Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007
Giuseppe RosnatiDirettore Generale
Milano, 8 marzo 2005
Giuseppe RosnatiDirettore Generale
Milano, 8 marzo 2005
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Principali MessaggiPrincipali Messaggi
Scenario di Mercato PositivoScenario di Mercato PositivoCrescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente …
… ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW
Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi
Crescita del Crescita del risparmio risparmio concentrata nei concentrata nei segmenti altisegmenti alti
Crescita del Crescita del risparmio risparmio concentrata nei concentrata nei segmenti altisegmenti alti
2.305**2.305**2.305**2.305**
3.060**3.060**3.060**3.060**
+9,2%
+6,5%
Attività Finanziarie delle Famiglie in Italia (€ mld)
CAGR 2004-2007E
+7,3%
Risparmio amministrato
2003 2007E
67,9
30,0
70,0
32,1
Risparmio gestito
Attività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in CrescitaAttività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in CrescitaCAGR 1997-2003 principali Paesi europei (%)
* Media ponderata di Francia, Germania, Spagna e UK** Non include azioni non quotate, TFR e danniFonte: Elaborazioni su dati Banca d’Italia, Prometeia, ISVAP, Assogestioni
7,3
5,0
6,4
3,6 3,5Media*
4,0Media*
4,0
Italia Francia Spagna Germania UK
BF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di CrescitaBF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di Crescita
51,2%
27,8%27,8%
AUM al 31.12.04
Crescita attesa delle Crescita attesa delle attività finanziarieattività finanziarie
Crescita attesa delle Crescita attesa delle attività finanziarieattività finanziarie
21,0%8-10%
7-9%
4-6%4-6%
59,5€
mld
59,5€
mld
Posizione Posizione Gruppo BFGruppo BFPosizione Posizione
Gruppo BFGruppo BF
HNW:> € 1 mln
Mass:< € 100.000Mass:< € 100.000
Affluent:€ 100.000 - € 1 mln
Scenario di Mercato PositivoScenario di Mercato PositivoCrescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente …
… ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW
Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi
Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti
Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti
Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo
Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi
Aumento del turnover dei promotori
Consolidamento Consolidamento del settoredel settoreConsolidamento Consolidamento del settoredel settore
Il Consolidamento del Settore è Guidato dalla ScalaIl Consolidamento del Settore è Guidato dalla Scala
0
2,5
5
7,5
10
12,5
15
17,5
20
22,5
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60
AU
M p
er
PF
(€
mln
)
SogliacriticaAUM
per PF
Soglia criticaAUM totali
CSFB(Italy)
Banca Euromobiliare
Azimut
Finanza&FuturoMediolanum
RasbankGruppo Generali(Banca Generali + Simgenia)
Banca FinecoXelion
AUM totali (€ mld)
Fonte: Assoreti, Dicembre 2004
Gruppo BF(Banca Fideuram + Sanpaolo Invest)
Utile Netto delle Principali Reti PF ItalianeUtile Netto delle Principali Reti PF Italiane
* Inclusa rete SPI**Aziende con conti economici più facilmente raffrontabili con BF
2003 (€ mln)
129,4
3,1 0,5
-3,9-22,2 -25,3 -26,6
-54,4
175,6Fi
deur
am*
RAS
Med
iola
num
**
CSFB
Azim
ut**
Gen
eral
i Fi
nanz
a&
Futu
roEuro
mobi
liare
Xelio
n
Fonte: Bilanci 2003
Possibili Effetti del Consolidamento del SettorePossibili Effetti del Consolidamento del Settore
Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita…)
Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre 7.000 promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni)
Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall’ulteriore consolidamento
Ha la dimensione per fare investimenti importanti
Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità
Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita…)
Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre 7.000 promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni)
Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall’ulteriore consolidamento
Ha la dimensione per fare investimenti importanti
Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità
Scenario di Mercato PositivoScenario di Mercato PositivoCrescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente …
… ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW
Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi
Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo
Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi
Aumento del turnover dei promotori
Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti
Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti
Consolidamento del settoreConsolidamento del settore
2004 anno a maggiore crescita economica (PIL mondiale) degli ultimi 15 anni; 2005 atteso con crescita appena inferiore
Tre miliardi di nuovi consumatori stanno affacciandosi al mercato
Mercati finanziari attesi tendenzialmente positivi per il 2005
Prospettive Prospettive economiche economiche favorevolifavorevoli
