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IL DRAWDOWN: ILIL DRAWDOWN: IL
PEGGIOR NEMICO DELPEGGIOR NEMICO DELTRADER TRADER
EnricoEnrico
MalvertiMalverti
LombardReportLombardReport..comcom
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Usereste un trading system con questa equity?
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Ecco lo stesso sistema sul Dax30Ecco lo stesso sistema sul Dax30
FuturesFutures e…e…
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……sul minisul mini RussellRussell 20002000
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Poiché il sistema èPoiché il sistema è
robusto la risposta è quasirobusto la risposta è quasi
scontata:scontata: SI!!SI!!Ma…Ma…
……Osserviamo la curva deiOsserviamo la curva dei
profitti con maggior dettaglioprofitti con maggior dettaglio
sul S&Psul S&P--MIBMIB
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Nel luglioNel luglio--settembre 1998 cinque stoppatesettembre 1998 cinque stoppate
consecutive hanno generato unconsecutive hanno generato un drawdowndrawdown
di ben 25.000 €di ben 25.000 €
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Nel marzo 1999 il trading system è uscitoNel marzo 1999 il trading system è uscito
definitivamente daldefinitivamente dal drawdowndrawdown
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La domanda che bisognaLa domanda che bisognaporsi è: “se si ripresentasseporsi è: “se si ripresentasse
una situazione simile potreiuna situazione simile potrei
reggere ad una perdita direggere ad una perdita di
tale entità e/o a 9 mesi ditale entità e/o a 9 mesi di
drawdowndrawdown senzasenzaabbandonare il sistema?”abbandonare il sistema?”
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Se la risposta a questaSe la risposta a questa
domanda èdomanda è NONO, allora, allora NON NONINIZIATE NEMMENO AINIZIATE NEMMENO A
TRADARLO!!!!TRADARLO!!!!
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Esistono tantissimi trading systemEsistono tantissimi trading systembelli sulla carta, ma i problemibelli sulla carta, ma i problemi
emergono quando si impiegaemergono quando si impiega
DENARO REALE.DENARO REALE.La maggior parte deiLa maggior parte dei tradertrader odod
aspiranti tali invece non èaspiranti tali invece non è
sufficientemente preparato osufficientemente preparato o
portato a sopportare le perdite…portato a sopportare le perdite…
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……quindi abbandonaquindi abbandona
prematuramente unaprematuramente una
strategia poco prima chestrategia poco prima che
questa ricominci aquesta ricominci a
macinare utili.macinare utili.
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Domanda cruciale: “QuandoDomanda cruciale: “Quando
abbandonare un sistema?”abbandonare un sistema?”
Consiglio ricorrente è:Consiglio ricorrente è: “Fino a“Fino ache non raggiunge il doppioche non raggiunge il doppio
del massimodel massimo drawdowndrawdown
storico” storico”
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……Ma a quel punto moltiMa a quel punto molti
sono OUT! Rovinati!sono OUT! Rovinati!Impossibilitati aImpossibilitati a
continuare ad operare!continuare ad operare!
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Un caso di trading system azionario applicato conUn caso di trading system azionario applicato con
denaro reale sudenaro reale su LombardReportLombardReport..comcom
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Caratteristiche principali trading system em4lr:Caratteristiche principali trading system em4lr:
•• operativitàoperatività intradayintraday,,
•• Robustezza (risultati storici positivi sul 90% dei titoli delRobustezza (risultati storici positivi sul 90% dei titoli del
S&PS&P MibMib ed indici europei ed americani)ed indici europei ed americani)
•• Alta percentuale di successo (tra il 55% ed il 68%) cheAlta percentuale di successo (tra il 55% ed il 68%) che
infonde fiducia nell’operatoreinfonde fiducia nell’operatore•• DrawdownDrawdown contenutissimo (inferiore al 4%contenutissimo (inferiore al 4% dell’equitydell’equity
su un portafoglio di 6 titoli)su un portafoglio di 6 titoli)
•• Il sistema è statoIl sistema è stato tradatotradato su un portafoglio composto da:su un portafoglio composto da:
Alleanza,Alleanza, TiscaliTiscali,, StmStm,, MediolanumMediolanum, Pop, Pop VrVr ee Nov Nov.,.,LuxotticaLuxottica,, Bca AntonvenetaBca Antonveneta,, FinmeccanicaFinmeccanica daldal
30/9/2003 al 30/3/200430/9/2003 al 30/3/2004..
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Visto che il doppio del DD era lontano daVisto che il doppio del DD era lontano da
raggiungere perché il sistema è statoraggiungere perché il sistema è stato
abbandonato?abbandonato?
