilimento ex Nuova Terni Industrie
Chimiche di Nera Montoro nel Comune di Narni, ha per scopo la gestione di un impianto per la
biodigestione anaerobica e aerobica della matrice organica di rifiuti per un investimento atteso
pari a circa Euro 8 milioni.
Tale impianto, per il quale è stato avviato l’iter di Autorizzazione Ordinaria a gennaio 2011
(tempi attesi di rilascio 150 giorni), avrà una capacità di trattamento a regime di 43.500
tonnellate/anno di rifiuti biodegradabili. Il recupero energetico atteso dalla produzione di biogas
è pari a 4,8 GWh all’anno, mentre dal recupero di materia prima secondaria sarà prodotto
compost di qualità da utilizzare in agricoltura e compost grigio.
Bilancio di esercizio 2010 15
L’inizio dell’attività è previsto per l’ultimo trimestre dell’esercizio nel 2011, con una quantità
trattata pari a circa 15.000 tonnellate nel primo anno di esercizio. La realizzazione dell’impianto
di biodigestione contribuirà al contenimento dei costi di trattamento dei rifiuti solidi urbani per
l’intero ambito territoriale ed inciderà positivamente sul contenimento delle emissioni, grazie
alla riduzione del trasporto dei materiali trattati.
In data 25 novembre 2010, il Consiglio di Amministrazione della TerniGreen S.p.A., ha approvato
un aumento del capitale sociale da Euro 3 Milioni fino a Euro 5,15 Milioni in parziale esecuzione
della delibera dell’Assemblea straordinaria dei Soci del 6 giugno 2008. L’operazione, in parte
riservata in opzione ai Soci e in parte da liberare tramite conferimento in natura di beni mobili e
immobili, si innesta nel percorso di crescita che TerniGreen ha seguito ininterrottamente sin
dalla sua costituzione ed è pertanto finalizzata a:
- mettere la Società nelle condizioni patrimoniali e finanziarie ideali per accrescere e consolidare
la sua strategia di espansione nel settore ambientale;
- assecondare l’attuazione dei progetti industriali annunciati alla comunità finanziaria italiana e
internazionale, attraverso l’acquisizione di importanti asset, immobili, macchinari e attrezzature
tecnologiche fondamentali allo sviluppo dei progetti produttivi delle Business Units Metals.
L’aumento di capitale sociale, pari ad Euro 2.150 mila, è stato liberato, per un importo di Euro
1.500 mila, tramite due conferimenti in natura, e, per la parte rimanente pari ad Euro 650 mila,
in denaro. I conferimenti in natura sono stati costituiti da un fabbricato ad uso industriale da
parte della Nuova Terni Industrie Chimiche SpA, e da una serie di macchinari da parte della
Centrotest Srl.
In data 26 novembre 2010 è stato stipulato un contratto tra la TerniGreen e la Agrochem Group
(società di diritto egiziano operante nella produzione di pesticidi per l’agricoltura) per la
cessione dei componenti costituenti l’impianto di ammoniaca presente nello stabilimento di
Nera Montoro. Il contratto prevede per la cessione dei componenti dell’impianto un
corrispettivo complessivo pari a 4,2 milioni di Euro. In forza di tale contratto, la società ha
ricevuto un acconto da parte della Agrochem pari ad Euro 840 mila. La consegna dei
componenti è prevista nel corso dell’esercizio 2011, a seguito dell’ottenimento di tutte le
autorizzazioni necessarie per perfezionare l’esportazione dei beni in Egitto. I componenti che
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saranno trasferiti in forza del suddetto contratto di compravendita provengono dal
decommissioning degli impianti della T.E.R.N.I. Research.
In data 10 dicembre 2010 la società e la Amandus Kahl GmbH & Co. KG hanno stipulato un
contratto per la fornitura di un impianto di riciclaggio pneumatici. Il corrispettivo complessivo
previsto per l’acquisto dell’impianto è pari ad Euro 2.783 mila. Nel mese di dicembre 2010, in
conformità al suddetto contratto, è stato erogato un anticipo sulla fornitura per un importo di
Euro 556 mila.
FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL’ATTIVITA’ Gestione dei rischi
Le attività svolte, espongono la Società ai seguenti rischi: rischi di credito, rischi di liquidità e
rischi di mercato. Le politiche operative e finanziarie della Società sono finalizzate, tra l’altro, a
minimizzare l’impatto negativo di tali rischi sulla performance finanziaria della Società.
I rischi principali vengono riportati e discussi a livello di key management della Società al fine di
creare i presupposti per la loro copertura e valutazione del rischio residuale.
Rischio di credito
Il rischio di credito è connesso con le disponibilità liquide, i crediti finanziari e crediti
commerciali.
E’ politica della Società, nell’ambito dello svolgimento dell’attività operativa, operare al fine di
ridurre detto rischio. Al fine di monitorare e gestire il rischio di credito la Società effettua un
continuo controllo delle posizione debitorie .
Storicamente non si sono verificate situazioni significative o particolarmente problematiche per
quanto riguarda la solvibilità della clientela. Conseguentemente, il rischio di credito a cui la
Società risulta sottoposta, viene considerato nel suo complesso limitato.
Con riferimento ai depositi bancari, si segnala che la Società opera, su base continuativa e
duratura, con controparti di primario standing, con un accettabile rating creditizio, limitando,
conseguentemente, il connesso rischio di credito.
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Rischio di liquidità
L’obiettivo della Società è di assicurare la capacità di fare fronte in ogni momento alle proprie
obbligazioni finanziarie, mantenendo un adeguato livello di liquidità disponibile attraverso
l’incremento dei mezzi propri e ottenendo linee di credito adeguate.
La Società mantiene un surplus di linee di credito disponibili tale da poter far fronte ad
opportunità di business non pianificabili o impreviste uscite di cassa. Lo strumento essenziale
per la misura, la gestione e la vigilanza quotidiana del rischio di liquidità è rappresentato dal
budget di cassa che presenta una panoramica sempre aggiornata della liquidità.
Si ritiene, quindi che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili, oltre ai flussi di cassa
generati dall’attività operativa, saranno sufficiente a soddisfare i fabbisogni della Società.
Rischi di mercato
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse a cui è esposto la Società è originato prevalentemente dalle attività
e passività finanziarie regolate a tasso variabile incrementato di uno spread. In particolare, i
crediti e debiti a tasso variabile espongono la Società a un rischio originato dalla volatilità dei
tassi. La Società non ha ritenuto opportuno attivare specifici strumenti di copertura finanziaria
dei rischi di tasso di interesse, in quanto, considerando che allo stato attuale non sussiste
indebitamento finanziario.
Il suddetto rischio e’ pertanto contenuto e non si prevedono suoi effetti sulla situazione
economica e finanziaria della società.
Rischio di valuta
La Società non è esposta al rischio di cambio, in quanto tutte le attività sono svolte in Euro.
Bilancio di esercizio 2010 18
ANDAMENTO ECONOMICO E SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA
Al fine di una miglior lettura dell’andamento economico e finanziario della società, si riportano
di seguito i dati di sintesi oltre al conto economico ed allo stato patrimoniale riclassificati, il
dettaglio della posizione finanziaria netta ed al rendiconto finanziario.
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
(in Euro) 2010 2009 Variazione
Dati Economici
Ricavi netti delle vendite e delle prestazioni 2.779.495 494.344 2.285.151
EBITDA 1.197.041 179.753 1.017.288
EBIT 1.087.126 26.622 1.060.504
Risultato del periodo 744.065 12.753 731.312
Ebitda Margin 43,1% 36,4% 6,7%
Dati Finanziari
Capitale Immobilizzato 2.462.008 299.057 2.162.951
Capitale circolante netto al netto dei fondi e passività (343.638) 491.879 (835.517)
Posizione Finanziaria Netta (3.869.892) (278.261) (3.591.631)
Patrimonio Netto 5.988.262 1.069.197 4.919.065
L’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 è stato caratterizzato da una crescita rilevante del
business aziendale che si è tradotta in un aumento di oltre Euro 2.285 mila dei ricavi delle
vendite e prestazioni, con importanti riflessi economici (incremento dell’EBITDA di Euro 1.017
mila ed incremento del Risultato netto di Euro 731 mila rispetto al precedente esercizio).
La società ha altresì incrementato il capitale investito netto ed i mezzi propri tramite aumenti di
capitale a pagamento ed in natura, comportando anche un significativo incremento della
posizione finanziaria netta, positiva per Euro 3.870 mila (incremento di Euro 3.592 mila, rispetto
il precedente esercizio).
Bilancio di esercizio 2010 19
RISULTATI ECONOMICI
I risultati economici della Società sono di seguito sinteticamente rappresentati:
2010 2009 Variazione Variazione %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Ricavi delle vendite e prestazioni 2.779.495 494.344 2.285.151 n.a.
Variazione delle rimanenze 4.200 (10.934) 15.134 n.a.
RICAVI OPERATIVI 2.783.695 483.410 2.300.285 n.a.
Costi di produzione
Materie Prime 785.484 26.304 759.180 n.a.
Servizi 312.067 62.523 249.544 n.a.
Godimento beni di terzi 86.760 22.924 63.836 n.a.
Costi del personale 395.946 186.430 209.516 112,4%
Altri costi operativi 6.398 5.476 922 16,8%
COSTI DI PRODUZIOME 1.586.654 303.656 1.282.998 n.a.
MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) 1.197.041 179.753 1.017.288 n.a.
Ammortamenti netti e svalutazioni cespiti 109.915 128.291 (18.376) (14,3%)
Accantonamenti netti e svalutazioni 24.840 (24.840) 100,0%
RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 1.087.126 26.622 1.060.504 n.a.
Saldo gestione finanziaria 23.614 7.383 16.231 n.a.
Componenti straordinarie nette - - - -
RISULTATO ANTE IMPOSTE (EBT) 1.110.741 34.005 1.076.736 n.a.
Imposte sul reddito 366.676 21.252 345.424 n.a.
RISULTATO DEL PERIODO 744.065 12.753 731.312 n.a.
Bilancio di esercizio 2010 20
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
I ricavi di vendita e delle prestazioni pari ad
Euro 2.779 mila hanno fatto registrare nel
2010 un incremento rilevante (variazione
positiva di Euro 2.285 mila rispetto al 2009).
La variazione è imputabile sia all’apporto
dell’attività “metals”, non presente nello
scorso esercizio, che ha consuntivato ricavi
per Euro 1.961 mila, sia all’incremento
dell’attività della business unit “technology”,
che ha registrato ricavi per Euro 818 mila
(incremento di Euro 323 mila, rispetto al
2009), derivanti dalla cessione dei dispositivi
PVSECURE, dalla realizzazione dei dispositivi
TRSUN oltre che alle attività di service
prestate alla consociata TerniEnergia ed alla
controllante TerniResearch.
Margine Operativo Lordo (EBITDA)
Il margine operativo lordo ammonta ad Euro
1.197 mila con un incremento in valore
assoluto di Euro 1.017 mila rispetto al
precedente esercizio ed un EBITDA Margin
pari al 43,1% dei ricavi ( 36,4% nel 2009).
Il notevole incremento rispetto il
precedente esercizio è da ricondursi
all’attività di decommissioning, la quale
presenta anche una marginalità elevata.
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
2008 2009 2010
Ricavi
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
2008 2009 2010
Ebitda Margin
Ebitda €
EBITDA Ebitda Margin
Bilancio di esercizio 2010 21
Risultato operativo (EBIT)
Il risultato operativo di periodo ammonta ad
Euro 1.087 mila, con un incremento di Euro
1.061 mila rispetto al 2009.
Nell’esercizio sono stati effettuati
ammortamenti ed accantonamenti per Euro
109 mila contro i 153 mila del 2009.
La redditività del capitale investito (74,7%), è
in decisa crescita rispetto al precedente
esercizio (3,6%), in maniera proporzionale
rispetto all’incremento registrato sia nei
volumi che nella redditività della Società.
Risultato netto
L’utile netto di periodo ammonta ad Euro
744 mila, con un incremento di Euro 731 mila
rispetto al 2009.
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
-200.000
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
2008 2009 2010
ROIEBIT €
EBIT - Risultato Operativo ROI
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
-200.000
-100.000
-
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
2008 2009 2010
ROERisultato netto €
Risultato netto ROE
Bilancio di esercizio 2010 22
Si riporta di seguito un prospetto con l’evidenza dell’incidenza delle varie voci di costo sul valore
della produzione.
Dalla tabella di cui sopra, emerge chiaramente l’alta marginalità delle attività svolte
nell’esercizio 2010 dalla Società (decommissioning e Technology), con un Ebitda margin
complessivo pari al 43%. Da rilevare la bassa incidenza degli ammortamenti, appena il 3,9% sul
valore della produzione, dovuto alla presenza di un valore ancora contenuto delle
immobilizzazioni: infatti alcuni importanti conferimenti di immobilizzazioni sono stati effettuati
nell’ultima parte dell’esercizio 2010; inoltre, l’attività di decommissioning viene svolta in parte
anche attraverso prestazione di terzi. Anche la gestione finanziaria presenta un saldo positivo,
come conseguenza del finanziamento delle attività attraverso mezzi propri e non attravesro
indebitamento bancario.
STRUTTURA PATRIMONIALE
La struttura patrimoniale e finanziaria della Società è di seguito sinteticamente rappresentata:
2.784100,0%
(785)28,2%
(312)
11,2%(87)
3,1%(396)
14,2%
1.19743,0%
(110)
3,9% 1.08739,1%
240,8%
1.11139,9%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
Valore della produzione
Costo materie Costi per servizi
Godimento beni di terzi
Costo del personale
EBITDA Ammortam.ti EBIT Oneri Finanziari
EBT
Bilancio di esercizio 2010 23
31.12.2010 31.12.2009 Differenza
ATTIVITA' NETTE
Rimanenze magazzino 138.709 134.509 4.200
Crediti Verso Clienti 376.904 23.640 353.264
Altri Crediti 1.490.034 528.774 961.260
Debiti verso fornitori (330.675) (45.916) (284.759)
Altri debiti (1.985.264) (131.991) (1.853.273)
Capitale circolante netto (310.292) 509.016 (819.308)
Immobilizzazioni immateriali 194.975 294.651 (99.676)
Immobilizzazioni materiali 2.262.033 4.406 2.257.627
Immobilizzazioni finanziarie 5.000 - 5.000
Capitale immobilizzato netto 2.462.008 299.057 2.162.951
Capitale Investito 2.151.717 808.073 1.343.644
TFR (33.347) (17.137) (16.210)
Altri fondi
Totale fondi (33.347) (17.137) (16.210)
TOTALE CAPITALE INVESTITO NETTO 2.118.370 790.936 1.327.434
COPERTURE
Posizione finanziaria netta a breve (3.869.892) (278.261) (3.591.631)
Posizione finanziaria netta (3.869.892) (278.261) (3.591.631)
Mezzi propri 5.988.262 1.069.197 4.919.065
TOTALE COPERTURE 2.118.370 790.936 1.327.434
Bilancio di esercizio 2010 24
Capitale investito netto
Il capitale investito netto nel corso dell’esercizio ha subito un incremento complessivo di Euro
1.327 mila, ascrivibile prevalentemente alla variazione del capitale immobilizzato netto, ed in
particolare alle immobilizzazioni acquisite nell’ultima parte dell’esercizio 2010 (il fabbricato
industriale ed i macchinari conferiti nell’aumento di capitale sociale del 25 novembre 2010).
Mezzi propri e posizione finanziaria netta
La variazione del capitale investito netto e’ stata interamente finanziata con la variazione dei
mezzi propri, avendo la Società effettuato nel corso del 2010 due aumenti di capitale sociale,
sottoscritti parte in denaro e parte in natura, con conferimento dei beni commentati nel
paragrafo precedente.
Posizione finanziaria netta
La posizione finanziaria netta presenta un significativo incremento (+ Euro 3.591 mila, rispetto lo
scorso esercizio), strettamente correlato con le operazione di aumento capitale sociale
effettuate nel corso dell’esercizio 2010. La posizione finanziaria netta è rappresentata sia da
disponibilità liquide e cassa, sia dal saldo del conto corrente di corrispondenza nei confronti
della controllante T.E.R.N.I. Research S.p.A. per un ammontare di Euro 1.686 mila.
Bilancio di esercizio 2010 25
Al 31 dicembre Al 31 dicembre Differenza Differenza
(in Euro) 2010 2009 %
Cassa (15.409) (314) (15.095) n.a.
Conti corrente bancari (2.168.388) (12.109) (2.156.279) n.a.
Crediti finanziari vs controllante (1.686.604) (266.256) (1.420.348) n.a.
Liquidità (3.870.401) (278.679) (3.591.722) n.a.
Debiti bancari correnti (scoperto di c/c) 509 369 140 38%
Debiti bancari correnti (anticipazione) Indebitamento finanziario corrente 509 369 140 38%
Posizione finanziaria netta a breve (3.869.892) (278.310) (3.591.582) n.a
Rendiconto finanziario
(in Euro) 2010 2009
Utile prima delle imposte 1.110.741 34.006
Ammortamenti 109.915 128.291
Accantonamenti fondo svalutazione crediti - 24.840
Accantonamenti fondo trattamento di fine rappporto 16.210 7.942
Variazione delle rimanenze (4.200) 10.934
Variazione dei crediti commerciali (353.264) (14.520)
Variazione delle altre attività (961.310) (277.666)
Variazione dei debiti commerciali 284.759 18.139
Variazione delle altre passività 1.486.598 4.444
Flusso di cassa netto (assorbito)/generato da attività operativa 1.689.449 (63.590)
Investimenti in immobilizzazioni materiali (615.550) -
Investimenti in immobilizzazioni immateriali (2.317) (48.515)
Investimenti in partecipazioni (5.000) -
Variazione crediti ed altre attività finanziarie (1.420.348) (227.241)
Flusso di cassa netto assorbito da attività di investimento (2.043.215) (275.756)
Variazione debiti ed altre passività finanziarie 140 369
Aumento Capitale Sociale 2.525.000 112.500
Flusso di cassa netto generato da attività finanziaria 2.525.140 112.869
Flusso di cassa complessivo del periodo 2.171.374 (226.477)
Disponibilità liquide a inizio periodo 12.423 238.900
Disponibilità liquide a fine periodo 2.183.797 12.423
Bilancio di esercizio 2010 26
AZIONI PROPRIE
Al fine di fornire l’informativa prevista dall’art. 2428 punti 3 e 4 C.C., si dichiara che la società
non possiede e non ha acquistato o alienato nel corso dell’esercizio quote proprie, ne’ lo ha
fatto per il tramite di società fiduciarie.
ALTRE INFORMAZIONI
Contenziosi, indagini e procedimenti giudiziari in corso
Non sussistono procedimenti giudiziari o contenziosi in corso a carico della società.
ATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO
In data 4 febbraio 2011, è’ stato inaugurato all’interno dello stabilimento della Nuova Terni
Industrie Chimiche a Nera Montoro il “Terni Innovation Centre – TIC”, laboratorio per il
trasferimento tecnologico, la produzione di apparati innovativi nel settore dell’automazione
industriale, lo scouting, l’erogazione di servizi ad alto valore aggiunto nel campo della ricerca e
sviluppo per l’innovazione sostenibile di TerniGreen S.p.A. TIC sarà il cantiere creativo della
Business Unit “Technology” della Società.
Terni Innovation Centre TIC è realizzato su una superficie totale di 1242 mq coperti per un
volume di 3722 mc, organizzati in 18 locali più servizi e locali termici. Nella struttura sono
dislocati 6 laboratori (Laboratorio chimico-fisico, Laboratorio misure moduli fotovoltaici:
caratterizzazione elettrica dei moduli fotovoltaici, Laboratorio per lo sviluppo tecnologico,
produzione e deposito di sensori, Laboratorio per lo sviluppo tecnologico, produzione e
deposito del TRSUN, Laboratorio elettronico, Laboratorio misure e caratterizzazione di
dispositivi per lo stoccaggio), la Sala monitoraggio-produzione impianti sperimentali, il Deposito
prodotti primi, la Biblioteca-Archivio e gli uffici direzionali e tecnici. In totale operano nel TIC 10
tra ricercatori e tecnici ad alta specializzazione. L’attività di Terni Innovation Centre TIC sarà
Bilancio di esercizio 2010 27
sviluppata anche attraverso collaborazioni, partnership e convenzioni con aziende industriali,
centri di ricerca e atenei, a partire dall'Università di Perugia, il finanziamento di borse di
dottorato, il sostegno alla pubblicazione di tesi e testi di ricerca nel settore dell’ingegneria
energetica e di quella ambientale.
