Alberto Bertoni

di

Alberto Bertoni

LA VALUTAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI

SECONDO I METODI

PATRIMONIO NETTO E COSTO

Alberto Bertoni

LE PARTECIPAZIONI DI CONTROLLO E

DI COLLEGAMENTO

Secondo l'articolo 2359 del codice civile si considerano:

SOCIETA' CONTROLLATE le società in cui la partecipante ha il

possesso diretto o indiretto della maggioranza dei voti esercitabili

nell'assemblea ordinaria (50% + 1) o di voti sufficienti per esercitare

un'influenza dominante nell'assemblea ordinaria (maggioranza

relativa). L'influenza dominante può essere esercitata anche in virtù di

particolari vincoli contrattuali.

SOCIETA' COLLEGATE le società sulle quali la partecipante esercita

un'influenza notevole. L'influenza si presume tale quando la

partecipante può esercitare nell'assemblea ordinaria almeno un quinto

dei voti ovvero un decimo se la società partecipata ha azioni quotate in

mercati regolamentati .

Alberto Bertoni

D. Lgs. 127/91 e Principi contabili nazionali La valutazione delle partecipazioni nel

bilancio consolidato

Il metodo del patrimonio netto

si applica per

• Le partecipazioni in imprese collegate (D. Lgs. 127/91 art. 36.3.)

• Le partecipazioni in imprese controllate per le quali è prevista l’esclusione dal consolidamento; in due casi:

1. ritardi/spese per ottenere informazioni: (se informazioni sufficienti per applicare il metodo del patrimonio netto)

2. possesso con scopo esclusivo di alienazione: al minore tra il valore di carico (costo o patrimonio netto) e valore netto di realizzo (OIC 17, 9.9)

Secondo le modifiche al Codice Civile proposte dall’OIC, il metodo del patrimonio

netto deve essere applicato per la valutazione delle partecipazioni a controllo

congiunto (Joint ventures), salvo che venga esercitata la facoltà di consolidare la

partecipazione secondo il metodo proporzionale.

Alberto Bertoni

Scelta del metodo

È consentita la valutazione con il metodo del costo di quelle partecipazioni che, pur rientrando nelle fattispecie per le quali è previsto il metodo del patrimonio netto, risultano essere irrilevanti ai fini della rappresentazione veritiera e corretta del bilancio consolidato (D. Lgs. 127/91 art. 36.2.)

Alberto Bertoni

Principi contabili internazionali IAS / IFRS

Il metodo del patrimonio netto si applica nel

bilancio consolidato

per la valutazione delle società:

- controllate congiuntamente (Joint ventures)

- collegate (IAS 28).

Il metodo del patrimonio netto deve essere applicato nel bilancio

individuale della società partecipante per la valutazione delle società

collegate (IAS 28)

Il bilancio individuale è il bilancio presentato da un’impresa che detiene una o

più partecipazioni in società collegate ma non è tenuta alla redazione del

bilancio consolidato

Alberto Bertoni

METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Con l’investimento duraturo nella partecipazione si realizza

una cointeressenza alla consistenza patrimoniale della partecipata

per cui

variando il patrimonio della partecipata

varia il valore della partecipazione

Stato Patrimoniale

Partecipante

Partecipazione Stato Patrimoniale

Partecipata

Patrimonio

netto

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METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Con l’investimento duraturo nella partecipazione si realizza

una cointeressenza al risultato d’esercizio della partecipata

per cui

si riflette sul risultato d’esercizio della partecipante

la quota di risultato di pertinenza

Conto Economico

Partecipante

Utile

partecipata (rettificato)

Conto Economico

Partecipata Risultato

economico

Risultato

economico

Alberto Bertoni

METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Il metodo del patrimonio netto è il metodo di contabilizzazione con il

quale la partecipazione è inizialmente rilevata al costo e

successivamente il valore contabile è aumentato o diminuito in

conseguenza delle variazioni nella quota di pertinenza della

partecipante nel patrimonio netto della partecipata.

