www.massimilianobonacchi.net
Corso di
Contabilità e bilancio
Titoli e partecipazioni
2
oggetto della lezione
Le attività finanziarie
3
B.I. Immobilizzazioni immateriali
C.I. Rimanenze
B. Immobilizzazioni
C. Attivo Circolante
Le attività finanziarie
1. Partecipazioni
1. Partecipazioni in controllate
2. Partecipazioni in collegate
3. Partecipazioni in controllanti
4. Altre partecipazioni
B.II. Immobilizzazioni materiali
B.III. Immobilizzazioni finanziarie
C.II. Crediti
C.III. Attività finanziarie che non…
C.IV. Disponibilità liquide
2. Crediti
3. Altri titoli
4. Azioni proprie
5. Azioni proprie
6. Altri titoli
4
Dunque …
titoli & partecipazioni
immobilizzazioni attivo circolante
investimenti destinati
ad essere utilizzati
durevolmente
investimenti destinati
alla alienazione
La differenza ha rilievo sul piano dei
criteri di valutazione da applicare!
5
titoli & partecipazioni
immobilizzazioni attivo circolante
• costo storico con
eventuali svalutazioni
• metodo del patrimonio
netto (partecipazioni)
al minore fra costo di
acquisto e valore di
realizzo desumibile da
l’andamento del
mercato
I diversi criteri di valutazione
6
obiettivo della lezione
Definire i criteri di valutazione
di titoli e partecipazioni
iscritti fra le attività
immobilizzate
7
Il percorso logico di valutazione
• art.2426 p.to 1, 3 e 4
• OIC n.20 e 21
• IAS n. 39
• IFRS 7
Le fasi Le fonti
• identificazione
• quando il costo della
partecipazione è superiore al
valore di PN della partecipata
• il criterio base
di valutazione
• svalutazioni
e ripristini
8
Partecipazioni e i titoli: identificazione
ogni titolo o diritto
che rappresenta una
quota del capitale
di rischio di un’altra
impresa
concetto legale
di partecipazione
•azioni di S.p.A.
•quote di S.r.l
•obbligazioni di S.p.A.
•BTP
titoli a reddito fisso
pubblici o privati
titoli che esprimono un
diritto di credito
verso un’altro soggetto
9
Il criterio generale di valutazione
immobilizzazioni finanziarie
titoli partecipazioni
• costo storico• costo storico
• metodo del
patrimonio netto
10
La valutazione dei titoli immobilizzati
costo di acquisto
oneri accessori
+
costo a
“corso secco”
• provvigioni
• commissioni
• imposte di bollo
11
Come si esprime il valore di un titolo
• corso secco
• tel quel
Si considera solo il valore
capitale del titolo
Si considera il valore capitale
del titolo più gli interessi
maturati dal giorno di godimento
dell’ultima cedola
12
A compra da C obbligazioni di B:
• valore nominale 100
• prezzo di emissione 100
• durata prestito 5 anni
• interesse 10% annuo sul nominale
• godimento interessi: 30/VI; 31/12
Un esempio per capire
13
L’acquisto dei titoli avviene il 30.IV
interessi maturati dal 1/I al 30/IV:
1/I 30/VI
periodo di maturazione degli interessi
equivalente quadrimestrale di
un rendimento del 10% annuo = 3,33
= 3,33
30/IV
14
Pertanto …
• corso secco
• tel quel
100
valore capitale del titolo
più gli interessi maturati
dall’1/I al 30/IV
valore capitale del titolo
103,33
15
In pratica ...
negoziazione di
mercato
contabilizzazione
del costocorso secco
tel quel
16
Titoli
Banca c/c
Dare Avere
100
103,33
L’acquisto in Contabilità Generale
Interessi su Titoli 3,33
17
Il criterio generale di valutazione
immobilizzazioni finanziarie
titoli
• costo storico costo specifico
costo medio ponderato
costo LIFO
costo FIFO
La movimentazione dei titoli
immobilizzati è limitata
18
Il criterio generale di valutazione
immobilizzazioni finanziarie
partecipazioni
• costo storico
• metodo del
patrimonio netto
per tutte le partecipazioni
immobilizzate
solo per partecipazioni
in società controllate e
collegate (art.2359)
Non è obbligatorio
19
La valutazione delle partecipazioni immobilizzate
costo di acquisto
oneri accessori
+
• provvigioni
• commissioni
• imposte di bollo
costo specifico
costo medio ponderato
costo LIFO
costo FIFO
20
Il criterio generale di valutazione
immobilizzazioni finanziarie
titoli partecipazioni
• costo storico• costo storico
Il valore di costo non è immutabile
Esso va annualmente rivisto procedendo,
quando necessario, a svalutazioni !
21
La svalutazione: quando svalutare
immobilizzazioni finanziarie
titoli
• costo storico Quando le condizioni economiche
e finanziarie dell’emittente fanno
ritenere che questi non potrà
rispettare i suoi impegni di
rimborso
insolvenza
22
La svalutazione: quando svalutare
immobilizzazioni finanziarie
titoli
• costo storico
per i titoli quotati
prolungati ribassi del
corso del titolo anche
successivi al 31/XII
23
La svalutazione: quando svalutare
immobilizzazioni finanziarie
titoli
• costo storico svalutazione
la perdita di valore deve
essere giudicata durevole
eventuale ripristino
24
immobilizzazioni finanziarie
La svalutazione: quanto svalutare
riportare il titolo al valore
di presumibile realizzo
media dei prezzi negli
ultimi sei mesi per
i titoli quotati
titoli
• costo storico svalutazione
25
Svalutazione titoli
Titoli
Dare Avere
xx
xx
La svalutazione in Contabilità Generale
26
immobilizzazioni finanziarie
partecipazioni
• costo storico
La svalutazione: quando svalutare
la partecipata subisce
perdite di esercizio rilevanti
e reiterate che si reputano
non reversibili nel breve
termine
erosioni patrimoniali
27
immobilizzazioni finanziarie
partecipazioni
• costo storico
La svalutazione: quando svalutare
partecipazioni
azionarie quotate
prolungati ribassi del
corso delle azioni
28
immobilizzazioni finanziarie
partecipazioni
• costo storico
La svalutazione: quando svalutare
svalutazione
la perdita di valore deve
essere giudicata durevole
eventuale ripristino
29
immobilizzazioni finanziarie
partecipazioni
• costo storicosvalutazione
La svalutazione: quanto svalutare
riportare la partecipazione
al valore della quota di
patrimonio netto della
partecipata che si possiede
media dei prezzi negli
ultimi sei mesi per
azioni quotate
30
Svalutazione
partecipazioni
Partecipazioni
Dare Avere
xx
xx
La svalutazione in Contabilità Generale
31
Un segnale al quale fare attenzione
valore contabile della quota
di patrimonio netto della
partecipata posseduta
valore di costo
della partecipazione >
La differenza può derivare da:
• “cattivo affare”
• maggior valore corrente riconosciuto
ad alcuni beni della partecipata
• avviamento
• perdite di esercizio “durature”
• perdite di esercizio “temporanee”
32
Un segnale al quale fare attenzione
valore contabile della quota
di patrimonio netto della
partecipata posseduta
valore di costo
della partecipazione >
La differenza può derivare da:
• “cattivo affare”
• perdite di esercizio “durature”
In questi casi, il maggior valore non può
essere mantenuto!
33
Le parole chiave della lezione
titoli, partecipazioni,
immobilizzazioni finanziarie,
costo storico,
perdite durevoli di valore,
svalutazioni, ripristini,
costo partecipazione > PN
insolvenza, erosioni patrimoniali,