11 dicembre 2018
scenario 10
una prospettiva favorevole
chi siamo 4
anni di attivitagrave 23+
cosa faremo 12
economia circolare energia rinnovabile efficienza energetica e GD
business plan 20
Capex PampL - NFP - Equity KPI
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Il settore dellrsquoenergia sta attraversando una fase di
cambiamento senza precedenti che offre opportunitagrave
uniche a chi ha le competenze la visione ed il coraggio
di coglierlehellip
hellipdiventare il principale player in Italia nella produzione
di biometano dalla frazione organica dei rifiuti
incrementare la produzione di energia rinnovabile in
Italia e allrsquoestero crescere nella generazione distribuita
con il microcogeneratore TOTEM che permette soluzioni
innovative per lrsquoefficienza energeticahellip
hellipquesti i prossimi traguardi di Asja
messaggio del presidente
Agostino Re Rebaudengo
wwwrerebaudengoit
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lavoriamo per un mondo piugrave pulito
energia pulita ed
efficienza energetica dal 1995
Asja dal 1995 progetta costruisce e gestisce impianti per la
produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili biogas eolico
fotovoltaico Con oltre 160 MW di potenza installata in Italia e
allrsquoestero Asja riduce le emissioni dei gas ad effetto serra
responsabili dei cambiamenti climatici e fornisce ogni anno piugrave di
500 GWh di energia verde
Asja opera nel settore dellrsquoefficienza energetica con lo sviluppo e
la commercializzazione dei microcogeneratori ad alto rendimento
TOTEM progettati per garantire il massimo del risparmio
I nostri valori aziendali fondono armoniosamente sviluppo e
sostenibilitagrave
bull responsabilitagrave verso le persone e lrsquoambiente
bull legalitagrave e trasparenza
bull innovazione e miglioramento continuo
4
chi siamo
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impianti realizzati e sedi
microcogenerazione
200+ TOTEM installati
stabilimento produttivo di 3000 mq
biogasFORSU (1)
130 MW
50 impianti costruiti
25 attualmente operativi
Leader in Italia e primi a
realizzare un progetto CDM
Certificazione Gold Standard
eolico
127 MW
11 impianti costruiti
8 attualmente operativi
Primi in Italia ad installare
Turbine Vestas V117
fotovoltaico
12 MW
14 impianti costruiti
Shenyang
5
Vancouver
Bogotagrave
Belo Horizonte
Farnborough
TorinoHeadquarters
Nota 1 Frazione Organica Rifiuti Solidi Urbani
chi siamo
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una crescita che dura da 23 anni
6
chi siamo
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1995Asja nasce il
9 gennaio 1995
dallrsquoidea di trasformare
i rifiuti in risorsa attraverso
la valorizzazione energetica
del biogas Da allora
siamo andati
allrsquoestero in
Argentina Brasile
Cina Colombia
(e non solo)
affrontando tra i
primi la difficile sfida
del protocollo di
Kyoto
abbiamo diversificato il
nostro business nei
settori dellrsquoeolico (2001)
del fotovoltaico (2004)
dellrsquoefficienza energetica
(2013) della micro-
cogenerazione (la sfida
del TOTEM 2015) e
della produzione del
biometano da FORSU
(2018)
in tutto questo tempo abbiamo
prodotto
5200000MWh di energia pulita
(consumi di 8000000
persone in un anno)
risparmiato
8400000barili di petrolio
(fabbisogno di
1150000 persone
in un anno)
evitato
13000000 di tonnellate di CO2
(quantitagrave assorbita
da una foresta pari
alla superficie del
Lazio)
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212asjaPeople
asjaPeople | uomini vs donne
34donne
66uomini
asjaPeople | tipologia laurea
[70 di etagrave inferiore a 45 anni]
63ingegneria
15facoltagrave giuridiche
economiche
22facoltagrave
umanistiche
il motore del nostro successo
7
chi siamo
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
chi siamo
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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cambiamento senza precedenti che offre opportunitagrave