L’utile o la perdita della partecipante riflette la propria quota di

pertinenza nei risultati d’esercizio della partecipata.

Alberto Bertoni

METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Con la valutazione delle partecipazioni, secondo il metodo del patrimonio netto,

si realizza un consolidamento sintetico dei bilanci d’esercizio del gruppo.

Il consolidamento si realizza nel bilancio d’esercizio della capogruppo. Infatti,

aggiungendo l’utile d’esercizio della partecipata ai ricavi della partecipante,

l’utile d’esercizio di quest’ultima viene a rappresentare il risultato economico

del gruppo; così, il patrimonio netto della partecipante che comprende, con il

valore della partecipazione iscritto nell’attivo, nel suo valore di sintesi la

consistenza patrimoniale della partecipata sottostante l’investimento nella

partecipazione e le successive variazioni, viene a rappresentare il patrimonio

netto del gruppo.

La valutazione delle partecipazioni secondo il metodo del patrimonio netto deve

condurre agli stessi risultati di sintesi (patrimonio netto e risultato economico)

del bilancio consolidato.

Alberto Bertoni

METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Operazione necessaria per l’applicazione del patrimonio netto (e per il

consolidamento in generale) è la determinazione della composizione

della differenza fra costo di acquisto e valore contabile della

partecipata.

Alberto Bertoni

La composizione della differenza fra costo di acquisto e

valore contabile della partecipata

• Se il costo della partecipazione eccede la quota di patrimonio netto contabile, l’eccedenza va ricercata nei diversi valori correnti rispetto a quelli contabili delle attività e passività assunte attraverso l’acquisto della partecipazione (plusvalori e minusvalori)

• se il costo della partecipazione risulta ancora superiore (costo della partecipazione > quota di patrimonio netto della partecipata espresso a valori correnti), la differenza è attribuibile all’avviamento della partecipata, nel caso vi sia una ragionevole aspettativa di futuri sovraredditi*

* Se e nella misura in cui non ricorra tale aspettativa, si è in presenza di una perdita riconducibile ad un cattivo affare che va imputata al conto economico della partecipante, quale svalutazione della partecipazione (voce D.19.a), riducendo così il valore della partecipazione

Alberto Bertoni

CASO PANET S.p.A.

In data 1 gennaio 2001 la società Nuova Meccanica S.p.A., di cui siamo

consulenti amministrativi, acquista al prezzo di 660 la partecipazione del

60% nella società Panet S.p.A., la cui situazione patrimoniale, come da

Bilancio al 31/12/2000, risulta così composta:

Cassa e banche

Titoli

Crediti v/clienti

Rimanenze di magazzino

Fabbricati

Impianti

90

30

180

200

400

600

Debiti v/fornitori

Debiti per TFR

Mutui passivi

Capitale sociale

Riserve

Utile di esercizio

150

250

300

500

200

100

ATTIVITA’ PASSIVITA’ E PATRIMONIO NETTO

Totale 1.500 Totale 1.500

La società Panet è esclusa dal consolidamento integrale sussistendo le condizioni

previste dal D.Lgs. 127/91 (ritardi/spese per ottenere informazioni), per cui viene

valutata secondo il metodo del patrimonio netto ((OIC 17, 9.9) .

Alberto Bertoni

All'atto dell'acquisto sono stati attribuiti ai seguenti elementi patrimoniali

valori correnti diversi rispetto a quelli contabili:

Valori correnti

Titoli

Fabbricati

50

560

Sui maggiori valori emergenti dal raffronto tra valori correnti e valori contabili

sono stati stimati effetti fiscali latenti secondo un'aliquota del 30%.

Si stima la vita utile residua dei fabbricati in 20 anni e che l'avviamento possa

"produrre utilità" per un periodo di 5 anni.

Alberto Bertoni

Scomposizione del prezzo di acquisto della partecipazione Panet S.p.A.

