CORSO BASE DIEDUCAZIONE FINANZIARIA
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CAPITOLO I
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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Cos’e’ il risparmio?
Differenza tra totale entrate e uscite annue
Si crea attraverso la rinuncia alla spesa di parte dei propri redditi in consumi immediati
Chi utilizza il risparmio?
STATO IMPRESE FAMIGLIE
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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Che vantaggi da’?
A) Trasferimento nel tempo del potere d’acquisto
Accumulo di risorse per spese specifiche nel futuro (acquisto o ristrutturazione di casa, acquisto di un’auto, istruzione dei figli)
Riserva per spese impreviste (spese mediche, danni all’abitazione)
Protezione del tenore di vita familiare futuro (assistenza agli anziani, sostegno ai figli)
Eredita’ ai familiari
B) Generazione di reddito
Interessi da titoli di Stato e obbligazioni varie
Dividendi da azioni
Affitti da proprieta’ immobiliari
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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Che rischi comporta ?
Perdita di valore reale a causa dell’inflazione
Perdita in conto capitale su specifico investimento, reale o
finanziario
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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In cosa si puo’ investire il risparmio?
Beni reali (immobili, terreni, opere d’arte, oro e minerali preziosi)
Attivita’ finanziarie (depositi bancari, titoli di Stato, obbligazioni, azioni, polizze assicurative)
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
Attivita’ finanziarie
Vantaggi
Liquidabilita’ immediata
Flusso di reddito costante
Svantaggi
Rischio inflazione
Ampia oscillazione di prezzo
Immobili
Vantaggi
Proteggono dall’inflazione
Poca oscillazione di valore nel tempo
Utilizzo personale o affitto
Svantaggi
Bassa liquidabilita’
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Come costruire il proprio portafoglio di beni reali e di attivita’ finanziarie?
Individuazione della propria propensione al rischio e della tolleranza psicologica alle perdite
Definizione di un orizzonte temporale: fra quanto tempo potrei aver bisogno di liquidare l’investimento
Necessita’ o meno di prelevare del reddito
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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DIVERSIFICARE AL MASSIMO TRA
INVESTIMENTI DIVERSI
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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A chi affidare il proprio risparmio?
Banca tradizionale: contatto fisico, consulenza standard, sicurezza e tradizione
Banca online: contatto virtuale, costi ridotti, operativita’ autonoma e immediata
Private bank: solo per patrimoni elevati (superiori ad € 1 milione), servizio alto di gamma
Consulente finanziario: servizio a domicilio, consulenza personalizzata, rischio frode
Concetti introduttivi: il risparmio e l’investimento
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CAPITOLO II
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio:Nozioni base
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Titoli di Stato
Rappresentano la gran parte delle obbligazioni esistenti perche’ gli Stati sono strutturalmente utilizzatori di risparmio privato.
Perche’ sono a basso rischio?
Gli Stati possono aumentare le tasse per rimborsare il debito
Gli Stati possono stampare moneta per rimborsare il debito
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Azienda medio -piccola privata
Utilizzi Fonti
Crediti vs clienti
Magazzino
ImmobiliImpiantiMacchinari
Capitale sociale
Mutuo bancario
Debiti vs banche
Debiti vs fornitori
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
Tutti i diritti di voto spettano all’imprenditore
Tutto l’utile aziendale appartiene all’imprenditore
Tutti gli interessi sui debiti bancari sono di competenza degli istituti bancari
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Azienda grande quotata
Utilizzi Fonti
Debiti vs fornitori
Debiti vs banche
Obbligazioni
Capitale sociale
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
Crediti vs clienti
Magazzino
ImmobiliImpiantiMacchinari
La societa’ viene quotata e il suo capitale e’ frazionato fra molti azionisti con diritto al voto
L’utile aziendale viene distribuito agli azionisti mediante dividendo
Una parte del debito aziendale viene collocata presso investitori terzi (gli obbligazionisti), che sono remunerati con le cedole interessi
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Strumenti di capitale :
Diritto al voto
Nessun rimborso
Rendimento legato all’andamento aziendale e del mercato azionario
Cuscinetto per i creditori
Strumenti di debito :
Nessuna partecipazione alla gestione
Rimborso capitali a scadenza
Interessi periodici fissi
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Rendimento nominale e rendimento reale:
Titoli di Stato e obbligazioni private pagano flusso certo di interessi periodici
Azioni pagano dividendi se l’azienda fa utili
Rendimento assoluto Rendimento nominale
Rendimento al netto dell’inflazione Rendimento reale
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Cosa si intende per rischio finanziario ?