Prospettive Prospettive economiche economiche favorevolifavorevoli
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Principali MessaggiPrincipali Messaggi
Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di MercatoForte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato1
995
-200
11
995
-200
12
002
-200
42
002
-200
4
PerformancePerformance
Raccolta NettaRaccolta Netta
Crescita delle AuMCrescita delle AuM
ValoreValore
Produttività della ReteProduttività della Rete
ReclutamentoReclutamento
Asset MixAsset Mix
Ritorni delle Asset ClassRitorni delle Asset Class
Mercati in espansione
Incentivi su Raccolta Netta
Reclutamento “massiccio”
Evoluzione delle Masse negli Anni 1995 -2001Evoluzione delle Masse negli Anni 1995 -2001
18,5 20,325,4
32,2
43,549,5 48,7
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
CAGR 1996-01 +18%Masse quasi triplicate in sette anni
Reclutamento massiccio
Pieno successo del precedente piano triennale
Asset under Managemet (€ mld)Asset under Managemet (€ mld)
Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di MercatoForte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato1
995
-200
11
995
-200
12
002
-200
42
002
-200
4 Asset MixAsset Mix
Maturità dei ContrattiMaturità dei Contratti
Pricing prodottiPricing prodotti
Costi operativi Costi operativi
PerformancePerformance
Raccolta NettaRaccolta Netta
Redditività delle AuMRedditività delle AuM
Crescita delle AuMCrescita delle AuM
ValoreValore
Produttività della ReteProduttività della Rete
ReclutamentoReclutamento
AcquisizioniAcquisizioni
Asset MixAsset Mix
Ritorni delle Asset ClassRitorni delle Asset Class
Mercati in espansione
Incentivi su Raccolta Netta
Reclutamento “massiccio”
Mercati incerti o negativi
Incentivi orientati alla redditività
Reclutamento “rallentato”
Significativo Miglioramento del Product MixSignificativo Miglioramento del Product Mix
54,954,959,559,5
Dic-02 Dic-04
61,1%
11,8%27,1%
27,1%
70,1%
8,2%
21,7%21,7%
+8,4%
Risparmio Non GestitoAltri Prodotti VitaAssets con commissioni ricorrenti (FC+GPF+UL)
33,633,6
41,741,7
Dic-02 Dic-04
41,0%
38,3%
20,7%20,7%
45,6%
41,5%
12,9%12,9%
+24,1%
Unit LinkedGestioni PatrimonialiFondi Comuni
Product Mix (€ mld)Product Mix (€ mld)
Effetti sulla RedditivitàEffetti sulla Redditività
Trend dell’Utile Netto Rettificato (€ mln)Trend dell’Utile Netto Rettificato (€ mln)
Costante miglioramento della redditività ricorrente
37,6
47,453,0
59,8
66,765,3
36,3
1° Trim.03
2° Trim.03
3° Trim.03
4° Trim.03
1° Trim.04
2° Trim.04
3° Trim.042003 2004
Evoluzione delle Masse negli Ultimi 10 AnniEvoluzione delle Masse negli Ultimi 10 Anni
Crescita rallentata negli ultimi tre anni (quasi nulla escludendo l’acquisizione di SPI)
Perdita di quota di mercato
Raccolta netta 2004 negativa in un mercato che ha avuto raccolta positiva per circa € 8 mld
8,28,5 8,8
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
18,518,5 20,320,325,425,4
32,232,243,543,5
49,549,5 48,748,754,954,9 58,158,1 59,559,5
Asset under Management (€ mld)Asset under Management (€ mld)
CAGR 1996-01 +18%
Raccolta Netta (€ mld)
49,649,646,746,750,750,7
CAGR 2002-04 +7%
Esclusa SPI +1%SPIBF
7,7 3,7 2,3 1,0 -0,8
Evoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre RetiEvoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre Reti
QdM su AUM totali (%)QdM su AUM totali (%)
38% 37% 36%34% 33%
2000 2001 2002 2003 2004
Fonte: AssoretiNB: Dati pro-forma per gli anni 2000-2001
Rifocalizzazione della Strategia di Banca FideuramRifocalizzazione della Strategia di Banca Fideuram
Dobbiamo Dobbiamo ritornare a ritornare a crescere in crescere in linea con le linea con le
nostre nostre ambizioniambizioni
Dobbiamo Dobbiamo ritornare a ritornare a crescere in crescere in linea con le linea con le
nostre nostre ambizioniambizioni
Contesto macro-economico positivo
Aspettative di crescita dei nostri mercati di riferimento
Ben posizionati rispetto ai concorrenti fattore scala qualità della Rete modello di business efficiente
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Principali MessaggiPrincipali Messaggi
Principali elementi del Piano TriennalePrincipali elementi del Piano Triennale
Tre risposte Tre risposte forti a fronte forti a fronte
delle delle incertezze incertezze degli ultimi degli ultimi 12-18 mesi12-18 mesi
Tre risposte Tre risposte forti a fronte forti a fronte
delle delle incertezze incertezze degli ultimi degli ultimi 12-18 mesi12-18 mesi
1. Il Gruppo torna a fare investimenti significativi, da leader di mercato:
Per diversificare e rafforzare l’offerta
Per potenziare l’Asset Management
Per ritornare a reclutare
Per comunicare
2. Riaffermata con forza la centralità della rete
3. Pienamente confermato modello e perimetro
Specializzazione dell’offertaSpecializzazione dell’offerta
Creazione di un’offerta dedicata e distintiva per i clienti HNW
Rafforzamento dell’offerta per i clienti Affluent
Presidio dell’opportunità previdenziale
Nuove tecniche di gestione del cliente
Nuove tecniche di gestione del cliente