Costo di acquisto

partecipazione Panet

Quota di pertinenza

patrimonio netto contabile

Panet alla data di acquisto

Eccesso di costo

rispetto al patrimonio

netto contabile

Avviamento Maggiori/minori valori

attribuiti

agli elementi patrimoniali della

partecipata rispetto a quelli contabili

? ?

660 480 (800 x 60%)

180

Alberto Bertoni

Valori

contabili

Titoli

Fabbricati

Valori

correnti

Maggiori

(minori)

valori

attribuiti

Effetti

fiscali

latenti

(30%)

Maggiori

(minori) valori

al netto E.F.

Quota di

pertinenza

60%

Scomposizione del prezzo di acquisto delle partecipazioni nelle diverse

componenti:

• Prezzo pagato

• Patrimonio netto contabile della Panet di pertinenza

• Maggiori valori attribuiti agli elementi patrimoniali della Panet

rispetto a quelli contabili, pro quota (60%)

• Avviamento (per la parte residua del prezzo) *Nel caso venisse riconosciuto un valore corrente a beni interamente ammortizzati o non iscritti in bilancio

(valore contabile zero) il plusvalore corrisponderebbe naturalmente al valore corrente.

**I minori valori riconosciuti avrebbero naturalmente segno negativo. ***La natura della differenza tra costo di acquisto e patrimonio netto contabile (maggiori/minori valori

attribuiti agli elementi patrimoniali della partecipata e avviamento) va indicata nella nota integrativa della

società partecipante (art. 2426, n. 4, secondo cpv, cod. civ.).

Alberto Bertoni

Cause che originano le variazioni del valore della

partecipazione secondo il metodo del patrimonio netto

a) La quota dell'utile o della perdita d'esercizio della partecipata realizzata con

terzi* di spettanza della partecipante; quota rettificata per riflettere il

maggior costo sostenuto (maggiori valori riconosciuti ed avviamento)

rispetto al patrimonio netto contabile della partecipata;

b) altre variazioni avvenute nel patrimonio netto della partecipata di spettanza

della partecipante, quali:

• aumento a pagamento del capitale sociale o riduzione per rimborso dello

stesso;

• diminuzione per dividendi distribuiti;

• copertura della perdita d’esercizio precedente con versamento da parte dei

soci;

• aumento del capitale sociale per rivalutazione monetaria disposta in forza di

leggi speciali.

* Il risultato economico conseguito dal gruppo deve essere quello generato dall’attività del gruppo

nei confronti dei terzi e non quello che le singole società hanno realizzato operando tra di loro;

di conseguenza andranno eliminati gli utili e le perdite conseguenti ad operazioni effettuate tra

le imprese del gruppo

Alberto Bertoni

Cause che originano le variazioni del valore della

partecipazione secondo il metodo del patrimonio netto

CASO PANET S.p.A.

a) Al 31/12/2001 la società Panet rileva un utile di 140

b) Nel corso del 2001 l'assemblea della società Panet aveva deliberato

quanto segue (data delibera 15/6):

• in seduta ordinaria l'accantonamento dell'utile dell'esercizio 2000 a

riserve per 10 e la distribuzione di dividendi per 90;

• in seduta straordinaria, un aumento del capitale sociale di 300 a

pagamento sottoscritto dalla partecipante Nuova Meccanica S.p.A per la

propria quota di partecipazione.

Alberto Bertoni

2001

Utile d'esercizio della partecipata di spettanza della

partecipante (140 × 60%)*

Ammortamento del maggior valore attribuito ai fabbricati**

Ammortamento dell'avviamento

Utile d'esercizio della partecipata rettificato di spettanza della

partecipante

* Nel caso di perdita d’esercizio il valore avrebbe segno negativo.

** Nel caso di minori valori attribuiti alle immobilizzazioni all’atto dell’acquisto della partecipazione, il

loro ammortamento verrebbe sommato all’utile.