uniche a chi ha le competenze la visione ed il coraggio
di coglierlehellip
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di biometano dalla frazione organica dei rifiuti
incrementare la produzione di energia rinnovabile in
Italia e allrsquoestero crescere nella generazione distribuita
con il microcogeneratore TOTEM che permette soluzioni
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lavoriamo per un mondo piugrave pulito
energia pulita ed
efficienza energetica dal 1995
Asja dal 1995 progetta costruisce e gestisce impianti per la
produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili biogas eolico
fotovoltaico Con oltre 160 MW di potenza installata in Italia e
allrsquoestero Asja riduce le emissioni dei gas ad effetto serra
responsabili dei cambiamenti climatici e fornisce ogni anno piugrave di
500 GWh di energia verde
Asja opera nel settore dellrsquoefficienza energetica con lo sviluppo e
la commercializzazione dei microcogeneratori ad alto rendimento
TOTEM progettati per garantire il massimo del risparmio
I nostri valori aziendali fondono armoniosamente sviluppo e
sostenibilitagrave
bull responsabilitagrave verso le persone e lrsquoambiente
bull legalitagrave e trasparenza
bull innovazione e miglioramento continuo
4
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microcogenerazione
200+ TOTEM installati
stabilimento produttivo di 3000 mq
biogasFORSU (1)
130 MW
50 impianti costruiti
25 attualmente operativi
Leader in Italia e primi a
realizzare un progetto CDM
Certificazione Gold Standard
eolico
127 MW
11 impianti costruiti
8 attualmente operativi
Primi in Italia ad installare
Turbine Vestas V117
fotovoltaico
12 MW
14 impianti costruiti
Shenyang
5
Vancouver
Bogotagrave
Belo Horizonte
Farnborough
TorinoHeadquarters
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una crescita che dura da 23 anni
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1995Asja nasce il
9 gennaio 1995
dallrsquoidea di trasformare
i rifiuti in risorsa attraverso
la valorizzazione energetica
del biogas Da allora
siamo andati
allrsquoestero in
Argentina Brasile
Cina Colombia
(e non solo)
affrontando tra i
primi la difficile sfida
del protocollo di
Kyoto
abbiamo diversificato il
nostro business nei
settori dellrsquoeolico (2001)
del fotovoltaico (2004)
dellrsquoefficienza energetica
(2013) della micro-
cogenerazione (la sfida
del TOTEM 2015) e
della produzione del
biometano da FORSU
(2018)
in tutto questo tempo abbiamo
prodotto
5200000MWh di energia pulita
(consumi di 8000000
persone in un anno)
risparmiato
8400000barili di petrolio
(fabbisogno di
1150000 persone
in un anno)
evitato
13000000 di tonnellate di CO2
(quantitagrave assorbita
da una foresta pari
alla superficie del
Lazio)
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asjaPeople | uomini vs donne
34donne
66uomini
asjaPeople | tipologia laurea
[70 di etagrave inferiore a 45 anni]
63ingegneria
15facoltagrave giuridiche
economiche
22facoltagrave
umanistiche
il motore del nostro successo
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
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membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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lavoriamo per un mondo piugrave pulito
energia pulita ed
efficienza energetica dal 1995
Asja dal 1995 progetta costruisce e gestisce impianti per la
produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili biogas eolico
fotovoltaico Con oltre 160 MW di potenza installata in Italia e
allrsquoestero Asja riduce le emissioni dei gas ad effetto serra
responsabili dei cambiamenti climatici e fornisce ogni anno piugrave di
500 GWh di energia verde
Asja opera nel settore dellrsquoefficienza energetica con lo sviluppo e