In data 26 febbraio 2011, l’Assemblea straordinaria dei soci di TerniGreen S.p.A. ha deliberato
un aumento del capitale sociale da Euro 5,15 Milioni fino a Euro 5,95 Milioni, in parte in denaro
e in parte da liberare tramite conferimento in natura di beni mobili e immobili. L’operazione è
avvenuta attraverso l’emissione di 800.000 nuove azioni, sottoscritte dalla società G.R.
Ambiente Srl di Lecce tramite conferimento di un’area industriale sita in provincia di Lecce,
parzialmente edificata, e di una Autorizzazione Unica per la realizzazione di un impianto per la
produzione di compost di qualità attraverso il recupero di 30.000 tonnellate/anno di frazione
organica dei rifiuti solidi urbani.
L’Assemblea dei soci ha deliberato, sempre in data 26 febbraio 2011, un ulteriore Aumento di
capitale in denaro riservato ai soci, con l’emissione di nuove 350.000 azioni, da sottoscrivere
entro 30 giorni. All’esito dell’operazione il capitale sociale di TerniGreen si attesterà a Euro 6,3
Milioni.
La stessa Assemblea ha unanimemente delegato il Consiglio di Amministrazione ad aumentare il
capitale sociale, in una o più tranche nel prossimo quinquennio, fino a Euro 25 Milioni.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Nel corso dell’esercizio 2011 la Società realizzerà gli investimenti programmati per la
realizzazione degli impianti della business unit “Environment”, facendo ricorso in maniera
significativa alle risorse finanziarie rivenienti dagli aumenti di capitale sociale. La business unit
Bilancio di esercizio 2010 28
“Metals” proseguirà nella propria attività di decommissioning del sito industriale di Nera
Montoro, con particolare riferimento alla vendita dei componenti dell’impianto di ammoniaca
alla società egiziana Agrochem. In generale si prevede un risultato in crescita rispetto a quello
consuntivato nell’esercizio 2010, in linea con il piano industriale.
PROPOSTA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Signori Azionisti, concludiamo con l’invitarVi ad approvare il bilancio chiuso al 31 dicembre 2010
nelle risultanze esposte, con la proposta destinare l’utile di periodo quanto al 5% a riserva legale
ed il residuo importo da riportare a nuovo.
Terni, 29 marzo 2011
Il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Bilancio di esercizio 2010 29
PROSPETTI CONTABILI
Bilancio di esercizio 2010 30
STATO PATRIMONIALE ATTIVO 31.12.2010 31.12.2009
A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI
(di cui già richiamati)
B) IMMOBILIZZAZIONI
I. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
1) Costi di impianto e di ampliamento 814 1.628
2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 68.430 100.906
3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione 38.540 70.095
delle opere dell'ingegno
4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
5) Avviamento 42.519 57.528
6) Immobilizzazioni in corso e acconti
7) Altre 44.673 64.494
Totale I 194.976 294.651
II. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
1) Terreni e fabbricati 1.534.729
2) Impianti e macchinario 167.568
3) Attrezzature industriali e commerciali
4) Altri beni 3.192 4.406
5) Immobilizzazioni in corso e acconti 556.544
Totale II 2.262.033 4.406
III. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
1) Partecipazioni in:
a) Imprese controllate
b) Imprese collegate 5.000
c) Imprese controllanti
d) Altre imprese
Totale 1) 5.000
2) Crediti:
a) verso imprese controllate
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
b) verso imprese collegate
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
c) verso controllanti
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
d) verso altri
Bilancio di esercizio 2010 31
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
Totale 2)
3) Altri titoli
4) Azioni proprie
Totale III 5.000
Totale B) Immobilizzazioni 2.462.009 299.057
C) ATTIVO CIRCOLANTE
I. RIMANENZE
1) Materie prime, sussidiarie e di consumo
2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
3) Lavori in corso su ordinazione
4) Prodotti finiti e merci 138.709 134.509
5) Acconti
6) Cespiti radiati da alienare
Totale I 138.709 134.509
II. CREDITI
1) Verso clienti
- esigibili entro l'esercizio successivo 376.904 23.640
- esigibili oltre l'esercizio successivo
376.904 23.640
2) Verso imprese controllate
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
3) Verso imprese collegate
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
4) Verso controllanti
- esigibili entro l'esercizio successivo 2.676.166 471.307
- esigibili oltre l'esercizio successivo
2.676.166 471.307
4 bis) Crediti tributari
- esigibili entro l'esercizio successivo 3.913 7.410
- esigibili oltre l'esercizio successivo
3.913 7.410
4 ter) Imposte anticipate
- esigibili entro l'esercizio successivo 15.598 18.532
- esigibili oltre l'esercizio successivo
15.598 18.532
5) Verso altri
a) altre imprese consociate
- esigibili entro l'esercizio successivo 458.400 296.400
Bilancio di esercizio 2010 32
- esigibili oltre l'esercizio successivo
458.400 296.400
b) altri
- esigibili entro l'esercizio successivo 22.063 833
- esigibili oltre l'esercizio successivo
22.063 833
Totale 5) 480.463 297.233
Totale II 3.553.044 818.122
III. ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO
IMMOBILIZZAZIONI
1) Partecipazioni in imprese controllate
2) Partecipazioni in imprese collegate
3) Partecipazioni in imprese controllanti
4) Altre partecipazioni
5) Azioni proprie
6) Altri titoli
Totale III
IV. DISPONIBILITÀ LIQUIDE
1) Depositi bancari e postali 2.168.388 12.109
2) Assegni 14.941
3) Denaro e valori in cassa 468 314
Totale IV 2.183.797 12.423
Totale C) Attivo circolante 5.875.550 965.054
D) RATEI E RISCONTI
I. RATEI
II. RISCONTI
1) Disaggi su prestiti
2) Altri risconti 498 500
Totale D) Ratei e risconti 498 500
TOTALE ATTIVO (A+B+C+D) 8.338.057 1.264.611
Bilancio di esercizio 2010 33
STATO PATRIMONIALE PASSIVO 31.12.2010 31.12.2009
A) PATRIMONIO NETTO
I. CAPITALE 5.150.000 1.125.000
II. RISERVA DA SOPRAPPREZZO DELLE AZIONI 150.000
III. RISERVE DI RIVALUTAZIONE
IV. RISERVA LEGALE 1.133 495
V. RISERVE STATUTARIE
VI. RISERVA PER AZIONI PROPRIE IN PORTAFOGLIO
VII. ALTRE RISERVE
1. Riserva straordinaria 4.767 4.767
2. Versamento c/futuro aumento C.S.
3. Altre Riserve 2
Totale VII 4.767 4.769
VIII. UTILI (PERDITE) PORTATI A NUOVO (61.703) (73.818)
IX UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO 744.065 12.753
Totale A) Patrimonio Netto 5.988.262 1.069.199
B) FONDI PER RISCHI E ONERI
1) Per trattamento di quiescenza e obblighi simili
2) Per imposte, anche differite
Totale B) Fondi per rischi e oneri
C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO 33.347 17.137
D) DEBITI
1) Obbligazioni
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
2) Obbligazioni convertibili
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
3) Debiti verso soci per finanziamenti
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
4) Debiti verso banche
- esigibili entro l'esercizio successivo 509 369
- esigibili oltre l'esercizio successivo
509 369
5) Debiti verso altri finanziatori
Bilancio di esercizio 2010 34
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
6) Acconti
- esigibili entro l'esercizio successivo 840.000
- esigibili oltre l'esercizio successivo
840.000
7) Debiti verso fornitori
- esigibili entro l'esercizio successivo 330.675 45.916
- esigibili oltre l'esercizio successivo
330.675 45.916
8) Debiti rappresentati da titoli di credito
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
9) Debiti verso imprese controllate
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
10) Debiti verso imprese collegate
- esigibili entro l'esercizio successivo
- esigibili oltre l'esercizio successivo
11) Debiti verso controllanti
- esigibili entro l'esercizio successivo 631.037 475
- esigibili oltre l'esercizio successivo
631.037 475
12) Debiti tributari
- esigibili entro l'esercizio successivo 361.609 53.010
- esigibili oltre l'esercizio successivo
361.609 53.010
13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
- esigibili entro l'esercizio successivo 55.046 26.169
- esigibili oltre l'esercizio successivo
55.046 26.169
14) Altri debiti
a) verso altre imprese consociate
- esigibili entro l'esercizio successivo 3.000
- esigibili oltre l'esercizio successivo
3.000
b) verso altri
- esigibili entro l'esercizio successivo 90.946 48.569
- esigibili oltre l'esercizio successivo
90.946 48.569
Totale 14) 93.946 48.569
Totale D) Debiti 2.312.822 174.508
E) RATEI E RISCONTI
I. RATEI
Bilancio di esercizio 2010 35
II. RISCONTI
1) Aggi su prestiti
2) Altri risconti 3.626 3.767
Totale E) Ratei e risconti 3.626 3.767
TOTALE PASSIVO (A+B+C+D+E) 8.338.057 1.264.611
Bilancio di esercizio 2010 36
CONTO ECONOMICO 2010 2009
A) VALORE DELLA PRODUZIONE
1) RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI 2.779.496 486.344
Totale 1) 2.779.496 486.344
2) VARIAZIONI DELLE RIMANENZE DI PRODOTTI 4.200 (10.934)
IN CORSO DI LAVORAZIONE, SEMILAVORATI E FINITI
3) VARIAZIONE DEI LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONE
4) INCREMENTI DI IMMOBILIZZAZIONI PER LAVORI INTERNI
5) ALTRI RICAVI E PROVENTI
a) contributi in conto esercizio
b) altri ricavi e proventi 8.000
Totale 5) 8.000
Totale A) Valore della produzione 2.783.696 483.410
B) COSTI DELLA PRODUZIONE
6) PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E DI MERCI 785.484 26.304
7) PER SERVIZI 312.067 62.523
8) PER GODIMENTO DI BENI DI TERZI 86.760 22.924
9) PER IL PERSONALE
a) salari e stipendi 287.696 137.706
b) oneri sociali 92.041 39.791
c) trattamento di fine rapporto 16.209 8.932
d) trattamento di quiescenza e simili
e) altri costi
Totale 9) 395.946 186.429
10) AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 101.992 127.077
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 7.923 1.214
c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni
d) svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante 24.840
e delle disponibilità liquide
Totale 10) 109.915 153.131
11) VARIAZIONI DELLE RIMANENZE DI MATERIE PRIME,
SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E MERCI
