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Analisi del bilancio per indici e per flussi

Interpretazione, rielaborazione, indici e flussi di bilancio.

Rielaborazione dello SP 1

Rielaborazione del CE2

Analisi per Indici 3

Analasi per Flussi 4

Lo Stato Patrimoniale riclassificato

AttivoIn ordine di liquidità

In base al tempo necessario perchè i beni si trasformino

in moneta

Stato Patrimoniale viene redatto secondo

criteri finanziari

Passivo In ordine di esigibilità

In base al tempo che intercorrerà prima del rimborso dei

finaziamenti

Lo Stato Patrimoniale riclassificato

Impieghi Fonti Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd

Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db

Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga scadenza

Dc

Rimanenze Rm

Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn

Imm. Immateriali Capitale proprio Cp

Imm. Materiali Utile d’esercizio Re

Imm. finananziarie

Totale impieghi Ti Totale fonti Tf

Patrimonio circolante

netto

Margine di

struttura

Margini della struttura

patrimoniale

Margine di tesoreria

Impieghi Fonti Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd

Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db

Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga scadenza

Dc

Rimanenze Rm

Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn

Imm. Immateriali Capitale proprio Cp

Imm. Materiali Utile d’esercizio Re

Imm. finananziarie

Totale impieghi Ti Totale fonti Tf

Patrimonio circolante netto

Impieghi Fonti Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd

Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db

Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga scadenza

Dc

Rimanenze Rm

Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn

Imm. Immateriali Capitale proprio Cp

Imm. Materiali Utile d’esercizio Re

Imm. finananziarie

Totale impieghi Ti Totale fonti Tf

Margine di tesoreria

Margine di struttura primario

Impieghi Fonti Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd

Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db

Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga scadenza

Dc

Rimanenze Rm

Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn

Imm. Immateriali Capitale proprio Cp

Imm. Materiali Utile d’esercizio Re

Imm. finananziarie

Totale impieghi Ti Totale fonti Tf

Margine di struttura secondario

Impieghi Fonti Attivo corrente Ac Capitale di debito Cd

Disponibilità liquide Dl Debiti a breve scadenza Db

Disponibilità finanziarie Df Debiti a media e lunga scadenza

Dc

Rimanenze Rm

Attivo immobilizzato Im Patrimonio netto Pn

Imm. Immateriali Capitale proprio Cp

Imm. Materiali Utile d’esercizio Re

Imm. finananziarie

Totale impieghi Ti Totale fonti Tf

Il valore aggiunto

Valore aggiunt

o

Valore della

produzione+

Costi della

produzione

--

Stato

soci

lavoratori azienda

Utili

Oneri finanziari

Stipendi ...Riserve

Imposte

Finaziatori

- imposte_____________________________

A) Valore della produzioneRicavi delle vendite e delle prestazioniVariazione delle rim. di prodotti finiti…Variazione dei lavori in corso e su ord.Incrementi immobilizzazioni..Altri ricavi e proventiB) Costi della produzionePer materie prime, sussidiarie..Per serviziPer godimento beni di terziPer il personaleAmmortamenti e svalutazioniVariazione delle rim. di materie p…Oneri di gestioneDiff. tra valore e costi della produz.C) Proventi e oneri finanziariAltri proventi finanziariInteressi e altri oneri finanziariD) Rett. di valore di attività fin.E) Proventi e oneri straordinariPlusvalenzeMinusvalenzeRisultato prima delle imposteImposte d’esercizioUtile (perdita) d’esercizio

Configurazione a valore aggiunto

Ricavi delle vendite e delle prestazioni+/-Variazione delle rim. di prodotti finiti…+Variazione dei lavori in corso e su ord.+Incrementi immobilizzazioni..+Altri ricavi e proventi________________Valore della produzione

- Costi per materie prime, sussidiarie-Costi per servizi e per godimento beni di terzi+/-variazione delle rim. materie prime..- altri costi diversi di gestione______________

Valore aggiunto-Costi per il personale___________________Margine operativo lordo- Ammortamenti, svalutazioni e accantona-menti a fondi rischi e oneri_______________

Margine operativo netto o Risultato operativo+/- oneri e proventi attività finanziarie+/- rettifiche di valore attività finanziarie____

Risultato economico della gestione ordinaria

+/- proventi e oneri straordinari___________

Risultato eco al lordo delle imposte

Utile (perdita) d’esercizio

Esistenze iniziali di materie prime, di consumo, in lav.e prod. Finiti-Esistenze finali di materie prime, di consumo, in lav.e prod. Finiti

Costi industriali-Costi patrimonializzati

A) Valore della produzioneRicavi delle vendite e delle prestazioniVariazione delle rim. di prodotti finiti…Variazione dei lavori in corso e su ord.Incrementi immobilizzazioni..Altri ricavi e proventiB) Costi della produzionePer materie prime, sussidiarie..Per serviziPer godimento beni di terziPer il personaleAmmortamenti SvalutazioniVariazione delle rim. di materie p…Oneri di gestioneDiff. tra valore e costi della produz.C) Proventi e oneri finanziariAltri proventi finanziariInteressi e altri oneri finanziariD) Rett. di valore di attività fin.E) Proventi e oneri straordinariPlusvalenzeMinusvalenzeRisultato prima delle imposteImposte d’esercizioUtile (perdita) d’esercizio

Configurazione a costo del venduto

Ricavi delle vendite e delle prestazioni

-Costo del venduto

Margine lordo industrialeCosti di distribuzione

Costi di amministrazione

Altri ricavi e proventi

Margine operativo netto

+/- oneri e proventi attività finanziarie+/- rettifiche di valore attività finanziarie

Risultato della gestione ordinaria

+/- proventi e oneri straordinari___________

Risultato prima delle imposte- Imposte d’esercizioUtile (perdita) d’esercizio

Analisi per indici

Dopo aver proceduto all’analisi e all’interpretazione revisionale del bilancio, e alla rielaborazione delle Stato Patrimoniale e del Conto Economico

Si scelgono e calcolano gli indici Si stende una relazione interpretativa sulla base di

un prospetto di coordinamento L’analisi per indici si articola

Analisi economica Analisi patrimoniale Analisi finanziaria Analisi della produttività

Sigle

Rimanenze RmDisponibilità fin. DFLiquidità DlAttivo Circolante AcImmobilizzazioni ImTotale Impieghi Ti

Passività correnti DbPassività consolidate DcCapitale di debito CdCapitale sociale CsCapitale proprio CpRisultato economico RePatrimonio netto Pn

Ricavi netti di vendita Rv

Costi del personale Cd

Ammortamenti Am

Costo del venduto Cv

Valore aggiunto Va

Valore della produzione Vp

Margine operativo netto Mo

Risultato al lordo imposte Ri

Stato PatrimonialeStato Patrimoniale

Conto EconomicoConto Economico

Analisi economica

Tasso di redditività

del capitale proprio

Tasso di redditività del

capitale investito

Tasso di redditività

delle vendite

Indice di rotazione degli

impieghi

Utile d’esercizio x100Capitale proprio

Margine operativo netto x100 totale impieghi

Margine operativo netto x 100Ricavi di vendita

Ricavi netti di vendita x 100 totale impieghi

ROE ROI ROS

Relazione tra indici

ROE= ROE= Re / CpRe / CpROE= ROE= Re / CpRe / Cp

ROIROI= = Ro TiTi

Grado di Grado di indebitamentoindebitamento

= = T i T i CpCp

Incidenza della Incidenza della gestione non gestione non caratteristicacaratteristica

= = ReRe RoRo

ROI= ROI= Ro / TiRo / TiROI= ROI= Ro / TiRo / Ti

ROSROS= = Ro RvRv

Tasso di Tasso di rotazione rotazione impieghiimpieghi

= = RvRv TiTi

L’effetto leva

Si parla di “effetto leva” quando faccio riferimento all’effetto che può avere sulla redditività del capitale proprio un aumento del capitale preso in prestito.

Questo effetto risulta essere positivo se il ROI> i (tasso d’interesse dei capitali presi a prestito)

Può essere opportuno indebitarsi quando il costo del denaro è inferiore alla redditività che questo ha nel momento in cui viene investito nell’impresa

Analisi patrimoniale

Si valuta l’esistenza o meno di un equilibrio tra gli elementi che compongono gli impieghi e le fonti del patrimonio.

Lo scopo è quello di verificare la dipendenza o indipendenza finanziaria

Analisi finanziare

Verifico se l’azienda è in grado di far fronte ai suoi impegni senza incidere sull’attività economica ricorrendo a finanziamenti onerosi o a dismissioni del capitale investito

Si ricordano per la loro notevole significatività Indice di disponibilità (current ratio) Indice di liquidità secondaria (quick ratio) Indice di liquidità primaria (liquidità secca)

Altri indici

Gli indici di rotazione mi permettono di

capire quanto velocemente ritornano in

forma liquida gli elementi del patrimonio

Interessanti possono risultare gli indici di

dilazione dei pagamenti

Analisi della produttività

È relativa all’analisi della produttività del fattore lavoro. Sono: Fatturato per addetto Valore aggiunto per addetto Impieghi per addetto incidenza del costo del

lavoro

Conclusioni

L’analisi per indici va effettuata

tenendo presente che la stessa

azienda è un sistema, quindi un

insieme coordinato di elementi tra

loro interdipendenti.

Nello stesso senso gli indici non

possono essere analizzati

singolarmente, ma pensando a

quali effetti una anomalia può

provocare su altri settori aziendali.