la commercializzazione dei microcogeneratori ad alto rendimento
TOTEM progettati per garantire il massimo del risparmio
I nostri valori aziendali fondono armoniosamente sviluppo e
sostenibilitagrave
bull responsabilitagrave verso le persone e lrsquoambiente
bull legalitagrave e trasparenza
bull innovazione e miglioramento continuo
4
chi siamo
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impianti realizzati e sedi
microcogenerazione
200+ TOTEM installati
stabilimento produttivo di 3000 mq
biogasFORSU (1)
130 MW
50 impianti costruiti
25 attualmente operativi
Leader in Italia e primi a
realizzare un progetto CDM
Certificazione Gold Standard
eolico
127 MW
11 impianti costruiti
8 attualmente operativi
Primi in Italia ad installare
Turbine Vestas V117
fotovoltaico
12 MW
14 impianti costruiti
Shenyang
5
Vancouver
Bogotagrave
Belo Horizonte
Farnborough
TorinoHeadquarters
Nota 1 Frazione Organica Rifiuti Solidi Urbani
chi siamo
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una crescita che dura da 23 anni
6
chi siamo
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1995Asja nasce il
9 gennaio 1995
dallrsquoidea di trasformare
i rifiuti in risorsa attraverso
la valorizzazione energetica
del biogas Da allora
siamo andati
allrsquoestero in
Argentina Brasile
Cina Colombia
(e non solo)
affrontando tra i
primi la difficile sfida
del protocollo di
Kyoto
abbiamo diversificato il
nostro business nei
settori dellrsquoeolico (2001)
del fotovoltaico (2004)
dellrsquoefficienza energetica
(2013) della micro-
cogenerazione (la sfida
del TOTEM 2015) e
della produzione del
biometano da FORSU
(2018)
in tutto questo tempo abbiamo
prodotto
5200000MWh di energia pulita
(consumi di 8000000
persone in un anno)
risparmiato
8400000barili di petrolio
(fabbisogno di
1150000 persone
in un anno)
evitato
13000000 di tonnellate di CO2
(quantitagrave assorbita
da una foresta pari
alla superficie del
Lazio)
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212asjaPeople
asjaPeople | uomini vs donne
34donne
66uomini
asjaPeople | tipologia laurea
[70 di etagrave inferiore a 45 anni]
63ingegneria
15facoltagrave giuridiche
economiche
22facoltagrave
umanistiche
il motore del nostro successo
7
chi siamo
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
chi siamo
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
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cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
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energia elettrica rinnovabile
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impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
wwwasjaenergy | wwwtotemenergy
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impianti realizzati e sedi
microcogenerazione
200+ TOTEM installati
stabilimento produttivo di 3000 mq
biogasFORSU (1)
130 MW
50 impianti costruiti
25 attualmente operativi
Leader in Italia e primi a
realizzare un progetto CDM
Certificazione Gold Standard
eolico
127 MW
11 impianti costruiti
8 attualmente operativi
Primi in Italia ad installare
Turbine Vestas V117
fotovoltaico
12 MW
14 impianti costruiti
Shenyang
5
Vancouver
Bogotagrave
Belo Horizonte
Farnborough
TorinoHeadquarters
Nota 1 Frazione Organica Rifiuti Solidi Urbani
chi siamo
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una crescita che dura da 23 anni
6
chi siamo
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1995Asja nasce il
9 gennaio 1995
dallrsquoidea di trasformare
i rifiuti in risorsa attraverso
la valorizzazione energetica
del biogas Da allora
siamo andati
allrsquoestero in
Argentina Brasile
Cina Colombia
(e non solo)
affrontando tra i
primi la difficile sfida
del protocollo di
Kyoto
abbiamo diversificato il
nostro business nei
settori dellrsquoeolico (2001)
del fotovoltaico (2004)
dellrsquoefficienza energetica
(2013) della micro-
cogenerazione (la sfida
del TOTEM 2015) e
della produzione del
biometano da FORSU
(2018)
in tutto questo tempo abbiamo
prodotto
5200000MWh di energia pulita
(consumi di 8000000
persone in un anno)
risparmiato
8400000barili di petrolio
(fabbisogno di
1150000 persone
in un anno)
evitato
13000000 di tonnellate di CO2
(quantitagrave assorbita
da una foresta pari
alla superficie del
Lazio)
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212asjaPeople
asjaPeople | uomini vs donne
34donne
66uomini
asjaPeople | tipologia laurea
[70 di etagrave inferiore a 45 anni]
63ingegneria
15facoltagrave giuridiche
economiche
22facoltagrave
umanistiche
il motore del nostro successo
7
chi siamo
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
chi siamo
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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una crescita che dura da 23 anni
6
chi siamo
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1995Asja nasce il
9 gennaio 1995
dallrsquoidea di trasformare
i rifiuti in risorsa attraverso
la valorizzazione energetica
del biogas Da allora
siamo andati
allrsquoestero in
Argentina Brasile
Cina Colombia
(e non solo)
affrontando tra i
primi la difficile sfida
del protocollo di
Kyoto
abbiamo diversificato il
nostro business nei
settori dellrsquoeolico (2001)
del fotovoltaico (2004)
dellrsquoefficienza energetica
(2013) della micro-
cogenerazione (la sfida
del TOTEM 2015) e
della produzione del
biometano da FORSU
(2018)
in tutto questo tempo abbiamo
prodotto
5200000MWh di energia pulita
(consumi di 8000000
persone in un anno)
risparmiato
8400000barili di petrolio
(fabbisogno di
1150000 persone
in un anno)
evitato
13000000 di tonnellate di CO2
(quantitagrave assorbita
da una foresta pari
alla superficie del
Lazio)
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212asjaPeople
asjaPeople | uomini vs donne
34donne
66uomini
asjaPeople | tipologia laurea
[70 di etagrave inferiore a 45 anni]
63ingegneria
15facoltagrave giuridiche
economiche
22facoltagrave
umanistiche
il motore del nostro successo
7
chi siamo
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
chi siamo
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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212asjaPeople
asjaPeople | uomini vs donne
34donne
66uomini
asjaPeople | tipologia laurea
[70 di etagrave inferiore a 45 anni]
63ingegneria
15facoltagrave giuridiche
economiche
22facoltagrave
umanistiche
il motore del nostro successo
7
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
wwwasjaenergy | wwwtotemenergy
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Asja egrave partner di
Fondazione Sandretto Re Rebaudengo (FSRR)
centro drsquoarte contemporanea riconosciuto a livello internazionale
Museo A come Ambiente
primo museo europeo interamente dedicato allrsquoambiente che
affronta in modo multimediale temi attuali come lrsquoenergia il riciclo
lrsquoacqua e i trasporti
CinemAmbiente
il piugrave importante festival cinematografico internazionale dedicato al
rapporto tra uomo e natura Ogni anno Asja premia il miglior
documentario in concorso
8
Fundacioacuten Poligrow
fondazione no-profit impegnata in progetti ambientali e sociali
destinati a migliorare la qualitagrave della vita di comunitagrave disagiate
Venice Gardens Foundation Onlus
impegnata in programmi rivolti alla gestione sostenibile dei beni
paesaggistici e ai relativi percorsi formativi
corporate social responsibility
chi siamo
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
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cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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Asja egrave membro dihellip
membership
e dihellip
Dal 2018 ammessi al progetto Elite di Borsa Italiana
Elettricitagrave Futura
la principale associazione che rappresenta e tutela le moltissime
aziende piccole e grandi che operano nel settore dellrsquoenergia
elettrica rinnovabile e convenzionale in Italia Elettricitagrave Futura
conta oltre 700 operatori con impianti su tutto il territorio
nazionale Oltre il 70 dellrsquoelettricitagrave consumata in Italia egrave fornita
da aziende associate a Elettricitagrave Futura
Agostino Re Rebaudengo ne egrave vicepresidente
chi siamo
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
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business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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+ energia rinnovabile+efficienza energetica-emissioni di CO2
COP 21 | Parigi 2015e gli obiettivi dellrsquoUnione Europea
scenario
197 nazioni hanno riconosciuto la
necessitagrave di contenere in meno di 2degC
lrsquoaumento medio della temperatura del
Pianeta
Nel 2018 lrsquoUE si egrave impegnata a raggiungere entro il 2030
il 40 di riduzione delle emissioni di gas ad effetto serra
rispetto al 1990
il 35 di riduzione dei consumi finali di energia rispetto allo
scenario di riferimento
il 35 di energia rinnovabile sui consumi finali
Riforma del mercato ETS (Emission Trading Scheme) maggiori
costi per chi emette CO2
10
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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effetti degli investimenti 2019-2030
target e ammontare degli investimenti 2019-2030
produzione di biometano
+ 82 mld di m3
+ 075 mld di m3anno
11
Italia obiettivi al 2030 in linea con lrsquoUnione Europea
63 energia elettrica rinnovabile
sui consumi finali di elettricitagrave rispetto al 33 del 2017 (1)
507mld euro
~45 mldeuroa
incremento capacitagrave installata
+ 57 GW
+ 52 GWanno
08mld euro
geotermico
315mld euro
fotovoltaico
riduzione consumi finali
- 11 Mtep
- 1 Mtepanno
325 efficienza energetica
risparmio sui consumi finali rispetto allo scenario di riferimento al 2030 (2)
43mld euro
residenziale
30mld euro
trasporti
27mld euro
servizi e agricoltura
18mld euro
industria
119mld euro
~108 mld euroa
14 biometano
sui consumi di gas naturale previsti nel 2030 (3)
3mld euro
FORSU
33mld euro
altre fonti
36mld euro
~33 mld euroa
scenario
139mld euro
eolico
45mld euro
idro
Nota 1 Una nuova era per le rinnovabili elettriche Elemens 2018Nota 2 la previsione degli investimenti egrave basata sui dati SEN 2017 - Strategia Energetica Nazionale i valori sono stati aggiornati sulla base del target al 2030 della nuova Direttiva efficienza energeticaNota 3 la previsione dei consumi di gas naturale egrave quella indicata dalla SEN la previsione di produzione del biometano si basa su una media delle proiezioni di ENEA RSE Coordinamento FREE e CIB ndashConsorzio Italiano Biogas
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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attivitagrave
economia circolare
acquisire la leadership in Italia nel settore della valorizzazione
della FORSU un esempio virtuoso di economia circolare
energia elettrica rinnovabile
incrementare la produzione di energia elettrica rinnovabile in
Italia e allrsquoestero
efficienza energetica e generazione distribuita
produrre e commercializzare sistemi evoluti per il risparmio
energetico (microcogeneratori TOTEM)
cosa faremo
12
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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economia circolarebiometano da FORSU
economia circolare al lavoro
Attualmente solo una parte della FORSU Frazione Organica dei
Rifiuti Solidi Urbani egrave raccolta e trattata in impianti di
compostaggio aerobico che non producono biometano ma solo
compost di bassa qualitagrave
Con il DM Biometano del 2 marzo 2018 (1) anche in Italia egrave
finalmente possibile estrarre dalla FORSU in appositi impianti di
biodigestione anaerobica il biometano
Secondo le stime del Consorzio Italiano Biogas (2) la produzione
di biometano da FORSU nel 2030 potrebbe essere di circa 800
milioni di m3 allrsquoanno prodotti da 200 impianti che
genererebbero un fatturato di 12 miliardi di euro allrsquoanno
cosa faremo
13
Nota 1 sviluppoeconomicogovitDMbiometanoNota 2 Lo sviluppo del biometano unrsquoopzione sostenibile per lrsquoeconomia e per lrsquoambiente CIB-Consorzio Italiano Biogas
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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economia circolarepipeline impianti biometano da FORSU
14
cosa faremo
impianti FORSU - costruzione
Foligno (Pg) 53500tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
68mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
Tuscania (Vt) 60000 tona rifiuto trattato
6400 MWha energia prodotta
47 mlneuroa ricavi
9400 famiglie servite
Anzio (Rm) 50000tona rifiuto trattato
3500000m3a biometano prodotto
61mlneuroa ricavi
502 autogiorno fornite
Pianezza (To) 120000tona rifiuto trattato
12000000m3a biometano prodotto
165 mlneuroa ricavi
1720 autogiorno fornite
Legnano (Mi) 52400 tona rifiuto trattato
4000000 m3a biometano prodotto
6mlneuroa ricavi
573 autogiorno fornite
e inoltrehellip20 impianti greenfield in pipeline per piugrave di 1000000 di tona
di FORSU trattata e 70000000 di m3 di biometano prodotto
in considerazione del potenziale mercato del
biometano da FORSU (~200 impianti al 2030)
Asja ha in programma la realizzazione di oltre
10 impianti (di cui 5 giagrave in costruzione) entro 5 anni
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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economia circolaremodello AsjaDesign
Asja ha sviluppato AsjaDesign
un approccio innovativo alla
valorizzazione della FORSU per
la produzione di biometano
cosa faremo
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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energia elettrica rinnovabile
16
impianti biogas (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Brasile 1 - Sabaragrave 71 54
Brasile 2 - Jaboatao 129 100
Brasile 3 - Joao Pessoa 57 42
Brasile 4 57 42
Brasile 5 28 21
Macedonia 20 14
Romania 20 14
Cina 42 28
424 315
biogasLa pluriennale esperienza nel settore della valorizzazione
energetica del biogas da discarica e le relazioni avviate con i
principali operatori locali hanno posto le basi per la realizzazione di
nuove iniziative in
Brasile
Est Europa
Cina
fotovoltaicoAsja sta valutando di costruire nuovi impianti fotovoltaici a servizio
degli autoconsumi dei propri impianti FORSU e su discariche
caratterizzate dalla presenza di grandi consumatori di energia
elettrica in zone limitrofe
Il nuovo DM FER 2018-2020 attualmente in discussione prevede
lrsquoassegnazione di un ordine di prioritagrave ai progetti realizzati su
discariche esaurite cave e miniere
cosa faremo
Nota 1 tutti gli impianti citati sono considerati nel business plan Nota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
impianti fotovoltaici (2)
per autoconsumo impianti FORSU per cessione energia in grid parityPPA
Foligno (Pg) Agira (En)
Tuscania (Vt) Belpasso (Ct)
Anzio (Rm) Salemi (Tp)
Pianezza (To)
Legnano (Mi)
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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impianti eolici | Italia portafoglio ready to build (1)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Puglia 1 132 320
Puglia 2 110 250
Puglia 3 110 240
Sicilia 1 (ampliamento) 20 33
Sicilia 2 (ampliamento) 20 37
Sicilia 3 88 210
Sicilia 4 88 170
568 126
impianti eolici | Italia+estero possibili acquisizioni (2)
progetto pot installata [MW] produzione [GWha]
Sicilia 5 256 56
Sicilia 6 126 30
Basilicata 1 150 27
Basilicata 2 190 37
Basilicata 3 350 78
13470 228
Scozia 1 4875 145
Scozia 2 188 62
Scozia 3 384 124
Scozia 4 180 56
12395 387
Totale Italia+estero 25865 615
eolico
Asja ha in portafoglio quasi 70 MW pronti alla costruzione ai quali
si aggiunge una pipeline di oltre 300 MW di progetti giagrave valutati
come possibili acquisizioni
energia elettrica rinnovabile
cosa faremo
Nota 1 solo 50 MW dei 568 sono stati considerati nel business planNota 2 nessuno dei citati impianti egrave stato incluso nel business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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Il TOTEM egrave il microcogeneratore piugrave efficiente e con le minori
emissioni in atmosfera della sua categoria
Ha emissioni di NOx (ossidi di azoto)
25 volte inferiori ai limiti normativi stabiliti per le caldaie
in Lombardia tra i piugrave stringenti a livello nazionale
9 volte inferiori alle caldaie con le piugrave basse emissioni
(classe 5)
Asja produce i microcogeneratori TOTEM
sistemi intelligenti per il risparmio
energetico che producono energia elettrica
e termica nel pieno rispetto dellrsquoambiente
efficienza energeticaTOTEM il miglior rapporto tra energia prodotta ed emissioni
18
Nota 1 dati rapporto ISPRA 2622017Nota 2 limiti Regione Lombardia per le ldquozone di risanamentordquoNota 3 quota attribuita al vettore termico emissioni totali le 10 mgNm3
limiti per le caldaie della Regione Lombardia (2)
TOTEM (3)
le 7 mgNm3
media del parco caldaie installato in Italia (1)
caldaie classe 5 (con le piugrave basse emissioni)
le 61 mgNm3
230 mgNm3
178 mgNm3
emissioni NOx
[gli NOx rappresentano uno degli inquinanti atmosferici piugrave
pericolosi per la salute percheacute sono i precursori della formazione di
altre sostanza nocive principalmente il PM]
cosa faremo
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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servizi per gli
utenti finali
servizi per la
rete
TOTEMmicrocogeneratore
FULL-THERMALTOTEM abbinato a fontirinnovabili (pompa dicalore FV) eo sistemidi accumulo (batterie)
TOTEM DISTRICTgestione integratadi piattaforme energetichegrazie anche allrsquointelligenzadel Sistema Operativo
19
efficienza energeticaverso lrsquoenergia 4D
cosa faremo
Distributed and Decarbonized generationdi energia elettrica eo termica ad alta efficienza e basse emissioni (emissioni di CO2 nulle se alimentato a biometano)
District heating amp coolingper teleriscaldamento eo raffrescamento ed elettricitagrave
Digitized smart gridper ottimizzare il bilanciamento della rete elettrica
I microcogeneratori alimentati a metano eo biometano garantiscono la flessibilitagrave energetica resa necessaria dalla crescente produzione di
energia elettrica da fonti rinnovabili intermittenti e dalla maggiore elettrificazione dei consumi
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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CAPEX2018-2022
250mln euro
investimento in 5 anni
~
piano degli investimenti 2018-2022
[suddivisione per tecnologia]
11BIOGAS268mln euro
68FORSU1723mln euro
21EOLICO+FV53mln euro
20
business plan
Il business plan 2018-2022 considera prudenzialmente di
realizzare solo una parte degli impianti in pipeline per un CAPEX
previsto di circa 250 milioni di euro
Gli investimenti in impianti FORSU prevedono la costruzione e
avvio di 11 impianti da 40000 tona di FORSU Nel business plan
si ipotizza la cessione di 5 impianti (1 per ogni anno) per i quali egrave
prevista continuare lrsquoattivitagrave di OampM
Gli impianti attualmente in costruzione (Alia Sclafani Anzio
Foligno Jaboatao Joao Pessoa Sabaragrave Tuscania) genereranno a
regime quindi dallrsquoesercizio 2019 oltre 15 milioni di euro di EBITDA
allrsquoanno
Le iniziative nel settore eolicofv si riferiscono principalmente a
progetti in grid parity con possibilitagrave di vendita dellrsquoenergia
attraverso corporate PPA (Power Purchase Agreement)
investimenti per circa 53 milioni di euro di cui 48 milioni di euro in grid
parity e 5 milioni di euro con tariffa GSE per un EBITDA a regime di
circa 5 milioni di euro
Stiamo anche valutando la concreta opportunitagrave di sottoscrivere
un accordo che prevede la costruzione e la successiva cessione
degli impianti in grid parity lrsquooperazione darebbe un utile di circa
5 milioni di euro
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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PampL - NFP - Equityvalori espressi in mln euro
2016 2017 2018 2018 2019 2020 2021 2022
actual actual pre-actual business plan business plan business plan business plan business plan
Revenues (1) 746 795 606 747 1012 1317 1542 1706
Opex -289 -284 -248 -264 -383 -553 -690 -787
Gross Profit 456 511 358 483 629 764 852 918
of revenues 61 64 59 65 62 58 55 54
SGampA -147 -167 -158 -149 -154 -164 -171 -181
EBITDA 309 344 200 334 474 600 680 737
of revenues 41 43 33 45 47 46 44 43
Depreciation -158 -132 -132 -140 -159 -195 -222 -222
EBIT 151 212 68 195 316 405 458 515
of revenues 20 27 11 26 31 31 30 30
Interest expenses -83 -55 -51 -48 -59 -70 -63 -42
Taxes (2) -03 17 -04 05 -39 -56 -70 -94
Net profit 65 180 13 152 218 279 324 379
of revenues 9 23 2 20 22 21 21 22
Net Financial Position - NFP 1515 1117 1613 1305 1648 1830 1333 752
Equity (book value) 645 825 839 977 1195 1474 1798 2177
21
Nota 1 i valori a consuntivo degli anni 2016 e 2017 includono le plusvalenze realizzate attraverso la cessione di impianti (85 mln euro nel 2016 e 235 mln euro nel 2017) Le proiezioni del BP 2018-2022includono anchrsquoesse plusvalenze relative allrsquoipotetica cessione di un impianto in ciascun anno del periodo il cui ammontare nel 2018 egrave previsto pari a 121 mln euro (cessione non ancora realizzatapertanto non contemplata nel pre-actual 2018) Gli impianti attualmente in costruzione andranno a regime nel 2019Nota 2 la voce Taxes nel 2017 e 2018 risulta positiva avendo Asja maturato crediti per imposte anticipate IRES
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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PampL Gross Profit per tecnologia2018-2022
Gross Profit 2022[suddivisione per tecnologia]
Gross Profit 2018[suddivisione per tecnologia]
FORSU
Nei 5 anni di business plan egrave prevista la realizzazione di 11 impianti
di capacitagrave media di 40000 tona di FORSU che contribuiranno
nel 2022 per il 40 del Gross Profit
BIOGAS
I ricavi del settore biogas da discarica cresceranno nonostante la
discesa fisiologica di quelli derivanti dagli impianti italiani per
effetto degli impianti in costruzione e in sviluppo in Brasile Est
Europa e Cina
EOLICO E FOTOVOLTAICO
Lrsquoeolico e il fotovoltaico rappresenteranno nel 2022 circa 14 del
Gross Profit grazie anche allo sviluppo dei corporate PPA in grado
di ridare slancio al settore pur con ridotti incentivi
EFFICIENZA ENERGETICA
La crescita di interesse nei confronti dellrsquoefficienza energetica e gli
obblighi di riduzione delle emissioni nocive (NOx e PM)
permetteranno di portare a 1200 il numero di TOTEM venduti
allrsquoanno
37EOLICOFV
4EFFICIENZAENERGETICA
33BIOGAS
26FORSU
483mln euro
22
23BIOGAS
11EFFICIENZA ENERGETICA
40FORSU
26EOLICOFV
918mln euro
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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KPI2018-2022
La progressione dei ricavi e lrsquoincremento dellrsquoEBITDA
generano utili che consolidano la struttura patrimoniale
e finanziaria del Gruppo
In particolare
il rapporto NFPEBITDA si conferma stabile durante i primi anni
di Piano e in grado di sostenere gli elevati investimenti
riducendosi sensibilmente negli ultimi anni
il rapporto NFPEQUITY migliora a fine piano sino a
raggiungere un valore di 03x
i valori dellrsquoEBITDA si mantengono su livelli sostenuti oltre
il 40 dei ricavi
NFPEBITDA
23
EBITDA margin NFPEQUITY
business plan
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