12) ACCANTONAMENTI PER RISCHI
13) ALTRI ACCANTONAMENTI
14) ONERI DIVERSI DI GESTIONE 6.398 5.476
Bilancio di esercizio 2010 37
Totale B) Costi della produzione 1.696.570 456.787
Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) 1.087.126 26.623
C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI
15) PROVENTI DA PARTECIPAZIONI
- in imprese controllate
- in imprese collegate
- in altre imprese
Totale 15)
16) ALTRI PROVENTI FINANZIARI
a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni:
- da imprese controllate
- da imprese collegate
- da controllanti
- da altri
totale a)
b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non
costituiscono partecipazioni
c) da titoli iscritti all'attivo circolante che non
costituiscono partecipazioni
d) proventi diversi dai precedenti:
- da imprese controllate
- da imprese collegate
- da contollanti 20.398
- da altri 4.610 7.434
totale d) 25.007 7.434
Totale 16) 25.007 7.434
17) INTERESSI ED ALTRI ONERI FINANZIARI
- verso imprese controllate
- verso imprese collegate
- verso controllanti 5
- verso altri 1.393 46
Totale 17) 1.393 51
17 bis) Utili e perdite su cambi
Totale C) Proventi e oneri finanziari 23.614 7.383
D) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE
18) RIVALUTAZIONI
a) di partecipazioni
Bilancio di esercizio 2010 38
b) di immobilizzazioni finanziarie
che non costituiscono partecipazioni
c) di titoli iscritti all'attivo circolante
che non costituiscono partecipazioni
Totale 18)
19) SVALUTAZIONI
a) di partecipazioni
b) di immobilizzazioni finanziarie
che non costituiscono partecipazioni
c) di titoli iscritti all'attivo circolante
che non costituiscono partecipazioni
Totale 19)
Totale D) Rettifiche di valore di attività finanziarie
E) PROVENTI E ONERI STRAORDINARI
20) PROVENTI STRAORDINARI
a) plusvalenze da alienazioni
b) disinquinamento interferenze fiscali
...) altri proventi
...) Arrotondamento
Totale 20)
21) ONERI STRAORDINARI
a) minusvalenze da alienazioni
b) imposte relative ad esercizi precedenti
c) oneri per esodi anticipati
d) disinquinamento interferenze fiscali
e) altri oneri 1
Totale 21) 1
Totale E) Proventi e oneri straordinari (1)
Risultato prima delle imposte (A-B+/-C+/-D+/-E) 1.110.741 34.005
22) IMPOSTE SUL REDDITO DELL'ESERCIZIO
CORRENTI, DIFFERITE E ANTICIPATE
a) imposte correnti 363.742
b) imposte differite e anticipate 2.934 21.252
Totale 22) 366.676 21.252
Utile (perdita) dell'esercizio 744.065 12.753
Bilancio di esercizio 2010 39
NOTA INTEGRATIVA
Bilancio di esercizio 2010 40
SEZIONE 1
Contenuto e forma del bilancio
Il bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2010, che sottoponiamo alla Vostra approvazione, è
costituito da: Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa (nella sezione altre
informazioni è riportato il Rendiconto Finanziario).
Per quanto riguarda l’attività della società ed i fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura
dell’esercizio si rinvia alla Relazione sulla Gestione. Ad essa si rinvia anche per le informazioni di
dettaglio sui rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al
controllo di queste ultime, altre parti correlate e collegate di controllate, nonché sui rapporti
con la società che esercita l’attività di direzione e coordinamento e con le altre società che vi
sono soggette.
I prospetti contabili e la nota integrativa sono espressi in unità di euro.
Il bilancio e’ sottoposto a revisione contabile da parte della Società PricewaterhouseCoopers
S.p.A.
La società rientra nell’area di consolidamento integrale della controllante ultima Skill & Trust
Holding S.p.A., con sede in Terni, Via Garibaldi 29, che redige il bilancio consolidato al 31
dicembre 2010.
SEZIONE 2
Criteri di redazione del bilancio e criteri di valutazione
I criteri utilizzati nella redazione del bilancio sono conformi alle disposizioni legislative vigenti,
integrate ed interpretate dai Principi Contabili nazionali emanati dai Consigli Nazionali dei
Dottori Commercialisti e dei Ragionieri nonché dall’Organismo Italiano di Contabilità. Essi sono
conformi a quelli applicati per la redazione del bilancio dell’ esercizio precedente ed a quelli
adottati dalla Capogruppo.
Bilancio di esercizio 2010 41
Nell’ambito della predisposizione del bilancio si sono osservati i postulati generali della
chiarezza e della rappresentazione veritiera e corretta nonché i principi di redazione previsti
dall’articolo 2423 bis del Codice Civile come di seguito riportati.
La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e
competenza, nella prospettiva della continuazione dell'attività nonché tenendo conto della
funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato.
L'applicazione del principio di prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi
componenti le singole poste o voci delle attività o passività, per evitare compensazioni tra
perdite che dovevano essere riconosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati.
In ottemperanza al principio di competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato
rilevato contabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono,
e non a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti).
Gli utili sono inclusi solo se realizzati entro la data di chiusura dell' esercizio, mentre si tiene
conto dei rischi e delle perdite anche se conosciuti successivamente.
Gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci del bilancio sono stati valutati
separatamente. Gli elementi patrimoniali destinati ad essere utilizzati durevolmente sono stati
classificati tra le immobilizzazioni.
La continuità di applicazione dei criteri di valutazione nel tempo rappresenta elemento
necessario ai fini della comparabilità dei bilanci della società nei vari esercizi.
La valutazione tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo
considerato che esprime il principio della prevalenza della sostanza sulla forma - obbligatoria
laddove non espressamente in contrasto con altre norme specifiche sul bilancio - consente la
rappresentazione delle operazioni secondo la realtà economica sottostante gli aspetti formali.
Immobilizzazioni immateriali
Sono iscritte al costo di acquisto o produzione interna comprensivo degli oneri accessori
imputabili e sono esposte al netto delle quote di ammortamento, calcolate in misura costante
in funzione della residua possibilità di utilizzazione del bene.
Le immobilizzazioni immateriali che, alla data di chiusura dell’esercizio, risultino durevolmente
di valore inferiore a quello di iscrizione in bilancio sono iscritte a tale minor valore.
Bilancio di esercizio 2010 42
Qualora vengano meno le cause che hanno generato le svalutazioni sono ripristinati i valori delle
immobilizzazioni nei limiti delle svalutazioni effettuate e tenendo conto degli ammortamenti
maturati. Il ripristino di valore non è effettuato per l’avviamento e i costi pluriennali.
I costi di impianto e di ampliamento, di ricerca, sviluppo e pubblicità, se di accertata utilità
pluriennale, sono capitalizzati previo consenso del Collegio Sindacale ed ammortizzati lungo il
periodo della loro durata economica, e comunque non superiore a 5 anni.
Gli altri oneri pluriennali, sono relativi a costi ad utilità futura, ed ammortizzati
sistematicamente in 5 anni.
Immobilizzazioni materiali
Sono iscritte al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori imputabili, al netto degli
ammortamenti.
Le immobilizzazioni materiali che, alla data di chiusura dell’esercizio, risultino durevolmente di
valore inferiore a quello di iscrizione in bilancio sono iscritte a tale minor valore. Qualora
vengano meno le cause che hanno generato le svalutazioni sono ripristinati i valori delle
immobilizzazioni nei limiti delle svalutazioni effettuate e tenendo conto degli ammortamenti
maturati.
Le rivalutazioni sono effettuate in ottemperanza alle leggi speciali, generali, o di settore.
Le spese di manutenzione vengono imputate al conto economico quando sostenute, salvo
quelle aventi natura incrementativa dei beni, che vengono capitalizzate.
Immobilizzazioni finanziarie - Partecipazioni
Sono valutate al costo di acquisizione o sottoscrizione comprensivo degli oneri accessori
imputabili e rettificato ove necessario per perdite durevoli di valore. Le perdite di valore
eccedenti i corrispondenti valori di carico sono iscritte tra i fondi per rischi ed oneri.
Qualora vengano meno i presupposti delle svalutazioni viene ripristinato il valore della
partecipazione fino a concorrenza, al massimo, del costo originario.
Bilancio di esercizio 2010 43
Rimanenze
Sono iscritte, generalmente, al minore tra il costo di acquisto o produzione ed il presunto valore
di realizzazione. In particolare si precisa che il costo è determinato:
per le rimanenze di materie prime utilizzando il metodo del costo medio di acquisto;
per le rimanenze di prodotti finiti sulla base dei costi sostenuti;
Crediti e debiti
I crediti di qualsiasi natura sono iscritti al valore nominale, ricondotto al presumibile valore di
realizzo attraverso apposito fondo di svalutazione portato a diretta diminuzione degli stessi.
I debiti sono esposti al loro valore nominale.
Disponibilità liquide
Sono iscritte al valore nominale.
Ratei e risconti attivi e passivi
Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, per realizzare il
principio della competenza temporale.
Trattamenti di fine rapporto
Il fondo trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato esprime il debito maturato, a tale
titolo, nei confronti del personale, calcolato in conformità alle disposizioni di legge ed ai vigenti
contratti di lavoro
Ricavi e costi
Sono esposti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza. I ricavi sono
iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte connesse alla vendita di
beni e prestazione di servizi. Anche i costi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi.
Bilancio di esercizio 2010 44
Imposte sul reddito
Le imposte sul reddito sono contabilizzate per competenza sulla base di una realistica previsione
degli oneri d’imposta da assolvere in applicazione della vigente normativa fiscale.