Alberto Bertoni

Valore della partecipazione Panet all'1/1/01

Dividendi distribuiti

Aumento capitale sociale a pagamento

Utile rettificato di spettanza

Valore della partecipazione Panet al 31/12/01

Alberto Bertoni

Contabilità generale della partecipante Nuova Meccanica S.p.A.

Libro giornale:

Partecipazione

in Panet S.p.A.

1/1/01

a Banca c/c

Acquistata partecipazione del 60% nella Panet S.p.A.

Crediti v/partecipata Panet

S.p.A. per dividendi

Per dividendi distribuiti dalla Panet S.p.A.*

a Partecipazione

in Panet S.p.A.

15/6/01

* Seguirà la riscossione con la scrittura:

a Crediti v/partecipata Panet S.p.A.

per dividendi

Banca c/c

Alberto Bertoni

Partecipazione

in Panet S.p.A.

15/6/01 Debiti v/partecipata Panet

S.p.A. per capitale sottoscritto

Sottoscritto aumento di capitale sociale Panet S.p.A.

Partecipazione

in Panet S.p.A.

31/12/01 Plusvalenza da applicazione

metodo patrimonio netto

partecipazione Panet (Rettifiche di

valore di attività finanziarie:

“Rivalutazioni di partecipazioni”,

voce D.18.a.)

a

a

Alberto Bertoni

L'utile su partecipazione costituisce per la partecipante un ricavo d'esercizio, in

quanto l'incremento patrimoniale della partecipazione trova origine in operazioni

della partecipata di carattere reddituale. Per il principio della prudenza, secondo il

quale si deve evitare la distribuzione di utili non effettivamente conseguiti, va

accantonato, in sede di riparto degli utili, un importo corrispondente all'utile su

partecipazione, ad una apposita riserva civilisticamente (art. 2426, n. 4, ult. cpv.)

non distribuibile ("Riserva non distribuibile da rivalutazione delle partecipazioni“

A.VII). La riserva, che può essere utilizzata a copertura di perdite di esercizi

precedenti o successivi, diventa disponibile in misura proporzionale quando la

partecipata distribuisce i dividendi e quindi l'utile su partecipazione risulta

effettivamente conseguito.

Utile rettificato della partecipata Panet S.p.A.

(o “plusvalenza da applicazione metodo patrimonio netto”)

Nel bilancio consolidato l’utile su partecipazioni valutate al patrimonio

netto va iscritto nel conto economico senza comportare l’accantonamento

ad una riserva non distribuibile (come invece nel bilancio di esercizio).

Alberto Bertoni

Libro mastro:

Partecipazione in Panet S.p.A.

(1/1/01)

(15/6/01)

(31/12/01)

660

180

59,76

(15/6/01) 54

SALDO 845,76

Alberto Bertoni

a) Al 31/12/2002 la società Panet rileva un utile d'esercizio di 150.

Tra le altre operazioni di gestione, si sono verificate le seguenti:

1) la Panet ha venduto al prezzo di 60 tutti i titoli in portafoglio

2) la Panet ha acquistato 50 unità di prodotti finiti sostenendo un costo

unitario di 2; ne ha poi vendute 35 unità alla società partecipante al

prezzo unitario di 2,5. La Nuova Meccanica S.p.A., a sua volta, ne ha

rivendute 18 unità a terzi, mentre le restanti 17 unità risultano in

magazzino al termine del periodo amministrativo. Sull'utile

infragruppo non realizzato si considera un effetto fiscale del 30%.

b) Nel corso del 2002 l'assemblea della società Panet aveva deliberato in

data 10/6 quanto segue:

• in seduta ordinaria, la distribuzione di dividendi per 50

• in seduta straordinaria, un aumento gratuito del capitale sociale di

100 mediante trasferimento di riserve a capitale sociale.

Alberto Bertoni

2002

Utile d'esercizio della partecipata di spettanza della

partecipante

Plusvalore netto riconosciuta ai titoli all'atto dell'acquisto della

partecipazione

Ammortamento del maggior valore attribuito ai fabbricati

Ammortamento dell'avviamento

Eliminazione dell'utile infragruppo non realizzato con terzi

Utile d'esercizio della partecipata rettificato di spettanza della

partecipante

*

**

Alberto Bertoni

•Nel caso di vendita di un bene ammortizzabile al quale era stato riconosciuto all'atto

dell'acquisto della partecipazione un maggiore (minore) valore, la plusvalenza (o

minusvalenza) netta riconosciuta si storna ridotta degli ammortamenti portati a

rettifica degli utili d'esercizio della partecipata nelle precedenti valutazioni della

partecipazione.

** Nel periodo successivo in cui la partecipante venderà i beni a terze economie e

l'utile infragruppo verrà realizzato con terzi, si dovrà operare una modifica in

aumento dell'utile d'esercizio della partecipata.

Alberto Bertoni

RETTIFICHE DEL RISULTATO D'ESERCIZIO DERIVANTI DA

OPERAZIONI INTERSOCIETARIE

* Il metodo del patrimonio netto deve produrre sul bilancio d’esercizio della società che lo applica gli stessi

risultati, seppure in termini sintetici (risultato d’esercizio e patrimonio netto), del bilancio consolidato.

Il risultato economico d'esercizio della partecipata deve essere rettificato

per eliminare utili o perdite emergenti da operazioni tra partecipante e

società partecipate o fra partecipate, che non si siano realizzati con

operazioni con terzi.

Si tratta di utili e perdite conseguenti ad operazioni di compra/vendite

effettuate tra le imprese del gruppo che, non essendo stati realizzati dalle

società acquirenti, sono compresi alla data di chiusura nell’attivo del loro

stato patrimoniale (rimanenze, immobilizzazioni o altre attività).

Il risultato economico da rilevare secondo il metodo del patrimonio netto,

infatti, analogamente a quello del bilancio consolidato, deve essere quello

conseguito dal gruppo nei confronti dei terzi e non quello che le singole

società hanno realizzato operando tra di loro *.

Alberto Bertoni

ELIMINAZIONE DELLE OPERAZIONI INTERSOCIETARIE

margine lordo di utile unitario

della partecipata

quantità di beni negoziati nell'ambito

del gruppo non venduti a terzi

utile lordo infragruppo non realizzato con terzi

quota utile lordo infragruppo non realizzato con terzi

imposte sull'utile lordo in capo alla partecipata

quota di utile netto infragruppo di pertinenza

×

×

Alberto Bertoni

ELIMINAZIONE DELLE OPERAZIONI INTERSOCIETARIE

L’utile/perdita non realizzata va imputata al conto partecipazioni anche se è la partecipante che vende alla partecipata, sempre per la sola quota di pertinenza della capogruppo degli utili e delle perdite (% di partecipazione)*.

OIC 17.9.c) 5: se la società A possiede il 40% di B e vende a detta società prodotti con un margine di 100.000 e tali prodotti sono alla fine dell'esercizio ancora invenduti e pertanto in possesso di B, va stornato dalla quota degli utili di B di competenza di A soltanto l'ammontare di 40.000 (tralasciando per semplicità gli effetti fiscali).

In conclusione, se è la partecipata che vende alla partecipante, l’utile viene eliminato per la % di partecipazione sia nel metodo integrale che secondo il metodo del patrimonio netto; se, invece, è la partecipante che vende alla partecipata, l’utile viene eliminato al 100% nel metodo integrale e per la % di partecipazione secondo il metodo del patrimonio netto.

* Nel caso sia la partecipante a vendere alla partecipata, teoricamente l’utile si dovrebbe eliminare al

100% in sintonia con il metodo integrale, ma in pratica sia IAS che OIC propongono di eliminare

l’utile solo per la quota di partecipazione.

Alberto Bertoni

Valore della partecipazione Panet all' 1/1/02

Dividendi distribuiti

Utile di bilancio rettificato, di spettanza

Valore della partecipazione Panet al 31/12/02

Alberto Bertoni

COSTO ORIGINARIO

MODIFICATO PER:

• AUMENTO DI CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO E

VERSATO

• DIMINUZIONE DI CAPITALE SOCIALE CON

RIMBORSO

SVALUTAZIONE PER:

• PERDITA DUREVOLE DI VALORE

VALUTAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI

SECONDO

IL METODO DEL COSTO

Alberto Bertoni

CASO PANET S.p.A.

2001 Il costo della partecipazione in Panet S.p.A. varia solo per effetto

dell'aumento di capitale sociale a pagamento

Valore della partecipazione Panet all'1/1/01

Aumento di capitale sociale a pagamento (300 × 60%)

Valore della partecipazione Panet al 31/12/01

2002

Nessuna variazione del costo

Valore della partecipazione Panet al 31/12/02

VALUTAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI

SECONDO IL METODO DEL COSTO

660

180

840

840

Alberto Bertoni

Libro giornale:

Partecipazione

in Panet S.p.A. a Banca c/c

15/6/01

180 180

Sottoscritto e versato aumento di capitale sociale Panet S.p.A.

Libro mastro:

Partecipazione in Panet S.p.A.

(1/1/01)

(15/6/01)

660

180 SALDO 840

Alberto Bertoni

METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Approfondimenti

Alberto Bertoni

Scomposizione del prezzo di acquisto della partecipazione

con il costo della partecipazione inferiore al

patrimonio netto della partecipata espresso a valori correnti

Se il costo della partecipazione è inferiore alla quota di patrimonio

netto della partecipata espresso a valori correnti:

1. occorre ridurre i plusvalori attribuiti extracontabilmente alle attività

della partecipata nell’ipotesi, che deve essere confermata, i valori

correnti inizialmente attribuiti alle attività siano inferiori al valore

recuperabile tramite la vendita o l’uso; se la differenza è dovuta a

previsione di risultati economici sfavorevoli della partecipata

(avviamento negativo), va iscritto nella voce del passivo della

situazione patrimoniale extracontabile “Fondo di consolidamento per

rischi ed oneri futuri”

2. se il costo della partecipazione risulta ancora inferiore (costo della

partecipazione < quota di patrimonio netto della partecipata espresso a

valori correnti), la differenza è attribuibile ad uno sconto sul prezzo

ottenuto (buon affare) e va iscritta in una “Riserva per plusvalori di

partecipazioni acquisite” (o dizione simile) della partecipante

Alberto Bertoni

Scomposizione del prezzo di acquisto della partecipazione

con il costo della partecipazione inferiore al

patrimonio netto della partecipata espresso a valori correnti

(IFRS 3, par. 83, b)

Se il costo della partecipazione è inferiore alla quota di patrimonio

netto della partecipata espresso a valori correnti:

tale eccedenza va contabilizzata come provento nella determinazione

della quota di utili o perdite della partecipata, di pertinenza del periodo

in cui viene acquisita la partecipazione.

Alberto Bertoni

Rettifiche del risultato d'esercizio derivanti da

operazioni intersocietarie

Vendita infragruppo di un’immobilizzazione ammortizzabile

La società Panet vende alla società partecipante un impianto del valore netto contabile di 150 (costo storico 500 ammortizzato per 350) al prezzo di 200; Panet ammortizzava l’impianto ad una aliquota del 10%, la stessa aliquota viene applicata dalla partecipante. Sull'utile infragruppo non realizzato si considera un effetto fiscale del 40%.

Utile d'esercizio della partecipata di spettanza della partecipante …..

Eliminazione dell'utile infragruppo non realizzato con terzi

Utile d'esercizio della partecipata rettificato di spettanza della

partecipante …...

Alberto Bertoni

Aumento del patrimonio netto della partecipata per

rivalutazione dei beni patrimoniali

Libro giornale della partecipante:

Partecipazione in Panet a Riserva rivalutazione partecipazioni

Alberto Bertoni

Applicazione del metodo del patrimonio netto ad un

bilancio di una partecipata estera espresso in valuta

Si traducono i valori dei bilanci espressi in valuta estera secondo il metodo del cambio corrente:

• Attività e Passività: cambio corrente alla data di bilancio

• voci di Patrimonio netto (escluso il risultato di periodo):

cambio corrente alla data di bilancio

• voci di Conto Economico: cambio alla data dell’operazione o, per motivi di ordine pratico, cambio medio del periodo

La differenza che nasce dai diversi cambi adottati per tradurre le attività, le passività e il il patrimonio netto (Corrente) rispetto a quello utilizzato per tradurre i componenti del reddito di esercizio (Medio) va portata in aumento o in diminuzione del patrimonio netto alla voce “Riserva da differenze di traduzione”

* Secondo gli IAS anche i valori del patrimonio netto vanno tradotti al cambio corrente alla data di

bilancio

Alberto Bertoni

Il metodo del patrimonio netto deve essere abbandonato

quando la partecipante perde l'influenza notevole sulla

partecipata oppure iscrive la partecipazione nell'attivo

circolante in previsione di una cessione a breve termine.

ABBANDONO DEL METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Alberto Bertoni

Messaggio chiave

Con la valutazione delle partecipazioni secondo il metodo

del patrimonio netto, il valore della partecipazione

iscritto nel bilancio della partecipante tende, nello

svolgersi degli esercizi, ad allinearsi alla corrispondente

quota di patrimonio netto contabile della partecipata

Alberto Bertoni

Modifiche al Codice Civile

proposte dall’OIC

in attuazione delle Direttive UE

2001/65 e 2003/51

Alberto Bertoni

Criteri di valutazione (art. 2426)

5) le partecipazioni in società controllate, collegate o in joint venture possono essere iscritte, anziché secondo i criteri indicati ai numeri 1 e 2, secondo il metodo del patrimonio netto, cioè rettificando il valore determinato in base al n. 1 dell’ammontare delle variazioni della frazione di patrimonio netto corrispondente alla quota di partecipazione, come indicato più oltre, a condizione che tale metodo sia applicato a tutte le partecipazioni di ciascuna delle categorie sopra indicate. Se al momento dell’acquisto il valore determinato in base al numero 1) è superiore alla corrispondente frazione del patrimonio netto della partecipata, l’iscrizione della differenza iniziale deve essere motivata nella nota integrativa; tale differenza, per la parte attribuibile a beni ammortizzabili o all’avviamento, viene ammortizzata in conformità al numero 1); se il valore iniziale determinato in base al numero 1) è inferiore alla corrispondente frazione del patrimonio netto della partecipata, la partecipazione è iscritta a tale minor valore.

Alberto Bertoni

Criteri di valutazione (art. 2426)

5) (segue) Negli esercizi successivi la quota, corrispondente alla percentuale di partecipazione, del risultato economico della partecipata, operate le rettifiche richieste dai principi di redazione del bilancio consolidato nonché quelle necessarie per il rispetto dei principi indicati negli artt. 2423 e 2423–ter, è imputata al conto economico; la quota delle altre variazioni del netto della partecipata è imputata direttamente a patrimonio netto. I dividendi ricevuti dalla partecipata valutata col metodo del patrimonio netto riducono il valore contabile della partecipazione. L’eccedenza del valore così iscritto rispetto a quello risultante dall’applicazione del criterio indicato nel numero 1 deve essere accantonata a una riserva non distribuibile;

Alberto Bertoni

Il metodo del patrimonio netto secondo gli IAS

• L’avviamento, secondo i principi contabili internazionali, non si

ammortizza, ma è soggetto annualmente a impairment test

• gli utili infragruppo non realizzati devono essere stornati sempre

per la percentuale di pertinenza, anche nel caso in cui sia la

partecipante a vendere alla partecipata.