Rafforzamento degli strumenti a supporto della relazione con il cliente, con filosofia rischio/rendimento
Sofisticazione e progressiva personalizzazione in base alle esigenze del cliente
1. Investimenti da leader : Diversificazione dell’Offerta1. Investimenti da leader : Diversificazione dell’Offerta
1. Investimenti da leader : Potenziamento dell’Asset Management1. Investimenti da leader : Potenziamento dell’Asset Management
Investimenti nella struttura di Asset Management:
Investimenti nella struttura di Asset Management:
Rafforzare il team di Asset Manager per acquisire nuovi skill e competenze a supporto delle caratteristiche chiave della nuova offerta (nuove Asset Class, maggiore sofisticazione dei prodotti)
Introduzione di nuove figure professionali (Portfolio Manager) a supporto dei Private Banker
Rafforzamento e upgrade dei sistemi IT e delle operations per implementare le innovazioni in maniera efficace ed efficiente
Professionisti qualificati
Sistemi e processi operativi
Professionisti qualificati
Sistemi e processi operativi
Descrizione
1. Investimenti da leader : Reclutamento1. Investimenti da leader : Reclutamento
Rafforzamento del ruolo di aggregatore e leader di settoreInserimento di circa 500-600 bancari e promotori con portafogli elevati nel triennioRivisti pacchetti di ingresso e incentivi ai Manager
Reclutamento Reclutamento Reclutamento Reclutamento
SpecializzazioSpecializzazione distributiva ne distributiva SpecializzazioSpecializzazione distributiva ne distributiva
Obiettivo: massimizzare gli investimenti sull’offerta HNW Per valorizzare i Private Banker di BFPer attrarre Private Banker di alto profilo
Presidio distributivo indipendente con un numero limitato di centri prestigiosi nelle principali piazze italianeAccesso privilegiato ai servizi distributivi per la clientela di fascia altaImplementazione successiva al lancio della nuova offerta HNW
Formazione Formazione
Ridisegno del processo formativo
Valorizzazione del ruolo del Private Banker in tutte le fasi del processo di vendita
Valorizzazione del contenuto consulenziale
2. Centralità della Rete2. Centralità della Rete
Innalzato pay-out
Incentivi annuali rifocalizzati sulla Raccolta Netta
Incentivi triennali on top, legati ad obiettivi complessivi di Raccolta Netta
Piano di stock option per PB e Manager sull’incentivazione triennale
Riapertura piano di fidelizzazione per i PB di elevato patrimonio
Incentivazione Incentivazione
CertezzeCertezze su cui fare su cui fare affidamentoaffidamento
CertezzeCertezze su cui fare su cui fare affidamentoaffidamento
BF è e rimarrà quotata (ed è attualmente ricompresa nell’indice S&P/MIB)
Piena conferma del modello integrato verticalmente Produzione-Distribuzione
Conferma missione di Banca leader specializzata nella gestione del risparmio della clientela (ricchezza finanziaria complessiva, non solo risparmio previdenziale)
Maggiore focalizzazione sui segmenti alti di clientela
Conferma attività bancaria indipendente da Sanpaolo IMI e con presenza di sportelli fisici sul territorio
3. Conferma modello e perimetro3. Conferma modello e perimetro
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne
Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni
Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi
Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram
Principali MessaggiPrincipali Messaggi
Ambizioni del Piano TriennaleAmbizioni del Piano Triennale
Confermarsi leader in Italia
Ritornare ad essere gli “innovatori” nel risparmio gestito in Italia
Affermarsi come Private Bank di riferimento per tutti i segmenti di fascia alta (Affluent e HNW)
Principale Obiettivo: Ritorno alla CrescitaPrincipale Obiettivo: Ritorno alla Crescita
AUM Banca Fideuram (€ mld)
AUM 2004
50,89,0
3,8-5,3 63,6-65,1
Raccolta netta
Performance (2,5-3,5%)
AUM 2007E
Obiettivo sfidante ma realistico
~8%
CAGR AuM
2004-2007Crescita AUM in linea con crescita attesa di mercato (manteniamo la nostra QdM)
1mil € annuo per PB
Metà circa della Raccolta Netta del precedente triennale (in un mercato diverso)
Sintesi Principali Messaggi del Piano TriennaleSintesi Principali Messaggi del Piano Triennale
Tornare a Tornare a crescere…crescere…Tornare a Tornare a crescere…crescere…
Raccolta netta di € 9 mld
……diventando diventando sempre più sempre più “Private”…“Private”…
……diventando diventando sempre più sempre più “Private”…“Private”…
Rafforzamento della focalizzazione sulla clientela di fascia alta
……confermando confermando l’attuale modello l’attuale modello di businessdi business
……confermando confermando l’attuale modello l’attuale modello di businessdi business
Riaffermata centralità del ruolo del PB
Perimetro inalterato
… … con con investimenti investimenti importanti …importanti …
… … con con investimenti investimenti importanti …importanti …
Investimenti su offerta, Asset Management, recruiting, comunicazione
Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram
Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram