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Maur iz io Mazz ie ro
Co p y r ig h t 2 0 1 2 Tu t t i i d i r i t t i r i ser v a t i
Mar ciar e con t r o ven t oSopr avv ive r e in t em p i d i c r i s i, dov e invest i re e con qu a l i cau t e le.
I n con t r i SI AT
I T F o r u m2 0 1 2
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Ch an d el ier : FTSE MI BFTSE MIB
13000
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Ch an d e l ie r : DAXDAX
5000
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Ral len t am en t o o r i p r esa?
Fonte: Ocse Composite leading indicators
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Paesi eu r op e i
Fonte: Ocse Composite leading indicators
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Le m at er i e p r im e
Fonte: Finviz.com
Per fo r m ance da i n i zio anno
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Or o u l t im i 3 an n iPrezzo oro ($/oncia)
900
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1.300
1.500
1.700
1.900
15/05/09 15/11/09 15/05/10 15/11/10 15/05/11 15/11/11 15/05/12
Fonte: Elaborazione Mazziero Research su dati CME Group
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Pet r o l i o da i n i z io ann oPrezzo petrolio ($/barile)
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Fonte: Elaborazione Mazziero Research su dati CME Group
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Pet r o l i o u l t i m i 3 an n iPrezzo petrolio ($/barile)
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15/05/09 15/11/09 15/05/10 15/11/10 15/05/11 15/11/11 15/05/12
Fonte: Elaborazione Mazziero Research su dati CME Group
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Pet ro l i o
Fonte: Elaborazione Mazziero Research su dati CME Group
Curva forward Petrolio WTI
80,00
85,00
90,00
95,00
100,00
105,00
110,00
115,00
mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15 set-15 mar-16 set-16
22-set 25-ott 18-nov 20-gen 24-feb 09-mag
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Pr ezzo b a r i l e i n eu r o , do l l a r i e o r o
Font e : les -cr ises .f r
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I n u m er o si v o l t i d e l l i n f l azi on e
Fon t e: Shado w stat s .com
7 ,5%
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I n f l azi one i n Eu r opa
Elaborazione Mazziero Research su dati Eurostat
Inflazione in Europa
-2,0
-1,0
0,0
+1,0
+2,0
+3,0
+4,0
+5,0
+6,0
gen-0
9
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Eurozona UE17 (MUICP) Italia Francia Germania Spagna UK
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Deb i t o / Pi l 2 0 1 1
Elaborazione Mazziero Research su dati Eurostat
2011 Debito pubblico in %Pil in Europa
72,2%
98,0%85,8%
81,2%
108,2%120,1%
107,8%
68,5%
85,7%
165,3%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
140,0%
160,0%
180,0%
Austria
Belgio
Fran
cia
Germania
Gre
cia
Irlan
daIta
lia
Porto
gallo
Spag
na UK
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Ev o lu zion e Deb i t o / Pi l 2 0 0 7 - 2 0 1 1
Elaborazione Mazziero Research su dati Eurostat
% Debito/Pil in Europa (2007-2011)
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
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120,0%
140,0%
160,0%
180,0%
20112010200920082007
AU BE FR GE GR IR
IT PT SP UK
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Deb i t o pu bb l i co
Elaborazione Mazziero Research su dat i Banca dI talia
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Pr o d ot t o in t er n o l or d o
Elaborazione Mazziero Research su dati Istat e stime DEF 2012
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Deb i t o e Ti t o l i d i St a t o
Elaborazione Mazziero Research su dati MEF e Banca dItalia
Debito pubblico e Titoli di Stato ( mln)
1.000.000
1.100.000
1.200.000
1.300.000
1.400.0001.500.000
1.600.000
1.700.000
1.800.000
1.900.000
2.000.000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Debito pubblico Titoli di Stato
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Ci r co lan t e Ti t o l i d i St a t o
Elaborazione Mazziero Research su dat i MEF
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Scaden za Ti t o l i d i St a t o
Elaborazione Mazziero Research su dat i MEF
Titoli di Stato in scadenza sino Dic. 2012 (mil.)
27.377
32.480
28.508 27.790
18.97619.895
27.664
45.939
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
mag-12 giu-12 lug-12 ago-12 set-12 ott-12 nov-12 dic-12
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Scadenza Ti t o l i d i St a t o s in o 2 0 2 5
Elaborazione Mazziero Research su dat i MEF
Titoli di Stato in scadenza 2012 - 2025 (mil.)
184.751148.087
93.826
63.09892.175
72.760
22.356
55.312
4.30021.176
91.529
387.843
145.80597.080
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
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Tassi in t e r esse Ti t o l i d i St a t o
Elaborazione Mazziero Research su dat i Banca dI talia
Tassi di interesse medi Titoli di Stato (%)
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
9,00
dic-
10
gen-
11
feb-
11
mar
-11
apr-1
1
mag
-11
giu-
11
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BTP BOT CCT
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Co m e i n v est i r e n e l I I sem . 2 0 1 2
Az ion i
Obb l igaz ion i
C o m m o d i t y
L iqu id i t
Rea l Est a t e
Risor se d i b aseBus iness rea l i
N ien t e deb i t o
Or o e Pe t r o l i o cau t e la
ag r i co l i a t t ende re
Parchegg ioOcch io in f laz ione
Pos izion i d iv er s i f i ca t e
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