1.1. La manifestazione dei pattern maggiormente profittevoli eraLa manifestazione dei pattern maggiormente profittevoli erainferiore alle statisticheinferiore alle statistiche
2.2. L’average tradeL’average trade era molto al di sotto delle statistiche a causaera molto al di sotto delle statistiche a causadi una situazione di bassa volatilità di durata superiore adi una situazione di bassa volatilità di durata superiore aquanto registrato in passato.quanto registrato in passato.
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Occorre suonare un campanello d’allarmeOccorre suonare un campanello d’allarme
quando uno o più dei seguenti parametri non èquando uno o più dei seguenti parametri non è
più allineato alle statistiche storiche per unpiù allineato alle statistiche storiche per un
periodo non transitorio:periodo non transitorio:
•• Percentuale di successoPercentuale di successo
•• Vincita media/perdita mediaVincita media/perdita media
•• DrawdownDrawdown
•• Numero massimo consecutivo di operazioni inNumero massimo consecutivo di operazioni in
perditaperdita
•• Average TradeAverage Trade
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Occorre dare importanza ai parametri psicologiciOccorre dare importanza ai parametri psicologici
di undi un TsTs ed a quelli di rischioed a quelli di rischio
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Prima di impiegare soldi veri nelPrima di impiegare soldi veri neltrading occorre fare un periodo ditrading occorre fare un periodo di
paperpaper trading per verificare chetrading per verificare che
ampiezza dello stopampiezza dello stop lossloss e tipo die tipo dioperatività si addicano al nostrooperatività si addicano al nostro
profilo psicologico (tolleranza alprofilo psicologico (tolleranza al
rischio)rischio)
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Inoltre occorre essereInoltre occorre essere
sufficientemente capitalizzatisufficientemente capitalizzati per per ::
1)1) Assorbire i singoliAssorbire i singoli drawdowndrawdown
2)2) Fare una corretta diversificazioneFare una corretta diversificazione
multimarket multisystemmultimarket multisystem
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EquityEquity di portafoglio:di portafoglio: FinecoFineco, E, E BiscomBiscom,, TiscaliTiscali
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Ma esistono buoni libri ?Ma esistono buoni libri ?
•• Professional Stock Trading: System Design andProfessional Stock Trading: System Design and AutomationAutomation by by Mark Mark R.R. ConwayConway,, Aaron N.Aaron N. BehleBehle
•• TradingsTradings SystemsSystems ThatThat Work: Building andWork: Building and EvaluatingEvaluating EffectiveEffective TradingTrading SystemsSystems
by by ThomasThomas StridsmanStridsman
•• TradingTrading SystemsSystems and Money Management (Theand Money Management (The IrwinIrwin Trader'Trader'ss EdgeEdge SeriesSeries)) by by ThomasThomas StridsmanStridsman
•• SmarterSmarter Trading:Trading: ImprovingImproving Performance inPerformance in ChangingChanging MarketsMarkets
by by PerryPerry KaufmanKaufman ((Hardcover Hardcover ))
•• The Ultimate Trading GuideThe Ultimate Trading Guide by by JohnJohn R.R. HillHill,, GeorgeGeorge PruittPruitt,, LundyLundy HillHill
•• Building Winning Trading Systems with TradeStationBuilding Winning Trading Systems with TradeStation
by by George PruittGeorge Pruitt,, JohnJohn R.R. HillHill
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Vi ringrazio per la corteseVi ringrazio per la cortese
attenzioneattenzione
Vi do appuntamento sulVi do appuntamento sul LombardForumLombardForum
((www.lombardforum.www.lombardforum.comcom) per richieste,) per richieste,
chiarimenti ecc…Che potete indirizzarechiarimenti ecc…Che potete indirizzare
anche all’indirizzoanche all’indirizzo emailemail::
malverti@tin.itmalverti@tin.it
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Aiutare gli altri, un dovereAiutare gli altri, un doveremorale di ognuno di noimorale di ognuno di noi
Fate una donazione ad una o piùFate una donazione ad una o più
associazioni di volontariatoassociazioni di volontariato
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Associazione Italiana AssistenzaAssociazione Italiana Assistenza
Malati NeoplasticiMalati Neoplastici
www.www.aianaian..orgorg
L'A.IA.N è un'associazione senza scopo di lucro basata sul volontariato.
Gli scopi dell' A.I.A.N. sono:
· fornire assistenza ai malati neoplastici che scelgono la terapia del Prof.
Luigi Di Bella.
· raccogliere fondi per aiutare i pazienti più bisognosi nell'acquisto dei
farmaci della terapia Di Bella
· promuovere azioni e studi scientifici affinché il metodo anticancro del
Prof. Di Bella venga ufficialmente riconosciuto come terapia ufficiale
con pari dignità scientifica delle altre terapie cosiddette convenzionali.