Il rischio di un’attivita’ finanziaria e’ la sua volatilita’, cioe’ la variazione di prezzo in un dato periodo di tempo.
Maggiore e’ l’ampiezza delle variazioni di prezzo, maggiore e’ il rischio finanziario
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
Grafico indice S&P 500 dal 2002 ad oggi
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Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
Grafico BOT annuale da Luglio a Dicembre 2014
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Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
Grafico BTP trentennale da Luglio a Dicembre 2014
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IL VERO RISCHIO E’
ESSERE COSTRETTI A VENDERE AI
PREZZI MINIMI
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Rischio strumento:
Rischio
Strumenti
Deposito bancario
Titoli di stato
Obbligazioni bancarie
Obbligazioni societarie
Azioni
Paesi emergenti
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
Materie prime
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Rischio emittente / rischio creditizio:
Il rischio creditizio per gli strumenti di debito cresce in maniera inversa rispetto alla affidabilita’ degli emittenti
Rischio
Emittenti
Stato
Banche
Imprese paesi sviluppati
Imprese paesi emergenti
Emittenti spazzatura
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Rischio di cambio :
Il rischio e’ che il valore delle attivita’ finanziarie denominate in valute straniere oscilli rispetto all’Euro
Valute forti: dollaro americano, franco svizzero, yen, sterlina
Valute esotiche: lira turca, rand sudafricano, dollaro australiano
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Rischio liquidita’ :
Mercati regolamentati:
Molteplicita’ di compratori e venditori
Facilita’ acquisto e vendita
Prezzo trasparente
Controllo autorita’ di vigilanza
Mercati non regolamentati:
Pochi compratori e venditori
Difficolta’ acquisto e vendita
Prezzo volatile o mancante
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Relazione tra rischio e rendimento :
Il rischio complessivo e’ la somma di rischio strumento, emittente, di cambio, mercato e durata
Massimo rischio
Azione di societa’ tecnologica in paese emergente denominato in valuta esotica
Minimo rischio
Titolo di Stato di paese solido, a breve scadenza, denominato in euro e quotato
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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LE PROPOSTE AD ALTO RENDIMENTO
COMPORTANO SEMPRE L’ASSUNZIONE DI UN
ALTO RISCHIO DA PARTE DEL
RISPARMIATORE
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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CAPITOLO III
I finanziamenti ai privati:Nozioni di base
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I finanziamenti ai privati : Nozioni base
Perche’ indebitarsi?
Non si dispone dell’importo necessario per l’acquisto del bene (bene immobile o bene di consumo durevole)
Si preferisce preservare il risparmio accumulato, impegnandosi al pagamento di rate nel futuro (risparmio forzato)
Il tasso di interesse del finanziamento e’ particolarmente basso e/o inferiore al tasso sugli investimenti del risparmio
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I finanziamenti ai privati : Nozioni base
I finanziamenti ai privati
Prestiti con ipoteca su immobili
I finanziamenti garantiti da ipoteca sugli immobili vengono normalmente richiesti per acquistare un immobile, per ristrutturarlo o per ottenere risorse liquide per scopi diversi
I finanziamenti ipotecari possono avere due diverse forme tecniche: mutuo ipotecario a lungo termine o conto corrente ipotecario
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I finanziamenti ai privati
Mutui e conti correnti ipotecari
Il mutuo prevede un piano di rimborso del capitale (ammortamento) e degli interessi a rate periodiche, normalmente costanti in valore assoluto ma con quota interessi decrescente, ha durata da 10 anni in su; e’ generalmente utilizzato per l’acquisto dell’immobile
Il conto corrente ipotecario invece ha una durata contrattuale molto piu’ breve, 3/5 anni, e prevede il pagamento periodico solo degli interessi, mentre il capitale puo’ essere rimborsato per importi parziali, a discrezione del debitore, entro il periodo previsto e/o interamente alla scadenza contrattuale; e’ generalmente utilizzato per ristrutturazioni di immobili o per fornire liquidita’ immediata al debitore
I finanziamenti ai privati : Nozioni base
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I finanziamenti ai privati
Credito al consumo e prestiti personali
I finanziamenti non ipotecari si distinguono in credito al consumo e prestiti personali
Il credito al consumo viene erogato per l’acquisto di beni durevoli (auto, elettrodomestici) o servizi (vacanze, cure mediche), è finalizzato appunto all’acquisto del bene o servizio ed e’ normalmente proposto dal venditore/fornitore stesso
Il prestito personale invece viene richiesto per esigenze di spesa generiche ed è normalmente concesso da societàfinanziarie specializzate a cui il privato si rivolge all’occorrenza. Una forma specifica è la cessione del quinto dello stipendio o della pensione
I finanziamenti ai privati : Nozioni base
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CAPITOLO IV
I finanziamenti ai privati:a cosa fare molta attenzione
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Criteri generali
PRUDENZA L’importo della rata deve essere commisurato alla capacita’ di reddito attuale e solo eccezionalmente a quella maggiore attesa nel futuro
FLESSIBILITA’Chiedere la facolta’ di rimborso anticipato senza penali dopo due/tre anni dalla stipulaA parita’ di altre condizioni, scegliere la durata massima del mutuo proposta dalla Banca
PROTEZIONE Valutare costo dell’assicurazione per il rimborso, in caso di decesso del debitore principale
I finanziamenti ai privati : a cosa fare molta attenzione
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Punti di attenzione ( 1 )
Scelta tra tasso fisso o variabile
Vantaggio tasso fisso: certezza importo rata per l’intera durata del finanziamento
Vantaggio tasso variabile: adeguamento importo rata alle condizioni di mercato
Regola generale: tasso medio storico tra 5-6% per anno.
I finanziamenti ai privati : a cosa fare molta attenzione
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Punti di attenzione ( 2 )
Modalita’ calcolo tasso annuale netto (TAN) e tasso annuo effettivo globale (TAEG)
Capitale nominale euro 100Capitale erogato euro 100Una rata annuale euro 8TAN e TAEG 8%
Capitale nominale euro 100Commissioni trattenute euro 2Capitale erogato euro 98Quattro rate trimestrale euro 2TAN 8% TAEG 8.41%
I finanziamenti ai privati : a cosa fare molta attenzione
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Punti di attenzione ( 3 )
Conseguenze del mancato pagamento di una o piu’ rate del debito
Segnalazione dell’insolvenza in Centrale Rischi e conseguente difficolta’ / impossibilita’ di ottenere nuovi finanziamenti
Pressanti azioni sul debitore insolvente da parte di personale di societa’specializzate in recupero crediti
I finanziamenti ai privati : a cosa fare molta attenzione
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CAPITOLO V
Gli strumenti finanziari per l’investimentodel risparmio:Informazioni specifiche
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Depositi bancari a vista :
Conti correnti: strumento di pagamento e non di risparmio
Privilegiare quelli a spese basse o zero spese
La mobilita’ da una banca all’altra e’ ora molto facilitata da accordi interbancari
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Depositi bancari vincolati :
Strumento di investimento a breve scadenza ( 6, 12, 18 mesi)
Garanzia fondo interbancario fino a € 100. 000
Ripartire la somma totale su varie scadenze per minimizzare costi estinzione anticipata
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Titoli di Stato, obbligazioni bancarie e societarie
Cosa sono?
Strumenti rappresentativi di un debito finanziario di Stati, banche e imprese pubbliche e private
Scadenza temporale: da 3 a 10, 15 anni con eccezioni a 30 anni
Rappresentano la maggior parte delle attivita’ finanziarie globali
Rappresentano normalmente una quota molto importante dei portafogli
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Titoli di Stato, obbligazioni bancarie e societarie
Come si forma il prezzo?
Il prezzo e’ espresso in punti percentuali
Valore nominale x prezzo/100 = controvalore da pagare/incassare
ESEMPI:
Prezzo di emissione 100: acquisto di euro 10.000 nominali, contro valore pagato euro 10.000
Prezzo di mercato 102: vendita di euro 10.000 nominali contro valore incassato euro 10.200
Prezzo di rimborso 100: rimborso di euro 10.000 nominali contro valore incassato euro 10.000
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Titoli di Stato, obbligazioni bancarie e societarie
Come remunerano il capitale?
Titolo con cedola periodica a tasso fisso
La cedola e’ fissata per l’intera vita dell’obbligazione, esempio 3.00% per anno
Titolo con cedola periodica a tasso variabile
La cedola viene determinata ogni anno sulla base dei tassi di mercato, esempio Euribor +1.00%
Titolo senza cedola (zero coupon)
Il titolo non paga cedola periodica ma viene emesso a sconto e rimborsato alla pari, esempio durata 5 anni emissione 80 rimborso 100 interesse implicito 4.00% per anno
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Titoli di Stato, obbligazioni bancarie e societarie
Come cambia il prezzo di un obbligazione a tasso fi sso a seguitodi una variazione dei tassi di mercato?
ESEMPIO:
1 Gennaio 2015Tasso di mercato prevalente 10 anni 3.00%Emissione BTP Gennaio 2025 Cedola 3.00% Prezzo 100
1 Gennaio 2016Tasso di mercato prevalente 10 anni 4.00%Emissione BTP Gennaio 2026 Cedola 4.00% Prezzo 100
Quanto vale il BTP Gennaio 2025?
(4.00% - 3.00%) x 9 anni = 91
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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SE IL DEBITORE E’AFFIDABILE,
LE OBBLIGAZIONI DETENUTE FINO ALLA
SCADENZA RIMBORSANO ALLA
PARI
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Nozioni base
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Titoli di Stato, obbligazioni bancarie e societarie
Cos’e’ il rating?
La caratteristica piu’ importante che differenzia le obbligazioni tra loro e’ l’affidabilita’ del debitore / emittente
Le societa’ di rating esprimono un giudizio sintetico sull’affidabilita’degli emittenti, inteso come probabilita’ di riuscire a rimborsare il loro debito
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
Standard & Poor's
•AAA Elevata capacita’ di ripagare il debito
•AA Alta capacita’ di pagare il debito
•A Solida capacita’ di ripagare il debito,
•BBB Adeguata capacita’ di rimborso
•BB , B Debito prevalentemente speculativo
•CCC, CC Debito altamente speculativo
Esempi di rating
•AAA Germania, B.E.I.
•AA Francia, Belgio, Abu Dhabi
•A Irlanda, Polonia
•BBB Filippine, India, Italia
•BB , B Portogallo, Cipro
•CCC, CC Argentina
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Titoli di Stato, obbligazioni bancarie e societarie
Conclusioni e raccomandazioni:
Valutare attentamente qualita’ dell’emittente (rating)
Acquistare solo obbligazioni «liquide»
Valutare la scadenza in base all’ orizzonte temporale e alla propensione al rischio
Privilegiare titoli singoli per emittenti solidi e strumenti di risparmio collettivo per titoli stranieri, di paesi emergenti, di emittenti a basso rating
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Azioni
Cosa sono e come sono remunerate?
Strumento rappresentativo di una quota del capitale proprio di un’impresa, pubblica o privata
L’importo acquistato non viene mai rimborsato dalla societa’, ma le azioni possono essere vendute in Borsa in ogni momento
Le azioni vengono remunerate con il dividendo
Il rendimento totale dell’investimento e’ la somma dei dividendi percepiti in contanti e l’incremento/diminuzione di valore dell’azione in Borsa
Il prezzo si forma in base alla legge di domanda e offerta nei mercati regolamentati
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Azioni
Fattori che influenzano andamento prezzo delle azio ni
I fattori che influenzano l’andamento di mercato delle azioni sono molteplici, ma possono essere ricondotti a due categorie:
A) Fattori inerenti la societa’ emittente:
Risultati economici storici
Prospettive future
Acquisizioni e fusioni
B) Fattori inerenti il contesto economico generale:
Andamento del PIL
Modifiche tassi di interesse
Eventi geopolitici
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Azioni
Conclusioni e raccomandazioni:
Attivita’ finanziaria legata all’economia reale
Strumento ad alta volatilita’
Adatto a chi ha orizzonte temporale lungo
Adatto a chi ha tolleranza alle perdite
Per l’acquisto privilegiare strumenti di risparmio collettivo (Fondi, Sicav, Etf)
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Strumenti di risparmio collettivo (SRC)
Cosa sono?
Gli strumenti di risparmio collettivo servono per raccogliere piccoli e medi risparmi individuali che vengono investiti «collettivamente» in una molteplicita’ di attivita’ finanziarie diversificate
L’investimento di ciascun risparmiatore e’ rappresentato da quote, il cui prezzo quotidiano riflette il valore del «contenuto» del Fondo
Il disinvestimento avviene mediante riscatto della quota presso la societa’ che gestisce (Fondi) o tramite vendita sul mercato (ETF)
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Strumenti di risparmio collettivo (SRC)
Vantaggi
Diversificazione del rischio emittente; attraverso l’acquisto di SRC il piccolo risparmiatore puo’ acquistare «pezzettini» di una vastissima quantita’ di attivita’ finanziarie diversificate
Delega a gestori professionali: attraverso l’acquisto di SRC il piccolo risparmiatore puo’ investire in mercati specialistici quali azioni dei paesi emergenti, obbligazioni esotiche e titoli rappresentativi di materie prime
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Strumenti di risparmio collettivo (SRC)
Costi
Il costo per il risparmiatore per accedere a questo servizio varia da 0.80% ad oltre il 2.00% su base annua
La commissione di cui sopra non e’ esplicita, ma viene trattenuta periodicamente dalla societa’ di gestione e dedotta dal valore della quota degli SRC
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Strumenti di risparmio collettivo (Fondi comuni, Si cav, Etf)
Come utilizzarli per investire?
Dato l’elevato costo di gestione, i Fondi comuni e le Sicav sono strumenti da utilizzare soprattutto per la quota del proprio portafoglio destinato ad attivita’ complesse e ad elevato rischio
Gli Etf replicano passivamente l’andamento degli indici di mercato, per garantire ai risparmiatori un ritorno in linea con il mercato di riferimento.
Avendo un costo di gestione molto piu’ contenuto, nell’intervallo tra 0.20% e 0.50%, possono essere utilizzati anche per investire in attivita’ meno complesse e a minor rischio
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Polizze assicurative Vita
Cosa sono?
Le polizze Vita sono un prodotto di investimento finanziario “vestito” da prodotto assicurativo
Il risparmiatore, detto Contraente, versa alla Compagnia un importo a sua scelta, la quale lo investe sui mercati finanziari, utilizzando pero’ un veicolo separato dalla sua attivita’caratteristica soggetta al rischio assicurativo
Durante la permanenza nel veicolo separato, l’importo versato dal risparmiatore si accresce a seguito del rendimento ottenuto dalla gestione attiva delle somme da parte della Compagnia
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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Polizze assicurative Vita
Vantaggi e costi
La somma iniziale, maggiorata dei rendimenti ottenuti, verra’ versata dalla Compagnia alla persona designata dal Contraente, detto il Beneficiario, al verificarsi dell’evento del decesso di una determinata persona, detto l’Assicurato, che normalmente coincide con il Contraente stesso
In sostanza si tratta di un investimento finanziario destinato agli eredi, che beneficia di alcune caratteristiche legali (insequestrabilita’e impignorabilita’) e successorie (esclusione dall’asse ereditario), che lo rendono un’interessante alternativa agli strumenti tradizionali
La voce di costo principale e’ il cosiddetto Caricamento, cioe’ la somma che la Compagnia si trattiene dal premio ricevuto come commissione iniziale una tantum di sua spettanza
Gli strumenti finanziari per l’investimento del risparmio : Informazioni specifiche
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CAPITOLO VI
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
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Come costruire il proprio portafoglio ( 1 )
Analizzare e definire la propria propensione al rischio e la propria tolleranza psicologica alle oscillazioni di prezzo delle attivita’ reali e finanziarie
Stimare il reddito che si vuole prelevare regolarmente dal patrimonio e individuare la possibilita’ di uscite/entrate finanziarie non ordinarie future
Sulla base dei risultati dei due punti precedenti, ripartire percentualmente il patrimonio tra attivita’ immobiliari e finanziario-assicurative
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
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Come costruire il proprio portafoglio ( 2 )
Determinare la quota del patrimonio complessivo da destinare ad investimenti in valuta estera
Nell’ambito della componente finanziaria del patrimonio, determinare la quota da destinare ad attivita’ a basso, medio e alto rischio
Per ciascuna categoria di attivita’ finanziaria, realizzare la maggiore diversificazione possibile tra singoli titoli, per scadenza, per area geografica
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
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Delega di gestione
Se si vuole evitare di assumere la responsabilita’ delle scelte di investimento in proprio, si puo’ valutare la possibilita’ di assegnare alla propria banca un incarico di gestione patrimoniale personalizzata.
Vantaggi:
Affidarsi a dei professionisti della gestione del risparmio
Ricevere rendicontazione periodica dei risultati della gestione
Costi:
Commissioni variabili tra 0,80% e 1,50%
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
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Cosa bisogna sapere per trattare con il promotore f inanziario e con l’incaricato della propria Banca ( 1 )
Assolutamente mai emettere assegni e/o fare bonifici intestati al promotore, effettuare trasferimenti di denaro sempre e solamente a favore dell’Intermediario finanziario per cui il promotore esercita l’attivita’ in via esclusiva
Siccome il promotore e’ remunerato dall’intermediario finanziario sulla base del tipo di prodotti che vende al cliente, tenere presente che tendera’ a proporvi soprattutto strumenti a maggior rischio finanziario, che hanno un margine di guadagno piu’ elevato per il promotore stesso ma, come abbiamo visto, comportano un costo e un rischio maggiore per il cliente
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
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Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
Cosa bisogna sapere per trattare con il promotore f inanziario e con l’incaricato della propria Banca ( 2 )
Siccome l’incaricato della Banca ha degli obiettivi commerciali fissati dalla Direzione da raggiungere, tenere presente che questi, pur cercando di costruire e aggiornare il portafoglio sulle esigenze e nell’interesse del cliente, spesso propone prodotti e servizi che la Direzione della Banca gli impone di vendere al maggior numero possibile di clienti
Chiedere al promotore o all’incaricato di aiutarvi nel processo di analisi del vostro profilo di investitore e nella suddivisione razionale dei risparmi tra vari investimenti
Ascoltare suggerimenti e consigli specifici del promotore e dell’incaricato della Banca, senza dimenticare che si tratta comunque di loro opinioni personali e non di certezze assolute
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Cosa bisogna sapere prima di acquistare e vendere s pecifiche attivita’ finanziarie ( 1 )
Acquistare sempre e solo titoli di facile liquidabilita’ e quotati su mercati regolamentati;
Ricordare che i titoli di Stato hanno tassazione 12.5% mentre tutti gli altri strumenti hanno ritenuta fiscale al 26%
Diffidare dei titoli “strutturati” con derivati incorporati
Preferire gli ETF ai Fondi comuni/Sicav come strumenti di risparmio collettivo
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari
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Cosa bisogna sapere prima di acquistare e vendere s pecifiche attivita’ finanziarie ( 2 )
Analizzare criticamente le proposte di acquisto di obbligazioni e di azioni emesse dall’Intermediario stesso (conflitto di interessi)
Chiedere motivazioni chiare e quantificate per ogni proposta di arbitraggio (vendita di un’attivita’ e contestuale acquisto di un’altra) ricevuta
Per rendere efficiente la tassazione sui guadagni in conto capitale, cercare di realizzare prima una perdita di compravendita e poi realizzare un utile, in modo che quest’ultimo benefici della compensazione
Indicazioni e suggerimenti operativi per investire il risparmio e gestire i rapporti con gli Intermediari finanziari