Sono rilevate le imposte differite dovute su differenze temporanee tassabili, nonché, ove
esistano i necessari requisiti di certezza, i futuri benefici d’imposta derivanti sia da differenze
temporanee deducibili sia da perdite fiscali riportabili a nuovo. Le attività per imposte anticipate
sono rilevate nel rispetto del principio della prudenza e solo se vi è la ragionevole certezza
dell’esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili che hanno
portato all’iscrizione delle imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore
all’ammontare delle differenze che si andranno ad annullare.
Bilancio di esercizio 2010 45
SEZIONE 3
ANALISI DELLE VOCI DI BILANCIO E DELLE RELATIVE VARIAZIONI
STATO PATRIMONIALE: ATTIVO
IMMOBILIZZAZIONI
Immobilizzazioni immateriali
La posta ammonta ad Euro 195 mila con una variazione in diminuzione di Euro 100 mila rispetto
al 31 dicembre 2009.
Nelle pagine che seguono sono riportate, rispettivamente, le analisi delle variazioni del “Costo
originario ” (Tabella 1), del “Fondo ammortamenti e svalutazioni” (Tabella 2) e dei “Valori netti”
(Tabella 3).
Tabella 1
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
COSTO ORIGINARIO
Valori al 31.12.2009 Increm.ti
Decrementi per
dismissioni Rival.ni
Trasf.ti da LIC e
riclassifiche Altre
variazioni Valori al
31.12.2010
Costi di impianto e 7.070
7.070
di ampliamento
Costi di ricerca, di
379.049
379.049 sviluppo e di pubblicità
Diritto di brevetto industriale e diritti di
utilizzazione delle opere dell'ingegno
167.039 2.316
169.355
Avviamento 75.045
75.045
Altre
130.959
130.959
TOTALE
759.162 2.316
761.478
Bilancio di esercizio 2010 46
Tabella 2
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
FONDO AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Valori al 31.12.2009 Increm.ti
Decrementi per
dismissioni Ripristini di valore
Riclassifiche
Altre variazio
ni Valori al
31.12.2010
Costi di impianto e di
Ampliamento
- ammortamenti 5.442 814
6.256
Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità
- ammortamenti 278.143 32.477
310.620
Diritto di brevetto industriale e diritti
di utilizzazione delle opere dell'ingegno
- ammortamenti 96.944 33.871
130.815
Avviamento - ammortamenti 17.517 15.009
32.526
Altre - ammortamenti 66.465 19.822
86.286
TOTALE 464.511 101.993
566.503
Bilancio di esercizio 2010 47
Tabella 3
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
VALORI NETTI
31.12.2009 31.12.2010
Costo originario
Fondo amm.nti e svalut.ni
Valori netti
Costo originario
Fondo amm.nti e svalut.ni Valori netti
Costi di impianto e di ampliamento 7.070 (5.442) 1.628 7.070 (6.256) 814
Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 379.049 (278.143) 100.906 379.049 (310.620) 68.429
Diritto di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 167.039 (96.944) 70.095 169.355 (130.815) 38.540
Concessioni, licenze, Avviamento 75.045 (17.517) 57.528 75.045 (32.526) 42.519
Altre 130.959 (66.465) 64.494 130.959 (86.286) 44.673
TOTALE 759.162 (464.511) 294.651 761.478 (566.503) 194.975
Il decremento della voce è da ricondursi interamente agli ammortamenti.
Immobilizzazioni materiali
La posta ammonta ad Euro 2.262 mila con una variazione in aumento di Euro 2.258 mila rispetto
al 31 dicembre 2009.
Nelle pagine che seguono sono riportate, rispettivamente, le analisi delle variazioni del “Costo
originario” (Tabella 1), del “Fondo ammortamenti e svalutazioni” (Tabella 2) e dei “Valori netti”
(Tabella 3).
Bilancio di esercizio 2010 48
Tabella 1
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
COSTO ORIGINARIO
Valori al 31.12.2009
Increm.ti* Decrementi
per dismissioni
Rival.ni Trasf.ti da
LIC e riclassifiche
Altre variazioni
**
Valori al 31.12.2010
Terreni e fabbricati
- costo storico 1.539.000 1.539.000
Impianti e macchinari
- costo storico 170.006 170.006
Altri beni
- costo storico 6.227 - 6.227
Immobilizzazioni in corso e acconti
- costo storico - 556.544 556.544
TOTALE 6.227 2.265.550 2.271.777
Tabella 2
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
FONDO AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Valori al 31.12.2009
Increm.ti Decrementi
per dismissioni
Ripristini di valore
Riclassifiche Altre
variazioni* Valori al
31.12.2010
Terreni e fabbricati
- ammortamenti 4.271 4.271
Impianti e macchinari
- ammortamenti 2.438 2.438
Altri beni
- ammortamenti 1.821 1.214 3.035
TOTALE 1.821 7.923 9.744
Bilancio di esercizio 2010 49
Tabella 3
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
VALORI NETTI
31.12.2009 31.12.2010
Costo originario
Fondo amm.nti e svalut.ni
Valori netti Costo
originario
Fondo amm.nti e svalut.ni
Valori netti
Terreni e fabbricati 1.539.000 (4.271) 1.534.729
Impianti e macchinari 170.006 (2.438) 167.568
Altri beni 6.227 (1.821) 4.406 6.227 (3.035) 3.192
Immobilizz. in corso e acconti 556.544 556.544
TOTALE 6.227 (1.821) 4.406 2.271.777 (9.744) 2.262.033
La voce terreni e fabbricati e la voce impianti e macchinari accolgono rispettivamente il valore
del fabbricato industriale ed il valore dei macchinari conferiti a fronte dell’aumento di capitale
sociale deliberato in data 25 novembre 2010 (si veda anche quanto riportato nel paragrafo
relativo al Patrimonio Netto).
Le immobilizzazioni materiali in corso si incrementano nell’esercizio per il versamento di un
acconto, pari ad Euro 556 mila, erogato nel mese di dicembre 2010 per la fornitura
dell’impianto di trattamento pneumatici che verrà installato nello stabilimento di Nera
Montoro.
Immobilizzazioni finanziarie
La voce rappresenta il valore della partecipazione nella Green ASM Srl, Joint Venture costituita
nel mese di novembre 2010 con l’ASM SpA per la gestione dell’impianto di trattamento della
frazione organica dei rifiuti solidi urbani che sorgerà nello stabilimento di Nera Montoro. Il
valore rappresenta il 50% del capitale sociale della Green ASM Srl, pari alla quota sottoscritta
dalla Società. La partecipata chiuderà il primo esercizio sociale al 31 dicembre 2011.
ATTIVO CIRCOLANTE
Bilancio di esercizio 2010 50
Rimanenze
Le rimanenze ammontano a Euro 139 mila e sono così composte:
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Prodotti finiti e merci 138.709 134.509 4.200
TOTALE 138.709 134.509 4.200
La variazione rispetto al 31 dicembre 2009 e’ da ricondursi alla presenza in magazzino di alcuni
TRSPlink, ceduti alla TerniEnergia successivamente alla chiusura dell’esercizio 2010. Il resto della
giacenza si riferisce ai dispositivi TRWOC (10 unità), invariate rispetto lo scorso esercizio.
Si ritiene che il valore della merce in magazzino sia completamente recuperabile in base alle
prospettive riportate nei piani aziendali della Società.
Crediti
La posta, rappresentata esclusivamente da crediti verso soggetti italiani, ammonta a Euro 3.553
mila con una variazione in aumento di Euro 2.735 mila rispetto al 31 dicembre 2009.
Si riporta di seguito il dettaglio:
Crediti 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Verso clienti 376.904 23.640 353.264
Verso controllanti 2.676.166 471.307 2.204.859
Crediti tributari 3.913 7.410 (3.497)
Imposte anticipate 15.598 18.532 (2.934)
Crediti verso consociate 458.400 296.400 162.000
Verso altri 22.063 833 21.230
TOTALE 3.553.044 818.122 2.734.922
La variazione è dei crediti verso clienti da ricondursi all’aumentata attività aziendale rispetto al
precedente esercizio, in particolare all’attività di decommissioning degli impianti presenti nello
Bilancio di esercizio 2010 51
stabilimento di Nera Montoro, di proprietà del Gruppo T.E.R.N.I. Research, che ha permesso di
ricavare un provento dalla vendita del materiale di risulta rinveniente dalla demolizione degli
impianti.
Il credito verso la controllante T.E.R.N.I. Research subisce un notevole incremento rispetto il
precedente esercizio, sia per alcune servizi prestati nel corso dell’esercizio (servizi prestati in
occasione del trasloco della sede del Gruppo T.E.R.N.I. Research nello stabilimento di Nera
Montoro, servizi di carattere informatico, decommissioning degli impianti non più utilizzati
presenti nello stabilimento di Nera Montoro, etc.), sia per l’incremento registrato nel corso
dell’esercizio dal c/c di corrispondenza intrattenuto con la stessa controllante, utilizzato per
trasferire in maniera temporanea eccedenze di liquidità.
Crediti: Verso clienti
I crediti verso clienti, al netto del relativo fondo svalutazione, ammontano ad Euro 377. Si
tratta di crediti verso clienti italiani . L’intera voce e’ esigibile entro 12 mesi.
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Clienti ordinari 401.744 48.180 353.564
Fondo svalutazione (24.840) (24.840) -
TOTALE 376.904 23.340 353.564
Al fine di apprezzare il rischio di insolvenza di alcune posizioni creditorie, l’importo dei crediti è
stato rettificato attraverso un fondo svalutazione pari ad Euro 25 mila.
Bilancio di esercizio 2010 52
Crediti: Crediti verso controllanti
I crediti verso controllanti ammontano a Euro 2.676 mila e sono così dettagliati per natura:
Natura 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Commerciali
- Crediti da prestazioni 989.562 205.100 784.462
Finanziari:
- c/c di corrispondenza 1.686.604 266.207 1.420.397
TOTALE 2.676.166 471.307 2.204.859
La variazione dei crediti commerciali e’ dovuta al credito vantato nei confronti della controllante
T.E.R.N.I. Research S.p.A. per prestazioni rese di carattere tecnico-informatico e per l’attività
prestata a favore della controllante in relazione al decommissioning degli impianti non più
utilizzati e presenti nello stabilimento di Nera Montoro.
I crediti finanziari sono rappresentati dal c/c di corrispondenza intrattenuto con la controllante
T.E.R.N.I. Research. Questo rapporto di c/c di corrispondenza permette alla società di investire
temporaneamente la liquidità in eccesso, remunerata ad un tasso pari all’Euribor a 3 mesi più
uno spread dell’1,90%, ed allo stesso tempo garantisce alla società di poter far fronte alle
proprie esigenze di liquidità, se necessario. Il notevole incremento è strettamente correlato
all’aumento delle risorse finanziarie a disposizione della Società a seguito dei diversi aumenti di
capitale sociale deliberati nel corso del 2010.
Crediti: Crediti tributari
I crediti tributari, ammontano ad Euro 4 mila e sono così dettagliati
Descrizione 31.12.2009 31.12.2008 Differenze
IVA 3.583
3.583
IRES
6.981 (6.981)
IRAP
428 (428)
Altri crediti 330 330
Bilancio di esercizio 2010 53
TOTALE 3.913 7.410 (3.947)
Crediti: Imposte anticipate
La voce ammonta ad Euro 16 mila ed è così dettagliata.
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Ires Anticipata 15.548 18.434 (2.886)
Irap Anticipata 50 98 (48)
TOTALE 15.598 18.532 (2.934)
Si riporta di seguito il relativo dettaglio con la movimentazione:
IRES
IMPOSTE DIFFERITE ATTIVE 31/12/2009 UTILIZZI INCREMENTI 31/12/2010
Spese Manutenzione ecc 5% 693 (346)
347
Compensi amm.ri 5.690 (5.690) 2.475 2.475
Costo Revisore 1.650 (1.650)
Avviamento 2.981
2.981 5.962
Perdita fiscale di periodo 655 (655)
Fondo svalutaz. crediti 6.764
6.764
TOTALE 18.433 (8.341) 5.456 15.548
IRAP
IMPOSTE DIFFERITE ATTIVE 31/12/2009 UTILIZZI INCREMENTI 31/12/2010
Spese Manutenzione ecc 5% 98 (49)
49
TOTALE 98 (49)
49
Crediti: Verso altri
I crediti verso altri, ammontano a Euro 480 mila e sono così dettagliati:
Bilancio di esercizio 2010 54
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Altre imprese consociate
TerniEnergia S.p.A. 458.400 296.400 162.000
Altri - Depositi cauzionali 826 826
- Altri Crediti 21.237 7 21.230
TOTALE 480.463 297.233 183.230
Il credito verso altre imprese consociate rappresenta il credito verso la consociata TerniEnergia
S.p.A. relativo alla prestazione di servizi tecnici e alla cessione dei dispositivi di sicurezza passiva
TR Secure PV per impianti fotovoltaici.
La voce altri crediti accoglie un acconto versato per la fornitura di servizi non ancora erogati alla
data di bilancio.
Disponibilità liquide
La voce ammonta ad Euro 2.184 mila con una variazione in aumento di Euro 2.171 mila rispetto
al 31 dicembre 2009. Essa è così dettagliata:
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Conti correnti bancari 2.168.388 12.109 2.156.279
Assegni 14.941
14.941
Cassa 468 314 154
TOTALE 2.183.797 12.423 2.171.374
Ratei e risconti attivi
La voce ammonta ad Euro 498.
Bilancio di esercizio 2010 55
STATO PATRIMONIALE: PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
La posta ammonta ad Euro 5.988 mila
Nelle tabelle seguenti è riportate la movimentazione del patrimonio netto nell’esercizio 2009 e
2010.
Composizione Patrimonio netto
Saldo al 31.12.2008
Destinazione del risultato d'esercizio
Altre variazioni Risultato
d'esercizio Saldo al
31.12.2009 Distrib.ne dividendi
Altre destinaz
Increm.ti Decrem.ti Riclassifiche
Capitale 1.250.000 (125.000) 1.125.000
Riserva da soprapprezzo azioni 0
Riserva legale 495 495
Riserve statutarie 0
Altre riserve 4.767 2 4.769
Utile (perdita) dell'esercizio (73.818) 12.753 12.753
Utile (perdita) portati a nuovo (73.818)
TOTALE 1.181.444 2 (125.000) 12.753 1.069.198
Composizione Patrimonio netto
Saldo al 31.12.2009
Destinazione del risultato d'esercizio
Altre variazioni Risultato
d'esercizio Saldo al
31.12.2010 Distrib.ne dividendi
Altre destinaz
Increm.ti Decrem.ti Riclassifiche
Capitale 1.125.000 4.025.000 5.150.000
Riserva da soprapprezzo azioni - 150.000 150.000
Riserva legale 495 638 1.133
Riserve statutarie -
Altre riserve 4.769 (2) 4.767
Utile (perdita) dell'esercizio 12.753 (12.753) 744.065 744.065
Utile (perdita) portati a nuovo (73.818) 12.115 (61.703)
TOTALE 1.069.198
- 4.175.000 (2) 744.065 5.988.262
Bilancio di esercizio 2010 56
Al 31 dicembre 2010 il capitale sociale della Società sottoscritto e versato ammontava ad Euro
5.150.000 suddiviso in n. 5.150.000 azioni ordinarie del valore nominale di 1 Euro.
La variazione del capitale sociale rispetto l’esercizio precedente si riferisce a due aumenti di
capitale sociale avvenuti nel corso dell’esercizio 2010, in particolare:
- in data 16 dicembre 2009 il Consiglio di Amministrazione della Società, in esecuzione
della delibera dell’Assemblea straordinaria del 6 giugno 2008, ha deliberato di
aumentare il capitale sociale della mediante emissione di n. 1.875.000 azioni ordinarie
del valore nominale di 1 Euro. L’aumento si è concluso in data 28 aprile 2010 con
l’integrale sottoscrizione delle azioni da parte dei soci; il capitale sociale è così passato
da Euro 1.125.000 ad Euro 3.000.000;
- in data 25 novembre 2010 il Consiglio di Amministrazione della Società, in esecuzione
della delibera dell’Assemblea straordinaria del 6 giugno 2008, ha deliberato di
aumentare il capitale sociale mediante emissione di n. 2.150.000 azioni ordinarie del
valore nominale di 1 Euro, da liberarsi, quanto ad Euro 650.000 in denaro da offrire in
opzione agli azionisti, e quanto ad Euro 1.500.000 a fronte del conferimento di un
fabbricato ad uso industriale sito nello stabilimento di Nera Montoro, da parte della
Nuova Terni Industrie Chimiche SpA, e di una serie di macchinari da parte della Società
CENTROTEST Srl. Le nuove azioni ordinarie liberate tramite conferimento in natura
hanno previsto un sovraprezzo di Euro 0,10. A seguito di tale operazione in capitale
sociale della Società è così passato da Euro 3.000.000 ad Euro 5.150.000, con una riserva
sovrapprezzo azioni pari ad Euro 150.000.
La riserva utili a nuovo e la riserva legale si modificano rispetto lo scorso esercizio per la
destinazione del risultato 2009, come da delibera dell’Assemblea ordinaria del 29 aprile 2010.
Bilancio di esercizio 2010 57
Di seguito si riporta il prospetto con le informazioni sulla disponibilità delle riserve di patrimonio
netto:
Descrizione Importo Possibilità di utilizzazione
Quota disponibile
Capitale 5.150.000
Riserva da sovrapprezzo azioni
150.000 A, B, C 150.000
Riserva legale 1.133 B -
Altre riserve 4.767 A, B, C 4.767
Utile (perdita) a nuovo (61.703)
Legenda: A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione ai soci
Negli esercizi precedenti non vi sono state distribuzioni di dividendi.
Con riferimento all’articolo 2426 del Codice Civile, si precisa che sussistono riserve disponibili
sufficienti alla copertura dell’importo non ancora ammortizzato dei costi di impianto e
ampliamento.
TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO LAVORO SUBORDINATO
La posta ammonta ad Euro 33 mila con una variazione in aumento di Euro 16 mila rispetto al 31
dicembre 2009. Si riporta di seguito la movimentazione della voce avvenuta nel periodo.
Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato
Consistenza del fondo al 31.12.2009 17.137
Incrementi:
Accantonamenti e Rivalutazioni 16.210
Decrementi: Cessazioni del rapporto -
Anticipazioni corrisposte/recuperate -
Trasferimenti a fondi integrativi -
Consistenza del fondo al 31.12.2010 33.347
Bilancio di esercizio 2010 58
DEBITI
La posta ammonta a Euro 2.313 mila con una variazione in aumento di Euro 2.138 rispetto al
31 dicembre 2008, ed e’ articolata come segue:
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Debiti verso banche 509 369 140
Acconti 840.000 - 840.000
Debiti verso fornitori 330.675 45.916 284.759
Debiti verso controllanti 631.037 475 630.562
Debiti tributari 361.609 53.010 308.599
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 55.046 26.169 28.877
Altri debiti verso consociate 3.000 3.000
Altri debiti 90.946 48.569 42.377
TOTALE 2.312.822 174.508 2.138.314
Debiti: Acconti
La voce ammonta ad Euro 840 mila, ed è interamente riferita ad un acconto versato nel mese di
dicembre 2010 da un cliente per l’acquisto dei componenti dell’impianto presente nello
stabilimento di Nera Montoro che veniva utilizzato per la produzione di ammoniaca.
Debiti: Debiti verso fornitori
La voce ammonta ad Euro 330 mila ed è rappresentata da debiti nei confronti di soggetti
italiani:
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Fatture ricevute 261.598 38.523 223.075
Fatture da ricevere 69.077 7.393 61.684
TOTALE 330.675 45.916 284.759
Debiti: Debiti verso controllanti
La voce ammonta ad Euro 631 mila ed è così dettagliata per natura:
Bilancio di esercizio 2010 59
Natura 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Commerciali
- prestazioni servizi 4.475 475 4.000
- altre 626.562 626.562
TOTALE 631.037 475 630.562
Il debito relativo alle prestazione di servizi, si riferisce per Euro 4 mila, all’importo maturato nel
2010 per il contratto di service in essere tra la società e la propria controllante. Il contratto è
attivo dal mese di settembre 2010.
La parte residua del debito verso la controllante, pari ad Euro 626 mila, si riferisce interamente
al debito sorto nell’esercizio a fronte dell’acquisto dalla T.E.R.N.I. Research del materiale di
risulta rinveniente dall’attività di demolizione degli impianti presenti nel sito di Nera Montoro,
successivamente ceduto a terzi sotto forma di materiale ferroso, acciaio, alluminio etc.
Debiti: Debiti tributari
La voce ammonta ad Euro 361 mila ed è costituita dal debito verso l’erario per ritenute alla
fonte effettuate a professionisti e dipendenti e dal credito IVA come di seguito riportato:
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Dediti Tributari Ires 299.579 - 299.579
Debiti Tributari Irap 48.283 - 48.283
Erario C/Rit. Lav. Autonomo 1.360 - 1.360
Erario C/Rit. Lav. Dip. 12.387 6.100 6.287
IVA - 46.910 (49.910)
TOTALE 361.609 53.010 308.599
Debiti: Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
La voce ammonta ad Euro 55 mila ed è costituita prevalentemente dal debito verso l’INPS per
ritenute su dipendenti e collaboratori.
Bilancio di esercizio 2010 60
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Debiti V/Inps (Dipendenti) 48.099 24.276 23.823
Deb iti V/Inail 6.014 - 6.014
Debiti V/Inps (Collaboratori) 933 1.893 (960)
Debiti V/altri istituti
TOTALE 55.046 26.169 28.877
L’incremento rispetto al precedente esercizio e’ dovuto al maggior debito verso l’INPS per
contributi su redditi di lavoro dipendente correlato alle maggior numero di dipendenti in forza
nell’esercizio 2010 rispetto al 2009.
Debiti: Altri debiti
La voce ammonta ad Euro 93 mila ed è articolata come segue:
Descrizione 31.12.2010 31.12.2009 Differenze
Altri
Debiti per Salari e Stipendi 75.153 23.590 51.563
Debito V/Amministratori 18.793 24.979 (6.186)
Debiti vs consociate 3.000
3.000
TOTALE 93.946 48.569 48.377
Il debito verso consociate si riferisce al debito sorto nell’esercizio verso la consociata
TerniEnergia SpA per l’attività di service prestata da quest’ultima a favore della TerniGreen. Tale
attività di service, regolata da apposito contratto, è costituita dalla tenuta della contabilità e
dall’espletamento di tutti gli adempimenti fiscali relativi alla TerniGreen.
Bilancio di esercizio 2010 61
CONTO ECONOMICO
Di seguito vengono analizzati i ricavi e i costi dell’esercizio 2010 raffrontati con l’esercizio
precedente.
VALORE DELLA PRODUZIONE
Il valore della produzione ammonta a Euro 2.784 mila, con una variazione in aumento di Euro
2.300 mila rispetto all’esercizio 2009. Per le motivazioni si rinvia a quanto detto nella relazione
sulla gestione.
Esso risulta così composto:
Descrizione 2010 2009 Differenze
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 2.779.496 486.344 2.293.152 Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 4.200 (10.934) 15.134
Altri ricavi e proventi 8.000 (8.000)
TOTALE 2.783.696
483.410 2.300.286
Il dettaglio delle voci che costituiscono il valore della produzione è illustrato nelle tabelle e nei
commenti di seguito esposti.
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
La voce ammonta ad Euro 2.779 mila ed e’ rappresentata da:
- Euro 1.335 mila; si tratta dei proventi derivanti dalla cessione a terzi del materiale lavorato
risultante dall’attività di demolizione (ferro, acciaio, alluminio etc.).
- Euro 627 mila: trattasi del ricavo derivante dall’attività di demolizione sugli impianti dello
stabilimento di Nera Montoro per conto della propria controllante, T.E.R.N.I. Research.
Bilancio di esercizio 2010 62
- Euro 818 mila: si tratta dei ricavi della business unit “technology” e si riferiscono, per Euro 607
mila alla vendita di apparati TR Secure e TRSUN alla consociata TerniEnergia, per Euro 55 mila
alle attività di assistenza informatica e consulenza prestata a favore della consociata
TerniEnergia, ed, infine, per Euro 156 mila alle attività prestate a favore della controllante
T.E.R.N.I. Research (principalmente service informatico e di gestione rete/server, e attività
svolta in occasione del trasferimento della sede del Gruppo T.E.R.N.I. Research nel sito di Nera
Montoro).
Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti
La voce ammonta ad Euro 4 mila ed è costituita dalla variazione delle rimanenze di prodotti
finiti.
Descrizione 2010 2009 Differenze
Rimanenze Iniziali Prodotti finiti (134.509) (145.443) 10.934
Rimanenze Finali Prodotti finiti 138.709 134.509 4.200
TOTALE 4.200 (10.934) 15.134
Altri Ricavi e proventi
La voce al 31 dicembre 2009 valeva Euro 8 mila ed accoglieva sopravvenienze attive di natura
ordinaria.
Bilancio di esercizio 2010 63
COSTI DELLA PRODUZIONE
I costi della produzione ammontano a Euro 1.697 mila con una variazione in aumento di Euro
1.240 mila rispetto all’esercizio 2009.
Essi risultano così composti:
Descrizione 2010 2009 Differenze
Materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 785.484 26.304 759.180
Servizi 312.067 62.523 249.544
Godimento di beni di terzi 86.760 22.924 63.836
Personale 395.946 186.429 209.517
Ammortamenti e svalutazioni 109.915 153.131 (43.216)
Oneri diversi di gestione 6.398 5.476 922
TOTALE 1.696.570 456.787 1.239.783
Il dettaglio delle voci che costituiscono i costi della produzione è illustrato nelle tabelle e nei
commenti di seguito esposti.
Materie prime, sussidiarie, di consumo e merci
La voce ammonta ad Euro 785 mila ed è rappresentata da costi per l’acquisto di materiali di
produzione, e dai costi per l’acquisto del materiale di risulta riveniente dall’attività di
decommissioning.
Descrizione 2010 2009 Differenze
Materie prime 157.574 26.257 131.317
Cancelleria 1.348 - 1.348
Carburanti - 47 (47)
Materiali di risulta 626.562 - 626.562
TOTALE 785.484 26.304 759.180
Bilancio di esercizio 2010 64
Servizi
La voce ammonta ad Euro 312 mila ed è così rappresentata da costi per lavorazioni esterne,
costi di manutenzione, costi di assicurazioni e dai costi per il funzionamento degli organi sociali.
Si riporta di seguito il dettaglio analitico:
Descrizione 2010 2009 Differenze
- Consulenze/Prestazioni professionali 31.472 13.731 17.741
- Lavorazioni esterne 166.191 - 166.191
- Trasporti 28.101 - 28.101
-Service infragruppo 7.000 - 7.000
- Compensi amministratori 9.000 9.000 0
- Compensi sindaci/Revisione 13.072 13.072 0
- Viaggi e trasferte 11.880 5.866 6.014
- Utenze 13.700 12.827 873
- Bancarie e postali 8.637 1.228 7.409
- Assicurazioni 3.193 - 3.193
- Altri Servizi esterni 19.821 6.800 13.021
TOTALE 312.067 62.524 249.543
Il saldo della voce lavorazioni esterne si riferisce quasi integralmente ai servizi prestati da un
subappaltatore per l’attività di demolizione degli impianti presenti nello stabilimento di Nera
Montoro. La voce trasporti si riferisce ai costi sostenuti per il trasporto del materiale di risulta
oggetto di vendita nel corso dell’esercizio. Il service infragruppo si riferisce a due diversi
contratti: il contratto di service amministrativo-contabile prestato dalla consociata TerniEnergia,
ed il contratto di service con la controllante T.E.R.N.I. Research per la messa a disposizione di
alcuni locali ed altre servizi di carattere generale.
Godimento di beni di terzi
La voce ammonta ad Euro 87 mila ed è costituita dai canoni di locazione per la disponibilità
della sede produttiva oltre che da noleggi di attrezzature.
Bilancio di esercizio 2010 65
Descrizione 2010 2009 Differenze
Locazioni immobili 17.108 22.924 (5.816)
Nolo attrezzature 69.652 - 69.652
TOTALE 86.760 22.924 63.836
Il saldo relativo al nolo delle attrezzature si riferisce ai macchinari presi in locazione da terzi per
l’attività di decommissioning industriale.
Personale
La voce ammonta ad Euro 396 mila ed è così dettagliata:
Descrizione 2010 2009 Differenze
Salari e stipendi 287.696 137.706 149.990
Oneri sociali 92.041 39.791 52.250
Trattamento di fine rapporto 16.209 8.932 7.277
TOTALE 395.946 186.429 209.517
La variazione in aumento della voce in esame e’ da ricondursi all’incremento dell’organico
rispetto all’esercizio 2009, passato da 4 a 15 unità.
Ammortamenti e svalutazioni
La voce ammonta ad Euro 110 mila ed è così dettagliata:
Descrizione 2010 2009 Differenze
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 101.992 127.077 (25.085)
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 7.923 1.214 6.709
Altre svalutazioni delle immobilizzazioni - - - Svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide -
24.840 (24.840)
TOTALE 109.915 153.131 (43.216)
Bilancio di esercizio 2010 66
Oneri diversi di gestione
La voce ammonta ad Euro 6 mila ed e’ rappresentata prevalentemente da imposte e tasse non
sul reddito:
Descrizione 2010 2009 Differenze
Costi diversi
- Altri 3.314 2.044 1.270
Oneri tributari - Imposte non sul reddito 3.084 3.432 (348)
TOTALE 6.398 5.476 922
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I proventi e oneri finanziari registrano complessivamente un saldo positivo per Euro 24 mila.
Essi risultano così composti:
Descrizione 2010 2009 Differenze
PROVENTI FINANZIARI
- proventi da controllanti 20.398 7.339 13.059
- da altri
- interessi attivi su c/c bancari e postali 4.609 96 4.513
- interessi attivi su pronti c/termine
- proventi finanziari su altre operazioni di
compravendita con obbligo di retrocessione
- diversi
Utili su cambi
Totale proventi finanziari 25.007 7.434 17.573
ONERI FINANZIARI
- verso controllanti - (5) 5
- verso altri
- oneri finanziari su altre operazioni di
compravendita con obbligo di retrocessione
- diversi (1.393) (46) (1.347)
Bilancio di esercizio 2010 67
Perdite su cambi
Totale oneri finanziari (1.393) (51) (1.342)
TOTALE 23.614 7.383 16.231
Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti differite e anticipate
Le imposte sul reddito ammontano a Euro 367 mila. Esse risultano così composte:
Descrizione 2010 2009 Differenze
Imposte correnti
-IRES 307.475 - 307.475
-IRAP 56.267 7.917 48.350
Imposte differite e anticipate
-Anticipate IRES 2.885 13.052 (10.167)
- Anticipate IRAP 49 283 (234)
TOTALE 366.676 21.252 345.424
SEZIONE 4
ALTRE INFORMAZIONI
Rendiconto finanziario
(in Euro) 2010 2009
Utile prima delle imposte 1.110.741 34.006
Ammortamenti 109.915 128.291
Accantonamenti fondo svalutazione crediti - 24.840
Accantonamenti fondo trattamento di fine rappporto 16.210 7.942
Variazione delle rimanenze (4.200) 10.934
Variazione dei crediti commerciali (353.264) (14.520)
Variazione delle altre attività (961.310) (277.666)
Variazione dei debiti commerciali 284.759 18.139
Variazione delle altre passività 1.486.598 4.444
Bilancio di esercizio 2010 68
Flusso di cassa netto (assorbito)/generato da attività operativa 1.689.449 (63.590)
Investimenti in immobilizzazioni materiali (615.550) -
Investimenti in immobilizzazioni immateriali (2.317) (48.515)
Investimenti in partecipazioni (5.000) -
Variazione crediti ed altre attività finanziarie (1.420.348) (227.241)
Flusso di cassa netto assorbito da attività di investimento (2.043.215) (275.756)
Variazione debiti ed altre passività finanziarie 140 369
Aumento Capitale Sociale 2.525.000 112.500
Flusso di cassa netto generato da attività finanziaria 2.525.140 112.869
Flusso di cassa complessivo del periodo 2.171.374 (226.477)
Disponibilità liquide a inizio periodo 12.423 238.900
Disponibilità liquide a fine periodo 2.183.797 12.423
Rapporti con parti correlate
La Società è controllata fin dalla sua costituzione dalla T.E.R.N.I. Research S.p.A..
Le operazioni effettuate con le parti correlate sono riconducibili ad attività che riguardano la
gestione ordinaria e sono regolate alle normali condizioni di mercato, così come sono regolati i
crediti produttivi di interessi. Al 31 dicembre 2010 non si evidenziano operazioni rilevanti
effettuate con parti correlate di natura non ricorrente o con carattere di inusualità e/o atipicità.
Nella seguente tabella vengono dettagliati gli effetti economici e patrimoniali delle operazioni di
natura commerciale e finanziaria con parti correlate al 31 dicembre 2010.
Operazioni di natura commerciale
(in Euro) Al 31 Dicembre 2010 Bilancio chiuso al 31 Dicembre 2010
Crediti Debiti Costi Ricavi
Denominazione Beni Servizi Beni Servizi
Controllanti
Bilancio di esercizio 2010 69
T.E.R.N.I. Research S.p.A. 989.562 631.037 626.562 4.000 782.562
Imprese consociate
TerniEnergia S.p.A. 458.400 3.000 10.000 605.800 55.826
Totale 1.447.962 634.037 626.562 14.000 605.800 838.388
Valore di bilancio 3.553.044 2.312.822 785.484 312.067 2.779.496 2.779.496
Incidenza % 40,80% 27,40% 79,80% 4,50% 21,80% 30,20%
Operazioni di natura finanziaria
(in Euro) Al 31 Dicembre 2010 Bilancio chiuso al 31 Dicembre 2010
Denominazione Crediti Garanzie ricevute
Fideiussioni prestate Oneri Proventi
Controllanti T.E.R.N.I. Research S.p.A. 1.686.604 - -
- 20.398
Totale 1.686.604 - - - 20.398
Valore di bilancio 3.553.044
- 25.007
Incidenza % 47,50%
- 81,60%
Di seguito sono brevemente commentate le operazioni poste in essere tra La Società e le parti
correlate:
Operazioni di natura commerciale
Le operazioni di natura commerciale hanno riguardato prevalentemente:
rapporti connessi a contratti di prestazioni di servizi (gestione delle rete e server, servizi
per la migrazione dell'infrastruttura IT del Gruppo T.E.R.N.I. Research alla nuova sede di
Nera Montoro – Narni”.) con la controllante T.E.R.N.I. Research S.p.A.;
Bilancio di esercizio 2010 70
contratto di appalto con la controllante T.E.R.N.I. Research per il decommissioning degli
impianti non più utilizzati presenti nello stabilimento di Nera Montoro; accordo con la
controllante per l’acquisto del materiale di risulta derivante dall’attività di demolizione;
contratto di service con la controllante T.E.R.N.I. Research per la messa a disposizione di
spazi e servizi all’interno dell’area industriale di Nera Montoro;
contratto con la consociata TerniEnergia S.p.A. per la fornitura di servizi utili alla
progettazione e conduzione di impianti fotovoltaici;
contratto con la consociata TerniEnergia S.p.A. per l’installazione e manutenzione dei
dispositivi di telecontrollo e gestione dell’attività di post vendita;
accordo quadro con la consociata TerniEnergia S.p.A. per la fornitura di dispositivi
antifurto per gli impianti fotovoltaici.
Operazioni di natura finanziaria
Il credito finanziario così come i proventi finanziari per il bilancio chiuso al 31 dicembre 2010, si
riferiscono al rapporto di conto corrente di corrispondenza intrattenuto con la controllante
T.E.R.N.I. Research S.p.A..
Numero medio dei dipendenti
Il numero dei dipendenti al 31 dicembre 2009 e 2010 ripartito per categoria era il seguente:
PERSONALE 2010 2009 Differenze
Dirigenti 1 - 1
Quadri 1 1 -
Altro personale 13 3 10
TOTALE 15 4 11
Bilancio di esercizio 2010 71
Il numero medio dei dipendenti per l’anno 2010 è stato pari a 8,33 unità, contro le 4,00 unità
dell’esercizio 2009. L’incremento nel numero dei dipendenti è correlato all’espansione
dell’attività della Società registrata nel corso dell’esercizio in commento.
Compensi ad amministratori e sindaci
Si evidenziano di seguito i compensi complessivi spettanti agli Amministratori e ai membri del
Collegio Sindacale per lo svolgimento delle proprie funzioni.
PERCIPIENTI 2010 2009 Differenze
Amministratori 9.000 9.000 -
Sindaci 7.072 7.072 -
TOTALE 16.072 16.072 -
Compensi della società di Revisione
Si evidenziano di seguito i compensi della società di Revisione per lo svolgimento dell’attività di
revisione legale dei conti.
PERCIPIENTI 2010 2009 Differenze
PriceWaterhouseCoopers S.p.A. 6.000 6.000 -
TOTALE 6.000 6.000 -
Informativa relativa all’articolo 2497 bis C.C.
Ai sensi dell’art. 2427 bis del codice civile, si evidenzia che la società non ha utilizzato nel corso
dell’esercizio strumenti di finanza derivata e non ha attivato patrimoni destinati ad uno specifico
affare. Inoltre la società non ha stipulato fino alla data del presente bilancio contratti di
locazione finanziaria.
Bilancio di esercizio 2010 72
Informativa relativa all’articolo 2497 ter C.C.
Si riportano, di seguito, i prospetti riepilogativi dei dati essenziali dell’ultimo Bilancio della
Società che esercita l’attività di Direzione e coordinamento, ai sensi dell’art. 2497bis del Codice
Civile
Bilancio di esercizio 2010 73
T.E.R.N.I. RESEARCH S.p.A.
Sede in Terni – Via Casali Snc Capitale sociale € 4.402.240,00 i.v
Cod.Fiscale Nr.Reg.Imp. 01312370552
Iscritta al Registro delle Imprese di Terni Nr. R.E.A. TR-87475
STATO PATRIMONIALE 31.12.2009 31.12.2008
ATTIVO:
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
B) Immobilizzazioni 16.965.736 13.701.192
C) Attivo circolante 2.162.925 542.340
D) Ratei e risconti 2.494 1.790
TOTALE 19.131.155 14.245.322
PASSIVO:
A) Patrimonio Netto: 10.714.951 9.302.646
Capitale 9.050.000 8.804.480
Riserve 645.387 1.035.744
Utile (perdita) dell'esercizio 1.019.474 (537.578)
B) Fondi per rischi e oneri 302.919 280.154
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato - 4.845
D) Debiti 8.103.635 4.657.586
E) Ratei e risconti 7.703 91
TOTALE 19.131.155 14.245.322
CONTO ECONOMICO 2009 2008
A) Valore della produzione 481.695 325.610
B) Costi della produzione (1.048.349) (997.869)
C) Proventi e oneri finanziari 1 .611.832 46.727
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie (2.939) (27.175)
E) Proventi e oneri straordinari - (93.858)
Imposte sul reddito dell'esercizio (22.765) 208.987
Utile (perdita) dell'esercizio 1.019.474 (537.578)
I dati essenziali della controllante T.E.R.N.I. RESEARCH S.p.A, che esercita l’attività di direzione e
coordinamento, esposti nel prospetto riepilogativo richiesto dall’articolo 2497-bis del Codice
Civile sono stati estratti dal relativo bilancio per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2009. Per
Bilancio di esercizio 2010 74
un’adeguata e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria al 31
dicembre 2009 nonché del risultato economico conseguito dalla società nell’esercizio chiuso a
tale data, si rinvia alla lettura del bilancio che, corredato dalla relazione della società di
revisione (PricewaterhouseCooopers SpA) è disponibile nelle forme e nei modi previsti dalla
legge.
Il presente bilancio, composto da Stato Patrimoniale, Conto economico e Nota Integrativa,
rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria, nonché il
risultato economico dell’esercizio e corrisponde alle risultanze delle scritture contabili.
Terni, 29 marzo 2011
Il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente